随着3月进出(chū)口(kǒu)数据(jù)的(de)出(chū)炉(lú)，纯碱(jiǎn)市(shì)场数据表(biǎo)现“亮眼”，使得短期市场悲观(guān)情绪(xù)有(yǒu)所缓和。从(cóng)表象看，进出口双双超预(yù)期，也显示出纯碱市场供需两旺、出(chū)口向好的态势仍在延续。

　　中国海关总署数据显示(shì)，2023年3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱(jiǎn)出(chū)口下降，进口(kǒu)增加，从实际数据来看，其表现(xiàn)超出市场预期。”国投安信期货高级分析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万(wàn)吨，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期(qī)货分(fēn)析师张凌(líng)璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的(de)进口量，3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数量超预期增(zēng)长(zhǎng)。据她介绍，2022年(nián)全(quán)年(nián)除(chú)了(le)1—2月份纯碱进口数(shù)量超过1万(wàn)吨，其余(yú)月份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在(zài)她看来，进口的(de)大(dà)量增长(zhǎng)主(zhǔ)要集中于部分浮(fú)法玻璃和光(guāng)伏(fú)玻璃厂，在(zài)国内供需紧平衡的情(qíng)况下，下游(yóu)通过(guò)进口来补充使(shǐ)用量。这部分进(jìn)口增量到港后直接进入下游玻璃厂，对市场的冲击程度(dù)相(xiāng)对有限，但在一(yī)定程度上可能会(huì)导致(zhì)下(xià)游厂家减少从国内厂家采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从出口(kǒu)数(shù)据来看，3月(yuè)纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初(chū)全(quán)球市场面临暴风(fēng)雪等(děng)极端天气、国际地缘政(zhèng)治拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线(zhì)冲(chōng)突导致美国和土(tǔ)耳其(qí)运输阶(jiē)段性受阻，再(zài)加上(shàng)全球能源(yuán)价格(gé)上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面积减产(chǎn)、我(wǒ)国出口市场(chǎng)新(xīn)增南美(měi)和(hé)非洲的份额，都(dōu)是带动去年(nián)全(quán)年(nián)纯碱出(chū)口大幅提升的(de)导火索。今年随着(zhe)国(guó)拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线际能源价(jià)格(gé)的回落、黑天(tiān)鹅事件消退、国内多(duō)个(gè)大宗商(shāng)品价(jià)格处于全球高位之时，纯碱出口还能保(bǎo)持增长态势，也确实超出(chū)市场预期。

　　“3月份出口量在去年高基(jī)数(shù)的(de)基础(chǔ)上进一步增(zēng)加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行业供需两(liǎng)旺(wàng)、出口向好的态势(shì)仍在延续。”在方(fāng)正(zhèng)中期(qī)期货分析师魏朝明看来，2022年(nián)国际(jì)能(néng)源价(jià)格高企，纯(chún)碱出口(kǒu)显(xiǎn)著(zhù)放量，今年出口量(liàng)能在去年高基数的基础上进(jìn)一步上扬(yáng)，显(xiǎn)示国际市场对纯碱需(xū)求具有较强韧(rèn)性，国(guó)际需求显著走弱的预期有(yǒu)待(dài)修正。

　　期货日(rì)报记者了解到，全球经济(jì)的衰退(tuì)预期或导致(zhì)全球实体企业承压，海外(wài)纯碱需求(qiú)可(kě)能(néng)会受到一定影响。而国内(nèi)经济(jì)稳增长预期强烈，国内纯碱(jiǎn)需求(qiú)表现或较(jiào)海外(wài)强(qiáng)劲，这(zhè)在长期(qī)也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期(qī)货分析师李嘉豪告诉记(jì)者(zhě)，相(xiāng)较于去年(nián)，今年纯碱出口(kǒu)的(de)预期走弱(ruò)。主要在于国外能源的(de)回落背景下供应的(de)回归(guī)，国内外碱的价差收缩，同时(shí)伴随海运费的走弱(ruò)，使得出口出现了环比(bǐ)的走弱。

　　“但(dàn)是3月的出口(kǒu)表(biǎo)现依旧较好，与(yǔ)前期市场的反(fǎn)馈略(lüè)有偏(piān)差，一(yī)部分原因可能是前期待发订单，一(yī)部(bù)分(fēn)是外(wài)围(wéi)需求从去年的出口角度存在重心上(shàng)移。”李(lǐ)嘉豪(háo)称。

　　在张(zhāng)凌璐(lù)看来(lái)，在远兴大产能落(luò)地以前(qián)，国内纯(chún)碱紧平衡的(de)格局很难彻底扭(niǔ)转，从该角度讲可能(néng)还(hái)是优(yōu)先国内使用为主，纯碱出(chū)口(kǒu)或难以(yǐ)再现(xiàn)去年(nián)高增长的(de)态势。

　　从价格和(hé)出口利润上来看，3月出口均价(jià)368美元/吨，部分(fēn)长(zhǎng)协价格可能更低，对比国内价(jià)格(gé)偏低。换言之，纯碱出(chū)口利润并(bìng)不高，这(zhè)将导致中国出(chū)口意愿偏低。

　　此外，市(shì)场也需要关注纯碱出口目的(de)地(dì)。“如果国(guó)内纯(chún)碱(jiǎn)出口只是供至(zhì)国内大型(xíng)玻璃厂在海外的(de)生产线，且(qiě)该部(bù)分用量能(néng)够长期(qī)稳定(dìng)，那(nà)么这部分(fēn)用(yòng)量仍(réng)能让出(chū)口(kǒu)维持高位。但如果是供(gōng)给海(hǎi)外其他地区，可能会(huì)由于海外需求回落导致(zhì)出口下降。”张凌璐表示，同时(shí)也要留意出口周期(qī)的变化。通(tōng)常，我(wǒ)国纯碱出口周(zhōu)期45—60天左右(yòu)。在她看来(lái)，3月出口数据的(de)好转(zhuǎn)，可能是(shì)1—2月的订单兑现而已(yǐ)，也(yě)并一定能够(gòu)说明3月全球(qiú)的纯碱(jiǎn)需(xū)求量大。

　　“未来(lái)纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)下降、进口提(tí)升的趋势仍(réng)是大方向，但由于国内进出口数(shù)量占全国(guó)产能、需求的(de)比例相对有限，因(yīn)此(cǐ)对(duì)于年度供(gōng)需影响也相对有限。但(dàn)集(jí)中(zhōng)在某个月或数月，进出口超(chāo)预期变(biàn)化(huà)可能会对(duì)阶段性的行情产(chǎn)生情绪和供(gōng)需影响。”张凌璐称。

　　在(zài)周小燕看来，目前(qián)海外碱厂下调报(bào)价，随(suí)着能(néng)源价格下调，内外(wài)价差(chà)呈逐步收窄态(tài)势，预计今年出口相(xiāng)对去年(nián)下降。“后续海外碱(jiǎn)到(dào)港(gǎng)量增(zēng)加(jiā)，进口有继续增加(jiā)预期，出口有(yǒu)下滑(huá)压力，进(jìn)出口贸易商顺差或重回2022年前格局(jú)，对纯碱(jiǎn)价格形成牵制(zhì)。”周小燕(yàn)说(shuō)。

　　不过，从短(duǎn)期来看(kàn)，纯碱(jiǎn)进出(chū)口数据超预期是国(guó)内纯碱市场健康运行(xíng)的旁证。魏朝明认为(wèi)，短期内市场悲观预期或有所消退，纯碱期现货价格短期或有(yǒu)企稳(wěn)。

　　“从近期的市场表现来看(kàn)，出口走(zǒu)弱的预(yù)期基本被消化，进(jìn)口的量相对来说(shuō)更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面(miàn)来看(kàn)，进口(kǒu)约(yuē)有十几万吨的到港量，导致(zhì)市场4月的平衡相(xiāng)对宽松。在他看来(lái)，未来出口的走弱则(zé)更(gèng)加影响轻(qīng)碱的供需(xū)，在内需恢复有限(xiàn)的情况下，轻碱价格(gé)重心下移会相(xiāng)对明(míng)显。

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