公募基金一季报募集披露。张坤(kūn)以(yǐ)超880亿元的管理规(guī)模，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一(yī)季报进入(rù)密集(jí)披露期，顶流基金经理调仓路径(jìng)和投资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的(de)管理规模(mó)超880亿元，再度(dù)成为主动(dòng)权益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。一季(jì)度，张(zhāng)坤加仓中国(guó)海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘(liú)彦(yàn)春一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的(de)集团，减持中国中免、药(yào)明康德。另一位700亿(yì)级基金经(jīng)理谢治宇则加(jiā)仓了(le)台湾是省还是市 台湾是省会吗晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精(jīng)选股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年(nián)一(yī)季度末(mò)，张(zhāng)坤的(de)管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末(mò)缩(suō)水近(jìn)5亿(yì)元。

　　一季(jì)度末，张(zhāng)坤(kūn)的基金管理规模超越葛兰(lán)，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一(yī)季度(dù)末保持了高仓位运作(zuò)，4只基(jī)金的权益(yì)资产仓位均超过了92％。一季度张坤(kūn)所(suǒ)持(chí)基金(jīn)股票(piào)仓位基本(běn)稳定，对结构进(jìn)行了调(diào)整(zhěng)，增(zēng)加了消费(fèi)等行业的配(pèi)置，降低了金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金收益台湾是省还是市 台湾是省会吗来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均(jūn)实现了正收(shōu)益(yì)，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金——易方达(dá)蓝筹精(jīng)选在一(yī)季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份额净值(zhí)增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大(dà)重仓股分别为：贵州茅(máo)台(tái)、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股(gǔ)份(fèn)、美团-W、中(zhōng)国海洋石(shí)油。

　　2023年一(yī)季(jì)度易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋(yáng)石油大幅加仓(cāng)，使其进(jìn)入(rù)了易方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒股进(jìn)行(xíng)了(le)不同的加减仓(cāng)操作：加(jiā)仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台(tái)、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精选在一(yī)季度还(hái)减持了(le)香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银(yín)行、美(měi)团-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张坤在(zài)一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，个股(gǔ)方(fāng)面，仍(réng)然(rán)持有商(shāng)业模式(shì)出色、行业格局(jú)清晰(xī)、竞争力强的优质公(gōng)司。基本面价(jià)值投资很(hěn)吸引人(rén)的(de)一点是，投资者可以(yǐ)用(yòng)很长(zhǎng)一(yī)段(duàn)时间(jiān)来充分观察公司的发展，等(děng)到它们用事实证(zhèng)明自己的成功和巨大的成(chéng)长潜力之(zhī)后(hòu)，再买入也不迟。基本(běn)面(miàn)价值投(tóu)资的优势之一在于(yú)可(kě)积累性。如果只是针对(duì)某一次投资，积累(lèi)的重要性可能并不显著。但如果将投资(zī)贯穿(chuān)一生，并将长期复合回报作为终级目标，可积累性就是这一目标的最重要(yào)保障，选择(zé)一条可(kě)积累的“很长的(de)坡”并在坡(pō)上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度(dù)末(mò)，顶流基(jī)金经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度A类和C类份额净(jìng)值增长率分别(bié台湾是省还是市 台湾是省会吗)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益(yì)率为(wèi)3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团(tuán)、药(yào)明康德、山西(xī)汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)前十大(dà)重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的(de)集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州(zhōu)茅台(tái)等股票，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药明康德、五(wǔ)粮液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦(yàn)春在基金一季(jì)报中指出，我国经济复(fù)苏、美(měi)国紧缩后通(tōng)胀下行仍将(jiāng)是(shì)今年(nián)主要宏(hóng)观背景。经济运行(xíng)正(zhèng)常(cháng)化(huà)需要(yào)一个过程，特别是居民和中(zhōng)小企业(yè)，需要时间修复(fù)资产负(fù)债表、修复信心。随(suí)着经济逐(zhú)步正常(cháng)化，居民消费(fèi)信心回(huí)升、超额(é)储蓄(xù)下降是必然事件，消费今(jīn)年大概率超预(yù)期回升。就近期(qī)公布的社融和地产(chǎn)数据分(fēn)析(xī)，二季度A股盈利(lì)增速有(yǒu)望进入上行(xíng)周期。

　　“全(quán)球(qiú)经济正在(zài)重回正轨(guǐ)的路上。除了继(jì)续关注(zhù)整个经济体发展(zhǎn)状(zhuàng)况之外，可(kě)以将目光更多(duō)放在微观(guān)企业(yè)层(céng)面。可以看到很多(duō)公司在过去几(jǐ)年始终(zhōng)做正确的(de)事，经营效率(lǜ)提升，逆境中变得(dé)更加优秀、更加(jiā)强大。不必(bì)总是(shì)关注(zhù)宏观数据，多看看微观(guān)企业(yè)变化可以让内心更加(jiā)平静(jìng)。我们对全年股票市场有信心，未来将继续(xù)保持(chí)合同(tóng)约定(dìng)较高仓(cāng)位运作，更多(duō)在顺周(zhōu)期(qī)行业(yè)中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能(néng)相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合润基金(jīn)管(guǎn)理规模最大(dà)，为281.3亿元，一(yī)季度基金份(fèn)额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了(le)业绩(jì)比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末(mò)保持(chí)高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓(cāng)股分别为(wèi)三(sān)安(ān)光电(diàn)、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全(quán)合润前十大(dà)重仓股

　　从前十大持仓变动情况(kuàng)来看，一(yī)季度兴全合润加仓(cāng)海康威视、晶晨(chén)股(gǔ)份，使这两只(zhǐ)股票进入(rù)前十大持仓(cāng)。此外，一季度兴全合润加仓三安(ān)光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股(gǔ)票(piào)。

　　谢治宇在兴(xīng)全(quán)合润(rùn)一季报中(zhōng)指出，今年一季度疫(yì)情对经济的影响基本(běn)消除(chú)，整体经(jīng)济逐步(bù)回到(dào)复(fù)苏轨道。随着(zhe)中国(guó)的(de)稳增长政策落(luò)实与全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏(sū)加上预期改(gǎi)善推动资(zī)本市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危(wēi)机，但各国(guó)政府(fǔ)较为迅速地(dì)采取了对应措施，接管相关(guān)银(yín)行，市场情(qíng)绪得(dé)到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度(dù)A股板块(kuài)分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模块等子版块带动的人工(gōng)智(zhì)能、中字头(tóu)的‘中(zhōng)特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应(yīng)用端中游戏(xì)、影视等(děng)板块也实(shí)现较大幅度上涨。该基金报告期内(nèi)对人(rén)工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力(lì)、应(yīng)用空(kōng)间(jiān)广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件(jiàn)公(gōng)司进行(xíng)精选和布(bù)局。未(wèi)来仍将(jiāng)坚持挖(wā)掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资(zī)性(xìng)价比的(de)优(yōu)秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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