金(jīn)融(róng)界5月(yuè)22日消息(xī) 日本股市走出了泡沫(mò)经济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市(shì)主要股指日经225指数收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同(tóng)时也是自(zì)日(rì)本泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最(zuì)高收盘价。今年以来，日经(jīng)225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示(shì)日本可能正(zhèng)接(jiē)近十年一遇的牛市(shì)。

　　海外资(zī)金(jīn)是(shì)不可或(huò)缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外资(zī)金是不可或缺的力量。数据显示，海外投(tóu)资者对(duì)日本股票需(xū)求稳(wěn)健。根据日(rì)本交易(yì)所(suǒ)集团(tuán)，4月海(hǎi)外投资(zī)者(zhě)净(jìng)买入价(jià)值2.15 万(wàn)亿日(rì)元（约合157亿美(měi)元）的日本股票(piào)，为2017年10月以(yǐ)来最(zuì)大(dà)规模(mó)的外(wài)国人净购(gòu)买量。

　　不过，日本企业(yè)部门(mén)仍(réng)然是日(rì)本股票的最大净买(mǎi)家，年(nián)初至今的买入量(liàng)为1.1万(wàn)亿日元(yuán)。

　　股神(shén)巴(bā)菲特成为日本股(gǔ)市爆发导火索

　　尤(yóu)其是股神巴菲特的出手，成为日本股(gǔ)市爆发(fā)的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌(zhǎng)管的(de)伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称(chēng)“伯克希尔(ěr)”）首(shǒu)次(cì)披露，其收(shōu)购了(le)日本前五(wǔ)大贸易(yì)公司每家略(lüè)高于(yú)5%的股份。这五大(dà)贸(mào)易(yì)公司分别(bié)是伊藤忠商事、三菱商事、三(sān)井物产、住(zhù)友(yǒu)商事和丸红。自(zì)首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次(cì)购买并扩大(dà)了对(duì)日本五大商社的(de)股份持有量。

　　从(cóng)近期数据披(pī)露可以看出，伯克希(xī)尔哈撒(sā)韦目前在(zài)日本持有的股票比在美(měi)国以外任何其他国家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增(zēng)持了日本(běn)五大商社(shè)，并暗(àn)示将(jiāng)进一(yī)步投资日本股(gǔ)票。现(xiàn)年92岁(suì)的他还在上个月罕见地访(fǎng)问日本。

　　在5月初(chū)巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就(jiù)这样(yàng)说到：

　　投资日(rì)本商社的决定(dìng)其实非(fēi)常简单，也非常容易理解，我们可能和这五家(jiā)公司都有过业(yè)务来(lái)往。从整体(tǐ)来看，这些公司能够支(zhī)付不错的(de)分红，在某(mǒu)些(xiē)情(qíng)况下(xià)也会回购股票，我们也能(néng)很(hěn)好地理解(jiě)他们所拥有(yǒu)的一(yī)大堆业务，同时我们还能通(tōng)过融资(zī)解决汇率(lǜ)风险问题。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚至这件事(shì)情(qíng)一开始我(wǒ)都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲特(tè)日本之(zhī)行的部(bù)分原因是为了向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险(xiǎn)业务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特(tè)的(de)接班人），因为接下来双方可能(néng)要共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的巴菲特已经(jīng)赚麻了(le)，巴菲(fēi)特再次(cì)用行动告诉(sù)大家(jiā)姜还是老(lǎo)的(de)辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也(yě)在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。4月初造访日本(běn)东(dōng)京的还(hái)有美国对冲(chōng)基金(jīn)Point72创(chuàng)始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在今年(nián)早些时(shí)候决(jué)定重新在东京开设办事处，据《金融(róng)时报》报道偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法，Citadel正在(zài)申(shēn)请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好(hǎo)日本(běn)股市的什么？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据日经中文网，日本综合(hé)商(shāng)社的2022财年（截(jié)至(zhì)2023年(nián)3月）合并(bìng)财(cái)报（国际会计准则）于5月9日全部出炉(lú)。日(rì)本(běn)5大商社的合计净利(lì)润超过约4.2万亿日元，增(zēng)至(zhì)美国(guó)著名(míng)投资家(jiā)沃(wò)伦·巴(bā)菲特开(kāi)始(shǐ)大量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上(shàng)。

　　日(rì)本5大商社的合计净(jìng)利润在短短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。股价也上涨到了(le)巴菲特宣布持有(yǒu)股票(piào)的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴菲(fēi)特重仓的(de)美(měi)国苹果和美国(guó)可口可乐(lè)股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治(zhì)格局的变化

　　国泰君安国(guó)际宏观在研报中指出在过去的(de)三十年(nián)中，日本经(jīng)历(lì)了漫长(zhǎng)而痛苦的通缩，也被认(rèn)为将会撤离世(shì)界舞(wǔ)台的中心。但(dàn)其并没有(yǒu)完全失去(qù)竞争优势，与(yǔ)此同时(shí)，在国(guó)际偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法格局大变化的背景下(xià)，日本(běn)经济(jì)的边际变化值得研究并重(zhòng)视(shì)。

　　国(guó)泰君安表示在新的地缘(yuán)政治格局下，日本(běn)在亚太格局中扮演了(le)更(gèng)加重要的角色，同时(shí)日本在(zài)芯片等产业(yè)发展中野心勃勃，这都成为了边际上(shàng)的重要变量。仔(zǎi)细观察日本(běn)的经济脉(mài)络，我们也(yě)会(huì)发现(xiàn)日本的设备(bèi)投资开始(shǐ)进(jìn)入加速期，这背后(hòu)有产业自身发展(zhǎn)的(de)原因，也暗(àn)合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相对稳定(dìng)甚至略显僵(jiāng)化(huà)的(de)政治格局，在全球动荡(dàng)的(de)大背(bèi)景下反而成为了(le)“避风港”。与(yǔ)此同时，劳(láo)动力的下(xià)滑趋势固(gù)然不(bù)可避免，但良好(hǎo)的医疗体系以及人工智能的发展，也意(yì)味(wèi)着(zhe)劳动(dòng)力萎缩的(de)风险在一定程度上出现了(le)下降。

　　3、日本(běn)监(jiān)管层的推动

　　近(jìn)年来，日本监管(guǎn)层(céng)持续推(tuī)动(dòng)企业经(jīng)营能(néng)力(lì)的(de)改善和价值的修复，其(qí)中(zhōng)敦促企业(yè)对(duì)投资者提高回(huí)报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改革重(zhòng)要抓手。尤其(qí)是在今年3月底，东京证(zhèng)券交(jiāo)易所为了改变大量(liàng)个股股价跌破净值的情况，发布(bù)《关(guān)于实现关注(zhù)资金成(chéng)本和(hé)股(gǔ)价(jià)经营要求》要求上市公(gōng)司提高企(qǐ)业价值和资本(běn)效率从而(ér)提升(shēng)股价后，日(rì)本股市开始掀起一波(bō)回购热潮。

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