本周，56只首发基(jī)金中（份(fèn)额分开计算），博(bó)时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指数基金产品已有3只成立，分别为鹏扬(yáng)北证50成份指数基(jī)金(jīn)、工银瑞(ruì)信北证50成份(fèn)指数基金(jīn)和万(wàn)家北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金。

　　多(duō)位(wèi)业内人士表示，流(liú)动性问题是制约北交(jiāo)所(suǒ)发(fā)展的首要因(yīn)素，不过随着公募基金加(jiā)速布局，增量(liàng)资金不断涌入(rù)下(xià)，流动性问题有望持续改善；同时，当前北交(jiāo)所优质公(gōng)司被显著低估，正(zhèng)是长线资(zī)金(jīn)布局的良好机遇。

　　第二(èr)批(pī)北证50指数基金成立(lì)过半

　　本(běn)周，56只首(shǒu)发基金(jīn)中（份额分开计(jì)算），博时北(běi)证50成份指数(shù)（A/C）位列其中，根据招募(mù)说明书，该基金主(zhǔ)要(yào)跟(gēn)踪北证50成(chéng)份指(zhǐ)数(shù)，由于是发起式基金，认购金额满1000万元即可(kě)成立，认购期为5月(yuè)8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批(pī)北证50指数基金(jīn)产(chǎn)品成功获批，工(gōng)银瑞信基金、万(wàn)家基(jī)金、鹏扬(yáng)基(jī)金、博时基(jī)金四家公募(mù)基金(jīn)公司拿到批(pī)文。除博时(shí)基金外，万家基金的北证50指数产(chǎn)品(pǐn)也是以发起式的形式设立。

　　截至目(mù)前，除博时基金旗下产品正在(zài)发行外，其余3只(zhǐ)产(chǎn)品均已成立。其(qí)中，鹏扬北证50成份指数基金(jīn)于4月25日成立，获2225户有效认购，募集规模3.89亿元；工银瑞信北证50成份指数基金于(yú)4月(yuè)27日正式成立，获1496户有(yǒu)效认购(gòu)，募集规(guī)模2.39亿元(yuán)；万家北证(zhèng)50成(chéng)份(fèn)指(zhǐ)数基金于5月5日正式(shì)成(chéng)立，获1717户(hù)有效认购(gòu)，募集规(guī)模1.68亿元。

　　对于北证50指数的投资价值，万(wàn)家北证50成份指数基金(jīn)经(jīng)理杨坤曾表示(sh4开头的是哪个省，4打头身份证是哪里ì)，

　　北交所(suǒ)股票估(gū)值普(pǔ)遍显著低于(yú)其他上市板块中业务相关度较高的同类股票，具有较(jiào)大估值提升(shēng)空间(jiān)。随着市场流动(dòng)性的(de)增强(qiáng)和创新(xīn)型中小(xiǎo)企(qǐ)业的高速成长，有望实现(xiàn)业绩和(hé)估值(zhí)双升，长(zhǎng)期投资价(jià)值显著。

　　首批北证50指数基(jī)金月内加速“回血”

　　去年12月，首批8只北(běi)证50成份指数基金相继(jì)成(chéng)立。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月12日(rì)，这8只产品年内回报、成立以来回(4开头的是哪个省，4打头身份证是哪里huí)报(bào)悉数为(wèi)负，其中年内平均收益率为-4.36％，成立以来收(shōu)益(yì)率中位数为(wèi)-4.74％。不过(guò)5月(yuè)以来(lái)，这些产品开始加速(sù)“回血”，月内(nèi)产品均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数(shù)方面，自去年11月发布以来，该指数经历小幅下滑后，今(jīn)年一季度(dù)上涨1.76％。二(èr)季度(dù)以来虽(suī)有(yǒu)震荡下跌，但5月以来又开始(shǐ)持(chí)续上涨，且市场表现居(jū)前。截(jié)至5月(yuè)12日，该指数月内涨幅达2.98％，对比沪深市(shì)场核(hé)心指数(shù)表现，除红利指数月内(nèi)涨1.91％外，包括上证指数(shù)、沪深(shēn)300、上证50等在(zài)内的30只核心指(zhǐ)数月内(nèi)均下跌。

　　“北证50指数推出后，多(duō)个指数基金(jīn)相继成(chéng)立，这使得北交所整(zhěng)体流动性有所改善。从中观维(wéi)度来看(kàn)，北交所很多优质(zhì)企业的估(gū)值仍然偏(piān)低，预计随着流动(dòng)性逐步改(gǎi)善，以及公司(sī)业绩持(chí)续释放，北交所板块(kuài)整体走势有(yǒu)望持续向好(hǎo)。”北京一大型公募基金人士表(biǎo)示。

　　北交所(suǒ)官网显示，截至5月12日，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上市公司(sī)193家，总股本258.31亿(yì)股(gǔ)，总市值2606.91亿元(yuán)。从北交所上(shàng)市公司业绩表现(xiàn)来看，2021年(nián)北交所(suǒ)上市公司盈利(lì)面(miàn)达99％，净利润总(zǒng)额增长23.8％，超四成的(de)公司净利润达5000万元以上；2022年北交所上市公司全年(nián)共实现(xiàn)净利润138.11亿(yì)元(yuán)，平均实现净利润7230.81万(wàn)元，同比增长(zhǎng)12.17％，盈利面达92.15％，其(qí)中44家公司增幅超过(guò)30％，22家公(gōng)司净(jìng)利(lì)润超过(guò)1亿元，42家公司连续三年实现利润正增长。北交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市公司(sī)业(yè)绩正持(chí)续释放。

　　此外(wài)，10只北交所主题权益(yì)基金年内表现(xiàn)上，Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月(yuè)12日，除大成北交所两年(nián)定开年内收益(yì)为负外，其余9只(zhǐ)北交所主题权益基金年内均斩获正收益。其中，华夏(xià)北交所(suǒ)创新中小企业精(jīng)选两年定开(kāi)年内回报最(zuì)高，达(dá)18.46％，万家(jiā)北交所慧(huì)选两年定开、嘉实(shí)北交所精(jīng)选两年定开分(fēn)别以12％、7.54％的回报排(pái)在二三(sān)位。

　　当前估值偏低

　　正是长线资金布局良机(jī)

　　对于北(běi)交所(suǒ)投资价值，多位(wèi)业内人士认为，当前(qián)北(běi)交所优质公司(sī)被显(xiǎn)著(zhù)低估，不过正是长线资金布局的良(liáng)好机遇。

　　万家(jiā)北交所(suǒ)慧选两(liǎng)年(nián)基金经(jīng)理(lǐ)叶勇直言，北交所(suǒ)市场上(shàng)，制约(yuē)其(qí)发展(zhǎn)的依然(rán)是(shì)市(shì)场本身(shēn)较差的流动性(xìng)问题，市场制度(dù)性差(chà)异(yì)导(dǎo)致其与沪深市(shì)场相比，可比(bǐ)公(gōng)司估值(zhí)表现差异较(jiào)大。除(chú)了继续降低(dī)投(tóu)资者门槛、扩大(dà)优质上市企业(yè)数量外，后续北交所市场有必要完善(shàn)转(zhuǎn)板制(zhì)度，畅通转板通道，从(cóng)而活跃市场交(jiāo)易，通过沪深市场(chǎng)的引(yǐn)领(lǐng)，提升流动性，平抑估(gū)值(zhí)鸿沟。不过，从(cóng)另外一(yī)个角度上讲(jiǎng)，目前的(de)北交所优质公司被显著低估(gū)，也是长线资金布局(jú)的(de)良好(hǎo)机遇。

　　华夏北交所创新中小企(qǐ)业精选两(liǎng)年(nián)定开基金(jīn)经理顾(gù)鑫峰表示，站(zhàn)在当前的位置，对(duì)于北交所的(de)后续表现充满(mǎn)信心，信心来源于四个(gè)方面。

　　一(yī)是北交所公司(sī)目前估值已经非常便宜，他们(men)测(cè)算前几大重仓股的平均估值在20倍以内，切(qiè)换到(dào)2023年估(gū)值在(zài)15倍(bèi)以内，这(zhè)个估值水平对于具备(bèi)专精特新特性(xìng)的中小(xiǎo)成长(zhǎng)型企业而(ér)言是(shì)非(fēi)常具有吸引力的。

　　二是从业绩表现来看，他(tā)们发现很多北交(jiāo)所(suǒ)公司今年以来(lái)依然(rán)延续了(le)较快的增(zēng)长速度(dù)，发展整(zhěng)体是符(fú)合(hé)预期(qī)的，业绩(jì)的持续(xù)增长进一步消化了估值。

　　三是(shì)从(cóng)政策来(lái)看，去年四季度以来(lái)北交所出了不少(shǎo)政(zhèng)策利(lì)好，包(bāo)括发(fā)布《北京(jīng)证(zhèng)券交易所股票做市交易业务细(xì)则(zé)》和《北京证券交易所股(gǔ)票做市交易(yì)业务指引》，下调部分交(jiāo)易费率，北(běi)交所(suǒ)股(g4开头的是哪个省，4打头身份证是哪里ǔ)票将(jiāng)纳(nà)入中证、国证跨市场指数(shù)体系，北证50指数11月份正式上线(xiàn)等政(zhèng)策的(de)密集发布，可以说对这个市场是加大了呵护的力度，政策的暖(nuǎn)风对(duì)整(zhěng)个市(shì)场(chǎng)构(gòu)成中长(zhǎng)期利好。

　　四是北交所目前新挂牌的公(gōng)司(sī)较(jiào)多，其(qí)中不(bù)乏优质的个(gè)股(gǔ)，供给上来了，给他(tā)们(men)增加了筛选的范围，尽管短期可能由于供给增(zēng)加对(duì)整个市场的(de)流动性造(zào)成一定的扰动(dòng)，但(dàn)增加优质供给是市场长期发展的基石，这使(shǐ)得他们(men)选(xuǎn)择优质中(zhōng)小专精特(tè)新企(qǐ)业的难度(dù)是(shì)相对降低的。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)北交(jiāo)所精选(xuǎn)两年定开(kāi)基金经理张靖表示，北(běi)交所作为新兴(xīng)的股票交易市场，目前仍处于(yú)初创期，上市股票数(shù)量(liàng)还不够多，市(shì)场关注度还不高，整体估值水(shuǐ)平(píng)相(xiāng)较于沪(hù)深交易所明(míng)显低(dī)估。随(suí)着宏观经济触底回升，和(hé)北(běi)交所快速发展(zhǎn)，投资机会应会(huì)越来越多。

　　开源证券研(yán)报表示(shì)，“中特估”下，北(běi)交所作为A股(gǔ)“中特估”组(zǔ)成部(bù)分之一，或(huò)有(yǒu)望随着北交所改革的不(bù)断(duàn)推进和投资者关注(zhù)度提升逐渐(jiàn)得到(dào)估值体系修复(fù)。从2023年一季(jì)度的公募基金持仓变化来看，这(zhè)一趋(qū)势(shì)已经初露端倪，部分(fēn)专精特新次(cì)新股(gǔ)及北证50中(zhōng)高(gāo)权重、低估值公司获增持较(jiào)多。此外，北(běi)证(zhèng)50成分股中尚拥有多个被低估标的，未来随着北(běi)交所(suǒ)改革(gé)的(de)不断推进和(hé)投资者(zhě)关注(zhù)度提升(shēng)，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)流动性随之(zhī)改善，这(zhè)些大市(shì)值、高权重(zhòng)、低(dī)估(gū)值(zhí)的公司(sī)获得重估可能性较大。

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