看看(kàn)周末有哪(nǎ)些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周五(wǔ)公布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年(nián)5月以(yǐ)来(lái)新(xīn)高。其中的分(fēn)项指数释(shì)放价格压(yā)力再度(dù)升温的(de)警报信号：4月购进价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂价(jià)格创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球的经济学(xué)家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或(huò)者至少一定程度居(jū)高不下。PMI数据重燃价(jià)格压力的通胀(zhàng)担忧，数据公(gōng)布后，美(měi)股承(chéng)压(yā)下(xià)行，主(zhǔ)要美股指盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘(pán)中(zhōng)拉升，对(duì)利率更敏感的2年(nián)期美(měi)债收(shōu)益率一度较日(rì)内(nèi)低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指数迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最(zuì)近一再表态(tài)支持继续加息(xī)后，黄金大幅(fú)回落，本月内首次收盘(pán)失守2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续第二周因周五回落而(ér)全周累计由涨转跌；工业金(jīn)属总体继续下挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜产量同比增长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场开始担心(xīn)中国的进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继(jì)续回落，但凭借周一大涨，全(quán)周仍累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济(jì)前景的担忧压顶，未能(néng)延(yán)续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅(fú)更大，其受到美(měi)国(guó)能源部(bù)公布上周库存(cún)不(bù)降(jiàng)反(fǎn)增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月(yuè)20日(rì)），阿根廷中央(yāng)银行(xíng)宣布(bù)将基(jī)准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此(cǐ)前市(shì)场预期(qī)的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今(jīn)年(nián)第二次大幅(fú)加息，今年3月，该行也同(tóng)样加(jiā)息了300个基点，将(jiāng)基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而(ér)在去(qù)年，这(zhè)家(jiā)央行(xíng)也已经经(jīng)历了多(duō)次加(jiā)息，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在(zài)周四的声明(míng)中表示(shì)，此次加(jiā)息主要(yào)是(shì)由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测(cè)物(wù)价水平、外汇市场和(hé)货币总量(liàng)变化，以对(duì)利(lì)率政策做出进一步调(diào)整。

　　上周公布的(de)数据(jù)显示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商品和服(fú)务中，餐(cān)厅酒店消费、服(fú)装(zhuāng)鞋履和烟酒(jiǔ)等(děng)同(tóng)比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育和交通运(yùn)输等方(fāng)面(miàn)价(jià)格波动相对较小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根廷总统府发(fā)言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因包括国际(jì)大宗商品价(jià)格受俄乌冲(chōng)突(tū)影(yǐng)响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调查报告(gào)还(hái)显示，2023年阿根廷通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯州在内的多个地(dì)区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面临(lín)严(yán)重(zhòng)雷暴(bào)的风险。风(fēng)暴(bào)预测中心表示，强(qiáng)雷暴会(huì)产(chǎn)生冰雹(báo)、狂风和(hé)龙卷风等天(tiān)气状况，得(dé)州沿海地(dì)区到密西西比(bǐ)河(hé)谷(gǔ)地区，以及(jí)俄亥俄(é)河上游(yóu)到五(wǔ)大湖地区将受到影响，部分地(dì)区的洪水威胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥国际机场和奥斯汀-伯(bó)格(gé)斯特罗姆国(guó)际机场20日晚上(shàng)因天(tiān)气状(zhuàng)况(kuàng)而临(lín)时(shí)停飞(fēi)。此(cǐ)外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭(zāo)受龙卷(juǎn)风侵袭，共(gòng)造成(chéng)3人死亡(wáng)。俄(é)克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部分地区进入紧(jǐn)急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引(yǐn)美联社报道，当地(dì)时间20日，美国保守派电台(tái)主持人拉(lā)里(lǐ)·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加(jiā)2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美(měi)国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔(ěr)德一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自(zì)己的广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广(guǎng)播(bō)节(jié)目在保(bǎo)守派中拥有了一批追(zhuī)随者(zhě)。

　　低库存(cún)支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万国期货油脂分析(xī)师(shī)聂波表示(shì)，一(yī)方(fāng)面，原油下(xià)跌较(jiào)多，市(shì)场重回原油(yóu)需求逻辑，美国经济数据较差，市场预(yù)期经济(jì)衰退，另(lìng)外5月(yuè)可(kě)能(néng)再度加息。另(lìng)一方面，国(guó)内经(jīng)济处于弱(ruò)复苏状态，油(yóu)脂(zhī)实际消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介绍(shào)，2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)产(chǎn)量(liàng)环(huán)比减少0.26％，减幅低(dī)于历史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量恢复(fù)潜力(lì)高。2月出口(kǒu)环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小(xiǎo)于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油出口，但(dàn)是由于2月工作(zuò)日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观(guān)消费(fèi)略增至181万吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴油(yóu)消耗82万(wàn)吨(dūn)，高于(yú)1月的81万吨，食用和(hé)化工消费增加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼(ní)生(shēng)物柴油生产(chǎn)需要补贴(tiē)，1—2月月均产量(liàng)低(dī)于110万(wàn)千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的(de)需求驱(qū)动(dòng)暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同(tóng)样(yàng)偏低，导致(zhì)近月产地报(bào)价相对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国(guó)内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印(yìn)两国旱季明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区降雨略偏(piān)多，总(zǒng)体(tǐ)利于产量恢(huī)复，近(jìn)期棕(zōng)榈(lǘ)果价格下跌也侧面验(yàn)证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出(chū)现(xiàn)助于提(tí)高产量，国际豆棕价差(chà)跌入负(fù)值，印度还有毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨的(de)免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印度(dù)也取(qǔ)消(xiāo)了棕榈油订单(dān)。因此，短期(qī)棕榈油低(dī)库存支(zhī)撑价格，但中长(zhǎng)期产地累库(kù)可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银(yín)河期货油脂(zhī)油料分(fēn)析师陈界正告(gào)诉期(qī)货日报记者，虽然(rán)近端因(yīn)为(wèi)斋月(yuè)的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的(de)MPOB数据的(de)超预期去库继续支撑近月价格，但是(shì)2月印尼产量位(wèi)于历史同期最高位，且未来(lái)产(chǎn)区产量季节性恢(huī)复，国(guó)内、印(yìn)度高(gāo)库存，欧盟(méng)进口受到菜(cài)油(yóu)供(gōng)应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差(chà)走高(gāo)至200美(měi)元以(yǐ)上，巴西(xī)大豆的集(jí)中(zhōng)出口(kǒu)，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费以及(jí)印度消(xiāo)费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继(jì)续维持逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈(chén)界正分析称，当(dāng)前国(guó)内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因(yīn)此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进口利润(rùn)倒(dào)挂维持在-300附(fù)近(jìn)。但(dàn)是4月(yuè)18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据显示，3月份全国共(gòng)进(jìn)口24度39万(wàn)吨。近(jìn)期消费(fèi)疲(pí)软，去(qù)库不(bù)及预期，终端(duān)消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步去库，但未来产区压力(lì)逐步体现，预计(jì)进口利润将会逐步修复，国内也(yě)将会不断买船，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成(chéng)交不多，但是到船迟滞(zhì)，令港口去库(kù)存(cún)加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份(fèn)买船到港(gǎng)较(jiào)少，上周港口库存继(jì)续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续(xù)去库。后续需继续(xù)关注(zhù)实际(jì)消费以及买船(chuán)情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧(ōu)洲菜(cài)油价格再度开(kāi)启反弹，多(duō)个(gè)国家禁(jìn)止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲击减弱(ruò)，进口(kǒu)加拿大菜(cài)籽榨(zhà)利(lì)同样(yàng)亏损，菜豆(dòu)油(yóu)2309价差(chà)扩大至800元(yuán)/吨(dūn)左右(yòu)，华东地区三级菜油和(hé)一级大(dà)豆(dòu)油现货(huò)价差也扩(kuò)大至240元/吨左(zuǒ)右，但是(shì)自(zì)从菜(cài)豆(dòu)油现货价(jià)差(chà)由负转正(zhèng)后，菜油成(chéng)交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产品分(fēn)析师(shī)傅博(bó)表(biǎo)示，目(mù)前来(lái)看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随(suí)着菜(cài)油现货价格跌(diē)至比豆(dòu)油便宜，以及目(mù)前菜油的(de)累(lèi)库程(chéng)度还算(suàn)正常，菜(cài)油的(de)利空阶段性算(suàn)是交易充(chōng)分了。但(dà相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术n)是，菜油的(de)基本面并未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策执行不及预期，对(duì)于植物油消(xiāo)费增速不(bù)会像之(zhī)前那(nà)么高(gāo)。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月出(chū相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术)口开始增多，增(zēng)产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的情况(kuàng)来看，菜(cài)油从2月中旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的影(yǐng)响，上周(zhōu)压榨量为(wèi)10万吨，预计(jì)后(hòu)续继续维持高位运(yùn)行(xíng)。因为进(jìn)口菜油到(dào)港(gǎng)，以及压榨厂开机(jī)，预计(jì)后续库存将(jiāng)开始不(bù)断累积(jī)， 4—5 月(yuè)每月菜籽到(dào)港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽(kuān)松(sōng)。菜(cài)油港口库(kù)存上周(zhōu)继续(xù)大幅(fú)累积(jī)，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续(xù)累库。

　　“从现在的(de)采购情况来看(kàn)，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口(kǒu)量要比(bǐ)3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且(qiě)菜(cài)油进口量(liàng)预计会维持高(gāo)位，特别(bié)是(shì)6—7月(yuè)份的(de)菜油进口量预计(jì)偏(piān)大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍(réng)然是个(gè)未(wèi)知数，总体来看，菜油(yóu)的供应并没有大幅收(shōu)缩(suō)的预期。同时，菜油的需求还(hái)受到棉(mián)油、玉(yù)米油(yóu)等其他小(xiǎo)油(yóu)种的影响，菜(cài)油价格需要保(bǎo)持竞争(zhēng)力，要维持和豆油(yóu)的低价差来刺激需求。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展望后市，陈(chén)界正(zhèng)认为，前期菜油(yóu)的进口(kǒu)盘面(miàn)利润(rùn)打开(kāi)，未(wèi)来(lái)菜油(yóu)将不(bù)断到港。欧(ōu)洲(zhōu)受到菜油供应压力(lì)的影(yǐng)响，现货(huò)价格维(wéi)持(chí)弱势，进口端带(dài)动国内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供应(yīng)恢复格(gé)局较(jiào)为明确，后(hòu)期国(guó)内的供应也会(huì)愈发宽松。近端菜油继续维(wéi)持逢高抛空的思路。后续需(xū)要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提(tí)示，一方面(miàn)，要(yào)关注国际市(shì)场(chǎng)的(de)菜籽和菜油(yóu)供应情况(kuàng)，关注是否会(huì)有新增供应(yīng)或者上(shàng)游(yóu)成本(běn)端(duān)的(de)变化因素的影(yǐng)响；另一方(fāng)面，要关(guān)注(zhù)国(guó)内菜油的(de)累库情况和国内豆油的价格，预计接(jiē)下来一段时间，国内菜(cài)油价格(gé)会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化(huà)致豆(dòu)油(yóu)表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市(shì)场还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复(fù)开机，20日后其(qí)他(tā)地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大豆到港量接(jiē)近(jìn)3000万吨，几乎是(shì)历史同期最高的进(jìn)口量，所(suǒ)以预计大(dà)豆压榨量将从目(mù)前的(de)150万吨(dūn)/周大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从(cóng)每周的28.5万(wàn)吨(dūn)增加到(dào)34万(wàn)—38万吨，并且可(kě)能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量(liàng)较上周提升较多。由于部(bù)分工厂(chǎng)仍处于缺(quē)豆停(tíng)机状态，预计短期开机继续位于低位，下周开机预计将会继续恢复提升(shēng)。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期(qī)低位，预计(jì)下周将(jiāng)会继续累(lèi)库。现(xiàn)货(huò)市场乏善可(kě)陈，预计本周(zhōu)全国大豆压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油(yóu)供应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油(yóu)的需求并(bìng)不乐(lè)观。傅(fù)博表(biǎo)示，目(mù)前(qián)，豆(dòu)油(yóu)现货价(jià)格比棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随着华东、华北地区(qū)温度(dù)升高，棕(zōng)榈油对豆油的消费替(tì)代增加，西南(nán)地区菜油对豆油的替代正在发生(shēng)。一些食品加工(gōng)、饲料等(děng)领域的豆油需求也(yě)会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏(fá)亮点，下游节前备货不积极，贸(mào)易商采(cǎi)购心(xīn)态谨慎。预(yù)计(jì) 5月上旬供应(yīng)将会逐步转向(xiàng)宽(kuān)松(sōng)转变。后期需要重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)南国(guó)内大(dà)豆到港通关以及整体的开机情况。新一季美豆(dòu)的播种生(shēng)长情况(kuàng)将决定豆油(yóu)盘面的(de)相(xiāng)对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加(jiā)而需(xū)求偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下行，豆(dòu)油基本(běn)面从目前的低库存、高(gāo)基差，转(zhuǎn)变为累库加基(jī)差下行的预期，即豆油的(de)基本(běn)面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预(yù)期(qī)，菜(cài)油前期已经对自身的供应压(yā)力进(jìn)行了一波(bō)交(jiāo)易，目前走势跟随(suí)豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看，供(gōng)应(yīng)的边(biān)际变化和需求预(yù)期都(dōu)预示豆(dòu)油可能是未来一段时间三大油脂中最(zuì)弱的。

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