财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市(shì)场正在蓄力寻找下(xià)一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我们(men)现在对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大概(gài)率是不好做了。”有基金公司人士向财(cái)联社记者表示，随着4月底(dǐ)上(shàng)市公司年报一季(jì)报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有业(yè)绩支(zhī)撑的新(xīn)能源(yuán)又提不起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场的情绪(xù)来(lái)看(kàn)，同(tóng)样如此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望(wàng)的情绪(xù)有所(suǒ)加(jiā)重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒等多股跌(diē)停，有投资者开(kāi)玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为(wèi)人工(gōng)智能受难日，纪念人类(lèi)第(dì)四次工业革命(mìng)进(jìn)程(chéng)中，人工智能行情开启后(hòu)第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另外一条(tiáo)主线中特(tè)估方面，中(zhōng)字(zì)头个股震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌(diē)超10％。反观新(xīn)能源方(fāng)面(miàn)，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙(tán)花一(yī)现，产(chǎn)业链上没(méi)有(yǒu)形成(chéng)全(quán)面的(de)行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的(de)搏(bó)杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和(hé)新(xīn)能源(yuán)形(xíng)成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资(zī)者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片(piàn)能不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中特估”及(jí)人工智(zhì)能板块均出(chū)现调(diào)整(zhěng)，整体盘面(miàn)主线不(bù)够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加(jiā)息节(jié)奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货币政策(cè)的推出，且国内经(jīng)济温和复苏(sū)背景下(xià)，权益市场整体行(xíng)情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目(mù)前市场(chǎng)风(fēng)格(gé)阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能(néng)源(yuán)、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶段性的相对收益(yì)；而长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业(yè)中的核心资产仍将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的(de)反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均(jūn)创历(lì)史新(xīn)高(gāo)，有网友调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不知挂(guà)脑科好还是挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各大(dà)指数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大(dà)消(xiāo)费(fèi)、大(dà)金(jīn)融等(děng)板块首先迎(yíng)来了基本面预期修复(fù)的改(gǎi)善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智能等产业趋(qū)势变化的影响下出现了(le)连续大涨(zhǎng)。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中(zhōng)特估”品(pǐn)种也走出了连(lián)续(xù)上(shàng)涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情自(zì)去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始(shǐ)回(huí)调，截至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距离年(nián)内高点(diǎn)已(yǐ)经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热(rè)门个(gè)股批量跳水让(ràng)追高的(de)投资者体验非常差(chà)，市场(chǎng)浮躁(zào)自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示(shì)，别(bié)人做量化学的是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战(zhàn)法体(tǐ)系里面的(de)核心，就(jiù)是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱(bào)强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利(lì)。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最(zuì)高收(shōu)益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超(chāo)过10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪(hù)港深动漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全(quán)市场(chǎng)单周(zhōu)跌(diē)幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能(néng)源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似(shì)乎“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源板(bǎn)块(kuài)没有(yǒu)能延续周(zhōu)一的(de)强势。从多家公(gōng)募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从(cóng)基(jī)本(běn)面、还是(shì)估值，新能源的(de)暗黑时刻(kè)已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与(yǔ)时间都(dōu)已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经(jīng)具(jù)备，但是面对中(zhōng)特估的政策红利(lì)与(yǔ)AI的无限想象空(kōng)间，新能(néng)源(yuán)距离真正的反(fǎn)弹(dàn)似乎(hū)总(zǒng)是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报率来看(kàn)，排名靠前(qián)的均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周(zhōu)回报率首(shǒu)尾基金来看，华(huá)夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差(chà)额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵(jiāng)持(chí)阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流(liú)的纪(jì)要在市场(chǎng)上(shàng)流出，直(zhí)言经济(jì)缓(huǎn)慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信(xìn)首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对(duì)市(shì)场(古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好chǎng)的整体观点是大概率市(shì)场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一(yī)个布(bù)局的好(hǎo)阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场可(kě)能继续对一季报(bào)定价，短期市场(chǎng)的核(hé)心矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估(gū古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好)与其他(tā)板块分(fēn)化较为极(jí)致，也是不争的事实，提醒投资者这两个(gè)板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略(lüè)角度看，魏(wèi)凤春表示(shì)，投(tóu)资者(zhě)需要高度重(zhòng)视交(jiāo)易(yì)的灵活性。策(cè)略的整体(tǐ)包括(kuò)趋(qū)势、结(jié)构与节(jié)奏(zòu)，反弹带来的是节奏(zòu)的变化，不是(shì)趋势和(hé)结构的变化(huà)。

　　此外，博(bó)时基(jī)金表(biǎo)示，16日(rì)发布的4月经(jīng)济(jì)指标显示(shì)，4月份国内服务业和消费恢复相对较(jiào)快(kuài)，我国经济(jì)运行总体延(yán)续(xù)修复的(de)态(tài)势、但修复(fù)的基础仍(réng)需(xū)继续巩固(gù)。货币政策依然延续前期稳(wěn)健(jiàn)偏(piān)宽松的(de)基调(diào)，流动性也维持合理充裕的态势。当前市(shì)场(chǎng)对央行后续(xù)采取降(jiàng)息操作(zuò)仍有(yǒu)一定的预(yù)期(qī)。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表示不必(bì)过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正(zhèng)常的(de)行为，不(bù)必放大(dà)恐慌。在(zài)储蓄资金(jīn)大搬家(jiā)和经济复苏(sū)的大趋势(shì)下，纠结于几十(shí)个点的起(qǐ)伏可能(néng)会误判方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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