金融(róng)界(jiè)4月28日消息(xī) 为规范开展(zhǎn)内地与香港利率互换市场互联互通(tōng)合(hé)作相关业务，保护(hù)境(jìng)内外投资者合法权益，维护利率互换市场(chǎng)秩序，中国人民(mín)银行制定了《内地(dì)与香港利(lì)率互换(huàn)市场互联互通合作管理暂行(xíng)办法》，现(xiàn)予以公(gōng)布，自2023年4月(yuè)28日起施行。

　　中国人民(mín)银行有关部门负责人表示，未来中(zhōng)国人民(mín)银行将根据(jù)市场(chǎng)发(fā)展情(qíng)况，适时(shí)增加(jiā)投(tóu)资品种，调整交易和清算额(é)度，优化交易清算安排，为境(jìng)外投资(zī)者提供更加便利高效的风险管理工具。另外(wài)，两地监管当局将结合各方面情况，在风(fēng)险可控(kòng)、对等互利的原则下，适时研究扩展至“南向互换通”。

　　以下为中(zhōng)国人民银行有关部门(mén)负责人就《内(nèi)地与香(xiāng)港利率(lǜ)互换(huàn)市场互联互(hù)通合作管(guǎn)理暂行办法》答记者问

　　一、符(fú)合(hé)中国人民银行要求的境外(wài)投资者包括哪些？

　　答：符(fú)合《中国(guó)人民银行(xíng)关于(yú)境外央行、国际金融组织、主权财(cái)富基金运用人民币投资银行(xíng)间(jiān)市场有关事宜的通知》（银发(fā)〔2015〕220号）、《中国人民(mín)银行关于进一步做好境外机构投资者投资银行间债券(quàn)市场有关事(shì)宜的公告》（中国人民银行公告〔2016〕第3号(hào)）和(hé)《内地与香港债券市场互联互通合作管理暂行办(bàn)法》（中国人民银行令〔2017〕第(dì)1号）等文件(jiàn)要求(qiú)、完(wán)成(chéng)银(yín)行间债券市场准入备案的境外(wài)投资者等，可(kě)根据《内地与香港(gǎng)利(lì)率互换市(shì)场互(hù)联互通合作管理暂行办法》（以(yǐ)下(xià)简称《办法(fǎ)》）相关规定参与“北向互(hù)换通”。

　　二(èr)、“北向互换通(tōng)”境内外投资者可以签署的协议范(fàn)围是什么？

　　答：根据《办法(fǎ)》，境(jìng)内外投资者开展“北(běi)向互换(huàn)通”交易前可以与交易对手方签署(shǔ)经中国人(rén)民银行认可的(de)衍生品主协(xié)议或其他协议(yì)，包括NAFMII、ISDA主协议(yì)以(yǐ)及中央清算(suàn)衍生(shēng)品执行协议（CDEA协议）等衍(yǎn)生(shēng)品协(xié)议(yì)。境内投资者应当将是否签(qiān)署协议(yì)、签(qiān)署协议类型等(děng)事项向中国外汇交易(yì)中心备案。目(mù)前，中国银行间市场交易(yì)商(shāng)协会(huì)正在(zài)研(yán)究(jiū)制定“互换(huàn)通”衍生(shēng)品协议(yì)，待(dài)其正式发布后也可(kě)供境(jìng)内(nèi)外投资(zī)者选择(zé)签署。

　　三、“北向(xiàng)互换通”境外(wài)投资者的投(tóu)资范(fàn)围是什么？

　　答(dá)：“北向(xiàng)互换通”境外投资(zī)者现阶段可在银(yín)行间(jiān)市场开(kāi)展(zhǎn)符合集中清算要求的人民(mín)币利率互换交(jiāo)易(yì)。

　　四、《办法》中(zhōng)认可的境外电子交易平台、境内电子交易平台(tái)包括哪些？境外投资(zī)者的对手方(fāng)、交易模(mó)式有哪些要求？

　　答：目前“北(běi)向互换通”下受认可的境外电子交易(yì)平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市(shì)场需求加入其他(tā)受认(rèn)可的电子交易(yì)平(píng)台，受认(rèn)可的境内电子(zi)交易平台为中国外汇交易中心。

　　为便(biàn)利境(jìng)外(wài)投资者开展人民币利率互换交(jiāo)易，“北向互换通”参(cān)照“债券通”相(xiāng)关安排，由境内(nèi)投资者（即“互换通(tōng)”报价商）与境外投资(zī)者进行交易(yì)，“互换通”报价商名单可在中国外汇交易中心(xīn)网站(zhàn)上查询(xún)。

　　“北向互换通”交易在(zài)境(jìng)内电子(zi)交易平台(tái)达成(chéng)，交易一(yī)经达成即视为交易(yì)已确认。境(jìng)外投资者可通过中(zhōng)国(guó)人民银行(xíng)认可(kě)的境外(wài)电子(zi)交易平台与境内电子交易平(píng)台的连接，向境(jìng)内电(diàn)子交易(yì)平台(tái)发送交易指令，与“互换通”报价商达成交(jiāo)易。

　　五(wǔ)、中国(guó)人(rén)民(mín)银行认可的境内(nèi)清(qīng)算(suàn)机构和(hé)香(xiāng)港证监会认可的(de)境外清算机构包括哪(nǎ)些机构(gòu)？

　　答：目前(qián)，中国人民(mín)银行认可的境内清算机构为银行间(jiān)市(shì)场清算所股份有限公(gōng)司（以(yǐ)下简称(chēng)上海清算所），香港证监会认可(kě)的境外清(qīng)算机构为香港(gǎng)交易(yì)所旗下香港场外(wài)结算有(yǒu)限公司(sī)（以下(xià)简称场外结算公司）。

　　六、境外投资者开展集中清算的主(zhǔ)要流程是？

　　答：境外投资者(zhě)需要申请获得场外结算公司清算(suàn)会(huì)员资格或作为清算客户委托场(chǎng)外结算公司综合清(qīng)算会员(yuán)代理清算(suàn)，并与(yǔ)场(chǎng)外结算(suàn)公司综合清算(suàn)会员签订客户清算协议。交(jiāo)易达成后，境内外清算机构对交易进(jìn)行风控检查，对于符合集中清算(suàn)要求的交易及(jí)时纳(nà)入集(jí)中清算(suàn)。境(jìng)外机构通过场外结(jié)算(suàn)公司或(huò)其综合(hé)清算(suàn)会员完成保证金(jīn)及资金结算(suàn)。

　　七(qī)、“互换通”下，境内外(wài)清算机构如何进行衍生(shēng)品交易(yì)的合(hé)约替代？

　　答(dá)：合约替代是(shì)指清算机构作为中央(yāng)对(duì)手方(fāng)针对(duì)已(yǐ)成交的交易充当买方的卖(mài)方和(hé)卖方的买方(fāng)的一种法律安排(pái)，并据(jù)此与买方和卖方建(jiàn)立(lì)两个(gè)新合约(yuē)，以清偿买卖双(shuāng)方之间的初(chū)始债务。“北向(xiàng)互换通”业务中，境外与境内参与者达成的交易在经过(guò)上海清算所与场外(wài)结算(suàn)公司(sī)的集中清算审核后，上(shàng)海清算所与场外结算公司于当日将交易(yì)进(jìn)行合(hé)约替代(dài)，进入集中清算，生成为三个独立的新合(hé)约，分别为境外(wài)参与者与场外结算公司、场外结算(suàn)公司与上海清算(suàn)所、上(shàng)海清算所与境(jìng)内参与者之(zhī)间(jiān)的合(hé)约(yuē)。境外与境内参与者之间将不再(zài)存在合同(tóng)关系。对于未纳入(rù)集中清算的交易，依照(zhào)成交双方约(yuē)定的(de)处置(zhì)方式(shì)进(jìn)行处(chù)置(zhì)。

　　八、“互换(huàn)通(tōng)”业务(wù)场(chǎng)景(jǐng)下的跨境(jìng)资金流动(dòng)如何管理？

　　答：在“互换通(tōng)”业务(wù)场(chǎng)景下，上海清算所与场外结算公司(sī)之间(jiān)的跨境(jìng)资(zī)金结算主要通过人民币跨境支(zhī)付(fù)系统(tǒng)办理。同时(shí)，场外(wài)结(jié)算(suàn)公(gōng)司可在境内(nèi)银(yín)行开(kāi)立(lì)人民币基本存款账户和人民币“互换通”结算专(zhuān)用(yòng)存款账户（NRA账户(hù)），作为(wèi)极端(duān)情况下应急结算(suàn)安排。NRA账户收(shōu)支范围(wéi)包括(kuò)：“互换通”交(jiāo)易结算资金(jīn)、因“互换(huàn)通”交易(yì)结算(suàn)需要在应急情况下所融入资(zī)金的本(běn)息和(hé)费用以及符合中国人民银行(xíng)规定(dìng)的其他收入支出(chū)等。

　　此外，作为“互换通(tōng)”业务风控(kòng)方案的(de)一部分(fēn)，上海清算所与(yǔ)场外结算(suàn)公司将针对双方(fāng)清算所之(zhī)间的风(fēng)险敞口建立“互换(huàn)通”资源(yuán)池安排(pái)。双方向“互(hù)换通(tōng)”资源池(chí)缴(jiǎo)纳担保品，该(gāi)资(zī)源池独(dú)立于(yú)每一中央对手方从各自清算参与者收取和追缴的保证金、清算基金之外(wài)，不用于任(rèn)何(hé)会员(yuán)机构的违约损失(shī)分(fēn)摊。上(shàng)海清算所(suǒ)向资(zī)源池缴纳的资金存放在以场外结算公司名义(yì)于境(jìng)外开立的“互换通(tōng)”专用账户，场外结(jié)算公司(sī)向资(zī)源池缴(jiǎo)纳的资金存放(fàng)在以上(shàng)海清(qīng)算所名义于(yú)境内(nèi)开立的“互换通(tōng)”专(zhuān)用人民币(bì)/外币账户，相(xiāng)关账户内资(zī)金可(kě)豁免跨境(jìng)债(zhài)权(quán)债务登(dēng)记及额度(dù)管理要求。场外(wài)结算公司与(yǔ)上海清算所每日基(jī)于双方清算所之间的风(fēng)险敞口计算“互换通”资源池要(yào)求，并通过境内外(wài)存管银行办(bàn)理人民(mín)币或外币资金的跨境划转(zhuǎn)。

　　有(yǒu)汇报责(zé)任的机构应当及时履行报(bào)送义务。上(shàng)海清算所和境内(nèi)资源池存管银行应当向人(rén)民币跨境收(shōu)付信息管(guǎn)理系统（RCPMIS）报送跨境人民币收支信息；被撤(chè)销的交易(yì)如涉及双边结算补偿金的(de)，相关境内结算银行应(yīng)当进行(xíng)跨境人民币收支信息报送(sòng)。上海清算所、境内(nèi)投资者等相关主体应(yīng)当按照规定(dìng)履行国际(jì)收支统计申报义务，原则(zé)上(shàng)“互换通”交易和资源池业务由上海清算所集(jí)中进行(xíng)国际收支统(tǒng)计申报，补偿金等不经由上海清算所清算的交(jiāo)易或资金收付，由境内投(tóu)资(zī)者等相关主(zhǔ)体进行国际收支统计申(shēn)报。

　　九、如何理(lǐ)解(jiě)“北向互换通”实行额度管理？

　　答：为确保市场(chǎng)平稳运行，“北向互换通”充(chōng)分(fēn)考虑境外(wài)投资者投资(zī)银行间(jiān)债(zhài)券市场的情况，初期全市场每日交易净限额为200亿元人民(mín)币（即全部境外投(tóu)资者通(tōng)过(guò)“北向互(hù)换(huàn)通”开展利率互换交(jiāo)易在(zài)轧差后(hòu)的名义本金净额每日(rì)不超过200亿(yì)元人民(mín)币(bì)），清算限额为40亿元人民币（即上海(hǎi)清算所与场外结算公(gōng)司之(zhī)间净头寸对(duì)应(yīng)的“互换通”资源(yuán)池(chí)风险(xiǎn)敞(chǎng)口上(shàng)限(xiàn)为40亿元(yuán)人(rén)民币(bì)）。未来，可根据市场发展情况适时调(diào)整(zhěng)额(é)度，并(bìng)对外公布(bù)。

　　十、香港结算行应当遵守(shǒu)的人民(mín)币购售业务相(xiāng)关规(guī)定具体包(bāo)括哪些文(wén)件(jiàn)？

　　答(dá)：目前，关于人民币购售业务的(de)相(xiāng)关文件主要包(bāo)括：《中国人(rén)民银行关于明确跨境人(rén)民币业务相(xiāng)关(guān)问题的通(tōng)知》（银发〔2011〕145号）、《中(zhōng)国人民(mín)银行关(guān)于调整人民币购(gòu)售业务管理的通知(zhī)》（银(yín)发〔2013〕321号(hào)）、《中国人(rén)民银行关于(yú)拓宽人民(mín)币购售业务范(fàn)围的通(tōng)知》（银(yín)发(fā)〔2015〕250号）、《中国(guó)人民银行 国家外汇管理局(jú)公告》（〔2015〕第40号）、《中国人民银行(xíng)办公厅关于加(jiā)强境外(wài)金融(róng)机构进入(rù)银行间外汇市场开(kāi)展(zhǎn)人(rén)民(mín)币购售业务宏(hóng)观审慎(shèn)管(guǎn)理有关事(shì)项的通(tōng)知》（银办发(fā)〔2016〕143号）、《中(zhōng)国人(rén)民银行关于完善(shàn)人民币购售(shòu)业务管(guǎn)理有关问题的(de)通知》（银发〔2018〕159号(hào)）、《关(guān)于完(wán)善人民币购(gòu)售业务(wù)境外(wài)参加(jiā)行和境外清算行进入银(yín)行(xíng)间外汇市场有(yǒu)关事(shì)项的公告(gào)》（中汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香港(gǎng)结(jié)算行(xíng)在境(jìng)内银(yín)行间(jiān)外汇市场平盘头寸(cùn)时(shí)，沿用现有境外清算行和境外参加行的业务模式、产品(pǐn)种类和信息(xī)报送等相关安排。根据《办法》和人(rén)民币购(gòu)售(shòu)业务(wù)管理(lǐ)规定(dìng)，香港结算行在境内银行间外汇市场平盘头寸时，应当确保与其相关(guān)的境外投(tóu)资(zī)者(zhě)在本机构的资金(jīn)兑(duì)换是基于“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通”的真实(shí)合理(l千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗ǐ)需求。

　　十一、如何(hé)理解“使用外(wài)汇参与交(jiāo)易的，其交易到期或不再继(jì)续参与的，原则上应(yīng)当通过香港结算行兑(duì)换回外汇”？

　　答：为方(fāng)便(biàn)持有外汇(huì)的境外投资者通过“北向(xiàng)互换通”投资内地银(yín)行间(jiān)金融(róng)衍生(shēng)品市场，使用外(wài)汇的境(jìng)外投(tóu)资者可在(zài)香港结算行办理外汇(huì)资金兑(duì)换，香港结算行由此(cǐ)所产(chǎn)生(shēng)的头(tóu)寸可(kě)到(dào)境(jìng)内(nèi)银(yín)行间外汇市场(chǎng)平盘。初期(qī)，境外(wài)投资(zī)者可选择一(yī)家香港结算行办理业务。香港(gǎng)结算行为境(jìng)外投(tóu)资(zī)者(zhě)办(bàn)理外(wài)汇资金兑换(huàn)时，应当做好真实性审核相(xiāng)关工作，确保(bǎo)所兑换的资金(jīn)用于“北向互(hù)换通”交易(yì)。其交(jiāo)易到期所得的人(rén)民币(bì)资金(jīn)，可继续投(tóu)资，如用于(yú)非“北向互换通”投资用途(tú)，应当通过香港结算行兑换为外汇。

　　十二、“北向互换通”交易报告有哪些要求？

　　答：境内外(wài)投(tóu)资者和相关金(jīn)融市场基础设施(shī)应当向中国(guó)人民银行认可的交(jiāo)易(yì)报告(gào)库报告“北向互换通”交易相关数据(jù)。中(zhōng)国外汇(huì)交(jiāo)易中(zhōng)心(xīn)是(shì)中国人民银行认可的“北向(xiàng)互换通”数据的(de)交易报告(gào)库(kù)，在中国(guó)外汇交易中(zhōng)心达成的“北向互换(huàn)通”交易，境(jìng)内外投(tóu)资者无需另行报告(gào)。此外，中国人民银行和相(xiāng)关监管部门可以(yǐ)根据(jù)需要向基础设(shè)施(shī)调取与境外投资者(zhě)投资(zī)活(huó)动相关的数据。

　　十三、《办法》发(fā)布后，还会发布相关配套业务细(xì)则吗？

　　答：配合《办法》发布，境(jìng)内电子交易(yì)平台、境内外(wà千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗i)清算机构(gòu)将制(zhì)订(dìng)配(pèi)套的(de)业务规则等(děng)文件并对外发布。

　　十(shí)四、“互换通”未来有什么发展计划？

　　答：未来(lái)中国人民银行(xíng)将根据市场发展情况，适时增(zēng)加投资品种，调整交易和清(qīng)算额度，优(yōu)化交易清(qīng)算安排，为(wèi)境外投资(zī)者提供更加便利高效的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具。另外(wài)，两地监管当局将结合(hé)各方面情况(kuàng)，在风险可控、对等(děng)互利的原则下(xià)，适时(shí)研究扩展至“南向(xiàng)互换(huàn)通”。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗