随着3月进出口(kǒu)数据的出(chū)炉，纯碱市场数据(jù)表(biǎo)现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪(xù)有(yǒu)所缓和(hé)。从表象看，进出口双(shuāng)双(shuāng)超(chāo)预(yù)期，也(yě)显示出纯(chún)碱(jiǎn)市(shì)场供需(xū)两(liǎng)旺、出口(kǒu)向好的态势仍在延续。

　　中(zhōng)国海关总署数据(jù)显示，2023年3月(yuè)纯碱进口(kǒu)量(liàng)4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱出口下降，进口增加，从实际(jì)数据来看，其(qí)表(biǎo)现超出(chū)市场预期。”国投安(ān)信期货高级(jí)分(fēn)析师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大期货分析师张(zhāng)凌璐(lù)表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月(yuè)62.99吨的进(jìn)口量，3月纯(chún)碱进口(kǒu)数量超预期增长(zhǎng)。据她介(jiè)绍，2022年全年(nián)除了1—2月份纯碱进口数量超过1万(wàn)吨，其余月份进口数量在(zài)3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在她(tā)看(kàn)来，进口的大量增长主要集中于部分(fēn)浮法玻璃和(hé)光(guāng)伏玻(bō)璃厂，在国内供需(xū)紧(jǐn)平衡的情况下，下游通过进口来补充使用(yòng)量。这(zhè)部分进(jìn)口(kǒu)增量到(dào)港后直接(jiē)进(jìn)入下游玻璃厂，对市场的冲击程度相对(duì)有限，但(dàn)在一(yī)定(dìng)程度上可能会导致(zhì)下游厂家减少从(cóng)国内厂家采购纯(chún)碱的(de)数量。

　　从出口数(shù)据(jù)来看，3月纯碱出口16.3万吨，环(huán)比2月提升23.28％，同(tóng)比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年(nián)初(chū)全球市(shì)场面(miàn)临(lín)暴(bào)风雪(xuě)等极端(duān)天气(qì)、国际(jì)地(dì)缘政(zhèng)治冲突导(dǎo)致美国和土耳其运输(shū)阶段性受阻，再加上全球(qiú)能(néng)源价格上涨(zhǎng)、欧洲(zhōu)碱厂大面(miàn)积减(jiǎn)产、我国出口市场(chǎng)新增南美(měi)和非洲的份(fèn)额(é)，都是(shì)带动去年全年纯碱出口大(dà)幅提升的(de)导火索。今年随着国际能源价格的(de)回落、黑天鹅事件消退、国内(nèi)多个大宗商品(pǐn)价格处于全球高位之时(shí)，纯碱出口还能(néng)保(bǎo)持增(zēng)长(zhǎng)态势，也(yě)确实超出市(shì)场(chǎng)预期。

　　“3月份出口量在去年高基(jī)数的基础上进一步增(zēng)加至(zhì)16.3万吨，大超(chāo)市场预期，显示出行业供(gōng)需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在延(yán)续。”在方正中期期(qī)货分析(xī)师(shī)魏朝明看(kàn)来，2022年国际(jì)能(néng)源价(jià)格高企，纯碱出(chū)口显著放量，今年出口量(liàng)能在去年(nián)高基(jī)数的基础上进(jìn)一步上扬，1米等于多少mm 1米等于多少厘米显示国际市场对纯碱需求具有较强韧性，国际需求显著走弱(ruò)的预期(qī)有(yǒu)待修正。

　　期货(huò)日报记(jì)者(zhě)了解到，全球经济的衰退预期或导致全(quán)球(qiú)实(shí)体企业承压，海外纯碱需求可能会受(shòu)到一(yī)定(dìng)影响。而国(guó)内经济稳增长预期强烈，国内纯碱(jiǎn)需(xū)求表现或较(jiào)海外强劲，这在(zài)长(zhǎng)期(qī)也可能影响我国(guó)纯碱出(chū)口(kǒu)数量。

　　对此，南华(huá)期货(huò)分析(xī)师李嘉豪告诉记(jì)者，相较于去年，今年纯(chún)碱出口的预期走弱(ruò)。主要在于国(guó)外能源的回落背景(jǐng)下供应的回归，国内外碱的价差收缩，同时伴随海运费的走(zǒu)弱(ruò)，使得出口出现了环比的走弱(ruò)。

　　“但是3月的出口(kǒu)表(biǎo)现(xiàn)依旧(jiù)较好，与前期市场(chǎng)的反馈略有偏差，一(yī)部分原因可能是前(qián)期(qī)待发(fā)订单，一部分是外围需求从(cóng)去年的出(chū)口角度存(cún)在(zài)重心(xīn)上移(yí)。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看来，在远兴(xīng)大产能落地以前(qián)，国(guó)内纯碱紧(jǐn)平衡的格局(jú)很难(nán)彻底(dǐ)扭转，从(cóng)该角度讲可能还是优先国(guó)内使(shǐ)用为主，纯碱出口或难以再现去年高(gāo)增长(zhǎng)的态势。

　　从(cóng)价格和出口利润上来(lái)看(kàn)，3月出口均价368美元/吨，部分长协(xié)价格(gé)可能更低，对比国内价格偏低。换言之(zhī)，纯碱出口利润并(bìng)不高，这将导致中国(guó)出(chū)口(kǒu)意(yì)愿偏低。

　　此外(wài)，市场也需要关注纯碱出口目的地。“如(rú)果国内纯碱出口只是供至国内大型玻璃厂在海外的生(shēng)产线，且(qiě)该部分用量能够长期稳定，那么这部分用量仍(réng)能让出口维持高位。但如果是供(gōng)给海外(wài)其他地(dì)区，可能会(huì)由(yóu)于海外需求回落导致出口下降。”张凌璐(lù)表(biǎo)示，同时也要(yào)留意出口周期(qī)的变化。通常，我国纯碱(jiǎn1米等于多少mm 1米等于多少厘米)出口周期45—60天左右。在她看来，3月(yuè)出口数(shù)据的好转，可能是(shì)1—2月(yuè)的订单兑现而已(yǐ)，也并一定能够(gòu)说明3月全球的(de)纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降(jiàng)、进口提升的趋势仍(réng)是大方向(xiàng)，但(dàn)由于国内进出口数量占全国产能(néng)、需求的比例相对有(yǒu)限，因此对于年度供需(xū)影(yǐng)响也(yě)相对有限(xiàn)。但集中在某个月或数月(yuè)，进(jìn)出口超(chāo)预期(qī)变化可能会(h1米等于多少mm 1米等于多少厘米uì)对阶段(duàn)性的行(xíng)情产生情(qíng)绪和(hé)供需(xū)影响。”张凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看来，目前(qián)海(hǎi)外碱厂下调报(bào)价(jià)，随(suí)着(zhe)能源价(jià)格(gé)下调，内外(wài)价差呈(chéng)逐步收窄态势，预计今年出口相对去年下降(jiàng)。“后续海外碱(jiǎn)到港量增加(jiā)，进口有继续增加(jiā)预期，出口有下滑(huá)压力，进出口贸易商顺差(chà)或重回2022年前(qián)格局，对纯碱(jiǎn)价格形成(chéng)牵制。”周(zhōu)小燕(yàn)说。

　　不过，从短(duǎn)期来看，纯(chún)碱进(jìn)出口数(shù)据超预期是国内纯碱(jiǎn)市场健康运(yùn)行的旁证。魏朝明认为，短期内市(shì)场悲观(guān)预期或有所消退，纯碱期(qī)现货价格短期或有企稳。

　　“从(cóng)近期的市场表现来看，出口走弱的预期基本(běn)被消化，进口的量相对来(lái)说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消(xiāo)息(xī)面来看，进口约有十几万吨的到港量(liàng)，导致市场4月(yuè)的(de)平衡相对宽松。在他看来，未来出口(kǒu)的走弱则更加(jiā)影响轻碱的供需，在内需恢复有限的情(qíng)况下，轻(qīng)碱价格重心下移会相对(duì)明(míng)显。

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