金融界5月12日消息(xī) 国内期货市场收盘，商品期货多数下跌，沪银大跌超5％，沪(hù)锡、液化石(shí)油气跌超4％，SC原油(yóu)、纯碱跌超(chāo)3％，沪铜、PTA、苯(běn)乙烯、棕(zōng)榈等跌韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说(diē)超2％。豆系品种大幅反(fǎn)弹(dàn)上涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕(pò)涨近2％。

　　光大期货：白银深跌，贵金属做多逻(luó)辑(jí)变了？

　　白银跟(gēn)随大(dà)宗(zōng)商品跌(diē)势，价格深跌5％以上。根据昨夜公布的数据(jù)，美国(guó)4月生(shēng)产者价(jià)格指(zhǐ)数PPI同比上涨(zhǎng)2.3％，环比增0.2％，皆低于(yú)预期，反映出生产物资通胀压(yā)力进一步趋(qū)缓。结合此前发布的(de)美国(guó)4月CPI数据，6月美联(lián)储大(dà)概率暂停加息。

　　背后逻辑(jí)来看(kàn)，一方面，此前加息结束乃至降息已然成(chéng)为一(yī)种共识，因此本周在美联储越来越多官员为(wèi)鹰派站台(tái)的情况下，预(yù)计(jì)从韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说加息结束到降息(xī)周期开启，仍有近一个季度的时(shí)间，在此期间将面临经济和(hé)政策的不确(què)定性(xìng)，贵金(jīn)属部分回(huí)吐(tǔ)前期韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说超涨的幅(fú)度。另一(yī)方(fāng)面，上(shàng)周初请失业金(jīn)人数(shù)升至(zhì)2021年以来的最(zuì)高水平(píng)，劳动力市场正(zhèng)在(zài)降温。同时(shí)国内社融超预期下(xià)滑(huá)，白银因工业属性(xìng)偏(piān)强大幅下跌，在情绪修(xiū)复之前难言企稳，后续还需关注海外衰退(tuì)预期的发(fā)酵情(qíng)况。

　　方正中(zhōng)期期货：经济(jì)衰退(tuì)预(yù)期与有色金属走势拖累 白银(yín)如期大幅调整

　　前期强调从宏(hóng)观经济(jì)衰退预期角度出(chū)发，有色(sè)金(jīn)属将(jiāng)会走弱，白银连续上(shàng)涨后会面临调(diào)整行情，当前逐步兑现；宏观经济衰退预期将(jiāng)会继续影响有色(sè)金属与贵(guì)金属行情。

　　尽(jǐn)管美(měi)国经济数(shù)据疲软增加美(měi)联储政策(cè)转向宽松预期以及经济(jì)风险依然利好(hǎo)贵金属(shǔ)，但是(shì)美(měi)元指数大幅上升使得贵(guì)金属承(chéng)压(yā)回落，而(ér)铜铝(lǚ)等(děng)有色金属大幅下行(xíng)，拖累工业属性较强的白银走势，白银(yín)表现弱于黄(huáng)金。

　　经济衰(shuāi)退预期与(yǔ)有色金属大幅回落等因素综合影响(xiǎng)下(xià)，白银高(gāo)位回落，下方仍有一(yī)定的空间，首(shǒu)先关注24美元(yuán)/盎司整数(shù)关口（5400元(yuán)/千克）支撑；若有(yǒu)效跌破该位置将(jiāng)会测试23美元(yuán)/盎司(sī)（5250元/千克(kè)）关键支(zhī)撑(chēng)；上(shàng)方关注继续26美元/盎司(sī)（5800元/千克）阻力位。当前偏弱行情仍未走完，建议继续(xù)等白银行情企稳再低(dī)位做多(duō)。美欧(ōu)银(yín)行(xíng)业危机引发避险需求，美(měi)联(lián)储政策收紧预期迅速转向，美(měi)元美债走势(shì)偏弱，贵金属持续走(zǒu)强，当前(qián)继续关注调(diào)整行情；后(hòu)续政策宽松转向、经济下(xià)行(xíng)风险、银行(xíng)业风险与债务上限风险、央行购金持续等宏(hóng)观因(yīn)素下，黄金将会不断刷新历史新高，贵金(jīn)属逢低做多配置依然是核心(xīn)建(jiàn)议。

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