个人养老(lǎo)金业务试点落地半年，你参(cān)与了吗？

　　自去年11月27日开始，个人养老(lǎo)金(jīn)开始进入为期一年的试(shì)点，在(zài)全(quán)国选取了36个试点城(chéng)市和地区进行推进。据人力资源和(hé)社会(huì)保障部数(shù)据显示，截至今年3月末，个人养老(lǎo)金开户数量达到(dào)3324万(wàn)，市场(chǎng)空间(jiān)初步打开。

　　作(zuò)为(wèi)个人(rén)养老(lǎo)金业务(wù)的代(dài)销主(zhǔ)渠(qú)道(dào)之(zhī)一，证券公司凭借其与权(quán)益产品的紧密(mì)联(lián)系和与投资者(zhě)的(de)深(shēn)度了解，在养老基金(jīn)销售方面已有多方实践。时值个人养老金业务(wù)试(shì)点(diǎn)推(tuī)行(xíng)半(bàn)年之际，中国基金报记者深入(rù)多家(jiā)券商(shāng)，了解个人(rén)养老金代销中的“苦与乐”。

　　发挥(huī)财富管(guǎn)理优势

　　券商深耕个(gè)人(rén)养老金市(shì)场

　　中国(guó)基金报记者 闫晶(jīng)滢

　　试点半年以(yǐ)来(lái)，个(gè)人养(yǎng)老金业务(wù)正在获得(dé)更多证券公(gōng)司的重视。

　　早在去(qù)年11月个人养老(lǎo)金试点落地，14家券商获得代销(xiāo)资(zī)格。截至(zhì)今(jīn)年3月(yuè)31日，证监会更新(xīn)名录中个人养老金基金数(shù)量增(zēng)加至143只，券商(shāng)数量(liàng)扩(kuò)容(róng)至18家，平(píng)安证券、安信证(zhèng)券(quàn)及中信证券（山(shān)东）、中(zhōng)信证券华南新增获批。

　　作(zuò)为公募基金最主要的代(dài)销方(fāng)之(zhī)一，证券公司(sī)在个(gè)人养老金业务试点的铺开和推广中持续发力(lì)，个人养(yǎng)老金业务也成为大型券商们财富(fù)管理转(zhuǎn)型的(de)重要抓手(shǒu)。通过精心布局(jú)产品及渠(qú)道，与基金投顾(gù)服务结合，试点券商(shāng)充分发挥财富(fù)管理优势，做“精”养老基金销售。

　　产品布局：要全(quán)更要精

　　投(tóu)顾大有可(kě)为

　　目前，个人养老金可投资的产品主要有(yǒu)四类(lèi)：银行理(lǐ)财(cái)、储蓄存款、养老保险、公(gōng)募基金。据人社(shè)部个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)产品名(míng)录显示，当前上线个人养老金产品共有652只，其中储蓄类产品、理财类产(chǎn)品、基金类产品、保险类产品分别为465只(zhǐ)、18只、137只、32只。

　　相比(bǐ)之(zhī)下，证券公司代销个人养(yǎng)老(lǎo)金产品(pǐn)资格受(shòu)到(dào)明显限制，仅部分具(jù)备保险兼(jiān)业代理牌照的证(zhèng)券公司(sī)可销售养老保险，大多(duō)数试点券商将视线聚焦(jiāo)于(yú)公募基金上进行重点开拓，发力“全布(bù)局”。

　　例如，海通(tōng)证(zhèng)券在(zài)2022年年(nián)报(bào)中(zhōng)表示，其顺利获得首(shǒu)批个人养老金基金销售资格，完成全(quán)部40家(jiā)基金管理公司(sī)共计(jì)126只个人养老金(jīn)基金产(chǎn)品的(de)上线，基本实现(xiàn)个人养老金(jīn)公募基金产品全覆盖。

　　中信建投(tóu)个人养老金业务负责人向中国基金报(bào)记(jì)者介绍称，中信建投已(yǐ)引进华夏基金等发行养老基金管理(lǐ)人的137只Y份额(é)产品，后续将不(bù)断(duàn)完善产品池(chí)。东方证券亦表示，目(mù)前已基本实现了养(yǎng)老公募基金的全覆盖(gài)。

　　银(yín)河证券相(xiāng)关(guān)业(yè)务负责人指出，从(cóng)客(kè)户服(fú)务办理的角(jiǎo)度看，大(dà)部分客户(hù)更愿意(yì)在产(chǎn)品(pǐn)货架丰富的机构办(bàn)理个人养老金业(yè)务。因(yīn)此(cǐ)在服(fú)务体系(xì)的基础架构上，风(fēng)格(gé)多样(yàng)、风险收益多元的产(chǎn)品货架(jià)能够带给客(kè)户更(gèng)好的服务(wù)办理体验(yàn)，产品布局的“全面(miàn)”是个人(rén)养(yǎng)老金业务的(de)基础。

　　与此同时，从客户投资选择(zé)的角度讲，大部分客户对于金融产品(pǐn)的特征和策略的认知、对自身投资(zī)能力、投资意愿、投(tóu)资目的的认知较(jiào)为模(mó)糊。帮(bāng)助客户(hù)做好“养老(lǎo)规划”、协(xié)助客(kè)户筛选“合适的产品(pǐn)”，就成为服务机构的“核心竞争力”。在全(quán)面(miàn)引入个人养老(lǎo)金(jīn)可投资的(de)产品类型的(de)基(jī)础上，各家机构(gòu)需要深(shēn)入(rù)、充分、严谨地研(yán)究每(měi)类产品的(de)特(tè)性；结合存量客(kè)户的个性化画像(xiàng)和客户(hù)特点(diǎn)，为客(kè)户(hù)提供切(qiè)实可行的产品评估体系和养老(lǎo)规划(huà)方案。

　　实际上，对于个(gè)人投资者来说，当(dāng)前阶段认可并开通个人养老(lǎo)金账(zhàng)户的理由，一(yī)是(shì)来自开(kāi)户(hù)渠道的(de)多(duō)重福利(lì)动员，二是个人养老(lǎo)金带(dài)来的个(gè)税抵扣优惠(huì)。但(dàn)不可否(fǒu)认的是，虽(suī)然(rán)开户数量众多，但缴(jiǎo)存比率仍不理(lǐ)想。

　　由于(yú)个(gè)人养(yǎng)老金退休(xiū)后(hòu)才能取出，这(zhè)每年(nián)12000元(yuán)自(zì)然是需要在账户内充分利用长期投资，但如(rú)何投(tóu)资也令不少(shǎo)投资者犯难：买什么(me)、买多少，在(zài)哪买、怎(zěn)么(me)买，选择越(yuè)多，困难(nán)越(yuè)多(duō)。现(xiàn)有养老产(chǎn)品(pǐn)的选择已令投资者目(mù)不暇(xiá)接，如何让投资者选择到适合自己的产品，证(zhèng)券公(gōng)司的投顾力量(liàng)大有可为。

　　“中信建投拥有近万名高素质的投资(zī)顾问(wèn)，帮助客户甄选(xuǎn)适合自身的养老产品，做好养老规(guī)划和资产配置(zhì)，做到(dào)客户的‘好医生’。”前述负责人(rén)称(chēng)，中信建投采取线上线下相结(jié)合的方式，注重(zhòng)交流和体验，为客户提供有温度的专业服务(wù)。

　　国泰君安在(zài)推广个人养老金业务时(shí)曾介绍(shào)，其(qí)结合个人(rén)养(yǎng)老金基(jī)金特(tè)点，细化形成“甄选100个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)基(jī)金评价(jià)标准(zhǔn)”，综合基金(jīn)公司治理水平、投研(yán)能力(lì)、业绩评价、风险管理、声誉口碑(bēi)量化评价，优选(xuǎn)值(zhí)得信赖(lài)的(de)养老金(jīn)基金；选出“综合(hé)优选”、“养老专家”、“投研大咖”、“风险收益性价比”、“聚焦(jiāo)股息”等(děng)特色(sè)养老(lǎo)金(jīn)基金(jīn)产品清单，满足养老(lǎo)金客户个性化养老需求。

　　渠道(dào)：打(dǎ)造“一站(zhàn)式”养老

　　拓(tuò)展“上门服务(wù)”企业员(yuán)工

　　不得不承认(rèn)的(de)是(shì)，虽然证券公(gōng)司营(yíng)业网点数量在“金融(róng)圈”内并不(bù)算少，但远难(nán)以(yǐ)与大型商业银行的优势相匹敌(dí)。

　　此前兴业(yè)银行召开(kāi)的2022年报发布(bù)会上，该(gāi)行高管透(tòu)露(lù)，截至2022年(nián)末，该行已经累计开立个人养(yǎng)老金账户229.16万户，位列全(quán)行(xíng)业(yè)第(dì)三位，市(shì)场占有率超10％，仅(jǐn)次于(yú)建(jiàn)设银(yín)行和工(gōng)商银行(xíng)。相比(bǐ)之下，鲜有券(quàn)商愿意公布投资者通过(guò)其渠道开通个人养老(lǎo)金账户的情况。

　　产品方面(miàn)，国家社会保险公共服务(wù)平台上仅可查(chá)询商业(yè)银行个人(rén)养老金业务开办(bàn)情况。其中(zhōng)显示，23家(jiā)获(huò)准开办个人养老金业务的(de)银行(xíng)中(zhōng)，有(yǒu)22家(jiā)开(kāi)设(shè)了资(zī)金账户(hù)和储蓄交易业务，8家同(tóng)时开展了基金交易业(yè)务(wù)、保(bǎo)险交易业务和(hé)理(lǐ)财交易业(yè)务。

　　与大型(xíng)商业银行(xíng)所拥有的产品(pǐn)和(hé)渠道优势相(xiāng)比，证券公司(sī)个人养老金业务的规(guī)模(mó)相(xiāng)对有限，仍处(chù)于积(jī)极开拓(tuò)阶段(duàn)。

　　不过，虽然网点数(shù)量难(nán)以比拼，但券商发力个人养老金业务，自(zì)有其(qí)独特(tè)“打法”。记者注意(yì)到，多(duō)家券商在推广个人养老金业务时，将(jiāng)“一(yī)站式”服务作为宣传重点。

　　例如，国(guó)泰君安此前表(biǎo)示(shì)，其个人(rén)养老(lǎo)金业(yè)务从引导客户形成科学养老理财观念(niàn)的长远视角出发，为(wèi)客户提供从产品(pǐn)策(cè)略(lüè)、到产品优选(xuǎn)、再到组(zǔ)合(hé)配置的全(quán)周期专业(yè)资配服(fú)务和一站式的(de)产品选择。中信证券亦推(tuī)出个人养老金(jīn)投(tóu)资(zī)一站(zhàn)式解决方案“信养计划”，为客户(hù)提供含账户管(guǎn)理、资产配(pèi)置、服务(wù)陪伴(bàn)于(yú)一(yī)体的个(gè)人养老金投(tóu)资综合服务。

　　除(chú)了(le)“引进来”并全(quán)方位服务投资者外(wài)，“走(zǒu)出去”也是部(bù)分券商开拓个人养老(lǎo)金业务的解(jiě)决方案。东方证券副总裁(cái)徐海宁向记者介绍，东方证券基(jī)于(yú)对(duì)个人养老金目标客群的深入研究，将开发大中型企(qǐ)业作(zuò)为个人(rén)养老金客户(hù)拓展的重点(diǎn)方(fāng)向，制定了“上海深(shēn)度(dù)、全国广(guǎng)度”的推广计划(huà)。

　　具体而言，东方(fāng)证券协同系统内成(chéng)员公司(sī)开展走进企业推广个人养老金活动，为企业单位员工提(tí)供(gōng)个(gè)人养老金上门服务(wù)，免去客户前往营业厅办(bàn)理业务路上(shàng)花费的时(shí)间，提高服(fú)务(wù)效率，节约(yuē)客户(hù)时间。展业(yè)初期(qī)组织(zhī)了超过100场的个人养老金走进企业服务活动，覆盖(gài)企(qǐ)业员(yuán)工近(jìn)万(wàn)人(rén)。

　　个人养老金制度试点(diǎn)半年

　　持有体验成产品(pǐn)胜(shèng)负(fù)手

　　中国基金报记者(zhě)曹雯璟

　　去年11月下旬，券商代销个人养老(lǎo)金业务“开(kāi)闸”，多家获资质(zhì)的机构正式展业，逐鹿个人养老金市(shì)场。如今(jīn)，个人养老金制度实(shí)施已(yǐ)有半年，相关产品(pǐn)的收(shōu)益(yì)率和回撤情况、产品能否真正满足养老诉求等问(wèn)题(tí)，持续(xù)成为市场关注(zhù)焦(jiāo)点。

　　多位(wèi)券商业内人士表示，由(yóu)于资金“只进不出”，认购的产品又是为了满足养老需求，投(tóu)资者更希望能实现(xiàn)低(dī)波动、低回(huí)撤。如何做(zuò)到从中长期保值增值(zhí)同时又让(ràng)客户体验(yàn)良好(hǎo)是个人养老产品成败(bài)的(de)关键。

　　提供(gōng)更匹配的(de)养老(lǎo)产品

　　同时服务上寻求(qiú)创(chuàng)新突破(pò)

　　眼下，个人养老金业务(wù)已然成为(wèi)券商财富(fù)管理(lǐ)转(zhuǎn)型的核心(xīn)方(fāng)向之(zhī)一。通过(guò)不断(duàn)完善客(kè)户(hù)服务体系，满足(zú)客户(hù)多层次(cì)金融需(xū)求，促进(jìn)财富管理业务高质量(liàng)发展，券商(shāng)在业务内涵上正不断挖潜(qián)。

　　多(duō)名券商业内人士表示，在客户分类服务(wù)方面(miàn)，会根据国家政策选(xuǎn)择社(shè)保关(guān)系在先行(xíng)城市（地区）、能享(xiǎng)受税优(yōu)且(qiě)对税优敏(mǐn)感(gǎn)、对(duì)理财有初步(bù)认知的客户(hù)进(jìn)行第一阶(jiē)段(duàn)的重点服务，对(duì)其他客户会随着试点扩大和客(kè)户画像(xiàng)的覆盖进行(xíng)后续服务(wù)。

　　东方证券副(fù)总裁徐海宁表示，证券公司可重点关注(zhù)企事(shì)业单(dān)位员工，特(tè)别是大中型(xíng)城市具有一定(dìng)经营规模的(de)企业员工(gōng)，他们能够享受个税抵扣的优势(shì)，具备一(yī)定投资(zī)意识和财务认知；这类人群对未(wèi)来退休有一定的规划(huà)和想法。

　　同时，由于(yú)个人(rén)养老金(jīn)是一个增量(liàng)市场，对证(zhèng)券公(gōng)司而言，针对潜在客群可以全市(shì)场覆盖。证券公司可以(yǐ)通过投研优势和(hé)专业投顾队伍(wǔ)，创(chuàng)造更多养老(lǎo)投资场(chǎng)景，跟踪了解客(kè)户的风险偏好，结(jié)合稳健(jiàn)、平(píng)衡(héng)、积极等不同(tóng)风险类型的(de)养老基金，帮助客(kè)户建立个(gè)人养老金投资计划。此(cǐ)外(wài)，证券公司可以通过加强顾问服务，帮(bāng)助客(kè)户有(yǒu)效应对投(tóu)资(zī)组合净值(zhí)的波动，引(yǐn)导客户持续参与养老金投资，提升客户养老投资的获得(dé)感、体验(yàn)感(gǎn)。

　　银河(hé)证券相关业务负(fù)责(zé)人表示，会针对不同风(fēng)险承(chéng)受(shòu)能力、不同(tóng)年龄结构和不同(tóng)资金(jīn)体量制(zhì)定个性化养老策略。比(bǐ)如(rú)对每年(nián)享税(shuì)优(yōu)的1.2万个(gè)人养老金(jīn)，为居民（无需开户(hù)）提供符合监管部门(mén)要求的金融机构和金融产品清单(dān)、通俗(sú)易懂(dǒng)的“养老(lǎo)看隔(gé)壁”理财案例、养老讲堂等信息和(hé)交(jiāo)易服务；对1.2万之外的资金，提供更丰富的“安养计划plus”养老(lǎo)金融服(fú)务，包(bāo)括(kuò)养老计算器、个性化的补充养老(lǎo)解决方案(àn)、定期(qī)的养(yǎng)老方案跟踪报告以(yǐ)及养(yǎng)老直播服(fú)务，做好“老百姓身边的养老专家(jiā)”。

　　在(zài)服务创(chuàng)新方面，徐海宁认(rèn)为，证券(quàn)公司(sī)需(xū)要(yào)有长(zhǎng)远(yuǎn)眼(yǎn)光，打造增(zēng)量市场，承担起(qǐ)构建(jiàn)养老金第三支(zhī)柱(zhù)的重要使(shǐ)命。

　　第(dì)一，在获客及投教方面(miàn)，应加大资源投入，通(tōng)过教育(yù)和陪(péi)伴，提高客户对个人养老金的认知。走进企(qǐ)事业单位，通过上门服务的方式触达企业(yè)和客户，举办专题讲座、在(zài)线研讨会和投资教(jiào)育活动，帮助客户(hù)了解个人养老金的重要性、投资(zī)策(cè)略和长期规(guī)划，激发客户对(duì)个(gè)人养老金产品(pǐn)的兴趣和参与度(dù)。

　　第二(èr)，在App服务功(gōng)能优化方面(miàn)，建立(lì)内容丰富的(de)一站(zhàn)式个人养老(lǎo)金专区(qū)，既包(bāo)括产品购买、定投(tóu)、持(chí)仓查询等基(jī)础功能，提供丰富的(de)养老资(zī)讯和实用养老工具（如节税(shuì)计算器(qì)），加(jiā)强与客户的(de)深度互动(dòng)。

　　第三，在(zài)金融科技(jì)应用方面，引入智能科技(jì)和(hé)人(rén)工智能(néng)技(jì)术，通过数(shù)据分析(xī)和算(suàn)法模型，根据客户的风(fēng)险承受(shòu)能(néng)力、资产状况(kuàng)和目标退休年限，定制化(huà)推(tuī)荐养(yǎng)老金产品组合，并(bìng)提供实时(shí)投资组合(hé)跟踪和(hé)风险管理工具，帮助客户更好地实现养老投资保(bǎo)值(zhí)增值。

　　中信建投个人(rén)养老金(jīn)相关(guān)业务(wù)负责(zé)人则表示，可以通过“人+科技”，在大数据智能客(kè)户分析系(xì)统的基础上，可以针(zhēn)对(duì)不同养老诉求的客户达(dá)成(chéng)“千(qiān)人(rén)千面”的(de)个性化服务(wù)，人是“1”，科技（线上与(yǔ)线下(xià)结合(hé)）是(shì)后面的(de)“0”，二者有(yǒu)机结(jié)合(hé)，为不同生命周(zhōu)期和年龄(líng)阶段(duàn)的客户提供专业(yè)的、一对一的养(yǎng)老配置(zhì)服(fú)务。

　　运(yùn)行半(bàn)年七成收益(yì)告负(fù)

　　客户体验(yàn)成产品胜负手(shǒu)

　　个人养老金(jīn)制度实施已有(yǒu)半年(nián)，产品收益和回撤率(lǜ)大不大？产品(pǐn)能不能满足真(zhēn)正(zhèng)的养老诉求？这些(xiē)问题都是投资(zī)者的重要关注(zhù)点。

　　记者注意(yì)到，目前养老目标基金的(de)整(zhěng)体收(shōu)益水平并不乐观。Wind数据显(xiǎn)示，全(quán)市场149只公募养老(lǎo)基金(jīn)产品，近七成收益告负。其中，业绩垫底的一只(zhǐ)个(gè)人养老目标(biāo)基金自成立以来回(huí)报为-7.27％，此外，还有(yǒu)超20只(zhǐ)产品收(shōu)益(yì)在-3％左右。

　　而业绩(jì)表现较好的有(yǒu)平(píng)安稳健养老一年(nián)Y、中欧预见养老(lǎo)2025一(yī)年持有(yǒu)（FOF）Y自(zì)去年11月成立以来回报均为3.15％，紧随(suí)其后的是兴(xīng)全安泰(tài)稳健养老一(yī)年持有(yǒu)Y，自成立以来回报为2％，另有(yǒu)富国(guó)、万家、华宝(bǎo)、景顺长(zhǎng)城、南方、华夏等(děng)旗(qí)下超10只养老目标(biāo)基(jī)金收益在1％以上。

　　多(duō)位券(quàn)商业内(nèi)人士表示，由于资金“只进(jìn)不(bù)出”，认(rèn)购的产品又(yòu)是为了满(mǎn)足养老需求，投资者更希望能实现低(dī)波动、低回撤。如(rú)何(hé)做(zuò)到从中长(zhǎng)期保值增(zēng)值(zhí)同时又(yòu)让客户(hù)体验良好是个(gè)人养老产(chǎn)品成(chéng)败(bài)的核心。

　　“养老(lǎo)属性的产品(pǐn)应力争(zhēng)为客户保(bǎo)值增(zēng)值，否则将违背客户通过(guò)投资(zī)达到‘养老目的’的初衷。”银(yín)河证券相关业务(wù)负(fù)责人介(jiè)绍，目前个人养老金(jīn)可投资(zī)的4类产品(pǐn)风险(xiǎn)收(shōu)益特点明显，有的类别更侧重本金安全、有的类别更侧重(zhòng)资产增值；但同时，每(měi)个类别很难(nán)做到在(zài)保证(zhèng)其特点(diǎn)达到的同(tóng)时又规避掉该类产品的风险(xiǎn)或缺陷。“从不同客群情况来看，低波低回(huí)撤(chè)对于离退休时点较近的投资者比较(jiào)合(hé)适(shì)，性(xìng)价比高的中波动(dòng)中回撤、高波动高回撤特征产(chǎn)品对(duì)于还有20-30年才退休(xiū)的投(tóu)资者(zhě)也是(shì)可以选择的(de)，拉长周期看(kàn)也能满足客户养老类资金的保(bǎo)值(zhí)增值效果。”

　　为达到上(shàng)述(shù)两个目的(de)，前提是有一套(tào)完整、自洽、适用、有效(xiào)且(qiě)动态适配的产品评价体(tǐ)系，通过(guò)该体系的评(píng)价，能较为(wèi)清晰地区分出(chū)产品的“性(xìng)价比”（如(rú)风险收益比等）、能公平(píng)、公正地对(duì)同类或(huò)者同策略产品进行(xíng)综合评判。如此，才能(néng)真正将好的产品、合适的产品(pǐn)推荐给合适的(de)客户群体。

　　“养老(lǎo)组合基金分(fēn)为目标风险型和(hé)目(mù)标(biāo)日期型两大类，投(tóu)资者可以根(gēn)据(jù)自身投(tóu)资目(mù)标和风(fēng)险承受能力(lì)选(xuǎn)择(zé)具体(tǐ)的产(chǎn)品。比(bǐ)如低风险偏好的客户可选(xuǎn)择目标日期型中的稳健类产(chǎn)品，通过(guò)严(yán)格控制股票资(zī)产仓位降低(dī)产品波动(dòng)，带(dài)给客(kè)户相对稳健(jiàn)的(de)收益。”徐(xú)海宁表示，目前我国城镇职工养老(lǎo)金替(tì)代率(lǜ)尚有不足，根据国际经验，如果退休后的养(yǎng)老金替代率大于70％，即可维持退休(xiū)前的(de)生(shēng)活水平，养老金投资的增值(zhí)功(gōng)能也是一个(gè)重要(yào)考量。由于个人养老金取用需要达到年(nián)龄等条件(jiàn)，投资(zī)资金具有长期性，可以达到几(jǐ)十年，能够承受(shòu)一(yī)定的短(duǎn)期(qī)波动，对于追求长期(qī)投资收(shōu)益的客户，可以配置一定高比例资(zī)金在权益(yì)型资(zī)产上，实现(xiàn)养老投资的保值增值目标(biāo)。

　　中信建投个人养(yǎng)老金相关业务负责人也认为(wèi)，个(gè)人养老金产(chǎn)品(pǐn)具(jù)有一定的普惠金融属性，需(xū)要关(guān)注老百姓(xìng)长期保值增值的(de)养老(lǎo)需(xū)求。站在资产角度，想(xiǎng)要实现长期资金的(de)稳健投资回报(bào)，资(zī)产配置(zhì)不(bù)可或缺。通过投资(zī)不(bù)同品种、不同收(shōu)益(yì)特征、低相关性的金融资产，有助于(yú)实现风险分(fēn)散、降低总体波动，从(cóng)而更好地(dì)满足投资者的(de)养老投资目标。

　　推动(dòng)个人养老(lǎo)金业务高质量发展

　　道(dào)阻(zǔ)且长

　　在个人养老金业务积(jī)极(jí)发展的同时，与渠(qú)道(dào)网点和客户众多(duō)的(de)银行等机构相比，券(quàn)商如何(hé)突(tū)破自身(shēn)瓶(píng)颈(jǐng)，实(shí)现差异化的发展，可以(yǐ)说(shu公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员e='color: #ff0000; line-height: 24px;'>公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员ō)是“道阻(zǔ)且长”。

　　银(yín)河证券(quàn)相(xiāng)关业务负责(zé)人表示，银行(xíng)、券(quàn)商、基金独立(lì)销(xiāo)售机构都可参与到为客户提(tí)供(gōng)个人养老基金服务，几类机构优势(shì)互补，严格意(yì)义上说(shuō)是(shì)竞合而非竞(jìng)争(zhēng)更非“相杀”关(guān)系，每类机构或者(zhě)每(měi)家(jiā)机构可以根据自(zì)己的资源禀赋(fù)，充分发(fā)挥自身优势，服务好(hǎo)有养老投资需求的投资(zī)者。

　　“在政(zhèng)策上，未来还有以下三方面诉求：一是增强基(jī)础设施建设，能在服务时效性上与银行拉平，提供7×24小时的开户、下(xià)单服务(wù)；二是(shì)增加(jiā)产品销(xiāo)售范(fàn)围，在养老品类上(shàng)更加(jiā)丰(fēng)富(fù)，除(chú)特殊产(chǎn)品(pǐn)外(wài)，增(zēng)加可为(wèi)客户(hù)提供的养老产品（如(rú)养老理财）；三是(shì)明确(què)养老规划业务合(hé)规性，为(wèi)不同的客(kè)户提供基于客户需(xū)求和画像的养老规划方案(àn)。”上述负责(zé)人提(tí)到(dào)。

　　中信(xìn)建投个人(rén)养老金相关(guān)业务负责(zé)人提出，当前的政策(cè)要(yào)求(qiú)下(xià)，客户如果(guǒ)想在券商端(duān)参(cān)与个(gè)人养(yǎng)老金投(tóu)资(zī)，需要(yào)分别在银行端、个税端进行一系(xì)列(liè)前序操作(zuò)步骤，对(duì)于尚不熟悉(xī)业务流程的投资(zī)者来讲，体验不太友好(hǎo)。

　　“此外，由于政策对代销个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金产(chǎn)品的管理要(yào)求，券商暂时无法上线(xiàn)储蓄类、理财类、保险类(lèi)产品，可供投资者选择的产品(pǐn)种类较(jiào)为单一，难以进一步为投(tóu)资者提供(gōng)更丰富的个人(rén)养老金配置方案。未来(lái)期待(dài)能(néng)够(gòu)从政策端进一步简化(huà)投资者的办(bàn)理流程，提升(shēng)客户体验；给(gěi)予券(quàn)商(shāng)在(zài)多样化(huà)个人(rén)养老金品种的(de)引入和研发上(shàng)的政(zhèng)策(cè)支持，丰富客户多元化的(de)投(tóu)资选择。”该负责人称。

　　开户热(rè)投(tóu)资冷

　　券商发(fā)力个人养老第二曲线

　　中国基金报记者(zhě) 莫琳(lín)

　　随着(zhe)个(gè)人所得税退税的开(kāi)始，不(bù)少人发现(xiàn)自己的退(tuì)税比去(qù)年多了(le)不(bù)少，仔细询问之下(xià)才(cái)发现，是(shì)因(yīn)为去年底开通了个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)业(yè)务，并入了金。这一消(xiāo)息(xī)大大(dà)刺激了不少(shǎo)本(běn)来(lái)不想(xiǎng)开户的年(nián)轻人。

　　根据人社部(bù)披露的数据，截(jié)至今年3月(yuè)底，个人养老金参加(jiā)人数(shù)达3324万人。与(yǔ)3月初(chū)的2817万人相比，短短的一个(gè)月的时间(jiān)里，增加了500万户，开户速(sù)度明显提升。

　　虽(suī)然开户数快(kuài)速(sù)攀升(shēng)，但是个人养老(lǎo)金累计缴费约200亿元，人均缴(jiǎo)费低(dī)于1000元。此外，据中国保险资管(guǎn)业协会执行副会长兼秘书长曹德(dé)云透露，在截至2023年3月(yuè)开立个人养老金账户的(de)三千(qiān)多万人(rén)中，仅(jǐn)900多万(wàn)人完成了资(zī)金(jīn)储存。

　　从记者(zhě)走访的结果来(lái)看，个人(rén)养老金产品的收益率远低(dī)于预期(qī)，是大多人不愿意入金(jīn)的(de)主要原因。而选择开户(hù)的原因主要(yào)是为了“薅羊毛”（金融机构出台了不少吸(xī)引客户(hù)开户的优惠政(zhèng)策）。

　　如何解决“开户热(rè)投资冷(lěng)”的问题？银河(hé)证券相关业务负(fù)责人(rén)认为，这(zhè)是一(yī)个专(zhuān)业活(huó)，既需要(yào)了解(jiě)客户(hù)的经(jīng)济状况、风险偏好和养老规划，也需要业务人员(yuán)及其所在机(jī)构有比较(jiào)专(zhuān)业且综合的(de)服务能力。

　　也有(yǒu)部分投资者认为，个(gè)人养老金产品每年封顶12000元，难以充分满足个人或家庭养老(lǎo)的全(quán)面需求，还需(xū)要(yào)结合其他商业(yè)产(chǎn)品等综合考虑(lǜ)；大多数产品流动性差(chà)，难以预防到退休前的应急(jí)资金需求。

　　从产品端改善“开户(hù)热投资冷”

　　虽然近半年(nián)来，个人养老金产品正在逐渐(jiàn)丰富，但是(shì)“开户热投资冷”的现象没有随之发(fā)生改变。

　　中国保险资管业协(xié)会执行副(fù)会长兼秘(mì)书长曹德云在近期(qī)举办的(de)2023清华五道口全球金(jīn)融(róng)论坛上表示，目(mù)前个人养老金(jīn)试(shì)点效果呈“两低三不(bù)”漏斗状，即建立账(zhàng)户人数占基本(běn)养老保险参保人(rén)数(shù)比例低、已缴费人数占(zhàn)建立账户(hù)人数比例(lì)低；产品供(gōng)应不均衡、选购(gòu)渠道不畅、民众参(cān)保意愿不(bù)强。

　　针(zhēn)对(duì)产品供应不(bù)均衡的(de)问题(tí)，国家金融监督管理总(zǒng)局出手，率先增加养老保险产品的供(gōng)给。近日(rì)，国家金融监督管理总局已向业内就关于(yú)促进专(zhuān)属商业养老(lǎo)保险发展有关事项征求意见。根据(jù)征求(qiú)意(yì)见稿，专属商业养(yǎng)老(lǎo)保险(xiǎn)拟由(yóu)试点业务转(zhuǎn)为常态化业务。

　　业(yè)内人(rén)士表(biǎo)示，随着专属商业养(yǎng)老保险转为(wèi)常态化(huà)业(yè)务，参与该项(xiàng)业务的险企数量(liàng)将(jiāng)增加(jiā)不少。此外，专属商业养老保(bǎo)险(xiǎn)是对(duì)接个人(rén)养老金制度的主要保险产品，这意味(wèi)着个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)保险(xiǎn)产(chǎn)品名单也将扩容。

　　据了解(jiě)，专属商业(yè)养(yǎng)老保险(xiǎn)采取“保证+浮动”的收益模式，提供稳健(jiàn)型、进(jìn)取型两种风格(gé)账(zhàng)户(hù)供客(kè)户选择。据各家保险公(gōng)司披(pī)露的(de)专属商(shāng)业养老保(bǎo)险产品(pǐn)2022年(nián)结算(suàn)利(lì)率，稳健账户结(jié)算利率约4.0％至5.15％，进(jìn)取账户结算利(lì)率(lǜ)约4.5％至5.7％，普遍高(gāo)于现有的个人养老保险的收(shōu)益率。

　　在增加产(chǎn)品供(gōng)给(gěi)的(de)同时(shí)，多家金融机构呼吁从(cóng)产品设(shè)计端解决“开户热投资冷”的问(wèn)题。

　　在银河证券相关业务负责人看来，“老龄风险”与(yǔ)其他投资(zī)风险相比，有其更加突出的(de)特点，包(bāo)括为(wèi)退休人群提供稳(wěn)定(dìng)安全有保障且抗(kàng)通胀的收(shōu)入(rù)补充(chōng)来(lái)源、对冲(chōng)长(zhǎng)寿风险、为(wèi)高龄人群储备(bèi)失能养护和(hé)医疗应(yīng)急资产、为退休人(rén)群规划遗产、将(jiāng)养老投资与养老(lǎo)保障/养(yǎng)老生活无缝对接等(děng)。

　　养老(lǎo)金融产品的(de)设(shè)计初心(xīn)，必须切实(shí)从客户需求出发；养(yǎng)老金融产品的设计理(lǐ)念，必须(xū)紧(jǐn)密围绕承(chéng)担、减少或(huò)转移(yí)上述“老龄风险”主旨；养(yǎng)老金融(róng)产品(pǐn)的(de)设计成果，应该更多的让利于民、普惠百(bǎi)姓，运用好专(zhuān)业(yè)的金融工(gōng)具、做艰难但长期正确(què)的事。

　　因此，能否设计出充分利用(yòng)资本市场具有良好增值能(néng)力(lì)资产的(de)养(yǎng)老(lǎo)产品取(qǔ)决(jué)于发行人（或管理人）的产品(pǐn)设计能力和资产管(guǎn)理能力。“证券公司作(zuò)为财富(fù)管理服务提供商，可以与产(chǎn)品(pǐn)发行人（或管理人）合作(zuò)，根据客户(hù)需求设计出在养老功能方面更(gèng)有竞争(zhēng)力(lì)的产(chǎn)品”，上述负责(zé)人(rén)表示。

　　中信建(jiàn)投也希望能参(cān)与到具体的产品设计(jì)之中。其个人养老(lǎo)业务(wù)负责人建议，参考部分发达(dá)国家的(de)经验，未来除了股(gǔ)、债配置(zhì)，或在未(wèi)来(lái)可以考(kǎo)虑增加底层可投(tóu)标的类型，如REITS、衍生品、雪球等另类资产，丰富投资者的可选标的(de)，更好地分散投资风险。

　　励(lì)正(zhèng)集团中国区总裁张(zhāng)雨萌(méng)建议，应该避免“开空账”。也就是说(shuō)，参与者可(kě)以(yǐ)直接在开户(hù)的时候做投资选(xuǎn)择。这样(yàng)在开户的时候就可以形成闭环体验。

　　针对(duì)参(cān)与个人养老金可能面(miàn)临的(de)流动(dòng)性(xìng)问题，长(zhǎng)城人寿保险股份有限公司总经理(lǐ)王玉(yù)改近日表示，保(bǎo)险公司可以通过“保单质押贷款(kuǎn)”等多(duō)种(zhǒng)金融工具来解决客户对短期(qī)资(zī)金的需(xū)求。

　　券商(shāng)发(fā)力个人补充养老(lǎo)金融(róng)方(fāng)案

　　此外，针对1.2万难以(yǐ)满(mǎn)足个人或(huò)家(jiā)庭养(yǎng)老的全(quán)面(miàn)需求，多家券商还发力个人养老金账户以外的个人补充养(yǎng)老金融方案，例如(rú)银河证券的“安(ān)养计划(huà)plus”、中信证券的(de)“信(xìn)养计(jì)划”等。

　　银河证券产品中心副(fù)总(zǒng)经理鹿宁告诉记者，目(mù)前，银河证券已根据在职群(qún)体养老规划的长期性、稳健性(xìng)、安全性等特点，已退休人群(qún)养老(lǎo)需求的流动性、安全性、稳(wěn)健(jiàn)性(xìng)等特点(diǎn)，设计出(chū)多层次(cì)、多元化、个性化的养老配(pèi)置方案，积极履行养老保障(zhàng)社会责任(rèn)，力争为居民提供持续卓越的养老(lǎo)规划与满(mǎn)足不同养老需求的资产配置(zhì)服务。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券的“信(xìn)养计(jì)划”则基于个人养老(lǎo)场景，引(yǐn)入(rù)更(gèng)丰富(fù)的(de)养老型年金(jīn)、增(zēng)额终身寿等不同品类产品，覆盖养老(lǎo)收益性资产(chǎn)和保(bǎo)障性资产，满足客户(hù)多样化、多层(céng)级(jí)的养老资产配置(zhì)需求。

　　针对三大支柱养老金业(yè)务中的企业年(nián)金业务(wù)，银河(hé)证券还上线了自研的年金综合(hé)评价系统。该系统可(kě)以(yǐ)通过客户(hù)提供的“脱敏”后年金组合净值与持股比例等数据，结合公募基金、股(gǔ)市债(zhài)市数据，展示客(kè)户委托年(nián)金组合的评价结果(guǒ)。此外，也可以(yǐ)利用年(nián)金机(jī)制(zhì)间接服务背后的企业员工(gōng)和机构事业单(dān)位职工。

　　截至(zhì)目前，银河证券基(jī)金研究中(zhōng)心已为部(bù)分省市(shì)提(tí)供(gōng)职业年金的组合评价(jià)与管理咨询服(fú)务，也计(jì)划结合机构条线业务规划为央企与(yǔ)国企提供企业年(nián)金(jīn)组合评价等(děng)综(zōng)合金融服务(wù)。

　　银(yín)河证券副(fù)总裁罗黎明告诉记者(zhě)，公(gōng)司自主(zhǔ)开发建设部署的(de)年金综合评价系统及研究咨询服务，具(jù)有(yǒu)养老属(shǔ)性(xìng)的综合金融服务(wù)体系(xì)均是公司积(jī)极响(xiǎng)应(yīng)国家养老(lǎo)发展战略而推(tuī)出的新服务(wù)，体现了在(zài)第二(èr)、三支(zhī)柱上的(de)积(jī)极筹划(huà)。

　　“我们高度(dù)重(zhòng)视三大支(zhī)柱(zhù)养老金(jīn)业务，目前(qián)公司已初步建(jiàn)立了个人养老金(jīn)及个(gè)人养老金融(róng)服(fú)务体系，充分利(lì)用(yòng)金融产(chǎn)品代理销售牌照和保险(xiǎn)兼(jiān)业代理牌照，为百姓提供更(gèng)加有温(wēn)度、有态(tài)度的(de)个人养老金融服务。”罗(luó)黎明(míng)说(shuō)道。

　　记者观察｜“吸睛”大于“吸金”？

　　“90后”观(guān)望情绪浓厚

　　中国基金报记者赵心怡(yí)

　　“现在个人(rén)养老金(jīn)账(zhàng)户开(kāi)通过程非常‘丝滑(huá)’，并且有不(bù)少开户(hù)人在我们介绍之(zhī)前都已有所(suǒ)了解，感觉这项制度的普及度和客户(hù)认识程度在(zài)不断提升。”某大型(xíng)银行的(de)客户经理林(lín)漪（化(huà)名）向记(jì)者表示。

　　“但也有很多人只是(shì)开了账(zhàng)户并没(méi)有存钱(qián)，或存了钱没有(yǒu)开始(shǐ)投资(zī)，主要因为不知道如何选择产品(pǐn)或者有其他顾虑。”林漪还告诉记者，“这种情(qíng)况下(xià)我们(men)就会再用PPT或者是纸质资料向客户进行详细介绍和对比分析。”

　　去(qù)年11月，个(gè)人(rén)养老(lǎo)金制度正式落(luò)地(dì)，在北京、上(shàng)海(hǎi)、青岛等(děng)36个先行城市（地区）启(qǐ)动(dòng)实施。距离(lí)个人(rén)养老金(jīn)制度落地(dì)已经过去半年，民众接受度和业(yè)务(wù)进展情况如何(hé)？从业(yè)人员在具(jù)体实操过(guò)程(chéng)中又遇到了哪些(xiē)困难？不同年龄段(duàn)的(de)群体会怎样(yàng)理解这(zhè)项制(zhì)度？

　　近日，本报记者实地探访上海地区几(jǐ)家银(yín)行(xíng)网点和券商营业部，了解个人养老金(jīn)制度近半(bàn)年的落地情况。

　　年轻(qīng)人更关注(zhù)税收优惠

　　中老年人更在意退休后(hòu)多(duō)一份保障(zhàng)

　　根据人社部和国家社会保险公共服(fú)务平台数据可知，个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)制度经(jīng)过半年时间的(de)发展，在产品(pǐn)种(zhǒng)类、数量(liàng)和参与人数方面都有(yǒu)所增加。

　　某券商营业部财富管(guǎn)理相(xiāng)关岗位的黄宁（化名）告诉记者：“很多客户都对个人养老金业务热情高涨，有直(zhí)接到营业部咨询的(de)，还有很多是打(dǎ)电(diàn)话过来(lái)问。”

　　黄宁还观察(chá)到，“70后”“80后”普(pǔ)遍(biàn)对个人养老金业务的热情和关(guān)注度比(bǐ)“90后”更(gèng)高，并且(qiě)除了个人咨询和(hé)开(kāi)户外，还(hái)有不少企业员工、学校教师、退伍军(jūn)人(rén)等(děng)通过企业和单位组织(zhī)来(lái)了(le)解、参与个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)投资。

　　记者(zhě)了解了身边两位不(bù)同年龄(líng)段、均(jūn)已购买个人养(yǎng)老金产品(pǐn)的朋友后发(fā)现，两人所关注(zhù)的问题“焦点”的确(què)有所不同。

　　一位在上海地区金融(róng)机构工(gōng)作的“80后”告诉记者，自从工作以来，她(tā)每年(nián)都(dōu)将收(shōu)入(rù)的一部分(fēn)拿来(lái)强(qiáng)制储蓄，有(yǒu)了个人养老(lǎo)金(jīn)制(zhì)度后，就分一部分(fēn)在个人养(yǎng)老金账户中，这部分强制(zhì)储蓄(xù)的钱即使存长(zhǎng)期也不会影响(xiǎng)她未(wèi)来的生(shēng)活质量，并且(qiě)放进个人养(yǎng)老(lǎo)金账(zhàng)户是在基本养老保(bǎo)险之外多一份积累。

　　而另一位工作(zuò)不久(jiǔ)的“90后”表示，他现阶段最(zuì)在意的就是买个(gè)人养老金可以享受税收优(yōu)惠(huì)，直接考虑到退休后的(de)生活质量还有点遥(yáo)远。

　　针对上(shàng)述两(liǎng)种不(bù)同的想(xiǎng)法，黄宁也(yě)向记(jì)者坦言，他们在(zài)日(rì)常介绍(shào)个人养老(lǎo)金业务的过程(chéng)中确实会考虑到(dào)不同年龄群体的不同需(xū)求和想法，进而更好(hǎo)地“对症下(xià)药”，比如给刚工作不久(jiǔ)的年轻人着重(zhòng)介绍“退(tuì)休后多一份保障”推广效果就不明显。

　　“吸睛”大于“吸金”？

　　然而，在个人养老金业(yè)务取得进展的同时，还(hái)有不(bù)少(shǎo)已经了(le)解(jiě)个(gè)人养老金业务的民众仍在“观(guān)望”。从现有数据可知，截至2023年3月(yuè)底(dǐ)，虽然有3000多(duō)万人开通(tōng)了个(gè)人养老金账户(hù)，但完成资金存储的只有900多万人。

　　林漪(yī)在银(yín)行端(duān)个人养老金业务(wù)的开展中感受到，一些客户开了户但(dàn)没(méi)存储(chǔ)的主要顾(gù)虑是(shì)锁(suǒ)定时间太长，担心之后如果要大笔用钱时会很(hěn)“棘(jí)手”；另外一些客户则(zé)是(shì)认为在个人养(yǎng)老金产品并(bìng)非(fēi)专门设计且收益优(yōu)势不明显，目前个人养老金可以购买的养老(lǎo)储蓄、银行养老(lǎo)理财(cái)、养老保险(xiǎn)产(chǎn)品、养老目标基金(jīn)四类(lèi)产(chǎn)品，即使不(bù)通过(guò)个人养老金账户也(yě)可以直(zhí)接买，且收益差距不大。

　　黄宁(níng)则从券商从业人员的(de)角度(dù)谈到了推(tuī)广个人养(yǎng)老金业(yè)务过程(chéng)中的“困境”。他表示：“券(quàn)商(shāng)端(duān)个人养老金只(zhǐ)支(zhī)持代销公(gōng)募基(jī)金(jīn)，无法代销存(cún)款、银行理财、商业养老保险，有些客户(hù)风险承(chéng)受能力(lì)较低，想(xiǎng)寻求更低风险等级的产品，纯公募基(jī)金难以达到资产配(pèi)置的需求(qiú)。”

　　此(cǐ)外(wài)，还有一部(bù)分年轻人向记者直言，对(duì)于离退休还(hái)较遥远(yuǎn)的群体(tǐ)来说(shuō)，养老(lǎo)需求当然(rán)也需(xū)要(yào)考虑，但眼(yǎn)下的(de)生活和经济(jì)状况才是(shì)更(gèng)重要的。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员