在锂价(jià)初现企稳态(tài)势的微妙时点，头(tóu)部锂电厂商如何看待？行业(yè)去库存进展又如(rú)何？

　　披露年报和(hé)一(yī)季(jì)报(bào)后，市值近500亿元的(de)锂电巨头国轩高科(kē)4月28日举办媒体开放日上作出一系列判断。在交(jiāo)流(liú)中(zhōng)，公司管理层对(duì)中国(guó)基(jī)金报记者表示，近期“跌(diē)跌不休(xiū)”的碳酸锂价格，或将在15-20万(wàn)元/吨之间形成(chéng)震荡。

　　同(tóng)时，该公司一季报显(xiǎn)示，库存“水位(wèi)”已经显著降低(dī)，压(yā)力已并不明(míng)显。这也在一定程度上反映了电池(chí)厂商们近期去库存动作的“一致性(xìng)”。

　　而且需要注意的(de)是(shì)，在国轩高科(kē)方面看来，储能行业今年(nián)上(shàng)升(shēng)空间预计(jì)将高于动力电池。换(huàn)言之，从增速(sù)方面(miàn)看，储能有望接棒动力电(diàn)池，带动电池(chí)厂商出货持续增(zēng)长。

　　锂价料维持在(zài)15-20万之间

　　作(zuò)为锂电(diàn)池(chí)核心原(yuán)材料，碳(tàn)酸锂价格大起大落在市场上引起巨大争议。“就(jiù)为了买100吨碳酸锂，我(wǒ)们曾经(jīng)开(kāi)车16个小时(shí)经(jīng)过(guò)1600公里路程(chéng)，” 国轩(xuān)高科高级(jí)副总裁、中国业务板块总裁王启(qǐ)岁笑称。这(zhè)也(yě)在一定程(chéng)度上反映了锂价迅速上涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今年(nián)以(yǐ)来(lái)锂价又迅速击穿20万(wàn)元关口，在近期才有明显企稳趋势。毕竟，在(zài)4月12日之前，电池级(jí)碳酸锂价(jià)格已经(jīng)连跌52天。而且在此前(qián)30天内(nèi)，价(jià)格共计跌(diē)去(qù)19.25万元/吨(dūn)。

　　而据上海钢联数据(jù)最新显示，在4月27日(rì)-28日(rì)两天内，电(diàn)池级碳(tàn)酸锂价格(gé)已经连(lián)续(xù)两日上涨，两(liǎng)日内分别上涨4000元/吨(dūn)和(hé)5000元/吨，从18万(wàn)元(yuán)/吨涨(zhǎng)至18.9万元(yuán)/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区间较为(wèi)合理，国轩高科方面也(yě)给出自己研判(pàn)。王(wáng)启岁在会上表示(shì)，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的区间(jiān)可(kě)能形成振荡期。“我们通过一季度观察来看，新能源行业(yè)处于稳定增长阶段，储能(néng)行业(yè)在一季度是处于投标、招标的阶段，第三季(jì)度将迎来大(dà)规模交付(fù)，而(ér)储能大规模交付会带来产能复苏，碳酸锂价格预计会维持在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于电池厂商的毛(máo)利率提升已经有(yǒu)了立竿见影效果。

　　从毛利率(lǜ)方面来看，国轩高科在一季(jì)度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分(fēn)点。实际(jì)上，同样的情(qíng)况(kuàng)也发生在宁德时代与(yǔ)亿纬锂能身(shēn)上，其中宁德时代一季度毛利率为21.27％，较去年全年水平提(tí)升1.02个(gè)百(bǎi)分点。而亿(yì)纬锂能则不如前(qián)两者(zhě)明显，但(dàn)也提升了(le)0.4％个百分(fēn)点。

　　王启岁也认(rèn)为，在碳酸(suān)锂回归理性价格之后，新能源汽车市场会趋(qū)于(yú)较为(wèi)合理增长。“去(qù)年(nián)是600万(wàn)辆(liàng)，经过(guò)一季度之(zhī)后，我们(men)依(yī)然判断今年新(xīn)能源(yuán)汽车应(yīng)该(gāi)在900-950万辆区间(jiān)campus是什么意思 campus是国誉吗，”他预计。

　　据(jù)悉，国轩(xuān)高科也正(zhèng)在(zài)加速产能扩张(zhāng)。其南京(jīng)基地智能制造(zào)20GWh动力电池(chí)项目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐(lú)江基地年产20万吨高端正极材料项目(mù)、桐(tóng)城(chéng)基(jī)地(dì)年(nián)产40GWh动力电(diàn)池(chí)项目一(yī)期、柳州基地年产10GWh电(diàn)池项目等多个项目相继投(tóu)产。据规campus是什么意思 campus是国誉吗划，国轩高(gāo)科2025年产能将突(tū)破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩(xuān)高科的一季报显示，其截至(zhì)报告期末其(qí)存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一季度末，存(cún)货(huò)占总资产比(bǐ)例为8.38％。在(zài)去(qù)年(nián)底，这一比例为10.44％。

　　实(shí)际(jì)上，从行业整(zhěng)体状况看，国轩高科存货水平保(bǎo)持了较低位置。国(guó)轩高科高级副总裁蔡毅也表示，由于公司(sī)在江西宜春(chūn)碳酸锂原材料(liào)有自产能力(lì)，因此其(qí)外购(gòu)仅补充自产不足，“外购只是缺多少，补多少(shǎo)，”他(tā)表示。

　　国轩(xuān)高(gāo)科存货水位下降，也(yě)反映了行业整(zhěng)体状(zhuàng)况，不少(shǎo)电池厂商存货余额(é)均(jūn)在下降。其(qí)中宁德(dé)时(shí)代一季度(dù)报告显示，其库存金额已从年初的766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂(lǐ)能一(yī)季报(bào)也显示，其(qí)存货金额(é)从(cóng)去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑(huá)8.48％。据记(jì)者了解，已经(jīng)有库存较低的电池(chí)厂商提到，库存已恢复至健康水平(píng)，后续将根据规划，逐步进行(xíng)补(bǔ)货。

　　东吴(wú)证券近期在一份研报中指出，在电池环节，厂商(shāng)从(cóng)22Q4开始去库(kù)存，生产材料均维持(chí)极低库存，电池本身(shēn)库(kù)存(cún)不足1个月；另(lìng)外在中游材料方(fāng)面，正(zhèng)极和电(diàn)解液(yè)库存(cún)周期(qī)大幅(fú)下降(jiàng)至7天左(zuǒ)右(yòu)，负极因石(shí)墨化需要一个(gè)月时间，库存周(zhōu)期较长，而隔膜约为一个月正常库存。

　　该机构认为，目前库存多集中于上游锂(lǐ)盐厂(chǎng)，中游材料库(kù)存极低(dī)，基本保持7天的最低安(ān)全库(kù)存(cún)。若下游需求恢复，将带(dài)来强烈补(bǔ)库需求。

　　值得注意的是(shì)，在去库(kù)存(cún)的过程(chéng)中，国(guó)轩(xuān)高科(kē)也在(zài)积极尝试“出(chū)海”。该公(gōng)司在2022年加速全球化步伐，收(shōu)购博世集(jí)团(tuán)的德国哥(gē)廷根工厂，于2022年6月开始改造并已顺利(lì)投(tóu)产，开始(shǐ)欧洲本地化运营。其(qí)年报显示，2022年该公(gōng)司海(hǎi)外销售收入达到29.8亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关(guān)产(chǎn)品供(gōng)不(bù)应求

　　此前市场普遍预(yù)计(jì)，储能有(yǒu)望(wàng)接棒动力电(diàn)池(chí)，带动电池(chí)厂商(shāng)出(chū)货(huò)增长(zhǎng)。近(jìn)日，宁德时代也作出判(pàn)断认为，储能方面今(jīn)年预计增速将会比动力(lì)电池更高。

　　王启岁在交(jiāo)流中也认同这一观(guān)点。他预计，储能行(xcampus是什么意思 campus是国誉吗íng)业今(jīn)年(nián)上(shàng)升空间(jiān)预计会高于动(dòng)力(lì)电池(chí)，其(qí)中(zhōng)国外家储市场需求预计会在下半年放量，而(ér)国内大储市场方面，今(jīn)年一季度(dù)处于(yú)招标阶段(duàn)，自二季度开始将进(jìn)入交付阶段，目前相关(guān)产品供(gōng)不(bù)应求。

　　从国轩高科披露的年(nián)报数据显示(shì)，其(qí)储能业务在2022年(nián)实现了(le)35.08亿元(yuán)的营收，同比(bǐ)增长(zhǎng)幅度(dù)达到186.49％，已经(jīng)高于其(qí)动力电池业务116.4％的增速。按(àn)照这一数据计算，储能(néng)业务(wù)已经占到其总营收(shōu)的15.22％，而在2021年，这一比(bǐ)例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业(yè)的(de)空(kōng)间比(bǐ)动力(lì)电池上升(shēng)空间更(gèng)大，“这是一个需求量大于供(gōng)应量的(de)领域(yù)，不存(cún)在需求疲(pí)软(ruǎn)或者是产能过剩(shèng)。”

　　他(tā)指出，首先在家储环节，因为涉及(jí)到(dào)用电需求，每年到了第(dì)二季度开始(shǐ)后(hòu)才爆发。而在大储环节，国内(nèi)下游招标、立项都在一季度，真正出货是在二(èr)季(jì)度(dù)以后，目前订单(dān)状况看来是供不应求。此外，海外的(de)客(kè)户也正逐渐接受中国的标准化(huà)集装(zhuāng)箱(xiāng)产(chǎn)品。

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