5月(yuè)9日晚间(jiān)，A股上市(shì)公司金(jīn)证股份(fèn)发布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证股(gǔ)份正在(zài)筹(chóu)划发行股(gǔ)份及支付现(xiàn)金购买上海文(wén)华财经资讯股份(fèn)有(yǒu)限公司（下称(chēng)文华(huá)财(cái)经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配套资(zī)金(jīn)。公司股票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开(kāi)市起开(kāi)始停(tíng)牌(pái)，预(yù)计停牌(pái)时间不超过10个交易(yì)日。

　　文(wén)华(huá)财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部期(qī)货软(ruǎn)件商。公(gōng)开资料显示，截至2021年年末(mò)，文(wén)华财经与国内139家期货公司合作，占国内期货(huò)公司总(zǒng)数的92.67％。截至(zhì)2021年(nián)12月，文(wén)华财经(jīng)PC端交易(yì)软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移(yí)动端随身(shēn)行(xíng)软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以(yǐ)来(lái)，文华财经曾两(liǎng)次冲击(jī)A股IPO，但均未能叩(kòu)开资本市场大门。

　　文华财经的第(dì)一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华(huá)财经(jīng)首次报送创业板(bǎn)Imerry什么意思 merry是彩虹社的吗PO申(shēn)请资(zī)料。不过，在经历(lì)两年多(duō)的漫长等待后，2018年4月(yuè)，深交(jiāo)所决定(dìng)终止审查，文华财经此次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文(wén)华(huá)财经(jīng)再(zài)次递交招股书，拟冲(chōng)刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文(wén)华财经申(shēn)请撤回发行上(shàng)市申请(qǐng)文件(jiàn)，深交所决(jué)定终止对其首次公开(kāi)发行股票并(bìng)在(zài)创业板上(shàng)市的审核。文(wén)华(huá)财经第二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金(jīn)证股份昨晚发(fā)布的公(gōng)告(gào)显(xiǎn)示，本次(cì)交易事项尚处于筹划(huà)阶段(duàn)，公司目前正与交易意向方接洽，初步确定的交易对方包括尚守哲、大(dà)连(lián)经一(yī)卓远管理咨(zī)询(xún)合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富(fù)新兴产业投资(zī)合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下(xià)称苏州(zhōu)中新）、上海经(jīng)一投资管理合(hé)伙企(qǐ)业(yè)（有限合(hé)伙）（下称上(shàng)海经一）、上海兴富创业投资管(guǎn)理(lǐ)中心（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前(qián)述交易对方合计持有(yǒu)标的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份表(biǎo)示(shì)，根据《上市公司重大资产重组管理(lǐ)办(bàn)法（2023修订）》和(hé)《上海证券交易所股(gǔ)票上(shàng)市规则（2023年(nián)2月修订）》等相(xiāng)关规定(dìng)，本次交易前，交易对方与(yǔ)公(gōng)司不存在关联关系。本次交易完成后，交易(yì)对方尚守哲持有(yǒu)公司的股份比例(lì)预计将超过5％，本次(cì)交(jiāo)易预计将构成关联(lián)交易。本次交易(yì)前，公司无(wú)控(kòng)股股东、实际控制人；本次交(jiāo)易完(wán)成(chéng)后，公司第一大股东不会(huì)发(fā)生变(biàn)化，且不存在实际支配(pèi)公司(sī)股份(fèn)表决(jué)权超过(guò)30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计不构(gòu)成公司重大资产重组(zǔ)。

　　文华财经注册(cè)资(zī)本4000万元(yuán)，实际控制人为(wèi)该公司董(dǒng)事长兼总(zǒng)经理尚(shàng)守哲。根据文华财经(jīng)此前披露的招股书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文(wén)华财经的(de)直接(jiē)持股(gǔ)比例为(wèi)64.353％，此(cǐ)外，还(hái)通过大(dà)连经一和上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其(qí)他(tā)交易(yì)对方中，苏州中(zhōng)新、兴富创(chuàng)投、王凯(kǎi)及杨孝胜对文华财经的(de)持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金融科技全领域服务商，金(jīn)证股份为证券、基(jī)金、银行、期货、信(xìn)托、交易所(suǒ)、监管(guǎn)机构等行业客户(hù)提供全(quán)技术栈、全产品线解决方(fāng)案(àn)，同(tóng)时与政府机关、互联网公司合作开展包括智(zhì)慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一(yī)季报(bào)显示，报告期内，金证股份实现(xiàn)营(yíng)业收入12.64亿元，较(jiào)上年(nián)同期增(zēng)长2.84％；实现归属于上市公(gōng)司股(gǔ)东的净利润(rùn)-5847.16万元(yuán)。报告期(qī)内，金(jīn)证股(gǔ)份证券(quàn)经纪业务软件(jiàn)收入(rù)较上年(nián)同期略(lüè)有增(zēng)长，资管机构软(ruǎn)件收入基(jī)本持平。报告期(qī)内，数字经济业务因验收的大(dà)型政务项(xiàng)目成本增幅(fú)大于收入增幅，导致业务(wù)毛利率及(jí)利润(rùn)下降。报(bào)告期内公司(sī)确认投资收(shōu)益-1748万元(yuán)，较上年同期减少2035万元，主要是联营企业(yè)投资收益减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元(yuán)，净(jìng)资(zī)产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年报显(xiǎn)示，报告期(qī)内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的(de)净(jìng)利(lì)润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融(róng)行业业(yè)务方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)实现营业收入23.25亿元，同(tóng)比增(zēng)长7.25％。金证股份认为，公(gōng)司(sī)金(jīn)融行业的增长主要(yào)得益于两方面的因素：一是公司(sī)在(zài)证券(quàn)市(shì)场行业占有率基础稳定，核心产品(pǐn)需(xū)求刚性，公(gōng)司加快产品(pǐn)新一代产品布局、积极推进项(xiàng)目上线验收。二是在资管(guǎn)领域(yù)加强了资(zī)管(guǎn)IT业务发展力度，在多个核心产品和技术上形成领先优(yōu)势，开始进入收获期(qī)。

　　非(fēi)金(jīn)融(róng)行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括数字经(jīng)济业(yè)务、IT设备分销业(yè)务(wù)及科(kē)技园租赁业务。金证股份解释(shì)称(chēng)，非金(jīn)融行业的收入下降，主(zhǔ)要(yào)由于公司在数字经济(jì)业(yè)务上，不同程度受到需求端的(de)影响(xiǎng)，项目跟进、工程实施、验收结算(suàn)审计(jì)等存在滞(zhì)后(hòu)。

　　毛(máo)利率方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股份综(zōng)合毛(máo)利率(lǜ)为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百(bǎi)分点(diǎn)。其中，金融行merry什么意思 merry是彩虹社的吗业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分(fēn)点；非金(jīn)融科技(jì)业务毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个(gè)百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现上，公开资(zī)料显示(shì)，2019—2021年，文华财经营业收入分(fēn)别(bié)为20992.73万元(yuán)、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于母公司股东的净(jìng)利(lì)润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和(hé)8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业(yè)毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财(cái)经(jīng)总资产为31708.21万元，所有(yǒu)者权益为19722.56万元，资(zī)产负债率为(wèi)37.80％。

　　不(bù)难看(kàn)出(chū)，无(wú)论从资产规模和(hé)盈利能(néng)力来看，金证股份均(jūn)远高于文(wén)华(huá)财(cái)经(jīng)，但(dàn)文华财(cái)经(jīng)的(de)毛利率(lǜ)显著高于金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)，无疑是一(yī)块优质资产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如果(guǒ)本次交易得(dé)以顺利(lì)实施，对(duì)于(yú)金(jīn)证股(gǔ)份而言，文华(huá)财经(jīng)的优(yōu)质资产注入后，其盈(yíng)利能(néng)力将进一步提(tí)升；对于文华(huá)财经而(ér)言，多(duō)年(nián)谋求上市无(wú)果后，可以实现“曲线上市”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨晚发布(bù)的公告中，金证(zhèng)股份并未披露具(jù)体(tǐ)的交易细节，例(lì)如交易对(duì)价等。公告显示(shì)，2023年5月9日(rì)，金证股份与主要交易对方(fāng)就本次交易(yì)签(qiān)署了(le)《意向协议书》，公司拟(nǐ)向主要交易对方发(fā)行(xíng)股(gǔ)份及(jí)支付现金(jīn)的方式购(gòu)买其(qí)持有的(de)文华财(cái)经90.97％的股权。上述(shù)《意向协议书》仅为交(jiāo)易各方关于本次(cì)交易(yì)的初步合作意向，交易各方在本次(cì)交易中的(de)具(jù)体权(quán)利(lì)义务以及各项安排以交(jiāo)易各(gè)方最终签署的正式(shì)交易(yì)协议为准。

　　金证股(gǔ)份还进行了风险提(tí)示：截至目前，本次交易(yì)仍处于筹划(huà)阶段，交易双方尚未签署正式的交(jiāo)易协议，本(běn)次交易尚需履(lǚ)行必要的内部决策程序，并经有权监管机(jī)构批(pī)准后(hòu)方可正(zhèng)式实施，本次交(jiāo)易最终(zhōng)merry什么意思 merry是彩虹社的吗能否(fǒu)实施尚(shàng)存在(zài)较(jiào)大不确定性。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年(nián)连续3年(nián)的下跌之后，今年以来，金证(zhèng)股份(fèn)股价步(bù)入上(shàng)升(shēng)通道。截至5月9日收盘，金(jīn)证股份(fèn)股价报18.94元/股，年(nián)内涨(zhǎng)幅高达(dá)84.06％，总市值178亿(yì)元。

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