财联社4月28日讯（记者 吴雨其(qí)）随着公(gōng)募基(jī)金(jīn)2023年一季报披(pī)露完成，多(duō)位知名基金(jīn)经理大幅调(diào)仓换股的(de)动向和投资方向也浮出水(shuǐ)面。

　　其中，张坤(kūn)大幅(fú)加仓中(zhōng周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人)国(guó)海洋石油，刘彦春则加仓海康威(wēi)视、美(měi)的(de)集团、腾讯(xùn)控股，谢治宇布局(jú)AI板(bǎn)块，加仓(cāng)海康威视(shì)、晶晨股份、中(zhōng)际旭(xù)创、澜起科技、中(zhōng)国移动、腾讯控股、赛腾股份(fèn)、星环科技-U，常(cháng)处于风口浪尖的葛(gé)兰，也开始布局人工智能，加仓(cāng)同(tóng)花顺、金山办(bàn)公、寒(hán)武(wǔ)纪(jì)-U等概念股(gǔ)。

　　在人(rén)工智(zhì)能大行其道的(de)首季，包括谢治(zhì)宇、周(zhōu)蔚(wèi)文(wén)、葛兰等(děng)顶流开始(shǐ)追(zhuī)逐AI，另一面，一些专(zhuān)注长(zhǎng)期(qī)成长价值(zhí)的基金经理仍坚守新能源，如曾经的公募冠军(jūn)刘格菘(sōng)。

　　有人追逐成了(le)风(fēng)

　　2023年(nián)一季度，是人工智能的盛典。面对火出(chū)天(tiān)际的(de)AI赛道，究竟(jìng)是(shì)应该(gāi)与其共舞，还是(shì)不为(wèi)所(suǒ)动继续坚守“初心(xīn)”？

　　观(guān)察(chá)一季报的(de)调仓换股，可见(jiàn)越(yuè)来(lái)越(yuè)多(duō)的基金经理(lǐ)选(xuǎn)择了前者。“不买AI就是等死，追买AI可能是找死，横竖都是死，不如搏一把再死，也许富贵(guì)险中求(qiú)呢”，是行业心态的生(shēng)动写照。

　　光(guāng)大证券统计数据也证明(míng)了这一(yī)点，公募基金一(yī)季(jì)度大幅(fú)加仓TMT板块中的计算机和(hé)通信行(xíng)业(yè)。截至(zhì)2023年3月(yuè)31日，主动偏(piān)股基金(jīn)重仓股在(zài)TMT板(bǎn)块配(pèi)置(zhì)市值4707亿(yì)元，一(yī)季度(dù)大幅提升(shēng)1163亿元(yuán)。

　　包括一直深耕(gēng)医疗(liáo)的葛兰(lán)在内，众多知名基金经理布局AI。具体(tǐ)来看，中欧阿尔法混合一季(jì)度大手笔新进中芯国(guó)际、上海电影，其(qí)中前(qián)者加仓1366.4股，还加仓腾讯(xùn)83.67万股。其所管的另(lìng)一只中(zhōng)欧研(yán)究(jiū)精(jīng)选混合一季度新进金(jīn)山办公14.37万股(gǔ)。此(cǐ)外(wài)，中欧明睿新起点(diǎn)混合一(yī)季(jì)度新进中芯国际、同花顺，将寒武(wǔ)纪(jì)的仓位从0.46万股加(jiā)到(dào)28.53万股，金山办公的仓位从0.09万(wàn)股加(jiā)到15万(wàn)股。

　　从(cóng)上(shàng)述调(diào)仓换股中也(yě)能看出葛兰的(de)人工智能(néng)投(tóu)资(zī)方向——从(cóng)AI上游的芯(xīn)片、到算力以及终端(duān)的应(yīng)用、办公等。

　　窥一斑而知全豹(bào)，葛(gé)兰(lán)的(de)操作只(zhǐ)是公募基金经理加仓AI的一个缩影。从各位知名基金(jīn)经理调仓动(dòng)向可以(yǐ)看出，大家都(dōu)纷纷(fēn)“搬(bān)家”到(dào)了TMT。

　　同样为中(zhōng)欧“顶梁柱”的周(zhōu)蔚文也在一季报中(zhōng)也提到，随着(zhe)ChatGPT的(de)横空出(chū)世，海外大模型以(yǐ)及相(xiāng)关人工智能的产业趋势受到市场关注，并很快(kuài)扩(kuò)散到国内产业界，市场聚焦于上游算(suàn)力(lì)、传(chuán)输和下游运用(yòng)，在经济复苏相(xiāng)对温和的情景下(xià)，计算机(jī)、通讯、传媒(méi)、电子行业受到各方(fāng)资金(jīn)的追捧，涨幅周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人(fú)遥遥领先(xiān)。

　　从(cóng)十大重仓股来看，万达(dá)电影新入他(tā)所管理的(de)中欧新趋(qū)势十大(dà)重仓(cāng)股，中欧洞(dòng)见一年(nián)持有则加(jiā)仓了(le)立讯精密、腾讯控股(gǔ)等个股；中欧明睿(ruì)新常态则加仓深信服等。

　　再如谢治宇(yǔ)，海康威(wēi)视、澜起(qǐ)科(kē)技、中际旭创、晶晨股份等AI热(rè)股均为(wèi)新晋兴全(quán)合润重仓股。

　　他也表示，随着ChatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器、光模(mó)块(kuài)等子板块带动的人工智能、中(zhōng)字(zì)头的“中特估”、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏、影视等板块也实(shí)现较大(dà)幅(fú)度上(shàng)涨。

　　值得注意(yì)的是，此前招商证(zhèng)券研报称，从历(lì)史(shǐ)上来看，30％是(shì)主动偏股公(gōng)募基金大类行业配置比例一个很重要的(de)临界值，往往预示着某个板(bǎn)块进入过热阶段。截至(zhì)2023年(nián)一季度末，主动偏(piān)股公募(mù)基金对(duì)TMT配(pèi)比明显提升至20.26％，但与临界(jiè)值(zhí)尚存安全距离。从(cóng)这点看，基金经理对于TMT来(lái)说仍称(chēng)不上(shàng)“抱团”，仍有基金经理(lǐ)并未上车。

　　有人守候(hòu)成了(le)景

　　在“追(zhuī)风(fēng)”的另一面，仍有(yǒu)一部分仍(réng)坚守(shǒu)新能源，也有(yǒu)一(yī)部分(fēn)试图低位捡拾(shí)新能(néng)源(yuán)筹码。

　　如曾(céng)经的(de)公募状(zhuàng)元刘(liú)格菘。据了(le)解，广(guǎng)发基(jī)金成长团队对新(xīn)能源的钟(zhōng)爱(ài)业内闻名(míng)，最新披露的一季报中也(yě)证(zhèng)实了(le)他们(men)的“坚守初心(xīn)”。

　　当年(nián)的冠军基金广(guǎng)发双擎升级，从其(qí)十大重仓股来(lái)看，前五大重仓(cāng)股的(de)占比(bǐ)均超过了8.5％，分别是晶澳科(kē)技(jì)、阳(yáng)光(guāng)电源、亿纬锂能、隆基绿能，圣邦股份，均属(shǔ)于新能源概念股。除此之外，他还仍加仓了天合(hé)光能、荣(róng)盛石(shí)化等个股，且新晋晶科能源(yuán)为十大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　刘格菘(sōng)在一季(jì)报表达了仍对新能源保持信心(xīn)，“我们(men)对本产品重点持仓的(de)光(guāng)伏、储能、新能(néng)源车(chē)方向保持相(xiāng)对乐观，投(tóu)资中相信基本(běn)面优秀和增(zēng)量价(jià)值积累的(de)公司。经过调整，行业估值水平(píng)已在历史(shǐ)低位，产业链的变化在市场定价(jià)中未被充(chōng)分(fēn)认(rèn)知和(hé)体现。”

　　再如傅鹏博，其管理的睿远成长(zhǎng)价值(zhí)混(hùn)合(hé)前十大重仓股分(fēn)别为(wèi)中国移动、宁(níng)德时代、三安(ān)光电、通(tōng)威股份(fèn)、万华化学、广汇能源(yuán)、东方雨虹、立讯精密、三诺生(shēng)物、新宙邦(bāng)。对比去年年(nián)底(dǐ)该基金增(zēng)持(chí)了宁(níng)德时代、通威股份、万华化学、广汇能源、东方雨虹(hóng)。值(zhí)得关注的是，加仓幅度最多(duō)的是(shì)光(guāng)伏(fú)龙(lóng)头通威股份，为60％。

　　李晓星所(suǒ)管的银华心怡混合(hé)也加仓了新能源，如(rú)晶科能源、锦(jǐn)浪科技、东方电缆等(děng)。他表示，“我(wǒ)们曾经提到了新(xīn)能(néng)源(yuán)板块(kuài)的一些风险点，这些(xiē)风险点(diǎn)在经过大半年(nián)的消化后，在这个估值(zhí)分位(wèi)以及股价位置下，我们认(rèn)为新能(néng)源板块(kuài)的风险因素已经充分释放，目前这个时间(jiān)段，新能源(yuán)非常(cháng)具有吸引力。在一季度我们对于电动(dòng)车、光伏、储(chǔ)能、海风的一些标(biāo)的，都增(zēng)加了一(yī)些仓位。”

　　对于人工智能，他认(rèn)为，“太(tài)阳底下没(méi)有新鲜事，过(guò)度的热(rè)情在(zài)某个阶段总会(huì)消退。”

　　实际上，许多(duō)基金(jīn)经理在AI的“大风”之下(xià)，并没有选择“押注”TMT。

　　万(wàn)家基(jī)金经理章恒在接(jiē)受(shòu)财联社记者采访时提到，他曾重点关注过(guò)TMT板块，但(dàn)并不(bù)喜欢去(qù)追逐风(fēng)口，他(tā)选(xuǎn)择会在全市场做行业轮动，在操作上绝对不是去捕捉每个时期(qī)的“最靓的(de)仔”。“对于自(zì)己看好(hǎo)的行业，你重仓押进去，不(bù)确定性(xìng)来的时候(hòu)，无论是基金经理个人还(hái)是投资者(zhě)，其实都是无(wú)法承(chéng)受的(de)。所以(yǐ)，任何一个行(xíng)业，即使你再看好，也要控制(zhì)持有比例，分散风(fēng)险(xiǎn)。”他(tā)表示。

　　交(jiāo)银施罗德基金(jīn)的(de)王崇一季报表示暂时无法预测(cè)其兑现节奏(zòu)和时间，短期内(nèi)也很难在A股找到明显的受益标的，就没有参与。不(bù)过(guò)他也认为这些股票的(de)估值体系还在(zài)合理(lǐ)接受范围内。

　　周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人rong>极(jí)致行情下，AI还能“爱”吗？

　　上(shàng)述分析可知，今年一季(jì)度仍有不少基金(jīn)经理重(zhòng)仓(cāng)“押注”AI。在(zài)这(zhè)种极致行(xíng)情下，AI板块的(de)未来走势将如何？

　　一部分市场(chǎng)人士仍看好AI。

　　国海策略(lüè)目前(qián)仍维持TMT为全年市场主线的(de)判断，相关领域如AI芯(xīn)片(piàn)、服务器以及光(guāng)模块等(děng)细分赛道(dào)将陆续迎来基本(běn)面(miàn)的确认，中(zhōng)微(wēi)观层面上尚有空间(jiān)，估值(zhí)修(xiū)复尚(shàng)未结束(shù)，个股(gǔ)上是找(zhǎo)机会(huì)的格局。

　　中(zhōng)金公司研报指出(chū)，年初至(zhì)今市(shì)场对AI关注度持续高(gāo)企(qǐ)，上一轮行情催(cuī)化主要集中于(yú)大(dà)模(mó)型的突(tū)破进展(zhǎn)；而(ér)4月以(yǐ)来(lái)，我们(men)观察到各个领域的应用厂商(shāng)正加速AI融(róng)合应用产(chǎn)品(pǐn)的研发和(hé)发布，其中办公场(chǎng)景进展相对较快，我们(men)预计(jì)5月之后(hòu)将进入(rù)AI应用(yòng)的加速繁荣阶段。我们(men)持续看多AI，并在应用、算力、模型三(sān)层中建议投资者优(yōu)先关注应(yīng)用层投资机(jī)遇。

　　百亿私募大佬董(dǒng)承非(fēi)也(yě)看好相关板块，他认为(wèi)，2011年(nián)之前是周期的时代(dài)，2011年之后(hòu)是(shì)消费的时代，但未来10年，最牛(niú)的资产(chǎn)是科(kē)技。他坦(tǎn)言，自己目前重仓半导体板块。

　　不过另一部分市场人士也指(zhǐ)出，AI后(hòu)续(xù)或有波动或调(diào)整。

　　中信建(jiàn)投证券(quàn)策略首席分析师陈果(guǒ)，在(zài)A股(gǔ)二季度投资策略会上提(tí)到(dào)“今年大概率(lǜ)还是一(yī)个(gè)偏成(chéng)长风格占优，尤其是很多科技股在(zài)过去几年其实没(méi)有太多的表现。以(yǐ)前(qián)我们讲茅指(zhǐ)数、宁组合，其实TMT板块有很长时间没有(yǒu)太(tài)多表现。今年要推动数(shù)字(zì)经济，今年半导体周期要见底，本(běn)身今年科(kē)技股(gǔ)的(de)机会(huì)是可以期(qī)待的(de)”。

　　不过(guò)，他(tā)也(yě)提醒道，“TMT应该没(méi)有走完，但二季度可能会有(yǒu)一些波动。AI现在(zài)还(hái)是主题投资阶段不太适合大多数的投资者，不适合在这个位置上去追(zhuī)。”

　　广发(fā)证券研报(bào)中判断，本轮AI板块已进(jìn)入第一轮调(diào)整(zhěng)期，但对标2013年“移动互联网+”行(xíng)情节奏，预计本轮后(hòu)续调整时长与幅度有限。对于下一阶段(duàn)“AI+”行(xíng)情，建议逢低布局有望率(lǜ)先实现业绩兑现的(de)环节，即满足“自身产业周期(qī)向上(shàng)+AI加(jiā)持下的(de)业绩增厚(hòu)机遇”的领域，比如(rú)，电(diàn)子、计算机、传媒、通(tōng)信。

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