本(běn)周(zhōu)铁矿石期(qī)货(huò)价格大幅(fú)下挫，截(jié)至21日(rì)下(xià)午收盘，大商所(suǒ)铁矿石期货主力合约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下午5点，新加(jiā)坡铁矿石指(zhǐ)数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日(rì)报记者注意到，本周后几(jǐ)个(gè)交易日，铁矿石期货一(yī)直处于下跌的态势，本(běn)周进口铁矿石价格(gé)指数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢(gāng)铁网监测数据显(xiǎn)示，截至2023年4月21日，58％澳(ào)粉(fěn)指(zhǐ)数107美(měi)元/吨(dūn)，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美(měi)元/吨，较上周同期下(xià)跌4美元/吨；62％澳块指数126美(měi)元/吨，较上周(zhōu)同期下跌4美元(yuán)/吨。

　　对此(cǐ)，方正中期期货铁矿(kuàng)石(shí)研究员梁海宽(kuān)认为，铁(tiě)矿石本周加速下行，直(zhí)接原因(yīn)源于成材表需继续走弱，二季度以来成材消费持续(xù)低迷，市(shì)场(chǎng)对“旺季不旺(wàng)”担忧进一步发酵。成(chéng)材(cái)价(jià)格下降(jiàng)使得钢厂(chǎng)利(lì)润被(bèi)进一步压缩，本(běn)周铁水(shuǐ)产量出现(xiàn)见(jiàn)顶(dǐng)回落，下游需求(qiú)走弱开始(shǐ)对炉料端价格形成负(fù)反馈(kuì)，焦炭、焦煤(méi)价格(gé)跌幅更为明显。当前铁矿的(de)5-9价差已扩(kuò)大(dà)至(zhì)历史同期最(zuì)高水平，铁矿石现货价格受高铁水产量的(de)刚性支(zhī)撑相较坚挺，支(zhī)撑近月(yuè)合约价格。而远月合约开始计(jì)价终端需求走弱和(hé)铁矿石受自身供(gōng)需趋(qū)于宽松的悲观(guān)预期影响，跌幅(fú)更为(wèi)明显。

　　“3月中旬以来，由(yóu)于需求复苏不畅，成本(běn)中枢下移，叠加外围风(fēng)险(xiǎn)冲击，黑色系期货整体(tǐ)走(zǒu)弱，品种间形(xíng)成负反馈(kuì)局面(miàn)。从终端需求看，尽管地产(chǎn)销售明(míng)显好(hǎo)转，但(dàn)传导至投(tóu)资(zī)端(duān)尚需时间，一季度房屋新(xīn)开工同比仍下滑19.2％。这(zhè)也导致钢材(cái)需(xū)求(qiú)复(fù)苏乏(fá)力，旺季期间螺纹钢表需(x电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mahū)基本和去年同期持平，整体较为疲(pí)弱，钢厂(chǎng)减产降库意愿增强(qiáng)，对(duì)原料需求构成压力。”国投安信期货高(gāo)级分析师何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿石分析师马(mǎ)亮(liàng)认(rèn)为，近期市场对于国内钢厂(chǎng)减(jiǎn)产担忧(yōu)的不断加重导致铁(tiě)矿石出现连续下跌。

　　基本面方(fāng)面，外矿(kuàng)短(duǎn)期到港压力不大，疏港依旧维持高位，铁矿石库存总量矛(máo)盾不(bù)明显。港口库存本周止跌回升，重(zhòng)回13000万吨上方，钢(gāng)厂(chǎng)厂(chǎng)内库存明显低于(yú)历(lì)史平(píng)均(jūn)水平(píng)，低库存有(yǒu)望成(chéng)为常态(tài)，对补库不应(yīng)有过高期待。海外(wài)主(zhǔ)流铁矿石(shí)二(èr)季度(dù)将(jiāng)逐(zhú)步进入发运旺(wàng)季，力拓一季度铁矿石发运创(chuàng)同期纪(jì)录，淡水河(hé)谷一季度产量也(yě)同比增加，到(dào)港压力(lì)将增加。“国产矿产(chǎn)量近期持续回升，铁矿石(shí)供(gōng)应将逐(zhú)步转向(xiàng)宽(kuān)松。而铁水(shuǐ)继续提(tí)产(chǎn)空间(jiān)有(yǒu)限，开(kāi)始面临减产压力，铁矿(kuàng)石供需将逐步转向(xiàng)宽松，下半年(nián)这一趋(qū)势(shì)将(jiāng)更为(wèi)清(qīng)晰(xī)，远(yuǎn)月合约的估(gū)值有(yǒu)中长期(qī)的下调压力(lì)。”梁(liáng)海宽说。

　　不(bù)过，马亮则(zé)认(rèn)为，受澳洲飓风等因素影(yǐng)响(xiǎng)，目前铁矿石(shí)发运(yùn)依然(rán)偏(piān)低，港口库存维持下降(jiàng)态势，不过由于(yú)终(zhōng)端需求疲弱(ruò)，政策(cè)调控力(lì)度增(zēng)大(dà)，价(jià)格逐渐承压下(xià)行。

　　值得注意的是(shì)，上(shàng)海钢(gāng)联4月21日调研247家(jiā)钢厂的数据显示，247家钢厂(chǎng)日均铁水产量245.88万(wàn)吨(dūn)，环比下降0.82万吨，同(tóng)比增加12.91万吨。全国(guó)45个港口进口铁矿库存为13034.54万(wàn)吨，环(huán)比(bǐ)增(zēng)123.03万吨；日均疏港量320.电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah18万(wàn)吨增0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进(jìn)口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环(huán)比减少39.10万吨；当(dāng)前样(yàng)本(běn)钢(gāng)厂的进口(kǒu)矿日耗为298.17万吨(dūn)，环(huán)比减少0.18万吨，库存消费(fèi)比30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增(zēng)转(zhuǎn)降，拐点(diǎn)出现，铁矿(kuàng)石(shí)需求(qiú)端支撑减弱；港口库存(cún)止降转增，钢厂低库存(cún)按需补(bǔ)库为主。澳巴极端天气导(dǎo)致4月底5月初港口到货将有缩量。”中辉期货铁矿(kuàng)石(shí)研究(jiū)员(yuán)李海蓉说。

　　梁海(hǎi)宽认(rèn)为(wèi)，铁水产量(liàng)见顶，铁(tiě)矿石(shí)供需总体将转向(xiàng)宽松，价(jià)格(gé)中枢将面临下移(yí)。2309合(hé)约当前(qián)整体估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平(píng)偏高，旺季后面临回调压力(lì)，维(wéi)持(chí)逢高(gāo)沽空的策略。

　　对于后市，兰格钢(gāng)铁研究中心王国清认为，近(jìn)期市(shì)场振(zhèn)荡调整，钢厂(chǎng)采购仍相对谨慎，多以(yǐ)按需补库(kù)为主，整体交投氛围较(jiào)为冷(lěng)清(qīng)。五一(yī)假期将(jiāng)至，下周补库需求或有增加。综合来(lái)看(kàn)，预(yù)计下(xià)周进口(kǒu)铁矿石价格指数(shù)将(jiāng)继续(xù)振荡运(yùn)行。

　　“随着钢厂减(jiǎn)产检修范(fàn)围扩大(dà)，高需(xū)求(qiú)对铁矿石的支撑转弱(ruò)，近期供应端表现缩量，五一节前钢厂(chǎng)低(dī)库(kù)存补库对价格(gé)或形成(chéng)支(zhī)撑。可(kě)逢高布局空单(dān)。”李海蓉说。

　　对(duì)于黑色板块的后市，何建辉认为，目前终端(duān)需(xū)求尚未有太大起色，市场情(qíng)绪仍偏悲观(guān)，黑色(sè)系(xì)整体依(yī)然承压。持续(xù)调(diào)整后压力得到基本(běn)释放，下(xià)行节奏将会放(fàng)缓(huǎn)，波动(dòng)有所(suǒ)加剧。拉长时间(jiān)周(zhōu)期看(kàn)，今(jīn)年大基调是经济复苏，尽(jǐn)管节奏上较为波折，供(gōng)需边际上仍有改善(shàn)，整体矛(máo)盾并(bìng)不是太突(tū)出，价格波动(dòng)幅(fú)度较前两年将有明显下降。这也意味着(zhe)，以(yǐ)内需为主的黑(hēi)色(sè)系下方仍有支撑，当前位置不宜过分(fēn)悲观。预计市场整体(tǐ)以区(qū)间振(zhèn)荡(dàng)为主，节(jié)奏上或先(xiān)抑后扬，后(hòu)期关键仍是(shì)需求复(fù)苏力度。

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