公(gōng)募(mù)基金一季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理规模，再度成为(wèi)主动权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模超880亿元，再(zài)度成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海洋石(shí)油、泸州老窖(jiào)，减持香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春(chūn)一季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集团(tuán)，减(jiǎn)持中国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢(xiè)治宇则加仓(cāng)了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持(chí)海尔(ěr)智家(jiā)、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选、易方达优质企业三年(nián)持有、易方达优质精(jīng)选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四(sì)只基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的(de)基金管理规模超(chāo)越(yuè)葛兰，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基(jī)金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末(mò)保(bǎo)持(chí)了高仓位运(yùn)作，4只(zhǐ)基金的权(quán)益资产仓位均超(chāo)过了92％。一季(jì)度张坤所持基(jī)金股(gǔ)票仓位基本稳(wěn)定，对(duì)结构进行(xíng)了调整，增(zēng)加(jiā)了消费等行业的配置，降(jiàng)低了金(jīn)融等行业的配(pèi)置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤掌管的(de)4只基金在(zài)2023年(nián)一季度均实(shí)现了正(zhèng)收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管规模(mó)最大(dà)的基金——易方达蓝筹精选在一(yī)季度末的(de)基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金份(fèn)额(é)净(jìng)值增(zēng)长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋(yáng)河(hé)股(gǔ)份、招商银(yín)行、香港交易所(suǒ)、伊(yī)利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一(yī)季度易(yì)方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅加仓，使其(qí)进入了易(yì)方达蓝筹精选第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤(kūn)对重仓的4只白(bái)酒股进行了(le)不同的加减(jiǎn)仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋(yáng)河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况来(lái)看(kàn)，易方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季度还(hái)减(jiǎn)持了香港交易(yì)所(suǒ)、招商(shāng)银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个(gè)股方(fāng)面(miàn)，仍然(rán)持(chí)有商业模(mó)式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的(de)优质公(gōng)司。基(jī)本面价(jià)值投资很吸引人的一点是，投(tóu)资(zī)者(zhě)可以用很长(zhǎng)一段时间来充分(fēn)观察公司的发(fā)展，等(děng)到它们用事实证明自(zì)己的(de)成功(gōng)和巨大(dà)的成长潜力之后，再(zài)买入也不迟(chí)。基本面(miàn)价值投资(zī)的优势之一在(zài)于(yú)可积累(lèi)性。如(rú)果只是针对某(mǒu)一次投资，积累的重要性(xìng)可能(néng)并不显著。但如果将投资贯穿一生(shēng)，并(bìng)将长(zhǎng)期(qī)复合回报作为终(zhōng)级目标(biāo)，可(kě)积累性就是这一目标的最重要保障，选择一条(tiáo)可积累(lèi)的“很长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期(qī)行业中(zhōng)寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流(liú)基(jī)金经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值(zhí)增长率(lǜ)在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春(chūn)管理的规模(mó)最大的基金，一(yī)季(jì)度末规模达(dá)384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度A类和C类份额净值增(zēng)长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益(yì)率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长保持高仓位(wèi)运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五(wǔ)粮液、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药(yào)明(míng)康德、山(shān)西汾(fén)酒(jiǔ)、美(měi)的集(jí)团。

　　2023年一季(jì)度(dù)景顺长城新兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从持(chí)仓(cāng)变动情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮(liáng)液等(děng)股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指出，我(穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼wǒ)国经济复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩(suō)后通胀(zhàng)下(xià)行仍将(jiāng)是今(jīn)年主要(yào)宏观背景(jǐng)。经济运行(xíng)正常化需要一(yī)个过(guò)程(chéng)，特别是居民和中小企业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随(suí)着经济(jì)逐步正常化(huà)，居(jū)民消费(fèi)信(xìn)心回(huí)升(shēng)、超额储蓄(xù)下降是(shì)必然事件，消(xiāo)费今年(nián)大概率(lǜ)超预期回升。就(jiù)近期(qī)公布(bù)的社融和地产数据分(fēn)析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望(wàng)进入(rù)上行周期(qī)。

　　“全球经济正(zhèng)在(zài)重回正轨的路上。除了继续关注(zhù)整个经济体发展状况之外，可以(yǐ)将目光更多(duō)放(fàng)在微观企(qǐ)业层面。穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼可(kě)以看到很多公司(sī)在过去几(jǐ)年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优(yōu)秀(xiù)、更(gèng)加强大。不必(bì)总是关注宏观(guān)数(shù)据(jù)，多看看微观企业(yè)变化可以让内心更加平(píng)静。我们对全年股(gǔ)票市场有信心，未来将继(jì)续保持合(hé)同(tóng)约定较高仓位(wèi)运作，更多在(zài)顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工(gōng)智能(néng)相关(guān)产业(yè)链(liàn)

　　一季度(dù)末，谢治(zhì)宇管理规(guī)模达700.12亿(yì)元，所管4只(zhǐ)基金在(zài)报告(gào)期内均(jūn)实现了(le)正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中，兴全(quán)合润(rùn)基金(jīn)管理(lǐ)规模(mó)最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额(é)净(jìng)值增(zēng)长率为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩比较基(jī)准(zhǔn)收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持高仓(cāng)位(wèi)运行，股票(piào)仓(cāng)位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股(gǔ)分别(bié)为三安(ān)光电、海(hǎi)康威(wēi)视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅(méi)花生物(wù)。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来(lái)看，一(yī)季度兴全合润(rùn)加(jiā)仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股(gǔ)票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一季(jì)度兴全合润加(jiā)仓三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股(gǔ)份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季(jì)报中指出，今年一(yī)季度疫情对(duì)经济的(de)影响基本消(xiāo)除，整体(tǐ)经济逐(zhú)步回到复苏轨道。随着中(zhōng)国的(de)稳增长(zhǎng)政策落(luò)实与全(quán)球范围内(nèi)的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资本市(shì)场风险偏好(hǎo)回(huí)升。虽(suī)然海(hǎi)外(wài)银行出现了(le)阶段(duàn)性危(wēi)机，但(dàn)各国政府较为迅(xùn)速地(dì)采取了对应措施(shī)，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱，一季(jì)度A股板(bǎn)块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器(qì)、光模块(kuài)等(děng)子版块带动的人工智能、中字头的‘中特估(gū)’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影视等板块(kuài)也实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报告期内对人(rén)工(gōng)智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空(kōng)间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选(xuǎn)和(hé)布(bù)局(jú)。未来(lái)仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成(chéng)长(zhǎng)价值，不断寻(xún)找具有(yǒu)良好投资性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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