财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观点会很谨慎，不(bù)再对外提明(míng)确主线，今年接下来(lái)的市场大概率是不好做(zuò)了。”有基金公(gōng)司人士向财联社记者表示，随着4月底上市(shì)公司年(nián)报一季报的披露，炒作没有业绩(jì)的(de)AI风险变高，而市场(chǎng)对有业(yè)绩支撑的新能(néng)源又(yòu)提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日(rì)的市场亮(liàng)色(sè)不多，沪(hù)指失守3300点，成交额(é)低(dī)于(yú)9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成交额(é)较前期明显萎缩(suō)，资金(jīn)观望的情绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个(gè)交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了(le)市场(chǎng)的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受(shòu)难日，纪念人类第四次(cì)工(gōng)业革(gé)命(mìng)进程(chéng)中，人(rén)工(gōng)智能(néng)行情(qíng)开启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一(yī)条(tiáo)主线中特(tè)估(gū)方面(miàn)，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停(tíng)，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链(liàn)上没有(yǒu)形成全面(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估(gū)和新能源(yuán)形成(chéng)了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动(dòng)，有投资者表(biǎo)示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道(dào)芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期(qī)引领市场(chǎng)的(de)两大(dà)主题“中特估”及人(rén)工智能(néng)板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线(xiàn)不够清晰(xī)。但可以判断，随(suí)着海外加(jiā)息节奏(zòu)逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济(jì)温和复苏(sū)背景下，权益市场整体行情(qíng)预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出(chū)，目前市场风格(gé)阶段性可能将(jiāng)更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估等(děng)板(bǎn)块(kuài)均有阶段(duàn)性的相对收益(yì)；而长期来(lái)看(kàn)，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等(děng)行业(yè)中的核心资产仍(réng)将是持续关注的(de)市场主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮(liàng)点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼(yǎn)科均创历(lì)史新高(gāo)，有(yǒu)网友调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑科好还是(shì)挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除创业板(bǎn)指外累计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎来(lái)了基本面预期(qī)修复的改善，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等产业趋势(shì)变化的影响下出现了(le)连续大涨。而低估值(zhí)高股息为(wèi)代表的(de)“中特(tè)估”品种也走出了(le)连(lián)续(xù)上涨(zhǎng)行(xíng)情。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市(shì)场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月(yuè)4日(rì)达到(dào)年(nián)内最高点，年内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn小明王是谁的后代 小明王是男是女)块翻倍股聚(jù)集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过(guò)随(suí)着(zhe)行业交(jiāo)易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开(kāi)始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调整四个(gè)交(jiāo)易日(rì)，热门(mén)个股批量(liàng)跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非常差，市(shì)场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也(yě)不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍动(dòng)漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏(xià)中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报率(lǜ)依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰中证(zhèng)沪(hù)港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场(chǎng)单周跌幅超过8％的(de)有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能(néng)源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块(kuài)没有能(néng)延续周一(yī)的强(qiáng)势。从多(duō)家公募(mù)基金观点反馈(kuì)来(lái)看，不论是从(cóng)基本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑(hēi)时刻(kè)已(yǐ)经过去。新能(néng)源产业(yè)自2022年7月开(kāi)始长达(dá)11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公(gōng)司去(qù)年下跌超过(guò)40％，调整幅度(dù)与时间都已经十(shí)分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经(jīng)具备，但是(shì)面对中特估的(de)政策红利与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距离(lí)真正的反弹似(shì)乎(hū)总是缺乏(fá)“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来看，这一趋(qū)势正(zhèng)在(zài)慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回(huí)报率(lǜ)来看，排名靠(kào)前(qián)的均为重仓(cāng)新能源(yuán)，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近(jìn)一(yī)周回报率(lǜ)首尾(wěi)基金来看(kàn)，华(huá)夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国投瑞银(yín)先进(jìn)制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下(xià)午，一份某(mǒu)公募基金交流(liú)的纪要(yào)在市(shì)场(chǎng)上流出，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市场更(gèng)需(xū)要信心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝(jué)六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对(duì)真空期，市(shì)场很难有好的表现。当下(xià)A股同样如此(cǐ)。创金合(hé)信首席经济学家魏凤(fèng)春表示(shì)，对市场的整体观点(diǎn)是(shì)大(dà)概(gài)率市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡(héng)、但也(yě)更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的好(hǎo)阶段，而未(wèi)必会是收获(huò)的阶(jiē)段，投资(zī)者需(xū)要多(duō)一点(diǎn)耐心(xīn)。市场可能(néng)继续对一(yī)季(jì)报定价，短期市场的核(hé)心矛盾(dùn)在于(yú)缺乏(fá)特别(bié)明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但是短(duǎn)期游(yóu)戏传媒(méi)和中(zhōng)特估与其他板块分化较为极致，也是不争的(de)事实，提醒(xǐng)投资者这(zhè)两个板块短期可(kě)能的风险。从(cóng)策略角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投(tóu)资(zī)者需要高度重视交易的灵活性。策略的(de)整(zhěng)体包括趋势、结构(gòu)与(yǔ)节(jié)奏，反弹带(dà小明王是谁的后代 小明王是男是女i)来的是节(jié)奏的变化，不是趋势和结构的(de)变化。小明王是谁的后代 小明王是男是女p>

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布的4月经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份国内服务(wù)业和(hé)消费恢复(fù)相对较(jiào)快(kuài)，我国(guó)经济(jì)运行总体延续(xù)修复(fù)的态(tài)势、但修复的基础仍需(xū)继续巩(gǒng)固(gù)。货币政策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调(diào)，流动性也维持(chí)合理充裕的态势。当(dāng)前市场(chǎng)对央(yāng)行后续采取降息操作仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注(zhù)受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表(biǎo)示不必(bì)过分悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘(pán)面波(bō)动剧烈(liè)一点，算是正常的(de)行为，不必放大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬(bān)家和经(jīng)济(jì)复苏的(de)大(dà)趋(qū)势下(xià)，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能(néng)会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在(zài)犹豫中(zhōng)展开。

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