财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再(zài)对外提(tí)明确主线，今年接下来的市场大(dà)概(gài)率是不好(hǎo)做了。”有基金(jīn)公司人士向财联社(shè)记者表示，随着4月底上市公司年报(bào)一(yī)季报(bào)的披露，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样(yàng)如(rú)此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额(é)低(dī)于(yú)9000亿元(yuán)，近(jìn)5个(gè)交易日以来，市(shì)场成交额较前期(qī)明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结束此前连续7个交易日(rì)净(jìng)流入的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑(yí)打(dǎ)击了市(shì)场的(de)信心。AI概念股持(chí)续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人类第(dì)四次工业革命进程中，人工智能行情(qíng)开启后(hòu)第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外(wài)一条主(zhǔ)线中(zhōng)特估方面，中(zhōng)字头(tóu)个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停(tíng)，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没(méi)有形(xíng)成全(quán)面的行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存量资金的(de)搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输(shū)血(xuè)包”。对于资(zī)金的轮番(fān)流动(3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米dòng)，有投资(zī)者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知(zhī)道芯(xīn)片(piàn)能(néng)不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰(jié)表示(shì)，近期引领市场的两(liǎng)大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及人工智能板块(kuài)均(jūn)出(chū)现(xiàn)调整，整体盘面主线(xiàn)不够(gòu)清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长促(cù)内需政策及货(huò)币政策的推出，且国(guó)内经济温(wēn)和复苏背景(jǐng)下，权益市(shì)场整体行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进(jìn)一(yī)步指出，目前(qián)市(shì)场风(fēng)格阶段性可能(néng)将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等(děng)板块均有阶段性的相对(duì)收益；而长期(qī)来(lái)看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等(děng)行业中的(de)核心资产仍将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在(zài)医(yī)药(yào)的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑科、何氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除(chú)创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了(le)基(jī)本面(miàn)预(yù)期修复(fù)的改善，而(ér)通信、计算机(jī)、传媒(méi)等(děng)板块也(yě)在人工智能(néng)等产业趋(qū)势变化的影响下出现了连(lián)续大涨。而低(dī)估值高股(gǔ)息为代(dài)表(biǎo)的“中特(tè)估”品种(zhǒng)也走(zǒu)出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自(zì)去年(nián)底启(qǐ)动以来，成为市(shì)场最热(rè)主线，Wind数(shù)据显示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期(qī)间涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则在4月4日(rì)达到年内(nèi)最(zuì)高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开始回调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个股批量跳(tiào)水(shuǐ)让追高的投(tóu)资者体验非(fēi)常差，市场浮(fú)躁自然(rán)赚钱效应(yīng)差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学的是巴菲(fēi)特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头(tóu)战法是啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法(fǎ)体系里面的核心，就(jiù)是拥3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米抱强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已(yǐ)经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月15日，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰(tài)中(zhōng)证(zhèng)沪港深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华体育(yù)文(wén)化(huà)单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫(màn)游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金(jīn)周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能(néng)源(yuán)板块没有(yǒu)能延续周一的强势。从多家公(gōng)募基金观点反馈来看，不(bù)论是(shì)从基(jī)本面(miàn)、还是(shì)估值，新能源的(de)暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产业(yè)自(zì)2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的基础(chǔ)已经(jīng)具备，但是面对中特估的政策红(hóng)利与AI的无限想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹(dàn)似乎总是缺乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排(pái)名靠(kào)前的均为重仓新能源(yuán)，比如(rú)国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处(chù)于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公(gōng)募基(jī)金交(jiāo)流(liú)的纪要在市场上流(liú)出(chū)，直(zhí)言(yán)经济缓慢(màn)复苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线出现，当前市场(chǎng)更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻(fān)身(shēn)”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于(yú)相对真空(kōng)期(qī)，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对(duì)市场的整(zhěng)体观点(diǎn)是大概率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必(bì)会是收获(huò)的(de)阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短(duǎn)期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒(méi)和(hé)中特估(gū)与(yǔ)其他板块分化较为极致，也是不争的(de)事(shì)实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视交易的灵活性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结构的(de)变化(huà)。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月份国内服务业和(hé)消费恢复相(xiāng)对较快，我国(guó)经(jīng)济运行总体(tǐ)延续修复的态势(shì)、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩(gǒng)固(gù)。货币政策(cè)依然延续(xù)前(qián)期稳健偏宽松的(de)基调，流动(dòng)性也(yě)维(wéi)持合(hé)理充裕的态势(shì)。当(dāng)前市场(chǎng)对(duì)央行(xíng)后续(xù)采取降(jiàng)息操作仍有(yǒu)一定(dìng)的预(yù)期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或可适(shì)当(dāng)关注受益“一带(dài)一(yī)路(lù)”政策的(de)概念板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士(shì)表示不必过(guò)分(fēn)悲(bēi)观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是(shì)正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个点的(de)起伏(fú)可(kě)能会误判方向(xiàng)。边(biān)走边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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