全球头号对(duì)冲基(jī)金桥水的(de)最(zuì)新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其向美(měi)国(guó)证交(jiāo)会提交的13F文(wén)件显示(shì)，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美(měi)元（约合(hé)人民(mín)币1140亿元），较一季(jì)度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大(dà)幅(fú)加仓，晋(jìn)升为其第(dì)一大重仓，但桥(qiáo)水减持(chí)了两只标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事可乐、可口可(kě)乐、沃(wò)尔玛等多只消费股；另外(wài)桥水加仓(cāng)了(le)谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是(shì)减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最(zuì)新观(guān)点表示，其非常看好黄金，认为(wèi)黄金可能(néng)正(zhèng)处于(yú)持(负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁chí)续(xù)增长期的开端。

　　桥水美(měi)股持仓市(shì)值近164亿美(měi)元(yuán)

　　美国(guó)证券交易委员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基(jī)金今年一季度末(mò)的持仓曝光。据了解(jiě)，到今年4月(yuè)末，桥(qiáo)水管理(lǐ)的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今(jīn)年(nián)一(yī)季度的美股(gǔ)持仓(cāng)变动情况，数据(jù)显示，截止(zhǐ)2023年(nián)3月末，桥(qiáo)水在(zài)美股的持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元(yuán)，较去年(nián)底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基金，桥水的美股组合仅(jǐn)占总资产很小的一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在(zài)不(bù)断卖卖(mài)卖，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只证券；同时也(yě)积(jī)极买进，新(xīn)进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号(hào)重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年(nián)一季度(dù)末(mò)，桥水的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中(zhōng)，安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋(jìn)升为桥(qiáo)水的(de)第一大重仓(cāng)，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末(mò)持仓市(shì)值为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合(hé)比例(lì)的5.32％。

　　第二(èr)、第七(qī)大持仓是(shì)两只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度(dù)都有所减持(chí)，期末持仓市(shì)值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，桥水持有多只消费(fèi)品个股，但是今年(nián)一季(jì)度都进(jìn)行了减(jiǎn)持(chí)，比如其第(dì)三大持仓(cāng)宝洁，减掉了5万股左右，期末(mò)持有494.49万股，持(chí)股市值为(wèi)7.35亿美元(yuán)；还有(yǒu)桥水也减持了百事可乐(lè)、可(kě)口可乐，持股数量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股(gǔ)市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分(fēn)别位列第五、第(dì)六(liù)大(dà)重仓股；另外，桥水还(hái)减持了麦(mài)当(dāng)劳、开市客、沃(wò)尔(ěr)玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在(zài)一季度小幅加仓了医疗领域(yù)的强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期(qī)末持股市值为5.56亿(yì)美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重(zhòng)仓，其中(zhōng)增持(chí)的标的负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁还包括谷(gǔ)歌母公司(sī)Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量(liàng)增至(zhì)230.83万(wàn)股，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为2.39亿美元；还增(zēng)持(chí)了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持(chí)有市(shì)值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是(shì)，基金(jīn)君(jūn)发现，桥水在一季度减(jiǎn)持的(de)标的相对较多，除去前十大重(zhòng)仓，桥水还减持了(le)先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降(jiàng)至847.11万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度达(dá)38％，持(chí)有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外(wài)桥水减持幅(fú)度(dù)较(jiào)大的(de)还(hái)有拼多多，减少(shǎo)了150.34万(wàn)股，持股数量降至(zhì)214.24万股(gǔ)，减持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉(jí)特(tè)28％，持(chí)股降至66.44万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是(shì)，桥水(shuǐ)在一季度还减持了其特(tè)别看好(hǎo)的黄金资产，卖出(chū)黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万(wàn)股(gǔ)，期末(mò)持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基(jī)金从(cóng)去(qù)年(nián)年底以来出(chū)现(xiàn)较大涨势，表现(xiàn)非常突出(chū)。

　　但(dàn)从最(z负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁uì)新的(de)观(guān)点看，桥水(shuǐ)还是(shì)非常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联(lián)席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可能正(zhèng)处于(yú)持续增长期(qī)的开端，因为全球对美元去(qù)杠杆化的推动(dòng)仍是金价的长(zhǎng)期支撑。她表示，黄金被低(dī)估了，还(hái)有很(hěn)长(zhǎng)的路要走。

　　她(tā)还说(shuō)，黄金在(zài)全球货(huò)币市场中(zhōng)日益重要，这使得它不(bù)仅仅(jǐn)是对抗债券市(shì)场和利率的工具。另外，地(dì)缘政治(zhì)动荡不会(huì)消失，这(zhè)是对黄金的长期支撑(chēng)。不(bù)仅如(rú)此(cǐ)，由于全(quán)球通(tōng)胀水平仍(réng)相对较高，黄金将继续吸(xī)引投资者，以(yǐ)对冲购买(mǎi)力下降的(de)风险。

　　桥水(shuǐ)最(zuì)新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席(xí)投资官鲍(bào)勃·普林斯分享了他在(zài)2023年一季度的最(zuì)新观察。

　　他指出，名(míng)义支出(chū)水平高于经济体(tǐ)的生产能力，导致(zhì)通(tōng)胀率远(yuǎn)高于目(mù)标水平，美国和其他西方经(jīng)济体处于(yú)看跌(diē)失(shī)衡中。为了纠正这种失衡，缓解(jiě)需求压(yā)力(lì)，欧(ōu)美各国(guó)央行一(yī)直在(zài)实(shí)施紧缩(suō)政策——目前紧缩政策造成的(de)负面(miàn)影响初(chū)现(xiàn)苗头(tóu)。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和市场带(dài)来(lái)一(yī)定的负面影响。

　　相比之(zhī)下(xià)，亚洲(zhōu)经济(jì)体(tǐ)的(de)经(jīng)济(jì)更加接近于均衡(héng)——支出与劳动(dòng)力产出水平一致，通(tōng)胀可控，政策(cè)制定者(zhě)有足够(gòu)的空间提振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯(sī)也称，在(zài)大部分西方国家，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促(cù)使(shǐ)人们抛售资产持有现(xiàn)金。紧缩政策推(tuī)高了折现率（即现(xiàn)金未来实际收益率的预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢价(jià)和经济增长(zhǎng)，上述情况极(jí)有(yǒu)可能(néng)在周(zhōu)期的下一(yī)阶(jiē)段出现(xiàn)。与西(xī)方国家相(xiāng)比(bǐ)，中国、日本和许多亚洲国家和地区处于(yú)周期的不同位(wèi)置，这些(xiē)国家和地区的(de)政策制(zhì)定者(zhě)支持货币(bì)和信用流(liú)动，这(zhè)降低了折(zhé)现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于(yú)近期美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其官微发文称(chēng)，“上周美联储(chǔ)加息25个基点。虽然(rán)没(méi)有明确声(shēng)明(míng)加息将(jiāng)会暂停，但政策指引的(de)取消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚(chǔ)表(biǎo)明，美联(lián)储希望持观望态度。这符合我们对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了(le)应对疫(yì)情(qíng)带来(lái)的影(yǐng)响，许(xǔ)多(duō)发达经济(jì)体都推出了大规(guī)模财(cái)政刺激政策，引(yǐn)发(fā)了通胀问题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中(zhōng)美国采取了最激进的应对通胀(zhàng)的(de)举措(cuò)，在不到18个(gè)月的(de)时间里，美联储加(jiā)息(xī)500个基点，并(bìng)迅速减持债券。目(mù)前，虽(suī)然美国(guó)经济(jì)尚(shàng)未出(chū)现严重问(wèn)题(tí)，但名义支出已(yǐ)经放缓。如果美(měi)联储进一(yī)步收紧政策，银行业就(jiù)会继续承压，从而影响信贷(dài)供应(yīng)。上周，美国第一共和银行被(bèi)接管，再次凸显美国金(jīn)融体系面临(lín)压力(lì)，股(gǔ)市(shì)和债券收益率出现下跌。美国可能(néng)需要（也(yě)可(kě)能不需(xū)要）进一(yī)步收紧政(zhèng)策。鉴于迄(qì)今(jīn)为止的紧(jǐn)缩举(jǔ)措(cuò)，美联储可以(yǐ)评估形势再做(zuò)出决策。

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