投资者除了(le)关注AI产业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政策等因素外(wài)，还需要(yào)关(guān)注业(yè)绩验(yàn)证以及估(gū)值等因素。

　　近期，受益(yì)于(yú)人工(gōng)智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股价达(dá)397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大(dà)关。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，多只云(yún)计算、人(rén)工智能(néng)ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进(jìn)技(jì)术，英(yīng)伟达(dá)公司的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高达到(dào)419.38美元，公司市值一(yī)度突破(pò)万亿(yì)美元。截(jié)至6月1日收盘，其股价(jià)回落(luò)至397.7美(měi)元，但依(yī)旧有(yǒu)望(wàng)再次突破万亿(yì)美(měi)元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在(zài)中(zhōng)国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作(zuò)正在改变(biàn)全球大(dà)型行业(yè)，并将为(wèi)社(shè)会带来深远的影响。”除了英(yīng)伟(wěi)达公司，微软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关(guān)注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题(tí)ETF的大(dà)涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有关(guān)。涨幅(fú)紧随其后的(de)便是传媒、云计算、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟(wěi)达或(huò)相关概念股(gǔ)。交(jiāo)易(yì)软件通达(dá)信推出(chū)了(le)英伟达概(gài)念(niàn)股(gǔ)，该软件信息显示，相关概(gài)念股一(yī)共包(bāo)含32家A股上市(shì)公司，这些公(gōng)司与英伟(wěi)达在某些方(fāng)面(miàn)有业务(wù)上的(de)合作。从公募基金(jīn)一季度末的(de)数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或(huò)间接(jiē)持(chí)有英伟(wěi)达公司股(gǔ)票的公募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英(yīng)伟达且基金(jīn)规模最高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度(dù)末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为(wèi)纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓(cāng)股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家(jiā)全(quán)球科技公司。

　　主动(dòng)管(guǎn)理型基金中(zhōng)，持有英伟(wěi)达且规模最高的是广发(fā)全球(qiú)精选，该只基金今年(nián)一季度末规(guī)模(mó)为(wèi)25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟达是其(qí)第二大重仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市值(zhí)占(zhàn)净(jìng)值比例为(wèi)9.39％。除(chú)了(le)英伟达(dá)，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊(hào)告诉《国际金融(róng)报》记者，国内(nèi)AI投资的(de)热潮与微软、英伟达等美股科技股(gǔ)年初至今(jīn)的(de)大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软就在AI领域加大(dà)了(le)投资(zī)，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿(yì)美(měi)元，这是AI领域(yù)史上规模最大的一笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢(yíng)家，该公司今年一(yī)季度(dù)的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数(shù)据中心业务的营收创历史新高，远好(hǎo)于市场(chǎng)预(yù)期。

　　如何(hé)把握投资机会(huì)

　　对(duì)于寻(xún)求AI主(zhǔ)题投(tóu)资机会的(de)投资者而言，英伟达和微软(ruǎn)在内的(de)众多(duō)美股(gǔ)科技股公(gōng)司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率先建(jiàn)立起(qǐ)良好(hǎo)商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核(hé)心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力的公(gōng)司将会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微(wēi)软(ruǎn)、英(yīng)伟达已具备这(zhè)些特(tè)质，他们的中(zhōng)长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起(qǐ)来很美好(hǎo)，但实际投资中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗体(tǐ)作(zuò)为AI受益(张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗yì)板(bǎn)块(kuài)，受到资金关注(zhù)，行(xíng)业成交热度上(shàng)升，从3月(yuè)中旬(xún)一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但(dàn)其上涨(zhǎng)并(bìng)未得到业绩(jì)的验证，半(bàn)导体行业一季度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业数据的(de)跟踪(zōng)，目前全球(qiú)半导(dǎo)体(tǐ)产业整体仍处于主(zhǔ)动(dòng)去库存阶段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺(quē)乏(fá)基本面(miàn)支撑(chēng)的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板(bǎn)块虽然有(yǒu)所企(qǐ)稳，但也很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨(zī)询首席分(fēn)析师秦洪告诉(sù)记者(zhě)：“半导(dǎo)体(tǐ)板块(kuài)回暖的驱动力主要(yào)来(lái)源于AI产业(yè)的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的(de)算(suàn)力(lì)芯片业务(wù)快速增(zēng)长，美股英伟达的股(gǔ)价表(biǎo)现以(yǐ)及背后的(de)产能(néng)扩张(zhāng)信息就是最好(hǎo)的例证。而从未来的一(yī)段时间(jiān)来(lái)看，AI产(chǎn)业发展仍然(rán)是(shì)强劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚未(wèi)反(fǎn)转，但在(zài)资金情绪、政(zhèng)策(cè)扶持和半(bàn)导体(tǐ)设(shè)备(bèi)业绩高增长等(děng)利好因(yīn)素支(zhī)撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站(zhàn)在(zài)投资(zī)的角度(dù)考(kǎo)虑，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽然(rán)AI产业(yè)的(de)发展趋势值得期(qī)待，但投资需要仔细(xì)观察，“就(jiù)A股(gǔ)的过去经验来(lái)看，大(dà)热必死(sǐ)、均(jūn)值回(huí)归的规(guī)律永不变色，所以投资(zī)与产业发(fā)展之间存在着较大差异。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋时买入(rù)，而(ér)是需要(yào)在相对低位(wèi)或(huò)调(diào)整一定程度后再(zài)买入(rù)。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素。在具体投资的时候要(yào)选择掌握核心技术、真正具(jù)有(yǒu)核心竞争力的投资(zī)标(biāo)的，确(què)保产业景气(qì)能够(gòu)反映在未来的业绩(jì)上，要避(bì)免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的(de)投资标(biāo)的也要以合适(shì)的价格买入，否则很(hěn)可能(néng)会赚了景气亏(kuī)了钱。最(zuì)后，投(tóu)资(zī)者要做好(hǎo)分散配置，不要(yào)将资(zī)金全押一个(gè)赛道(dào)。

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