今(jīn)年AI波澜(lán)壮阔的大行情之下，引发了全行业所有基金经理关注(zhù)，而公募基金2023年(nián)一(yī)季报揭开(k乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法āi)了基金经理(lǐ)的(de)观点和真实(shí)持仓(cāng)。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理(lǐ)的诺安(ān)积极回报(bào)基金，一(yī)季度主(zhǔ)要(yào)投资(zī)在(zài)人工(gōng)智能、算法、应用、算力端等领域，因(yīn)抓住了市场机遇实现了超62％的收(shōu)益，成为今年以来业(yè)绩最领先的主动权益(yì)基金。同(tóng)时，较好的(de)业绩也(yě)让(ràng)这只冠(guān)军基金一季度(dù)规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在一(yī)季(jì)度也吸引了多位(wèi)明星基金经理的关注目光。

　　兴(xīng)证(zhèng)全球谢治(zhì)宇就在一季(jì)报(bào)表示，一季度在人工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用空间广(guǎng)阔的(de)硬件(jiàn)和(hé)软件公司进行精选和(hé)布(bù)局。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥抱(bào)人工智能(néng)

　　开年以来，计算机行业(yè)在人工智(zhì)能板块的带动下，走出了波澜壮(zhuàng)阔的行情。因抓住市(shì)场(chǎng)机遇(yù)，业绩(jì)一路领跑(pǎo)，诺(nuò)安基金蔡嵩松的知名度(dù)更(gèng)上一层楼。

　　他在一季度积(jī)极拥抱(bào)AI，所管理的(de)诺安积(jī)极回(huí)报(bào)成(chéng)为2023年(nián)表现最(zuì)强的(de)主动权益基金，最(zuì)新观点备受市场关注。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)写(xiě)道：随着chatgpt的问世(shì)，人(rén)工(gōng)智能出(chū)现了突飞(fēi)猛(měng)进的发展，将(jiāng)影响几乎(hū)我们所(suǒ)有(yǒu)的行业，或将成(chéng)为未来最强(qiáng)的产业(yè)趋(qū)势。

　　他还提到，海外引领(lǐng)，从算法大模型持续迭代(dài)，到各种应用接入AI，再到算力芯(xīn)片的突飞(fēi)猛进，产业(yè)进(jìn)展迅速。国内厂商(shāng)也纷纷开(kāi)展结合自身(shēn)业务(wù)的人工智能领(lǐng)域的研究，在(zài)股价飞(fēi)涨的(de)背后，是相关公司(sī)在产业(yè)端的积(jī)极布局，人工智能浪潮不可(kě)逆(nì)。

　　他也直言，诺安(ān)积极回报(bào)基金一(yī)季度主要(yào)投资在人(rén)工(gōng)智能领域，算法、应用(yòng)、算力端都有相应布局。

　　从(cóng)诺安积极回报(bào)的(de)持(chí)仓(cāng)看，前(qián)十大重仓股进(jìn)行(xíng)了较大幅(fú)度的(de)调整(zhěng)。相较去年底，除(chú)了(le)中微公司、沪硅产业仍出现在其(qí)前十大重仓(cāng)股之(zhī)列外，其他重仓股(gǔ)全部换，新进了长川科(kē)技(jì)、华海清科、盛美上海、拓荆科技、韦(wéi)尔(ěr)股份(fèn)、浪潮信息、中芯国际、江波(bō)龙(lóng)。

　　其重仓股不少在(zài)2023年(nián)表现(xiàn)神勇(yǒng)，如诺安积极回报的头号重仓股中微公司，截至(zhì)4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮(cháo)信(xìn)息更是年(nián)内拥有(yǒu)超100％的(de)涨(zhǎng)幅(fú)，而华海清科、拓荆科(kē)技、江波龙(lóng)等年内(nèi)涨(zhǎng)幅也(yě)超60％，这些表现较(jiào)好的重仓股(gǔ)推(tuī)动基(jī)金净值大(dà)涨。

　　从股票(piào)仓位来看，诺安积极回报并(bìng)没有保持去年底(dǐ)的高仓位，一季度末仓位(wèi)仅84.29％，处于(yú)中性水平。去年三、四季(jì)度基(jī)本保持在90％以上的仓(cāng)位水(shuǐ)平，去年(nián)三(sān)季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票(piào)仓位一度低至0.12％的水平(píng)。

　　不(bù)过(guò)，蔡嵩(sōng)松管理的另外一只(zhǐ)基金诺安成(chéng)长并没有太大变化，前(qián)十大(dà)重仓股相较去年底变(biàn)化很小，仍(réng)重点(diǎn)布(bù)局卓胜微、中微(wēi)公(gōng)司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安(ān)成长的(de)一季(jì)报中写道(dào)，主要(yào)布局芯(xīn)片板块，在(zài)当前的市(shì)场位置(zhì)，迎接即将到来的科(kē)技大(dà)行情。

　　他还谈及芯片板块的两大细分领域，在一季度(dù)都到(dào)了临近拐点的阶段(duàn)。

　　首先是芯片设计板(bǎn)块(kuài)，从2021年四季度开启的(de)芯(xīn)片产业(yè)下行周期，随着疫情落下帷(wéi)幕，在今年一季度拐点将至。产(chǎn)业端(duān)一季度库存水平接近正常，各厂商二(èr)季度(dù)毛(máo)利率水平见底(dǐ)。伴随(suí)着疫后经济恢(huī)复，未来需求端将对设(shè)计板(bǎn)块持续(xù)拉(lā)动。

　　同时我们应该觉(jué)察到，随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了突(tū)飞猛(měng)进的发展(zhǎn)，将影响几乎我们所有(yǒu)的行业，或将成为未来最强的(de)产业趋势。海外(wài)引领，从算法大(dà)模型持续(xù)迭代，到各种(zhǒng)应用(yòng)接入AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。而算力(lì)几何级的增(zēng)长和(hé)边缘侧(cè)硬件的拉动，都是未来芯片需求的重要增(zēng)长。新(xīn)需求将让芯片周期(qī)拐(guǎi)点提前(qián)到来。

　　另外一个重(zhòng)要(yào)板(bǎn)块是(shì)芯片设备材料EDA，美国对(duì)中国半(bàn)导体的制裁已(yǐ)经到(dào)了穷途末(mò)路的地步，暨2022年10月7日美国半导体出口新法案对我国(guó)晶圆厂极限施压(yā)之后(hòu)，进(jìn)一步的制裁(cái)已经乏善可陈。国(guó)内晶圆代工厂(chǎng)一方面加速(sù)扩产成熟制程，另(lìng)一方面在(zài)国内设备厂商的配(pèi)合下，继(jì)续研发攻克先进制程。虽然美国的制裁(cái)对我(wǒ)国先进制程的(de)扩产造成了一定的影响，但是另外(wài)一个角度看，芯片设(shè)备的国(guó)产化率却取(qǔ)得了(le)突飞猛进的(de)增(zēng)长。在全球晶圆扩产处于下行周期的大背景下，国(guó)产替代进(jìn)程(chéng)加速对(duì)设备材(cái)料EDA板块的拉(lā)动(dòng)，很可能会超预期。

　　冠(guān)军(jūn)基金规模“一口气(qì)”增(zēng)长913.85％

　　受益于业(yè)绩一路领跑，冠(guān)军(jūn)基金的(de)规(guī)模也出(chū)现迅猛(měng)增长。

　　数据显(xiǎn)示，截至4月21日，蔡(cài)嵩松管(guǎn)理(lǐ)的诺安积极回(huí)报A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年以(yǐ)来业绩最强的主动权(quán)益基金。这一业绩还是受到(dào)4月21日AI、半导体等领域大(dà)跌影响，若截至4月20日，该基金业绩(jì)超(chāo)过72％，一路涨势如(rú)虹。

　　较好的业绩(jì)也(yě)让(ràng)这只冠军基金(jīn)一(yī)季度规模(mó)暴增(zēng)超900％。数(shù)据显示，诺安积极回报去年(nián)底的(de)规模仅0.7亿元，而一季(jì)度末规模已(yǐ)达到7.11亿元，增幅为913.85％。相(xiāng)较其(qí)2023年一季度的净值涨幅，这一规模暴涨更(gèng)多来自(zì)于投资(zī)者申(shēn)购。相(xiāng)关蔡嵩松以及诺(nuò)安积(jī)极回报基金的(de)话题也屡见报端，成(chéng)为(wèi)基民热议的话题。

　　同样，受益(yì)于净值大涨以及投资(zī)者申购(gòu)，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的5只基金在一(yī)季度规模均出(chū)现上涨，除了诺安积极(jí)回(huí)报(bào)之外，2023年业绩超(chāo)40％的诺安(ān)优化配置同样规模暴(bào)增，从去(qù)年底(dǐ)的(de)0.77亿元增加(jiā)到1.48亿元，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的(de)总(zǒng)规模也从去年底的293.25亿(yì)元增长到(dào)一(yī)季度末的331.33亿元，幅度(dù)为(wèi)12.95％，成为(wèi)一季度末“300亿基(jī)金经(jīng)理俱乐部”中(zhōng)的一员。

　　谢治宇：对人工智(zhì)能相关产(chǎn)业(yè)链进行(xíng)挖(wā)掘

　　作为兴证全球基金分管投研的副总(zǒng)，市场上管(guǎn)理规模超过(guò)700亿的基金经理，谢治宇一(yī)季度(dù)调仓换股方向也受到(dào)市场关注。

　　从最新一(yī)季报披露情(qíng)况看，谢治宇主要加仓(cāng)半导体及(jí)光模块相(xiāng)关(guān)板块，他也坦言在一季度主(zhǔ)要对对人工智能相关产业链进行了挖掘。

　　他管理的兴全合润基金一(yī)季(jì)度(dù)新进了海康(kāng)威视、澜起科技、中际旭创、晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份四(sì)只个股，几(jǐ)乎全部是与AI、半导体(tǐ)、光模块方向相(xiāng)关(guān)。

　　其(qí)中，安防龙头——海康威视在2022年已(yǐ)将AI技术应用于设备检测、产品盘点、安检等多类(lèi)产(chǎn)品。在4月15日发布(bù)的《投资者关系活动记录表》中(zhōng)，海康威(wēi)视表示(shì)，AI技(jì)术对海康威视的营收增长起了很大的(de)作用。

　　澜(lán)起科技主营业务(wù)是为云计(jì)算和人(rén)工智能(néng)领域提(tí)提供以芯(xīn)片为(wèi)基础的解决方(fāng)案，目前主要(yào)产品包括内存接口(kǒu)等。晶晨股份也是全球布局、国内领先的无晶圆(yuán)半导(dǎo)体系统设计厂商(shāng)。

　　作为数据中(zhōng)心光模块供应(yīng)商。截止4月(yuè)21日(rì)，中际旭创今年以来(lái)暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在积极加仓，仅一个季度的时间就狂买8个多亿，直接买进第七大重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普洛(luò)药业在(zài)内的四只个股在一季度(dù)退出兴全合润前十大重仓(cāng)股。

　　除了兴(xīng)全合润，谢治宇(yǔ)管理的另外一(yī)只(zhǐ)可(kě)投港(gǎng)股的兴全合(hé)宜基(jī)金在一季(jì)度除(chú)了加(jiā)仓(cāng)半导(dǎo)体等板块之外，互(hù)联网板(bǎn)块中的腾讯控股(gǔ)也(yě)是(shì)其主要加(jiā)仓方向。

　　谢治宇在一季报中表(biǎo)示，随(suí)着各种风险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一季度A股市场上证指数(shù)上涨5.94％，创(chuàng)业板指上涨2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港股电(diàn)讯、能源(yuán)板(bǎn)块指数上涨较多，A股板(bǎn)块分化更(gèng)明显。

　　随(suí)着(zhe)chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模(mó)块等子版块带(dài)动的人工智能(néng)、中(zhōng)字头的“中特估(gū)”、半导体等板(bǎn)块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块也实现(xiàn)较大幅(fú)度上涨。

　　基金报告(gào)期(qī)内(nèi)维持了较高仓(cāng)位，对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力(lì)、应(yīng)用空(kōng)间广阔的(de)硬件和软件公司进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长价值，不(bù)断(duàn)寻找具有(yǒu)良好(hǎo)投资性价比的(de)优秀公(gōng)司(sī)。

　　朱红欲：增(zēng)持(chí)了计算机、大众消(xiāo)费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力在当年弱市环境下斩获(huò)超47％的收益(yì)，让招商(shāng)基金朱红裕成为市(shì)场备(bèi)受关(guān)注的基金经理。

　　招商核心竞争力一(yī)季报的披(pī)露揭开了朱红裕的(de)投资思(sī)路(lù)和路(lù)径。从股票持仓来看，一季(jì)度末该(gāi)基(jī)金股票市值占基(jī)金总资产(chǎn)比例为93.84％，处于该基金成立以来的(de)最(zuì)高值，显示出一(yī)种积极的态度。从(cóng)该基(jī)金2022年中报、三(sān)季(jì)报、年报来看，其仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一(yī)季度朱红裕配(pèi)置A股比例有所(suǒ)降低，配置港股比例有(yǒu)所(suǒ)提升。数(shù)据显示，招商核心竞争力(lì)配置(zhì)中国大(dà)陆、中国香港股票市值(zhí)占(zhàn)基金(jīn)净(jìng)值比例分别(bié)达到56.01％、38.59％，而去(qù)年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞(jìng)争力配置(zhì)来看，重点(diǎn)布(bù)局了信息技术、可选(xuǎn)消(xiāo)费等(děng)。前(qián)十(shí)大(dà)重仓股来看，重仓卫宁健康、振华科技、美的集团、金(jīn)蝶国际等。其(qí)中(zhōng)卫宁健康持(chí)有比例达到11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱(zhū)红裕(yù)整体做了一(yī)些(xiē)持仓调(diào)整，绿城服务、中国(guó)民航信息网络、安琪酵母新进前十大重仓(cāng)股之列(liè)，通威股份、希望教育(yù)、中(zhōng)航光(guāng)电则退出(chū)前(qián)十大。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度初(chū)期，我们基(jī)于对经济复苏预(yù)期大概(gài)率偏弱(ruò)的判(pàn)断，主要减持(chí)了经济复苏敏(mǐn)感(gǎn)度相对较高的部(bù)分制造业，增持(chí)了计算(suàn)机、大众(zhòng)消(xiāo)费品(pǐn)等行业，同时，我们(men)亦在一(yī)季度末期(qī)逐步逢低增持了港(gǎng)股中可能面临业(yè)绩拐(guǎi)点的(de)物业及计算机(jī)等公(gōng)司。

　　他(tā)也坦言，虽然(rán)创造了一定的超额收益，但(dàn)市场的博弈(yì)程度超出了我们的(de)预期，导致对部分行业的(de)定(dìng)价出现(xiàn)了较为显(xiǎn)著的偏离(lí)。我们将基(jī)于中(zhōng)长期(qī)的行业研(yán)究视野(yě)，逆势而行。

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