全球头号对(duì)冲基金桥水的(de)最新调仓情(qíng)况曝光了(le)！

　　根(gēn)据其向美(měi)国证交会(huì)提交的13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季(jì)度末的美股持(chí)仓(cāng)市(shì)值达到(dào)163.88亿美元（约合人民币(bì)1140亿元），较一季度(dù)末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一季度获(huò)得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重(zhòng)仓，但桥(qiáo)水减(jiǎn)持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可乐(lè)、可(kě)口可乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费股；另外(wài)桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点表示(shì)，其(qí)非常看好(hǎo)黄金，认为黄金可能正处于(yú)持(chí)续增长期的(de)开(kāi)端(duān)。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值(zhí)近164亿(yì)美元

　　美国(guó)证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥水基金今年一(yī)季度末的持仓曝光。据了解，到(dào)今年4月末(mò)，桥水管(guǎn)理(lǐ)的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们(men)来看看桥水在今年(nián)一季度的美股持(chí)仓变动(dòng)情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的(de)持仓总市值(zhí)达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全(quán)球宏观策略基金(jīn)，桥水的美股组合仅占(zhàn)总资产很小的一部(bù)分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减持(chí)了360只证券；同时也积极买进，新(xīn)进了118只证券(quàn)，增持了(le)225只证券(quàn)。

　　新(xīn)兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持多(duō)只消费(fèi)股

　　今年一(yī)季度末，桥水的前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)标的的(de)集中度为34.71％。

　　其(qí)中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴(xī周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少ng)市场ETF（IEMG）在(zài)今年(nián)一季度末晋升为桥水的第(dì)一大重仓，加仓(cāng)了331万股左(zuǒ)右，持仓(cāng)增(zēng)至(zhì)1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比(bǐ)例的(de)5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较(jiào)上一(yī)季度都(dōu)有(yǒu)所减(jiǎn)持，期末持(chí)仓(cāng)市值(zhí)分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有多只(zhǐ)消费品个(gè)股，但是今年一季度都进(jìn)行了减持，比如(rú)其第三(sān)大持仓宝洁，减掉了(le)5万(wàn)股左右，期末持有494.49万股，持股市值(zhí)为(wèi)7.35亿(yì)美元；还有桥水也减持了百(bǎi)事可乐(lè)、可口可乐，持股(gǔ)数量分别(bié)降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期(qī)末持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第五(wǔ)、第(dì)六(liù)大重仓股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃(wò)尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的(de)减持(chí)幅(fú)度相对较(jiào)大。

　　但是(shì)，桥水(shuǐ)在一季度小幅加仓了医疗领域的强生(shēng)，持股增至358.75万(wàn)股，期(qī)末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前(qián)30大(dà)重仓，其(qí)中(zhōng)增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股(gǔ)数(shù)量增至(zhì)230.83万(wàn)股(gǔ)，持有市值为2.39亿(yì)美元；还(hái)增持了脸书Meta，持(chí)股增至(zhì)100.18万(wàn)股(gǔ)，持有市值为2.12亿(yì)美元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉(jué)外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是(shì)，基(jī)金君发(fā)现，桥水在一季度减(jiǎn)持的标的相对较多(duō)，除去前十大重仓(cāng)，桥水还(hái)减持了先锋领航(háng)富时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少水减持(chí)幅(fú)度较大的(de)还有拼多多，减少了(le)150.34万股，持股(gǔ)数(shù)量降至214.24万(wàn)股，减持(chí)幅度(dù)41％，持有市(shì)值(zhí)为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持了(le)亿滋国际(jì)22％，持股降至223.41万(wàn)股(gǔ)，持有市值为(wèi)1.56亿(yì)美元；减(jiǎn)持(chí)了(le)塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在一(yī)季度(dù)还减持了其特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降至(zhì)88.68万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该基金从(cóng)去年(nián)年底以来出现较(jiào)大(dà)涨势，表现非常突出。

　　但(dàn)从(cóng)最(zuì)新的观点看，桥水还是非(fēi)常看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水(shuǐ)基金联(lián)席(xí)首席(xí)投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能(néng)正处于(yú)持续增(zēng)长(zhǎng)期的(de)开端，因为全球对美(měi)元去(qù)杠杆化的推(tuī)动仍是金价的(de)长期支撑。她表示，黄金(jīn)被(bèi)低估了，还(hái)有很长的路要走。

　　她(tā)还(hái)说，黄(huáng)金在全球(qiú)货币市场(chǎng)中日益(yì)重要，这使(shǐ)得它不仅仅是对抗(kàng)债(zhài)券市场和利率的工(gōng)具。另(lìng)外，地缘政(zhèng)治动(dòng)荡不会消失，这是对黄金的长期(qī)支撑。不仅如此，由于全球通(tōng)胀(zhàng)水平仍相(xiāng)对较高，黄金将(jiāng)继续(xù)吸引(yǐn)投(tóu)资者(zhě)，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月(yuè)末(mò)，桥水联合首席投资(zī)官鲍(bào)勃·普林(lín)斯(sī)分享(xiǎng)了他在2023年一季(jì)度的最新观察。

　　他(tā)指出，名义支出水平高于经(jīng)济体的生产(chǎn)能力，导致通胀率远(yuǎn)高于目标水(shuǐ)平，美国和其他西方经济(jì)体处于(yú)看跌(diē)失衡(héng)中。为了纠正这种失衡，缓(huǎn)解需(xū)求压力(lì)，欧(ōu)美(měi)各国(guó)央行一直在实施紧缩政策(cè)——目前紧缩政(zhèng)策造(zào)成的负面影(yǐng)响初现苗头。但(dàn)一切才刚刚(gāng)开始(shǐ)，恢(huī)复均衡将会给经济和市场带来(lái)一定的负(fù)面影(yǐng)响。

　　相比(bǐ)之(zhī)下(xià)，亚洲(zhōu)经济体的经济更加接(jiē)近于(yú)均衡——支出(chū)与劳(láo)动(dòng)力(lì)产出水(shuǐ)平一致，通胀(zhàng)可控，政策制定者有足够的(de)空间提振(zhèn)经济(jì)和市场(chǎng)。

　　鲍(bào)勃·普林(lín)斯也称(chēng)，在大部分(fēn)西(xī)方(fāng)国家，货币(bì)政策紧缩扭转了流动性方向，促使人(rén)们抛(pāo)售(shòu)资产持(chí)有现金。紧缩政策推高了折(zhé)现率（即现金未来实际(jì)收益率的(de)预期(qī)），但迄今为止(zhǐ)尚未严重影响风(fēng)险溢价和经济(jì)增(zēng)长，上述情况极(jí)有可能在周期(qī)的下一阶(jiē)段出现。与西方国家相(xiāng)比，中国、日本和(hé)许多亚洲(zhōu)国家和地区处于(yú)周期的(de)不同位置，这(zhè)些(xiē)国(guó)家和地(dì)区(qū)的(de)政策制定者支持货币和信用流动，这降低了(le)折现率(lǜ)和风险溢价，促进了(le)经济增长。

　　5月份，对于(yú)近(jìn)期美联储加息，桥水基金在其官(guān)微(wēi)发文称，“上周美联储加息25个基(jī)点(diǎn)。虽(suī)然没有明确声明加息将会暂(zàn)停，但(dàn)政(zhèng)策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美(měi)联(lián)储希(xī)望(wàng)持观(guān)望(wàng)态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应(yīng)对(duì)疫情带来(lái)的(de)影响，许多发达(dá)经济体都推出了(le)大规模(mó)财政(zhèng)刺(cì)激政策，引发了通胀问题(tí)。为(wèi)了应(yīng)对高通胀，央行不得(dé)不收紧政策(cè)。其(qí)中(zhōng)美国采取了(le)最激(jī)进的应对通胀的举措(cuò)，在(zài)不(bù)到18个月的时间里(lǐ)，美(měi)联储加息500个基点，并迅速减持债券(quàn)。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但(dàn)名义支出已经(jīng)放缓。如果美联储进一步收紧(jǐn)政策，银行业(yè)就会继续承压(yā)，从而影响信贷供应。上周，美国第一共和银行被接管(guǎn)，再次凸显美国(guó)金融(róng)体系面(miàn)临压力(lì)，股市和债券收益率出现下跌。美国可能需要（也可能不需要）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄今为止的紧缩(suō)举(jǔ)措(cuò)，美联储可以(yǐ)评估形势再(zài)做出(chū)决策。

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