关注国际方面消(xiāo)息。

　　克里米亚突发，无人机袭击！

　　据今日(rì)俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日清晨，俄罗斯(sī)海(hǎi)军黑海舰队所在地，克(kè)里米亚半岛的塞瓦(wǎ)斯托波尔市(shì)的一个储油设施遭到无人机袭(xí)击。从网络上曝光的照片可以看(kàn)到，袭击导(dǎo)致储油设(shè)施燃起大火。

　　报(bào)道(dào)称，俄罗斯任命的塞(sāi)瓦斯托波尔市(shì)市长米哈伊尔·拉兹沃(wò)扎耶夫在社(shè)交媒体上称：“由无人(rén)机(jī)袭(xí)击造成的火灾影响面(miàn)积(jī)约(yuē)为1000平方米，所有安全和救援人(rén)员都已抵达现(xiàn)场(chǎng)。火灾所在地和民用区域间隔(gé)很远。”

　　现场目击(jī)者分享的多段视(shì)频显示，一场大火照(zhào)亮(liàng)了整个夜空，浓(nóng)烟直冲云霄。RT称，目前还没有(yǒu)任何伤亡报(bào)告(gào)，地方政府敦促人们在消防(fáng)员努力扑灭大火(huǒ)时保持冷静(jìng)。

　　报道(dào)称，本(běn)周早些时候(hòu)，塞瓦斯(sī)托波尔(ěr)也(yě)曾遭到两架无人机的袭击，其中一(yī)架(jià)无人机被俄(é)军摧毁(huǐ)，另(lìng)一架无人机在港(gǎng)口外(wài)爆炸。

　　油脂龙头(tóu)一季度业(yè)绩大反转

　　4月(yuè)28日晚间，“油茅”金龙鱼发布(bù)2023年(nián)一季报(bào)。报告期内，公司实现(xiàn)营业收入610亿元，同(tóng)比增(zēng)长7.97％；归属于上市(shì)公司股东的净利润8.5亿元，同比增长(zhǎng)645.99％。

　　金(jīn)龙鱼(yú)称，报告期内，随着国内餐(cān)饮行(xíng)业(yè)的逐步回暖，厨房食品(pǐn)的销量较去年同期有所上涨。另外，去(qù)年一季度受南(nán)美干旱天(tiān)气等因素影响，大豆、大(dà)豆油及(jí)棕榈(lǘ)油等公司主(zhǔ)要原材料的价格快速上涨，今(jīn)年一季度公司主要(yào)原材(cái)料成本低于去年(nián)同期。销(xiāo)量(liàng)上(shàng)涨和(hé)毛利率(lǜ)提升共同推动了(le)厨房(fáng)食品的利润增长。

　　截至2022年年末，金龙鱼经销(xiāo)商数量合(hé)计7768家，较上年增加1647家。金龙鱼在投资者关系活动上(shàng)表示，新增渠(qú)道主(zhǔ)要(yào)来源(yuán)于网络下沉、细(xì)分产品的专业经销商，以及(jí)餐饮渠道的(de)快速(sù)发展带来的(de)经销商增长。

　　产能方面，金(jīn)龙(lóng)鱼目前有(yǒu)70多(duō)个(gè)已投产生(shēng)产基地(dì)，央厨杭州、周口、重庆、兴平(píng)基地已投产，沈阳(yáng)和廊坊的央厨项(xiàng)目也将于(yú)年内建成投产。目前(qián)，河南周口和陕西(xī)兴平央(yāng)厨开始供(gōng)应(yīng)学(xué)生餐业务(wù)，多(duō)款预制菜在线(xiàn)下及电商平台(tái)开展销(xiāo)售。

　　不过，期货日报记(jì)者(zhě)还注意(yì)到，金(jīn)龙鱼归属于上市公司股东的扣除非(fēi)经常性损益的(de)净利(lì)润为2.4亿元，同比下(xià)降70.94％。这主要是公司(sī)的套期保值操作未完全满足套期会计要求的衍生金融工具损益(yì)的影(yǐng)响，因此将套期保(bǎo)值业务划(huà)定为非经常(cháng)性损益，排除(chú)在净(jìng)利润外。

　　金龙鱼在《关于(yú)开展2023年(nián)度商(shāng)品期货(huò)套期(qī)保值业务的公告》中披露，将在2023年对在场内市场(chǎng)交易的与(yǔ)公司及(jí)下属子(zi)公司(sī)的生产经营有直接关系的原(yuán)料、产品(pǐn)、油脂等期货品种，主要包(bāo)括：棕榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉(yù)米、花生等品(pǐn)种。第(dì)一季度，饲料原料和油脂科技(jì)产品的销量有所增长，营业收入同(tóng)比上(shàng)涨(zhǎng)，但是在(zài)行情下跌的(de)过程中，公司油(yóu)脂科技相(xiāng)关产品的利润受到挤(jǐ)压，导(dǎo)致利润同比有(yǒu)所减少。从合并资产负债(zhài)表中可以看出，衍生金融资产从年初余额的5.8亿元增长到了期末的8.3亿(yì)元，实现了(le)对现(xiàn)货市场(chǎng)的对冲作用(yòng)，弥补了一定的利润(rùn)损失。

　　记者(zhě)还注意(yì)到，油脂加工企(qǐ)业(yè)道道全一季(jì)度扭亏为盈。4月26日(rì)晚间，道道全(quán)发布2023年一季度(dù)报，公司(sī)实现营业收入17.48亿元，同(tón怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义g)比增长41.34％，实现(xiàn)扣(kòu)非后净(jìng)利(lì)润7093万元，实现(xiàn)经营活(huó)动产生的现金流量(liàng)净额3.31亿元(yuán)，亦跟随(suí)同步(bù)转正。由(yóu)于产(chǎn)能释(shì)放、原料回落、消费(fèi)复苏、推出新品等利(lì)好因素影(yǐng)响，道道全(quán)迎来业绩修复时刻。分析(xī)人士表示，道(dào)道全(quán)业绩修复有持(chí)续性，预计二季度还有增长。

　　“原材料价格下(xià)降”是道道(dào)全业(yè)绩出现大反(fǎn)转的主要原因。

　　三年间，原(yuán)料菜(cài)油价(jià)格从(cóng)8000元/吨一(yī)线(xiàn)飙涨至14000元/吨以上的(de)历史高位，这大大抬升了(le)企(qǐ)业的加工成本。然(rán)而零(líng)售终端的包装油(yóu)价格(gé)上涨幅度却不(bù)及成(chéng)本上涨幅度(dù)，甚至出现卖得越多、亏得越(yuè)多的情(qíng)况，这导致油脂加工企业的盈(yíng)利能(néng)力大幅下降，道道(dào)全也不例外(wài)。自2022年下半年以(yǐ)来，道(dào)道全新(xīn)建产能(néng)陆续释放，海(hǎi)外到港原(yuán)料(liào)陆续增长，带动道道全的包(bāo)装(zhuāng)油毛利率逐步回升(shēng)。

　　道道全近年来主推旗下茂名工(gōng)厂建(jiàn)设，并(bìng)于(yú)今年(nián)一(yī)季(jì)度取得(dé)阶段性成绩。2022年7月(yuè)份，道道全(quán)茂名工厂建成投产，此后产(chǎn)能(néng)处(chù)于爬(pá)坡释放期。今年以来，广东大力发(fā)展预制菜产业，一季度广东地区餐饮消费回暖势头良好(hǎo)，为道道全茂名工厂的投(tóu)产及产(chǎn)能释放带来正面影响。

　　道道全还(hái)表示，今(jīn)年一(yī)季度扭亏为盈的另一(yī)主要原因是主要原料(liào)价格出现下降(jiàng)趋(qū)势，缓(huǎn)解公司的采购(gòu)及成本压(yā)力。自(zì)2022年下半年开始，道道全(quán)所用主(zhǔ)要(yào)原料的国际(jì)交易(yì)价格呈(chéng)现出回落走势，受船期和现货到厂的(de)时(shí)间影(yǐng)响，道(dào)道全(quán)的(de)主要原料综合(hé)采购成本随后于2022年年(nián)末回落(luò)，2023年一季(jì)度则进一步延(yán)续回落趋势，对其一季度(dù)实现扭(niǔ)亏为(wèi)盈有(yǒu)明显(xiǎn)正面(miàn)贡(gòng)献(xiàn)。

　　目前，道(dào)道全旗(qí)下拥有多个(gè)品牌，经销商总数已达1308家，遍及华中、西南、西北、华东、华南等菜油(yóu)主要消费区(qū)域，并在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖(jìng)江设立生产(chǎn)加工基(jī)地。由于拥有多个品(pǐn)牌及多(duō)地工(gōng)厂，下游(yóu)消费复苏、上游原料看跌将成为道道全今年业绩修复(fù)的(de)两大驱动(dòng)因(yīn)子。对于今年的业绩，道道全持有谨(jǐn)慎乐观态度，认为业绩修复有一(yī)定持续性，未来不宜(yí)过度(dù)悲观。亦有多家券商对道道(dào)全今年业绩表(biǎo)达正面预期，并预测其今年全年营业收入将(jiāng)突破(pò)100亿元。

　　毛利(lì)率方面，随着大豆、棕榈油、包材等(děng)大宗原材料价格自2022年(nián)下半年高位回落(luò)，且叠(dié)加提价(jià)效(xiào)应(yīng)逐渐显现，部分(fēn)公司毛利率迎来较明显改善。

　　对于行业发展格局与趋势，道道全认为，2023年，从目前掌握的(de)信(xìn)息来看(kàn)，原(yuán)材料供给预计将趋(qū)向于宽松，但天气、能源及(jí)国际政(zhèng)治经济形(xíng)势等(děng)因素的影响，又给油脂、油料市场带(dài)来(lái)不确定性。包装食用植物油是生活(huó)必需消费品(pǐn)，市场(chǎng)空间广阔。随着消费者(zhě)健康意识(shí)的提高，对健康、安全、营(yíng)养(yǎng)的(de)食用油需求也将(jiāng)持续(xù)增加(jiā)，未来品(pǐn)牌化、高端化将是行业发(fā)展的趋势，品牌差异化(huà)现象(xiàng)也将日益凸显。

　　中信建投(tóu)油脂分析师石丽(lì)红告诉记者，在原(yuán)料供应端，大宗农(nóng)产品价格已“退烧”，进入下(xià)行周期，而且我(wǒ)国菜油原料供应出现了从未有(yǒu)过的(de)多(duō)元及(jí)宽松局面，包装油的(de)成(chéng)本端压力(lì)缓解趋势明显。

　　今年以(yǐ)来，菜油(yóu)的(de)消费需(xū)求端则是喜忧(yōu)参半。

　　“今年1—2月油脂油(yóu)料市场整体运行(xíng)平稳，缺乏突出矛(máo)盾且(qiě)供(gōng)需(xū)端均(jūn)有不确定性，盘面整体呈现(xiàn)振(zhèn)荡走势。然而，进入(rù)3月后市(shì)场(chǎng)风云突(tū)变，硅谷银行倒闭引发市场恐(kǒng)慌及连锁反应，为(wèi)全球金融市(shì)场的稳定性带来了挑(tiāo)战，对(duì)整个商(shāng)品乃至金融(róng)市场(chǎng)造成了较(jiào)大冲击。此(cǐ)外(wài)，巴(bā)西大豆及欧洲菜油(yóu)供给压力(lì)从进口成本端为(wèi)油脂油料市场形成了较大(dà)拖(tuō)累。宏观(guān)与基本面利空出现(xiàn)共振，不(bù)论是油还是粕均显著跌(diē)破此前振(zhèn)荡区间。虽然(rán)市(shì)场(chǎng)并不看好(hǎo)油粕走势，但如(rú)此凌厉的(de)跌势仍在节奏上超出了市(shì)场预期。”石丽红说。

　　也有(yǒu)行业人士认为，今年(nián)一季度油脂(zhī)的走势也(yě)受到宏观面影响。另(lìng)外，在(zài)大(dà)量乌克兰(lán)及澳洲廉(lián)价菜(cài)籽的冲击(jī)下，今年欧洲菜籽进口同比增加200多万吨，原油价格不景气带来生柴投(tóu)料需求减(jiǎn)少，这令欧洲菜油的出口潜(qián)力(lì)大大增(zēng)加。此(cǐ)外，继续增产的俄(é)罗斯(sī)菜油大部分(fēn)依赖(lài)对(duì)中国出口，在(zài)加拿大旧作菜籽采购近500万吨的(de)背(bèi)景下，国内后期面临(lín)的菜(cài)油供给压力(lì)十分明显。

　　但今年以来，行业(yè)普遍反映，油(yóu)脂消费复苏不及预期，包装油需求乏力，国内食用油需求整(zhěng)体增量空间不大。要想拿(ná)到更(gèng)多市(shì)场份额，不(bù)同油种之间、大小企(qǐ)业之间的竞(jìng)争十(shí)分激烈。

　　“当前需求仍处于(yú)弱(ruò)势，因提货较(jiào)好，菜(cài)油表观库存处于低位(wèi)，终端库存处于高位(wèi)。随供应(yīng)逐步增加，表观库存或(huò)逐步起量(liàng)，二季度菜油价格与相关(guān)油脂价差缩小格局(jú)背景下，菜(cài)油(yóu)需(xū)求或起量(liàng)，但中短期仍(réng)处于(yú)累库态势。”石丽(lì)红说。

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