芦哲 首席(xí)宏观经济学家

　　占烁 联系(xì)人

　　投(tóu)资要点

　　·核心观(guān)点:我们将影响青年(nián)失业率的因素拆解为(wèi)三方面：①青年(nián)失业人口，②青年总人口(kǒu)，③劳动参与率，失(shī)业率=失业(yè)人口/（总(zǒng)人口×劳动参(cān)与率）。通过三因素(sù)框架，我们发现16-24岁失(shī)业(yè)人口的增加(jiā)不能完全(quán)解(jiě)释(shì)青年失业率的上(shàng)升，更重要却被忽视(shì)的因素是青年人口和劳(láo)动参与率下降，带来16-24岁(suì)劳(láo)动力减少，从分母端大幅(fú)推高青年失业(yè)率。假如今(jīn)年3月分母端的青(qīng)年劳动力与2020年持平，新增约132万青年失业人口只能将(jiāng)失业(yè)率拉升(shēng)至16.2％，但实际青年失业率(lǜ)却高(gāo)达(dá)19.6％。我(wǒ)们认为，失业人口会(huì)随(suí)着经济复苏而减(jiǎn)少，但青年劳动力的下降可(kě)能成为就业“疤(bā)痕(hén)效应”的(de)长(zhǎng)期来源，抬(tái)高青年失业率中枢。

　　·青年失(shī)业率的三因素框架(jià)：（1）失业率=失业人口/劳动力=失业(yè)人(rén)口/（总人口(kǒu)×劳动(dòng)参与率），据此可将青年失业率拆解(jiě)为青年(nián)失业人口、总人(rén)口、劳动(dòng)参与(yǔ)率三(sān)个因素。

　　·（2）失业率上(shàng)升未(wèi)必来自(zì)失业(yè)增加，不要忽略分母，劳动力(lì)的下降，也是抬高(gāo)失业率的重要原(yuán)因。2010-2020年，青年(nián)失业人口只增(zēng)加4万，青(qīng)年劳动力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率大(dà)幅提高3.8个(gè)点。

　　·分子端(duān)的青年失业人口：（1）从(cóng)总量来看(kàn)，当前城镇青年就业人数约为(wèi)2587万人(rén)，失业人(rén)数(shù)632万人，比去年(nián)4月增加约(yuē)70万，较七(qī)普(pǔ)增(zēng)加约(yuē)132万。

　　·（2）失业原因方(fāng)面(miàn)，近7成(chéng)青年失(shī)业(yè)者是主(zhǔ)动(dòng)辞职，被裁员比例(lì)只有2.6％，远低于(yú)35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之二的青年失业人(rén)员接受过大学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业(yè)的结构变(biàn)化较大，呈现出从制(zhì)造到服务、知识密集(jí)程(chéng)度由(yóu)低到高两个(gè)特点。2010年(nián)农业和工业吸纳了50.3％的青年就(jiù)业(yè)人口，2020年大幅降至25.4％，流出的(de)青年就业(yè)主要转(zhuǎn)向服务(wù)业。以受教育年限作为维度，青年(nián)就业从知识密集程度较低(dī)的行业流向较高行(xíng)业(yè)，但是知(zhī)识密集型行(xíng)业(yè)的(de)青年失业情(qíng)况比整体(tǐ)失业更(gèng)严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一(yī)季(jì)度(dù)青年失业人(rén)口(kǒu)仍增加(jiā)的原因。经济复苏的(de)主(zhǔ)力是(shì)知识密集(jí)程(chéng)度较(jiào)低的(de)餐饮、零售等服务业，而知识密集程(chéng)度(dù)较(jiào)高的生产性服(fú)务业复苏较慢，服务(wù)业(yè)就业复苏结构(gòu)的分化(huà)，带(dài)来(lái)青年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母端(duān)的青年(nián)劳动(dòng)力：（1）青年人(rén)口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少。2010-2020年青年劳(láo)动力(lì)对(duì)应的出(chū)生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农(nóng)村向城镇(zhèn)的人口转(zhuǎn)移也在减速(sù)，新增城镇人口(kǒu)从(cóng)十三五期间（2016-2020年(nián)）的2184万人(rén)，减(jiǎn)至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率(lǜ)出现(xiàn)超预(yù)期下降。2010-2020年青年劳动参与率下(xià)降6.7个点，但(dàn)疫情(qíng)以来(lái)仅仅三年(nián)，已经下降7.1个点。近(jìn)三年青年劳动参与率(lǜ)的(de)下(xià)降(jiàng)主要有三方面(miàn)原因：一(yī)是16-24岁在校生大幅增加493万；二(èr)是部分群体(tǐ)因就业形势(shì)恶化而退出(chū)劳动市场；三(sān)是就业观念(niàn)的变化导致初次进(jìn)入劳动市场(chǎng)时间推(tuī)迟，降(jiàng)低16-24岁劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率。

　　·结论：（1）失业人口(kǒu)的增加不能完全解释(shì)青(qīng)年失业率的上(shàng)升。假如(rú)当(dāng)前青(qīng)年劳动力与2020年相同，在失业人(rén)口增加132万至632万人(rén)的情(qíng)况下，对应青年失(shī)业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人口的(de)增(zēng)加只(zhǐ)能(néng)解(jiě)释当前青年失业率的一(yī)部分，另一(yī)部分则来自分母端，城镇青年劳动力的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来(lái)青年失业率的(de)变动(dòng)可能(néng)出现以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：①青年(nián)失(shī)业人口增加(jiā)，同时劳(láo)动力(lì)减少，青年失业率上升(shēng)；②青年失业人口与劳动力(lì)均在减少，但失业人口降幅(fú)不及(jí)劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年(nián)失(shī)业率(lǜ)上升；③青年失(shī)业人口与(yǔ)劳动(dòng)力均在减(jiǎn)少，失业人(rén)口降幅大于劳动力(lì)降幅，青年失(shī)业率下降(jiàng)。

　　·（3）我们认为，失业人(rén)口会(huì)随(suí)着疫情后经(jīng)济复苏而减少，但青年劳动力的下降可(kě)能(néng)成为(wèi)就业“疤(bā)痕效应”的(de)长期来源，抬高青年失业率的长期(qī)中枢。未(wèi)来失(shī)业率(lǜ)的分母端(duān)越来越重(zhòng)要(yào)。

　　·风险提示：服务业(yè)分化(huà)未收窄；青年劳(láo)动参与率出现明显下降；外(wài)需(xū)、房地产等不及预期，经(jīng)济和就(jiù)业(yè)恢复偏(piān)慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失业率的(de)三(sān)因素框架(jià)

　　2.分子端：新(xīn)增青年失业人(rén)员缘于(yú)服务业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动辞职(zhí)居(jū)多；三分之二接受过大学(xué)教(jiào)育

　　2.2.行业：从制造到服务(wù)，知识密度从低到(dào)高

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或(huò)是一季度(dù)青(qīng)年失业人口(kǒu)仍(réng)增加(jiā)的原因

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降，带(dài)来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出(chū)生人(rén)口与乡村(cūn)迁入(rù)均在减少

　　3.2.青年劳动参(cān)与率：超预期下降

　　4. 结论：未(wèi)来失业(yè)率的(de)分母端可能会越来越重(zhòng)要

　　5. 附录：概念和数据(jù)说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青(qīng)年失业率攀升至(zhì)20.4％，创下2018年有数据以来最高值。在疫情(qíng)影响退(tuì)散、经济逐步复苏的情况下，城镇调查失业率较去年同期大(dà)幅下降0.9个点，但青(qīng)年失(shī)业率却较去年(nián)4月逆势攀升2.2个点。本篇报(bào)告将重点研究疫情后留下的(de)“疤痕效应”如何推高青年失业(yè)率。

　　1.青(qīng)年失业率的三(sān)因素框(kuāng)架

　　失业率=失(shī)业人口(kǒu)/劳动力(lì)=失业人口/（总人口(kǒu)×劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)）

　　据此可(kě)见(jiàn)，影响青年失(shī)业率的主要(yào)是三个因素(sù)：①青年失业人口；②青年总人(rén)口；③劳动参(cān)与率，其中②③决定着(zhe)青年劳(láo)动力的变化(huà)。这三个因素均为城镇(zhèn)口径。

　　三个因(yīn)素(sù)的变化都不能忽视。当(dāng)我们(men)讨论失业(yè)率时，经常认为失业(yè)率上(shàng)升一定是(shì)失业增加的结果(guǒ)，这个(gè)判断对(duì)于全年龄(líng)段失业率来说并没(méi)有问(wèn)题，因(yīn)为我国的劳动力总量（也称经济活动(dòng)人(rén)口）在2015年之(zhī)前一(yī)直在上(shàng)升，2015年(nián)后略有下降，到2021年末下降了(le)2.6％，年(nián)均降幅约(yuē)0.4％。但青年失业率则不能忽(hū)视(shì)分母的(de)变(biàn)动(dòng)，因为青年(nián)劳动力波(bō)动幅度更大(dà)。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增(zēng)加4万，青年劳(láo)动力却(què)减少1578万，带动16-24岁(suì)人口失业(yè)率大(dà)幅提高3.8个点。两(liǎng)次人口普查(chá)期(qī)间（2010-2020年），青年(nián)失业人口从496万增加到500万，仅增加(jiā)了4万左右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业率却从六普的(de)9％提高到七普（2020年(nián)11月）的(de)12.8％，大幅提(tí)高3.8个点(diǎn)。主要(yào)原因就是失业(yè)率的分(fēn)母在下降，16-24岁青年劳动力人(rén)口在(zài)此期间从5481万人大幅减至3903万(wàn)人，减(jiǎn)少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年龄(líng)段劳动力数(shù)量基本稳定在7.8亿，整体失业(yè)率(lǜ)的分母基本不变。因此，2010-2020年间，决(jué)定整体失业率变(biàn)动的是失业人(rén)口(kǒu)数(shù)量（分子），但(dàn)决定(dìng)青年失(shī)业率变动的却(què)是青年劳动力(lì)总量(liàng)（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业(yè)人员缘于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业(yè)人(rén)口：主动(dòng)辞职居多(duō)；三分之二接受过(guò)大学教育

　　从总量来看，当前城镇青年就业人数约为(wèi)2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万。国家(jiā)统(tǒng)计局(jú)在(zài)3月就业数据解读时，披露了当前青年就业和失业(yè)人数的基本情况(kuàng)：“初步测算3月(yuè)份城镇青年9637万人，没有参与(yǔ)劳动力市场的青(qīng)年6418万(wàn)人，主体为在(zài)校学生；参与劳(láo)动力市场的(de)青年3219万人，其中就业人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青年劳动力人数与去年基(jī)本持平(píng)，今年4月青年失业率比(bǐ)去年同期高2.2个点，青年(nián)失业人员比去年同期多70万人左右，比2020年七普多(duō)132万人。

　　从(cóng)增量(liàng)看，今年前(qián)四个月青年(nián)失业(yè)形(xíng)势好于去年同期。假(jiǎ)设2022年以来青(qīng)年(nián)劳(láo)动力(lì)总量(liàng)维持在3219万，青年失业率每提高1个(gè)点，带来(lái)32万(wàn)左右的新增失业人口。尽管今年(nián)4月青年失业率(lǜ)比(bǐ)去年同期高2.2个点，但从新(xīn)增(zēng)青年失业(yè)人口来看，今年1-4月约为119万，去(qù)年同期为(wèi)125.5万。从增量来看，今(jīn)年(nián)前四个月青年(nián)失业形(xíng)势要好于去年(nián)，这(zhè)与(yǔ)当(dāng)前经(jīng)济逐(zhú)渐恢(huī)复也(yě)有关(guān)系。

　　从节(jié)奏来(lái)看，受(shòu)夏季毕(bì)业(yè)影响，我国青(qīng)年失业率一(yī)般在上半(bàn)年逐(zhú)渐提高，7月达到峰值，8月开(kāi)始逐步回落，预计(jì)5-7月(yuè)青(qīng)年失业率或将(jiāng)继续小幅攀升。

　　失业(yè)原(yuán)因方面(miàn)，近7成青年失业者(zhě)是(shì)主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体。一种观点认(rèn)为(wèi)，青年群体(tǐ)由于工作经验和技能相(xiāng)对不(bù)熟练，往往在企业裁员时首当(dāng)其冲。但根据月度劳(láo)动力调查数(shù)据(jù)，青年失(shī)业主要原(yuán)因(yīn)是主动辞职，被裁员(yuán)的比例明显低于35岁以上(shàng)群(qún)体。根据《2021年中(zhōng)国劳动统计(jì)年鉴》，有工(gōng)作意愿但从未工作过的失业(yè)群体(tǐ)在16-24岁失业人口中占比59％，其他(tā)年龄群体中这一比例最(zuì)高是14.4％。我(wǒ)们(men)剔除这部分失业(yè)人群后，剩(shèng)下的青(qīng)年失业人口(kǒu)中，第一大失业(yè)原(yuán)因是主(zhǔ)动辞职，占(zhàn)比68.2％，单(dān)位倒(dào)闭破(pò)产占比5.9％；而(ér)裁员仅占2.6％。横(héng)向(xiàng)对比，裁员(yuán)比例(lì)从(cóng)高到(dào)低依(yī)次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育程度来看，三分(fēn)之二的青年失(shī)业人员接受(shòu)过大(dà)学教育。各年龄段失业人(rén)群中(zhōng)，年龄(líng)越低，平均(jūn)受教育(yù)程度越高(gāo)。16-24岁失业(yè)人员(yuán)中66.2％是接受(shòu)过大学教育的(de)，这一比例(lì)在其他三个年(nián)龄阶段逐步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受(shòu)教育(yù)程度(dù)也(yě)大致类似(shì)，青年人由于年龄限(xiàn)制，接受(shòu)大学教育比例略低于25-34岁，整体来看35岁以(yǐ)下(xià)就业(yè)人员(yuán)的(de)受(shòu)教育程(chéng)度大幅高于35岁以上。按(àn)照接(jiē)受过(guò)大学教育的占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务(wù)，知识密(mì)度从低到高

　　青年失(shī)业人口的行业与青年就业分布(bù)基本一(yī)致(zhì)。青年失业人口呈现出行业聚集的特(tè)点(diǎn)，主要集(jí)中在5个大类行业，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服(fú)务(wù)\修(xiū)理和其(qí)他服务业（6.7％），这(zhè)5个行业占(zhàn)全部青年失业人口(kǒu)的65％左右(yòu)。同时，这5个行业也(yě)是青年(nián)就业集(jí)中的行业，吸(xī)纳了(le)60.7％的青年(nián)就(jiù)业(yè)。从行(xíng)业来看(kàn)，青(qīng)年失(shī)业人(rén)口的(de)行(xíng)业分(fēn)布是(shì)由就业分布决定的拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语，吸纳就业(yè)占比较大的行业，往(wǎng)往也贡(gòng)献了(le)较大规模的失业。因此，在挖掘青(qīng)年失业(yè)人口来自(zì)何处之前，需要(yào)研究(jiū)青年(nián)就业的行(xíng)业结构。

　　2010-2020年青年就(jiù)业的结构变化较(jiào)大(dà)，呈(chéng)现(xiàn)出从制造到服务、知识密集(jí)程度由低到高两个特点。

　　青年(nián)就业从工农业大(dà)量(liàng)流入服务(wù)业(yè)。农(nóng)林(lín)牧渔、采矿业(yè)、制造业(yè)和电热燃水的生产供(gōng)应业，这四(sì)个行业是国民(mín)经济分类的农业和工业。2010年这(zhè)四个行(xíng)业吸纳了50.3％的青年就业(yè)人口(kǒu)，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制(zhì)造业(yè)从37.4％降至22％，农林牧渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和(hé)9.0个点。有4个行业吸纳(nà)青年(nián)就业比例增加超2个点，其中(zhōng)，教育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫(wèi)生(shēng)和社(shè)工为2.0％。另外，建筑(zhù)业和房地产等其他6个服务行业吸纳(nà)青年就业的比(bǐ)例均增(zēng)超1个百(bǎi)分点。

　　以(yǐ)受教育年限作(zuò)为(wèi)维度(dù)，青年就业从知识密集程度较低的行业(yè)流向较高行(xíng)业。我们以《2021年劳动统计年鉴》中各行业就业人员的受教育年限(xiàn)，来计算(suàn)各行业的知识密(mì)集程度(dù)。有(yǒu)5个(gè)行业的平(píng)均(jūn)受教育年限在14年以上，依次是：科学研(yán)究(jiū)与技(jì)术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件(jiàn)和信息(xī)技(jì)术服务（14.2）>；卫生和社会(huì)工作（12.1），除(chú)金融业外，其他四个行业是过去十年(nián)青年就(jiù)业(yè)流入的主要行(xíng)业，吸纳青(qīng)年就业比例(lì)的增(zēng)幅均居前列(liè)。如图(tú)10，各(gè)行业所吸(xī)纳的青年就业比例变动与行业平均受教育年限基本一(yī)致，即青(qīng)年(nián)就业从知识(shí)密集程度(dù)较(jiào)低的行业流向较高(gāo)行业。

　　但是知识(shí)密集型行业的青(qīng)年(nián拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语)失业情(qíng)况(kuàng)比(bǐ)整体失业更严峻。我(wǒ)们用《2021年中国劳动统计年鉴》中各行业的青年失业比例（该行业的青年失(shī)业人数(shù)/青年失业(yè)总(zǒng)人数），除(chú)以各行业的青年就业比例（该行业(yè)的青年就业人(rén)数/青(qīng)年就业总人(rén)数），来(lái)作(zuò)为各行(xíng)业(yè)失业率的近似替代指标。以这个指标(biāo)来看，知识密(mì)集型行业的青年失业(yè)率(lǜ)大多高(gāo)于(yú)全年(nián)龄段失业率，如信(xìn)息(xī)技术(shù)、教(jiào)育、科研服(fú)务、公共管理等行业，体现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化或是(shì)一季度青年失业人口仍(réng)增加(jiā)的原因

　　一季度服务业复苏出现分化。今(jīn)年(nián)一(yī)季度GDP同比增长4.5％，较疫情前三(sān)年Q1均值(zhí)有2.2个点的增速缺(quē)口。分行业来看(kàn)，批发零售(shòu)业缺口为(wèi)1.5个点(diǎn)，而建筑(zhù)业、住(zhù)宿(sù)餐饮业增(zēng)速均(jūn)高(gāo)于(yú)疫情(qíng)前三年(nián)均值，这三个行业一季度复苏情况较好；知识密集程(chéng)度更(gèng)高的房地产业、租(zū)赁(lìn)和(hé)商务服务业、信(xìn)息技术服务(wù)业的缺(quē)口分(fēn)别为4.1、4.7、11个(gè)点，一季度(dù)复(fù)苏相对较(jiào)慢。

　　因此(cǐ)从失业(yè)率(lǜ)的分(fēn)子端(duān)来看，当前青年失业人员增(zēng)长(zhǎng)的(de)症结在于服务业就业复苏的结构(gòu)不(bù)均(jūn)衡。一(yī)方面(miàn)，随着(zhe)受教(jiào)育水平的整体提高，青(qīng)年就(jiù)业大量流(liú)向知识密(mì)集型服务(wù)业，如教育、信息技术(shù)等行(xíng)业。另一方面(miàn)，年初(chū)疫情影(yǐng)响(xiǎng)减(jiǎn)弱(ruò)后，经济(jì)复苏的主力是知识密集(jí)程度较(jiào)低的生活性服务(wù)业，而知识密集程度较高的(de)生(shēng)产性(xìng)服(fú)务业复苏较慢。所以服务业就业复苏结构分化，带来的青年失(shī)业(yè)人(rén)口和25-59岁失业(yè)人口的分(fēn)化。房地产、互联网、教(jiào)育[1]等行业的一季度(dù)就业(yè)尚未出现明显改善，应届生(shēng)就业压力大；而住宿餐饮(yǐn)等行业就业已经出现回暖，但对于三分(fēn)之二接受过大学教育的青年(nián)失业人口而言，这些(xiē)行业(yè)的就业吸(xī)纳相对有限。

　　3.分母端：人口和劳动参(cān)与率均下降，带来劳动力(lì)减少

　　青年失业(yè)率的分母端(duān)是(shì)城镇青年劳动(dòng)力，主要(yào)由青年人口和(hé)劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率决(jué)定(dìng)。2022年(nián)我国开始步入人口(kǒu)负(fù)增长时代(dài)，城镇青年劳动力可(kě)能将步入长期下降通道，这(zhè)将从分母端推升(shēng)青年(nián)失业率，或成为(wèi)疫(yì)情后就业“疤(bā)痕效(xiào)应”的长期来源。

　　3.1.青年(nián)人口(kǒu)：出生人口与乡村迁(qiān)入均在减(jiǎn)少

　　城镇青年(nián)劳动力首先取(qǔ)决于城(chéng)镇(zhèn)青年(nián)人口(kǒu)数量，而后者来自(zì)于两部分(fēn)，一是16-24年前的出生(shēng)人口，二是乡村到城镇(zhèn)的(de)迁移人口，这两(liǎng)部分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年(nián)劳动力(lì)对(duì)应(yīng)的出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年(nián)和2020年的16-24岁(suì)人(rén)口分别(bié)对(duì)应1986-1994、1996-2004年(nián)的出(chū)生人口，而(ér)前者正好是建(jiàn)国(guó)以(yǐ)来(lái)的一(yī)轮(lún)“小婴儿潮”时期，年(nián)均出生人口超(chāo)2000万，其中1987年出生人(rén)口最(zuì)高超过2500万，到90年代开始明显(xiǎn)步入下降通道。1986-1994年(nián)合计(jì)出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人口(kǒu)分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人(rén)口，这(zhè)两个(gè)时期分别为1.63、1.45亿(yì)，出生人口减少约1762万。

　　另一方(fāng)面，我国农(nóng)村向城(chéng)镇的人口转移也在(zài)减速(sù)。新增城镇人(rén)口从2016年开始逐年减少，十三五(wǔ)期间（2016-2020年）均值约为2184万(wàn)人(rén)，但2022年只(zhǐ)有650万人。预计今年随(suí)着(zhe)疫情影响减弱，人员(yuán)流(liú)动恢复，新(xīn)增城镇人口(kǒu)数量会较(jiào)去(qù)年有明显增长，但可(kě)能(néng)仍然较难回到十三(sān)五期间超2000万的(de)规模。当前我国城镇化率已(yǐ)经达到(dào)65％以上，继续(xù)高速(sù)增长空间有限，从乡村到(dào)城镇的迁移人(rén)口数(shù)量整体将(jiāng)呈现(xiàn)下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年劳(láo)动参与率：超预期(qī)下降

　　青年劳动参与率有两个特点，一是低于(yú)其他年龄(líng)段群体，大部分青年在(zài)校，并未进入劳(láo)动市场。二(èr)是近(jìn)年(nián)来呈下降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率出现超(chāo)预期下(xià)降。根据今年3月统计局(jú)披(pī)露的青年就业(yè)和失业人(rén)数，当前16-24岁(suì)青年的劳动参与率约为(wèi)33.4％，即(jí)9637万城镇青(qīng)年人口中(zhōng)，有3219万进入或有意(yì)愿进入劳(láo)动(dòng)市场。而(ér)2010和2020年两次人(rén)口(kǒu)普查时，青年劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)分别(bié)为47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青年(nián)劳动参(cān)与率下降6.7个点，但疫情(qíng)以来仅仅三(sān)年，该(gāi)指标已经下(xià)降7.1个点。

　　近三(sān)年青年(nián)劳动参(cān)与率的下降主要有三(sān)方面原因。

　　一是16-24岁在校(xiào)生大幅增加493万。2010到2020的(de)十年(nián)间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年(nián)末，仅仅两(liǎng)年的时(shí)间里，该(gāi)年龄段的(de)在校生(shēng)增加了493万(wàn)，年均增长(zhǎng)246.5万，远远(yuǎn)快于此(cǐ)前十年(nián)增速。

　　二(èr)是(shì)部分群(qún)体(tǐ)因就(jiù)业形势恶化而退出劳动(dòng)市场，在未来经济和就业(yè)好(hǎo)转后会回(huí)到劳动市场。2020年3月，国(guó)家统计局曾在发(fā)布会指出当月(yuè)“就业人员规模比1月份下降6％以(yǐ)上”，说明就业(yè)形势恶(è)化时，也(yě)会影响劳动参与率。

　　三是(shì)就业观念的变化(huà)导致初(chū)次进入劳动市场(chǎng)时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率。从社会风气来看(kàn)，对学历的推崇(chóng)导致本科毕业即进入就业市场的(de)年轻(qīng)人减(jiǎn)少，加上考研(yán)、考公竞争激烈，发展至“二战”“三战(zhàn)”，客观上(shàng)会将部分(fēn)青(qīng)年人(rén)初次就业时间从16-24岁延(yán)迟到25岁之后，从而导(dǎo)致16-24岁劳动参(cān)与(yǔ)率出现(xiàn)下降(jiàng)。

　　4.结论：未来失(shī)业率的(de)分(fēn)母端可(kě)能会(huì)越来(lái)越重要

　　失业(yè)人口的增(zēng)加不(bù)能(néng)完全解释青年(nián)失业率的上升。假(jiǎ)如当前青年(nián)劳动力与2020年(nián)相同，在失(shī)业人口增加132万至632万人(rén)的情况(kuàng)下(xià)，对应青(qīng)年失业率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达(dá)到19.6％，如(rú)图19。失(shī)业人口(kǒu)的增加(jiā)只能(néng)解释当(dāng)前青年失(shī)业率的(de)一部分，另一(yī)部分则来自分母(mǔ)端，城镇青年劳动力的减少。

　　考虑到(dào)2020年我(wǒ)国人口已经开始负增长，未来(lái)青(qīng)年失业(yè)率的变动可能(néng)出现以下三种情况：

　　①青年失业(yè)人口增加，同时劳动力(lì)减少，青(qīng)年失业率上升；

　　②青(qīng)年失业人口与劳动力均在减少(shǎo)，但失业人口降幅不及劳动力(lì)降幅，青年失业率上升；

　　③青年(nián)失(shī)业(yè)人口与劳(láo)动力均在(zài)减少，失业(yè)人口降幅(fú)大于(yú)劳动力降幅，青年失业率下降。

　　我(wǒ)们(men)认为，未来(lái)失业人口会(huì)随着经济复苏(sū)而(ér)减(jiǎn)少，但经济复苏难(nán)以改变(biàn)失(shī)业率的分(fēn)母(mǔ)下降趋(qū)势。青(qīng)年(nián)劳(láo)动力的下降可(kě)能成为(wèi)就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业(yè)率(lǜ)的长期中(zhōng)枢。未(wèi)来失业(yè)率的分母端可能会越来越重要，这也是人口长周期(qī)变化(huà)的(de)影(yǐng)响之一。

　　5.附(fù)录：概念(niàn)和数据说明

　　青年失业率的(de)两个(gè)前(qián)置概念。讨论16-24岁人口(kǒu)调查(chá)失业率时，有必要明晰这一(yī)概念的两个(gè)要点：一是调查(chá)失业率是城镇就(jiù)业范围(wéi)，并非针对(duì)全(quán)部就业人口(kǒu)，不(bù)包(bāo)括(kuò)乡村就业，2022年底我国(guó)城乡就业大约分(fēn)别占(zhàn)63％、37％，近(jìn)四成的就(jiù)业人口并未(wèi)包含在内。因此，许多针对青年失业率的讨论以全(quán)国(guó)青年(nián)人(rén)口数(shù)量为出发(fā)点，未(wèi)区分(fēn)人口总(zǒng)量(liàng)与(yǔ)城乡结构的(de)问题，有失偏颇。本篇(piān)报(bào)告如无特别说明，各概念均是指城镇就业口径。

　　二是失业(yè)率的分母不含没有劳(láo)动意(yì)愿的劳动年龄人口。按(àn)照(zhào)统计局的定义(yì)，“劳动(dòng)力指年满16周(zhōu)岁，有劳动能力，参加或要求参加社会(huì)经济活动的(de)人员。包括就业人员和(hé)失业人员”，因此(cǐ)没有就业意(yì)愿(yuàn)的劳动年(nián)龄人口不计入劳动力。根据《2022年中国(guó)劳动(dòng)统计(jì)年鉴》，2021年底我国16岁以上的人(rén)口约为11.5亿，其中只(zhǐ)有68％属于劳(láo)动(dòng)力，约为7.8亿(yì)，而就业(yè)人(rén)口为约(yuē)7.46亿，据此推算城(chéng)乡失业人口可能为(wèi)3372万人左右(yòu)。

　　从数据来(lái)看，失业率来自全国月度劳动力调查。该项调(diào)查制度于2005年正式实施，每年进(jìn)行两次全国(guó)劳动(dòng)力抽样调查，调查范围(wéi)为中(zhōng)国大(dà)陆的城镇和乡村，调查对(duì)象为16岁及(jí)以上人口。2009年(nián)3月，为更及时(shí)准确(què)反映劳动力市(shì)场变化情况，建立了(le)31个(gè)大(dà)城市月度劳动力调查制度。2013年4月，又将月度劳(láo)动力调(diào)查范围扩大至65个城市(shì)。2016年1月，全国月度劳动力调(diào)查正(zhèng)式(shì)在全(quán)国(guó)范围内开展，调查范围覆盖(gài)全国所有地级市(shì)。

　　月度劳动力调查样本比例约为0.2‰，是年度调(diào)查的五(wǔ)分之一左右。全国每月调查约12万户(hù)，2020年(nián)全国家庭户(hù)约为(wèi)49415.7万(wàn)户，样本(běn)占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为对比，我(wǒ)国年度人口调查样本比例为1‰，五年(nián)一(yī)次的人(rén)口抽样调(diào)查样本(běn)比例(lì)为(wèi)1％。而每10年一次的人口普查则(zé)在长表(biǎo)部分纳入就业调(diào)查，长表抽(chōu)样比例是10％左右，因而人口(kǒu)普查的就(jiù)业数据质量更高。

　　就业人(rén)员总数会根(gēn)据普查数(shù)据进行(xíng)修正(zhèng)，但结构数据仍会存(cún)在差异。比(bǐ)如2020年(nián)的(de)《劳动统计年鉴》显示，2019年末全国就业人员约为7.75亿人；而(ér)七普后(hòu)次(cì)年的年鉴将这(zhè)一(yī)数据修(xiū)正为7.54亿人(rén)左右，误差(chà)约2100万人。但结构数据的差(chà)异仍然(rán)存(cún)在。比如(rú)《2021年劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》中，2020年(nián)城镇制造(zào)业就业人员占比为18.0％，而七普数据(jù)为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化(huà)未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青(qīng)年劳动参与率出现明显下降；

　　（3） 外(wài)需、房地产(chǎn)等不(bù)及预期，经济和就(jiù)业恢复偏慢。

　　报(bào)告信息

　　证(zhèng)券研(yán)究报告：【芦哲(zhé)&；占烁】青年就业：从(cóng)三因素框(kuāng)架看“疤(bā)痕(hén)效应”来自何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席(xí)宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对(duì)外(wài)发布时间：2023年5月(yuè)26日

　　报告发布机(jī)构(gòu)：德邦(bāng)证券股份有限公司

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