今年以来基金代(dài)销机构被(bèi)基金(jīn)公司解约的(de)情(qíng)形(xíng)明显增多。

　　近日(rì)，又有多(duō)家基(jī)金(jīn)公司发布与基金代销机构解(jiě)约的公(gōng)告(gào)。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机(jī)构类型看(kàn)，中小(xiǎo)型独立基金销售机构(gòu)居(jū)多，此外，也(yě)有银(yín)行和(hé)保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来(lái)由于经(jīng)营不善或违(wéi)规(guī)，已有(yǒu)多(duō)家(jiā)基金销售机构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合(hé)作本就是双向(xiàng)选(xuǎn)择，在高质(zhì)量发展背景下，基金(jīn)公司严格(gé)筛选代销机构也是降本增(zēng)效的主流选择。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办(bàn)理该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的(de)是，今(jīn)年(nián)以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金(jīn)，以及海富通基(jī)金停止了与浦领基金(jīn)的基金销售合作(zuò)关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长盛(shèng)基金发(fā)布公告，经与北京虹点基(jī)金销售有限公(gōng)司、上海(hǎi)凯石财富基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司协商(shāng)一(yī)致(zhì)，自2023年(nián)5月29日(rì)起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理销售公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称，与方德(dé)保险代理(lǐ)有限公(gōng)司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募基金。自公告(gào)之日(rì)起，上述(shù)公(gōng)司不再办(bàn)理本公(gōng)司旗(qí)下基金的开户、认(rèn)购、申购(gòu)等基金(jīn)买入的相关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业务(wù)，直(zhí)至(zhì)所有客(kè)户(hù)赎回全部份额。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银(yín)基金也终(zhōng)止(zhǐ)了(le)与民商基(jī)金(jīn)的基金(jīn)销售(shòu)合作，上银基金(jīn)则于2月终止与该机构(gòu)的合(hé)作(zuò)关(guān)系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基(jī)金新增与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统计(jì)，截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)，已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基(jī)金公(gōng)司终止(zhǐ)合计(jì)7家独立基金销(xiāo)售机构的(de)合作(zuò)；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家独立基(jī)金销售机构的代(dài)销合作，其中(zhōng)包括1家(jiā)保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)的合(hé)作；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司(sī)宣布终(zhōng)止(zhǐ)了合计(jì)12家基金代(dài)销机(jī)构的合作，这其中(zhōng)包括独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)、银(yín)行(xíng)和(hé)保险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基金解除合作关系(xì)的基金公司最多，年(nián)内已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基(jī)金解除(chú)合作(zuò)关系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月(yuè)都会和基金代销机构解除合作关系，目前已累计解约(yuē)11家(jiā)，海富通(tōng)基金今年2月和3月分(fēn)别解除(chú)5家合作(zuò)关(guān)系，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述(shù)被解约的(de)基金销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示，随(suí)着代销机(jī)构数量(liàng)增多及监管趋(qū)严，近(jìn)几年公募基金公(gōng)司对于代销机构的选择(zé)标准也在提高(gāo)。在高(gāo)质量(liàng)发(fā)展背(bèi)景(jǐng)下，严格(gé)筛选基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构，也(yě)是(shì)实现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止与销售机构的合作，无非是以(yǐ)下三种情况：一是基金(jīn)销量一(yī)直得不到有效增长，对(duì)基金公(gōng)司整体基金销售贡献不(bù)大；二是(shì)受到(dào)监管处罚；三是销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止过一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但该内部人(rén)员也坦言(yán)，今年以来权益(yì)市(shì)场低迷，基金销售困难也加速了对尾部(bù)销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董(dǒng)事总经(jīng)理贾志也表示，基金公司终止(zhǐ)与(yǔ)代销机构的合作，通常是基金代销(xiāo)机构销(xiāo)售能力(lì)较弱(ruò)，且又受到监管的处(chù)罚，就会很果断地解除合作(zuò)关系。“基金公司与基金代(dài)销机(jī)构的(de)合(hé)作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合(hé)作(zuò)的(de)潜力(lì)，基金(jīn)公司会依据自身的发展状(zhuàng)况(kuàng)有选择的与基金(jīn)代销机构(gòu)合(hé)作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负责人透露，其所在公司选择基金(jīn)销售公司，有一套完整的基金(jīn)销售评估办法(fǎ)，比如基金(jīn)销售保有规(guī)模、机构成(chéng)立时(shí)间、综合能力，以及与哪些公司合作等(děng)都是考核的要素(sù)，其中(zhōng)，要求其公(gōng)募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模排(pái)名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需要对(duì)接系统，每年要付(fù)出(chū)系统维护(hù)成(chéng)本，很多(duō)销(xiāo)售公司一年的保有量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不(bù)了(le)成本。”据(jù)该(gāi)负责人透露，即便是(shì)前(qián)100名，也(yě)有相当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基(jī)金代销机构(gòu)的合作(zuò)是双向(xiàng)选择(zé)，基(jī)金公司希望能(néng)有销售能力强的机构合作，头部代销机(jī)构也会对基金公司的投研能力(lì)，管理规(guī)模，也有一定的(de)要(yào)求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基(jī)金代硝酸银的相对原子质量是多少整数，硝酸银的相对原子销的(de)机(jī)构主要分为银行、第三(sān)方(fāng)基金销售机构，以及(jí)券商，从禀赋(fù)来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面(miàn)基础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固(gù)收(shōu)类(lèi)产(chǎn)品的服务，第三方销售(shòu)渠(qú)道线上渠道(dào)较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台(tái)流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位(wèi)将更加(jiā)夯(hāng)实(shí)，而券(quàn)商是(shì)以线下营业(yè)部为(wèi)抓手，对权(quán)益类产硝酸银的相对原子质量是多少整数，硝酸银的相对原子(chǎn)品(pǐn)服务(wù)能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应依(yī)然是基金销售(shòu)行业所面临(lín)的(de)重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会(huì)最新(xīn)公布的公募基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有量(liàng)数据显示，一季度(dù)，三方机构销售增长最为(wèi)明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代(dài)销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独(dú)立基金销售(shòu)渠(qú)道中，头部机构竞争(zhēng)优势(shì)更(gèng)为(wèi)突(tū)出。截(jié)至今年一季度末，公募基金销(xiāo)售保有规模前(qián)100强中，21家(jiā)独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市(shì)场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金(jīn)、天天基(jī)金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这(zhè)21家中排在末位的泛华普益基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司，其非(fēi)货币市(shì)场(chǎng)公募(mù)基金(jīn)保有规(guī)模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的独立(lì)基(jī)金销售机构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在(zài)全市场473家(jiā)基(jī)金代(dài)销机构中(zhōng)，目前共有26家(jiā)基金销售机构(gòu)的代(dài)销基(jī)金数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基(jī)金销(xiāo)售机构代销数量不足百只。而在115家(jiā)独(dú)立基金销售机构中，15家(jiā)代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基(jī)金公司合作(zuò)。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售(shòu)机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网(wǎng)站显示，近期(qī)深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司向(xiàng)中国证(zhèng)券(quàn)监(jiān)督管(guǎn)理(lǐ)委(wěi)员会(huì)提交了注销(xiāo)公募证券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可(kě)证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开(kāi)募集证券投资基金销售机构(gòu)监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司(sī)公募证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售业(yè)务许可证。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上(shàng)海证(zhèng)监局(jú)挂出了注销(xiāo)永鑫(xīn)保险销(xiāo)售服务有限(xiàn)公司(sī)公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证的公示。永鑫(xīn)保险销售也是目前第(dì)一家主动(dòng)注销基金(jīn)销售牌照的(de)保险代理公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近(jìn)年来，有不少(shǎo)基金代(dài)销机构由于经营困难等原因，主动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照，退(tuì)出竞争行(xíng)业(yè)。比如河南(nán)安(ān)存基金(jīn)、科地(dì)瑞(ruì)富(fù)基金、晟视天下基(jī)金、植(zhí)信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选择主动(dòng)注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过(guò)，也(yě)有机构是由于违规等(děng)原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基金销(xiāo)售牌照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财富(fù)、财路(lù)基金、大泰金石基金(jīn)等(děng)第(dì)三方代销机构也(yě)被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严(yán)监管态势下，未来基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或(huò)将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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