近期(qī)交易商协会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市(shì)场参(cān)与主体愈发丰富多元(yuán)，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日(r没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课ì)，交易商协会对建设银行启动(dòng)自(zì)律(lǜ)调查，这是两天内第二(èr)家被(bèi)要求自律调查的(de)大行。今年以来，交易商(shāng)协会已(yǐ)对(duì)多家(jiā)金融机构(gòu)启动自律调查，监(jiān)管力度在持续加大(dà)。

　　多家(jiā)金融机构接连被(bèi)通报

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银(yín)行间(jiān)市场交易商协会（下称“交易(yì)商协(xié)会”）网站显示，基于监管(guǎn)部门(mén)反(fǎn)馈线(xiàn)索，依据(jù)《银(yín)行(xíng)间债券市场自律处分规则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银(yín)行股份有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违(wéi)规行(xíng)为开(kāi)展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建行承销非(fēi)金融企业债(zhài)务融资(zī)工具744笔，为411家(jiā)实体(tǐ)企业承(chéng)销发(fā)行(xíng)债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优(yōu)质(zhì)头部房地产企业债券融资需求(qiú)，承销房(fáng)地产企业(yè)323.35亿(yì)元债务融资工(gōng)具，房地(dì)产并购票(piào)据22.9亿元(yuán)。

　　交易商(shāng)协(xié)会的(de)监管(guǎn)力度在近期持续(xù)加大。就(jiù)在5月9日(rì)，交易(yì)商协会官网发布信息，针对中国进出(chū)口银(yín)行金融(róng)债券(quàn)发行(xíng)涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)行为，以及中国(guó)民(mín)生银行承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规行为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银(yín)行、郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银行、青(qīng)岛银行和(hé)粤财信托(没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课tuō)共5家机构(gòu)涉及(jí)债券(quàn)业务(wù)违规被点名。具(jù)体来说，交(jiāo)易商协会通过深(shēn)入调查发现，大连银行(xíng)等(děng)多家机构存在债券代(dài)持交易等违规行(xíng)为。其中，大连银行通(tōng)过做(zuò)市(shì)业务方式(shì)，每日滚动(dòng)开展买卖方(fāng)向相反、清算速度不(bù)同的现券交易，代持利率债活(huó)跃(yuè)券(quàn)，且(qiě)规模较大；郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行和青岛(dǎo)银行，内控执行不严或流于形式，未(wèi)有(yǒu)效评估(gū)交易合理性，作(zuò)为中(zhōng)间方以现券买卖(mài)或做市(shì)等方式参与债券代持(chí)交易链(liàn)条(tiáo)，交(jiāo)易笔数和金额(é)较大(dà)。

　　今(jīn)年(nián)4月(yuè)，工商(shāng)银行已被启动自(zì)律调查。相关(guān)公(gōng)告(gào)称，交易商协会在日常监测(cè)工作中发现，工商银行(xíng)主承销的(de)多期债务融资工(gōng)具(jù)发行定价严(yán)重偏离(lí)市场合理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间债券市场自律(lǜ)管理(lǐ)相关(guān)规(guī)定。

　　4月3日，交易商(shāng)协(xié)会网站(zhàn)披(pī)露，近期在查处四(sì)平市城市发(fā)展投资控股有限公司(sī)案件(jiàn)时(shí)，发(fā)现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大额财(cái)务(wù)资助，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间债券(quàn)市场自律管理规则(zé)，被交(jiāo)易商协会进(jìn)行自律调查。一同(tóng)被开(kāi)展(zhǎn)自律调查(chá)的还有光大证(zhèng)券(quàn)、富国资产(chǎn)管理（上海）有限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易(yì)商协会监管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商协会(huì)通(tōng)报(bào)的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展(zhǎn)自(zì)律调查和自(zì)律问询103次，作出各(gè)类自律处分99家(jiā)（人(rén)）次，涉及35家(jiā)发(fā)行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计(jì)师事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家(jiā)其(qí)他类型(xíng)机构(gòu)和54名(míng)直接责任人。作(zuò)出的处分(fēn)中，警告及以上(shàng)占比超过五成，15家机(jī)构被(bèi)暂停一定期限业(yè)务，12位责任人(rén)被认定(dìng)不适当人(rén)选。

　　梳理通报来(lái)看，被(bèi)通(tōng)报(bào)的原因(yīn)包(bāo)括低价(jià)包销多期债务(wù)融资工具，影响了市场正常秩序；部(bù)分债务融资(zī)工(gōng)具未按照发(fā)行(xíng)文件约定开展(zhǎn)余(yú)额包销(xiāo)，个别债务融资工具挤占了其他投资人的正(zhèng)常(cháng)投标(biāo)，违背(bèi)了(le)公平公正原(yuán)则，并(bìng)影(yǐng)响了(le)发行利率，对市场正常秩(zhì)序造(zào)成(chéng)了一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间(jiān)债券市场参与机构(gòu)在(zài)从事相关业务过程(chéng)中，务必牢固树(shù)立(lì)市场责任意识，严格遵守相关监管规定和自律规(guī)则要(yào)求(qiú)，合规展(zhǎn)业，自(zì)觉维护银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商(shāng)作为银行间市场(chǎng)基(jī)石机(jī)构，承(chéng)担(dān)着提(tí)高市场(chǎng)流动性、促进价(jià)格(gé)发现的重(zhòng)要作用(yòng)，应切实(shí)提升(shēng)做市交易(yì)能力，加强内部控制和风险(xiǎn)管理，确保合(hé)规(guī)稳健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近期交易商协会(huì)的(de)监(jiān)管处(chù)罚(fá)力度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家(jiā)周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看(kàn)到(dào)，银行间交(jiāo)易商协会将继(jì)续贯没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课彻落实(shí)监管从严要求，以严格自(zì)律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市场各(gè)类主体归位尽责(zé)，维护(hù)市(shì)场良(liáng)好秩序。债(zhài)券(quàn)承销机(jī)构作(zuò)为债券市(shì)场的“看(kàn)门(mén)人”，对(duì)于商业银行(xíng)特别是国有大行来说，也需(xū)要肩负起(qǐ)相应(yīng)的公序(xù)责任，切实维护好行业的良(liáng)性(xìng)竞争生态(tài)。

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