今年以来基金代销机构被(bèi)基金公司解(jiě)约的(de)情形明显增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司(sī)发布与基金代销机构解约的公告(gào)。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构终止合作。而(ér)从机(jī)构类型看，中小型独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构居多，此外(wài)，也有银行和(hé)保(bǎo)险。

　　值得一(yī)提的(de)是(shì)，近(jìn)年来由于经营不善(shàn)或违规(guī)，已有(yǒu)多(duō)家基金销售机构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金(jīn)公司与(yǔ)基金销售机构之(zhī)间的(de)合作本就是双向选(xuǎn)择(zé)，在(zài)高质量发展背景下，基金公司(sī)严格筛(shāi)选代(dài)销机构也是(shì)降本增(zēng)效的(de)主(zhǔ)流选择。未来(lái)，基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该(gāi)公司旗下基手机话费交了能退吗(jī)金(jīn)的(de)相关销售业务。值得注意的是，今年(nián)以来(lái)，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基(jī)金停止(zhǐ)了与浦领基金的基(jī)金销售合作关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告(gào)，经与(yǔ)北(běi)京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金(jīn)销售有限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代(dài)理(lǐ)销售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基(jī)金也发布公告称，与方德保险代理(lǐ)有限(xiàn)公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公司(sī)协(xié)商一致(zhì)，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将不再(zài)代理公(gōng)司旗下所有公募基(jī)金。自公告之日起，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗(qí)下基金(jīn)的开户、认购、申购等基金(jīn)买入(rù)的相关(guān)业(yè)务，只保留赎回业(yè)务，直(zhí)至所有客户赎回(huí)全部份额。而在今年4月，西(xī)部利得(dé)基金、上银基金也终止(zhǐ)了与民(mín)商基金的基金销售合作(zuò)，上银(yín)基金则于2月(yuè)终(zhōng)止与该(gāi)机构的合作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的(de)销售合(hé)作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计(jì)，截至6月(yuè)1日，今年(nián)以(yǐ)来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止合计7家独(dú)立基金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计(jì)17家独立基金销售机构的(de)代销合作，其(qí)中包括1家(jiā)保险公(gōng)司；4月(yuè)，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独立基金(jīn)销售机构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司宣布(bù)终止了合计12家基金代(dài)销机构的合作，这(zhè)其中包括独立基金销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构(gòu)中，正融(róng)基金(jīn)解除合(hé)作关(guān)系的基金公司最多，年(nián)内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系(xì)最(zuì)为(wèi)频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和(hé)基金代销机构解(jiě)除合作关系，目(mù)前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的(de)基(jī)金销售(shòu)机构多(duō)为中小型机构。

　　业内人士(shì)表示，随(suí)着代销机(jī)构数量增多及监管趋严，近几年公(gōng)募基金公司对于代销(xiāo)机构的选择(zé)标准也(yě)在提高。在(zài)高质(zhì)量发展背(bèi)景(jǐng)下，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也是实现(xiàn)降(jiàng)本增(zēng)效的一大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基金公司(sī)内(nèi)部人员表示，基(jī)金公司终止与销售(shòu)机(jī)构的合作(zuò)，无非(fēi)是以下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公(gōng)司整体基金(jīn)销售贡献不大(dà)；二(è手机话费交了能退吗r)是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止(zhǐ)过一(yī)轮(lún)，理由无(wú)非就是这些。”但该内部(bù)人(rén)员也坦(tǎn)言，今年以来(lái)权益市场低迷，基金销售困难也(yě)加速了对(duì)尾部销售机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太多(duō)销售合作(zuò)机构(gòu)，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事(shì)总(zǒng)经(jīng)理贾志也表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止与代销(xiāo)机构的合作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力(lì)较弱，且又受(shòu)到监管的(de)处罚，就会(huì)很果断(duàn)地(dì)解除合作关系。“基金公司(sī)与基金(jīn)代销机(jī)构的合作是市场化的(de)，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基金(jīn)公司(sī)会依据自身的发展(zhǎn)状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠(qú)道(dào)负责(zé)人透露(lù)，其所在(zài)公司选择基金销售公(gōng)司(sī)，有(yǒu)一套(tào)完整的基金销售评估办法，比(bǐ)如基金销售(shòu)保有规模、机构成立时间(jiān)、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司合作(zuò)等(děng)都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规(guī)模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需要对(duì)接系统，每年要付出系统维护(hù)成(chéng)本，很多(duō)销售公司一年的(de)保有量也没有(yǒu)多少，甚至都(dōu)覆(fù)盖不了(le)成本。”据该负(fù)责人透露，即便是(shì)前100名(míng)，也有(yǒu)相(xiāng)当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基(jī)金代销机构的合作是双向选择，基金(jīn)公司希望(wàng)能(néng)有销售能力强的机构合作，头部代销机(jī)构也会对(duì)基金公司的投研能力，管理规(guī)模(mó)，也有一(yī)定(dìng)的要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据某基金研(yán)究人士称，目前基(jī)金代销(xiāo)的机(jī)构主要分(fēn)为银行、第三(sān)方基金销售(shòu)机构(gòu)，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行(xíng)在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的服(fú)务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地(dì)位将更加夯实，而券(quàn)商是以线下营业(yè)部(bù)为抓(zhuā)手(shǒu)，对(duì)权益类(lèi)产品(pǐn)服务(wù)能力较强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未来的基金销售市场，主要还是在银行渠道(dào)和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣(liè)汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应(yīng)依然是基金销(xiāo)售(shòu)行(xíng)业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基(jī)金(jīn)业(yè)协(xié)会最(zuì)新(xīn)公布的(de)公(gōng)募基金销售保有(yǒu)量(liàng)数据显示(shì)，一季度，三方(fāng)机构销售增长最为(wèi)明显，互联(lián)网(wǎng)流量优势继续发力，银行、三方、券商代(dài)销占比已从过去(qù)6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度(dù)末，公募基金销售保有规模前(qián)100强中，21家(jiā)独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场(chǎng)公(gōng)募基金(jīn)保有规模为54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基(jī)金销售机构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机构中(zhōng)，目(mù)前共有26家(jiā)基(jī)金销售机构(gòu)的(de)代销基金数量在7000只以上(shàng)，与(yǔ)此同时，也有111家基金(jīn)销(xiāo)售机构代销数量不足百只。而在115家独(dú)立(lì)基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)中，15家(jiā)代销(xiāo)数量在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销不足白(bái)只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金(jīn)销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构在行业(yè)大洗(xǐ)牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会(huì)网站显示，近期(qī)深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司向中国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会提交了注销公募证券投资基金销售业务许可证的(de)申请(qǐng)，根据《行政许可(kě)法》《证券投(tóu)资基(jī)金法》《公开募(mù)集证券(quàn)投资基金销(xiāo)售机构(gòu)监督(dū)管理办法》等有关规(guī)定，中国证券监督(dū)管理委(wěi)员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证(zhèng)监局挂出(chū)了(le)注销永鑫保险销(xiāo)售服务有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证的(de)公示。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家主动(dòng)注销基(jī)金(jīn)销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有(yǒu)不(bù)少基金代销机构(gòu)由(yóu)于经营困难等原因，主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌(pái)照，退出竞争(zhēng)行(xíng)业。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主(zhǔ)动注销基(jī)金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构(gòu)是由于违规等(děng)原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布(bù)注(zhù)销上海(hǎi)久富财富基金销售牌(pái)照。此前(qián)，泰诚财富、财(cái)路(lù)基金(jīn)、大泰金(jīn)石基金等第三方代销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严(yán)监管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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