本(běn)周(zhōu)，56只(zhǐ)首发基金(jīn)中（份(fèn)额分开计算(suàn)），博时北证(zhèng)50成(chéng)份指数（A/C）位列(liè)其中。目前(qián)，第(dì)2批4只(zhǐ)北(běi)证50指数基金产品(pǐn)已有3只成立(lì)，分别(bié)为鹏扬北证50成份指数基金、工银瑞信(xìn)北证50成份指数基金(jīn)和万家北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金(jīn)。

　　多位业内人士表示，流动性问题是制约北交所发(fā)展的(de)首要因素，不过随着公募基金加速布局，增(zēng)量资(zī)金不断涌入下，流动性问题有望持续改(gǎi)善；同时，当前北交所优质(zhì)公司被显著低(dī)估，正(zhèng)是长线资金布局的良好机遇。

　　第二(èr)批北证50指数(shù)基金成立过半

　　本周，56只首发(fā)基金(jīn)中（份额分开计算），博(bó)时北证50成份指数（A/C）位列其中(zhōng)，根据招募说明(míng)书(shū)，该基金(jīn)主要跟踪北证50成份指(zhǐ)数，由于(yú)是发(fā)起式基金，认购金(jīn)额满1000prepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗万元即可成立，认购期为5月(yuè)8日(rì)至(zhì)5月19日。

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　　今年3月(yuè)7日，第二(èr)批北(běi)证50指数基金产品成功获批(pī)，工银瑞信基金、万家基(jī)金、鹏(péng)扬基(jī)金、博时基金四家公募基金公司(sī)拿到(dào)批文(wén)。除博(bó)时基(jī)金外，万家(jiā)基金的(de)北证50指数产(chǎn)品也(yě)是以发起式的形式(shì)设立。

　　截至目前，除博(bó)时(shí)基金旗(qí)下产品正在发行外，其余3只(zhǐ)产品均已成立。其(qí)中，鹏扬(yáng)北证50成份指数基金于4月25日成(chéng)立，获2225户(hù)有效认购(gòu)，募集(jí)规模3.89亿元(yuán)；工银瑞信(xìn)北证50成份指(zhǐ)数基(jī)金于4月27日正式成立，获(huò)1496户(hù)有(yǒu)效认购，募集(jí)规模2.39亿元；万家(jiā)北证(zhèng)50成份指数基金于5月(yuè)5日正式成(chéng)立，获1717户(hù)有效(xiào)认购，募集规模(mó)1.68亿(yì)元。

　　对于北(běi)证50指数的投资价值(zhí)，万家北(běi)证50成份指数基金(jīn)经理杨坤曾表示，

　　北(běi)交(jiāo)所股票估(gū)值普遍显(xiǎn)著低于其他上市板块(kuài)中业务相关度(dù)较高的同类股(gǔ)票，具有较大估值(zhí)提升空间。随着(zhe)市场(chǎng)流动性(xìng)的增强和创新(xīn)型中小企业的高速成长，有(yǒu)望实(shí)现业绩和估值双(shuāng)升，长(zhǎng)期(qī)投资价值显著。

　　首批北(běi)证50指数基金月内加速“回血”

　　去年12月，首批8只北(běi)证50成(chéng)份指数基(jī)金相(xiāng)继成(chéng)立。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月12日，这8只(zhǐ)产品年(nián)内回报(bào)、成立以来(lái)回报悉数为负，其中年内平均收(shōu)益率为(wèi)-4.36％，成立以(yǐ)来收益率(lǜ)中位(wèi)数为-4.74％。不过5月以(yǐ)来，这些(xiē)产品开始(shǐ)加速“回血”，月内(nèi)产品均获正收益(yì)，平均回(huí)报达2.82％。

　　北证50指数方面，自(zì)去年11月发布以来，该指(zhǐ)数(shù)经历小幅(fú)下滑后，今年一季度上(shàng)涨1.76％。二季度以来虽有震荡下跌，但5月(yuè)以(yǐ)来又开始持续上(shàng)涨，且市场表(biǎo)现居(jū)前。截(jié)至(zhì)5月12日，该指数月内涨幅达2.98％，对(duì)比沪深(shēn)市(shì)场核(hé)心(xīn)指数表现，除红利(lì)指数月内(nèi)涨1.91％外，包括上(shàng)证指数、沪深300、上证50等在内的30只(zhǐ)核心指数月内均下(xià)跌。

　　“北证50指数推出(chū)后，多个指数(shù)基金相继成立，这使得北交所整体流动性有所改善。从中观维度来看，北交所(suǒ)很(hěn)多优质企业(yè)的估值仍(réng)然偏(piān)低，预计随着流动性逐步(bù)改善，以及公司(sī)业绩持续释放(fàng)，北交所板块整体走势有望持续向(xiàng)好(hǎo)。”北京一大型(xíng)公募基金(jīn)人士表示(shì)。

　　北交所官网显示(shì)，截至(zhì)5月12日，北交(jiāo)所上市公司193家，总股本258.31亿股，总(zǒng)市(shì)值(zhí)2606.91亿元。从(cóng)北(běi)交所上(shàng)市公司业(yè)绩(jì)表现(xiàn)来看，2021年北交所上市(shì)公(gōng)司盈利面达99％，净(jìng)利润总额(é)增长23.8％，超四成(chéng)的公司净利润达(dá)5000万(wàn)元以上；2022年北(běi)交所上市公(gōng)司全年共实现净利(lì)润138.11亿元，平均实(shí)现(xiàn)净利润7230.81万元，同比(bǐ)增长12.17％，盈利面达92.15％，其(qí)中44家公司增幅超过30％，22家公司净利(lì)润超(chāo)过(guò)1亿元，42家公司连(lián)续三年(nián)实现利(lì)润(rùn)正增长。北(běi)交所上市公司业(yè)绩正持续释放。

　　此外，10只北交所主题权益基金年内表现(xiàn)上，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)5月12日(rì)，除大成(chéng)北交所两(liǎng)年定开(kāi)年(nián)内收益为(wèi)负(fù)外，其余(yú)9只北交所主(zhǔ)题权益基金年内(nèi)均(jūn)斩获(huò)正收益。其中(zhōng)，华夏北交(jiāo)所创新中小企业(yè)精选两年定(dìng)开年内回报(bào)最(zuì)高，达18.46％，万家北交(jiāo)所慧(huì)选两年(nián)定开、嘉实北交所精(jīng)选两(liǎng)年定(dìng)开(kāi)分别以12％、7.54％的回报(bào)排在二三(sān)位。

　　当前估值偏低

　　正是(shì)长线资金布局良(liáng)机

　　对(duì)于北交(jiāo)所(suǒ)投(tóu)资价值，多(duō)位业内人士认为，当前北交所优质(zhì)公司被显著低估(gū)，不(bù)过正是长线资金布(bù)局(jú)的良好机遇。

　　万家(jiā)北交(jiāo)所慧选(xuǎn)两年基金经理叶勇(yǒng)直言，北交所市场上，制约其(qí)发展(zhǎn)的依然是市场本(běn)身较差的流动性问题，市场制度性差异导致其与沪深市场相比，可比(bǐ)公司估(gū)值表现差异较大(dà)。除了继续(xù)降低投资者门槛、扩大优(yōu)质上(shàng)市企(qǐ)业数量(liàng)外，后续北交所市场(chǎng)有必要完(wán)善转板制度，畅通转板通道，从而活跃市场交易，通过沪深市场的引领，提升流动(dòng)性，平抑估值鸿沟。不(bù)过，从另外一个角度(dù)上讲，目(mù)前的北交所优质公司被显(xiǎn)著低估，也是长线资金布局的良好机遇。

　　华夏(xià)北交所创新(xīn)中(zhōng)小企业精选(xuǎn)两年(nián)定开(kāi)基(jī)金经理(lǐ)顾鑫(xīn)峰表(biǎo)示(shì)，站在当前的位置，对(duì)于北交所(suǒ)的后(hòu)续表现(xiàn)充满信心，信心来源于四个方面。

　　一是北(běi)交所公司目前估值已经非常便宜(yí)，他(tā)们测(cè)算前几大重仓股(gǔ)的平均估值在20倍(bèi)以内(nèi)，切换到2023年估值在15倍(bèi)以(yǐ)内，这个估值(zhí)水平对于具备专精特新特性的中小(xiǎo)成长型企业而(ér)言是非常具(jù)有吸引(yǐn)力的。

　　二是(shì)从业绩(jì)表现来看，他们发现很多(duō)北交所(suǒ)公(gōng)司今(jīn)年(nián)以来依然延(yán)续了较快的增长速度，发展整体是(shì)符合预期的(de)，业(yè)绩的持续增长进一步消(xiāo)化了估(gū)值(zhí)。

　　三是从政策来看，去年(nián)四季度以来北交所出了不少(shǎo)政(zhèng)策利好，包括发布《北京证券交易所股票做市交易业务细则》和《北京(jīng)证券交(jiāo)易所股票做(zuò)市(shì)交易业务指(zhǐ)引》，下调部分交易费率，北(běi)交所(suǒ)股票将(jiāng)纳入(rù)中证、国证跨市(shì)场(chǎng)指数体系，北证50指(zhǐ)数11月份正式上线等政策的密(mì)集发布，可(kě)以说对这个(gè)市场是(shì)加大了呵护的力度(dù)，政策的暖风对整个(gè)市场构成中(zhōng)长期利好。

　　四是北交所目前新挂牌的(de)公(gōng)司较(jiào)多，其中不(bù)乏优质的个(gè)股，供给上来(lái)了，给他(tā)们增加了(le)筛选的范围，尽管短期可能由于供给增加(jiā)对整(zhěng)个市场(chǎng)的(de)流动性(xìng)造成一(yī)定的扰动，但(dàn)增加优质供给(gěi)是市场长(zhǎng)期(qī)发(fā)展的(de)基石，这使得他(tā)们选择优质中小专(zhuān)精特新企业(yè)的难度是相对降低的(de)。

　　景顺长(zhǎng)城北交(jiāo)所精(jīng)选两年定(dìng)开基金经(jīng)理(lǐ)张靖(jìng)表(biǎo)示(shì)，北(běi)交所作(zuò)为(wèi)新兴的(de)股票交易市(shì)场(chǎng)，目(mù)前仍(réng)处于(yú)初创期，上市股票数量还不够多，市场关注度还不高，整体估(gū)值水平相(xiāng)较于沪深(shēn)交易(yì)所明显低(dī)估。随着宏(hóng)观经济触(chù)底(dǐ)回(huí)升，和北交所快速发展，投资机会应会越来越多。

　　开源证券(quàn)研报表示，“中特估”下(xià)，北交所(suǒ)作为A股“中特估”组成(chéng)部分之(zhī)一，或有望随着(zhe)北交所改革的不断推进和(hé)投资者关注度(dù)提(tí)升逐渐得到估值体系修复(fù)。从2023年一季度的(de)公(gōng)募基金持仓(cāng)变化来看，这(zhè)一(yī)趋势已经(jīng)初露端倪，部分专精(jīng)特新次新股及北证50中(zhōng)高(gāo)权(quán)重、低估值公司获增持较多。此外(wài)，北证(zhèng)50成(chéng)分股中尚拥有多(duō)个被低估标的，未来随(suí)着北交所(suǒ)改(gǎi)革的不断推(tuī)进和投(tóu)资者关注度提升，北交所流(liú)动(dòng)性随之(zhī)改善，这(zhè)些大(dà)市值、高权重(zhòng)、低(dī)估值的公司获得重估可(kě)能性较大。

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