今年以来(lái)基金(jīn)代销(xiāo)机构被基金公(gōng)司(sī)解约的情(qíng)形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销(xiāo)机构解(jiě)约的公告(gào)。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基(jī)金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中小型独(dú)立基金销售机(jī)构(gòu)居多，此外(wài)，也(yě)有银行和(hé)保险。

　　值得一提(tí)的是(shì)，近年来由(yóu)于经营不善(shàn)或违(wéi)规，已有多家基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售(shòu)机(jī)构之(zhī)间的合作(zuò)本就是双向选(xuǎn)择，在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选代(dài)销机构也是降本(běn)增效(xiào)的主流选择。未来，基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利(lì)得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基(jī)金办理(lǐ)该公(gōng)司旗下基(jī)金的相关销(xiāo)售业务。值得(dé)注意的(de)是，今年以来，还有方(fāng)正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通基金(jīn)停(tíng)止了与(yǔ)浦领基(jī)金的(de)基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基(jī)金(jīn)发布公告，经(jīng)与北京(jīng)虹点基金销售有限公司(sī)、上(shàng)海凯石财富基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月29日(rì)起(qǐ)，上述(shù)基金销(xiāo)售机构将不再代理销售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就(jiù)在此前的(de)5月18日(rì)，长盛基金也(yě)发布公告称，与方(fāng)德(dé)保险代理有(yǒu)限公司、民商(shāng)基金销售（上海(hǎi)）有(yǒu)限公(gōng)司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月18日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机构将不再代(dài)理公司旗下所有公募基金。自公(gōng)告(gào)之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的(de)开户、认购(gòu)、申购等基金买入的(de)相(xiāng)关业(yè)务，只保留赎回业务，直至(zhì)所有客户(hù)赎回全部(bù)份额。而在今年4月，西(xī)部利得基金、上(shàng)银基金也终止了与(yǔ)民商基金(jīn)的基(jī)金销售(shòu)合(hé)作，上银(yín)基金则于(yú)2月(yuè)终止(zhǐ)与该机构的合作关系，但(dàn)也有宝盈(yíng)基金、万家(jiā)基金新增与民(mín)商(shāng)基(jī)金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基(jī)金代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独立基金销售机构(gòu)的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了(le)合计6家独立基金销售机(jī)构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家(jiā)基金公司宣布(bù)终止了合计12家基金代销机构的合作，这其(qí)中包括(kuò)独立基金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代(dài)销机构中，正融基金(jīn)解除合(hé)作关系(xì)的基金公司最多，年内已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基(jī)金解除合作关系(xì)最为频繁，3月(yuè)以来几(jǐ)乎每月都会和(hé)基金(jīn)代销机构解除合作(zuò)关系，目前已累计(jì)解(jiě)约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来(lái)看，前述被解约的基金销售机构(gòu)多为中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业内(nèi)人士(shì)表示，随着代(dài)销(xiāo)机构数量增多(duō)及监管趋(qū)严，近几年公募(mù)基金公司对(duì)于(yú)代销机构的选择标准也在提高。在高质量发展背(bèi)景下，严格筛选基(jī)金代销机构(gòu)，也是实现(xiàn)降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基金公司内部(bù)人员表示，基(jī)金公司(sī)终止与销售机构(gòu)的合作，无非是以下三种情(qíng)况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整(zhěng)体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监管处(chù)罚；三是销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮(lún)，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年(nián)以来权益市(shì)场低迷，基金销售困(kùn)难也加速(sù)了(le)对尾部销售机构的(de)淘汰。“上太多销售合(hé)作(zuò)机构，没(méi)有太(tài)大意义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也(yě)表示，基(jī)金公司终(zhōng)止与代销机构的合作，通常是基金代销机构(gòu)销售(shòu)能力较弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很果断地解(jiě)除合作关系。“基金(jīn)公司与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构(gòu)的合(hé)作是(shì)市场化的，要(yào)考虑维护成(chéng)本与(yǔ)合作的潜(qián)力，基金公司会依(yī)据自身的发(fā)展状(zhuàng)况(kuàng)有(yǒu)选择的与基金(jīn)代销机(jī)构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公(gōng)司渠道负责人透(tòu)露，其所在(zài)公司选择基金销售公司，有一套完(wán)整(zhěng)的基(jī)金(jīn)销售(shòu)评估办法，比如(rú)基金销售保有(yǒu)规模(mó)、机(jī)构(gòu)成立时(shí)间、综合能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公(gōng)司(sī)合作(zuò)等都(dōu)是(shì)考核(hé)的要素，其中，要(yào)求其公(gōng)募基金销售保有规模排名(míng)排名前100，是硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要对接(jiē)系统，每(měi)年要(yào)付出系统维护成本，很多销售公司一年的保有(yǒu)量也没有多少，甚(shèn)至都(dōu)覆(fù)盖不了成本。”据该负(fù)责人(rén)透露，即(jí)便是(shì)前100名，也(yě)有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来(lái)，基(jī)金(jīn)公司(sī)与(yǔ)基金(jīn)代销机构(gòu)的合作是双(shuāng)向(xiàng)选择，基金公司希望能有销售能(néng)力(lì)强的机构(gòu)合作，头部代销机构也会对基(jī)金公司的投(tóu)研能力蓝宝石的寓意是什么，管理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据某基金研究人士称，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分为(wèi)银行(xíng)、第三方基金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方(fāng)面基础(chǔ)较(jiào)强(qiáng)，更擅长固收(shōu)类产品的(de)服务，第三方(fāng)销售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联(lián)网平台流量形(xíng)成显著护城(chéng)河，随(suí)着AI演进，领先地位将(jiāng)更加(jiā)夯实，而券(quàn)商是以(yǐ)线下营(yíng)业部为抓手，对权(quán)益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未(wèi)来(lái)的(de)基金(jīn)销售市场，主(zhǔ)要还是(shì)在银行渠(qú)道和头部互联网公司(sī)，券商作为后(hòu)起(qǐ)之(zhī)秀(xiù)，也是不(bù)容忽视的(de)力(lì)量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰或将持(chí)续(xù)

　　近年来(lái)，马太效应(yīng)依然是基金(jīn)销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最(zuì)新公布的公募基金(jīn)销(xiāo)售保有量数据显示，一(yī)季度，三方机(jī)构销售增长(zhǎng)最为(wèi)明显，互(hù)联网流量优势继(jì)续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金(jīn)销售渠(qú)道(dào)中，头(tóu)部机(jī)构(gòu)竞争优势(shì)更为突出。截至今(jīn)年一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基(jī)金销售机构(gòu)保有2.81万亿非(fēi)货(huò)币市场公募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基(jī)金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在(zài)末位的泛华普益(yì)基金销售有限(xiàn)公司，其非货币(bì)市场(chǎng)公募基金(jīn)保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未(wèi)上(shàng)榜的独立基金销售机构(gòu)保有规模则(zé)更少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机构中，目前共有(yǒu)26家基金(jīn)销售机构的代销基(jī)金(jīn)数量在7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有(yǒu)111家基金销售机构代销数量(liàng)不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不(bù)足白只。其中，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些(xiē)年来基(jī)金销售行业分(fēn)化更趋明显，不(bù)少中小型基金销售机构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根(gēn)据证监会网(wǎng)站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司(sī)向中(zhōng)国证券(quàn)监督管理委(wěi)员会提交了(le)注(zhù)销公(gōng)募证券投资(zī)基金销售业(yè)务许(xǔ)可证的申请，根据(jù)《行政许可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投(tóu)资基金(jīn)销售机构监督管理办法》等(děng)有(yǒu)关规定，中(zhōng)国证券监(jiān)督管理委(wěi)员会决定注(zhù)销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务(wù)许可证的(de)公示(shì)。永(yǒng)鑫保险销售也(yě)是目前第一家(jiā)主动注销基金销售牌(pái)照的保险代(dài)理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有(yǒu)不少基金代销机构由于(yú)经营困难(nán)等原因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退(tuì)出(chū)竞(jìng)争行业(yè)。比(bǐ)如河南(nán)安存基金、科地瑞富(fù)基金(jīn)、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注(zhù)销(xiāo)基金代销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不过，也(yě)有机(jī)构是由于(yú)违规等原因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上(shàng)海久富财富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基(jī)金、大泰金石基金等第(dì)三(sān)方代销机构也(yě)被(bèi)吊销了牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，严(yán)监管态势下(xià)，未来(lái)基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰(tài)生(shēng)态(tài)或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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