5月(yuè)12日晚间，根据(jù)美(měi)国证券(quàn)交易委员(yuán)会（SEC）披露，国内千亿私募景林资产递交了截至2023年3月(yuè)31日(rì)的第一季度持仓报告（13F）。

　　景林资产(chǎn)是国内管(guǎn)理超千亿元人民币(bì)的(de)对冲(chōng)基金机构，亦是内地少有的进(jìn)行大手(shǒu)笔持有美股(gǔ)的买(mǎi)方(fāng)机构之(zhī)一，景林的动(dòng)向受到了1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少市场广泛的关注。

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　　千亿私募景林(lín)资产持(chí)仓曝(pù)光

　　报告(gào)期内，景林资产(chǎn)整体(tǐ)持(chí)仓规(guī)模小幅提(tí)升至(zhì)17.29亿(yì)美元，折合人民币120.2亿元，相较(jiào)于2022年四季度的(de)16.29亿美元规模(mó)，环比增幅6.14％。

　　数(shù)据显示，截止(zhǐ)2023年一(yī)季(jì)度末，景林资产在美股市(shì)场持有34家上(shàng)市公司的股票。其(qí)中，前十大持仓标的在(zài)总(zǒng)市值中的占(zhàn)比下降到77.89％，上季(jì)度这一数据为82.33％。

　　一季度(dù)，景(jǐng)林共建仓5只股票(piào)，分(fēn)别为英伟达、谷歌、爱奇(qí)艺、好未来、booking。清仓和减持方(fāng)面，景(jǐng)林资产一季度(dù)前五大(dà)卖出标的包(bāo)括：京东、满(mǎn)帮、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林(lín)资产美(měi)股持仓(cāng)前十(shí)大重仓股分别为(wèi)：拼(pīn)多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通(tōng)快递、英伟(wěi)达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少ng>景(jǐng)林(lín)美股(gǔ)头号(hào)重(zhòng)仓股(gǔ)依旧是拼多(duō)多，与(yǔ)上季度对比，景(jǐng)林资产减仓了133.85万股，较上季度(dù)持仓数量下降(jiàng)24％。

　　此(cǐ)前，景林连续三个季度增(zēng)持拼多多(duō)。2022年二季度增持(chí)拼多(duō)多24.02万(wàn)股，三季度(dù)增持123.39万(wàn)股，四季度则增持233.75万股，一次比(bǐ)一次猛。拼(pīn)多多也不(bù)负众望，从(cóng)股价表现看，拼(pīn)多多去年二、三、四(sì)季度分别(bié)上涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然(rán)而，拼(pīn)多(duō)多的上涨势头(tóu)在今年2月初便戛(jiá)然而止了(le)，景林资产(chǎn)在(zài)此(cǐ)前“越跌越(yuè)买”的策略奏效(xiào)后(hòu)，或许在(zài)股(gǔ)价“掉头”之际(jì)进行了止盈操作。？？？

　　此外，一季度景(jǐng)林新建仓(cāng)的英(yīng)伟达(dá)，空(kōng)降前十大重仓(cāng)股(gǔ)第七位，一口(kǒu)气买入32.53万股，一季度末持仓(cāng)市值为(wèi)0.9亿元。截止至(zhì)5月(yuè)12日，今年以来英(yīng)伟达累(lèi)计上涨93.98％。？？？

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　　积极布(bù)局教育股(gǔ)，与高毅“唱反调”

　　一季度，景(jǐng)林(lín)资产在美股(gǔ)的(de)操(cāo)作(zuò)中，最为(wèi)亮眼的当属(shǔ)重点加仓教育股(gǔ)。

　　数据(jù)显示，截至今年一季(jì)度(dù)末(mò)，景林资产持有新东方430万(wàn)股，环比去(qù)年(nián)底(dǐ)加仓368.8万股(gǔ)，期末持股市(shì)值超1.6亿美(měi)元，一跃(yuè)成为景林资产的第(dì)二大重(zhòng)仓股。与此(cǐ)同时，景林(lín)资产一季度还建仓了好未(wèi)来，期末持股数量达224.6万股。

　　今年以来，上述两(liǎng)只教育个股股价均处于震荡态(tài)势，并无太多亮(liàng)眼表现(xiàn)。

　　景林资产认为，从全行业来看，不同(tóng)年(nián)龄(líng)层(céng)的用户对“教育(yù)”的(de)需求依然(rán)旺盛，除了应对考试，还包括(kuò)开拓眼界、增长知识、潜力挖掘、提升(shēng)综合(hé)能力等(děng)。双减政(zhèng)策推(tuī)行之(zhī)后，目(mù)前行(xíng)业政策环(huán)境(jìng)趋于(yú)稳定，但过程中很多公司(sī)退出(chū)离开(kāi)，使得(dé)行业竞争(zhēng)格局趋缓，对于存量公(gōng)司有利。

　　“从行(xíng)业龙头(tóu)公司本(běn)身(shēn)来说(shuō)，凭借(jiè)多年积累的口碑和公信力，品(pǐn)牌的护城河(hé)依然很深。个别头部企业在K9学科之外的(de)教育(yù)领域业务(wù)基础(chǔ)扎实(shí)，原(yuán)有的留学等业务恢(huī)复增长，同(tóng)时素质(zhì)教育(yù)、直播电商业(yè)务(wù)等新业务成为新的增(zēng)长驱(qū)动(dòng)力。且公司的利润和现金(jīn)流稳(wěn)中转好，同时账上资金充足，当时的(de)估值下有足够的安全(quán)边际。在过(guò)去几个(gè)季度的财报(bào)中，我们看到了相关的积极信号。”景林资产(chǎn)表1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少示。

　　值得一提的是，高毅(yì)资产对于教育领(lǐng)域(yù)也颇为(wèi)看(kàn)好，但是标的(de)选择似乎与(yǔ)景林资产存在分歧。

　　美国证券交(jiāo)易(yì)委员(yuán)会公(gōng)开资料显示，截(jié)至今年一季度末，高毅(yì)资(zī)产持有新东方24.4万(wàn)股(gǔ)，相比(bǐ)于(yú)去年底减(jiǎn)仓超10万股(gǔ)，减仓比例(lì)接近三(sān)成。而一(yī)季度高毅资产大(dà)举买入近156万股好未来，相比于去年底增持幅(fú)度达(dá)112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰市场投(tóu)机(jī)之(zhī)风

　　自五一节过(guò)后，传(chuán)媒、游戏(xì)板块成为(wèi)资(zī)金炒作(zuò)AI的重点方向(xiàng)，中特估支(zhī)线也由暗(àn)转明，晋升市场第(dì)二大主线。

　　可好景不长，本周中特估仅热闹了一两(liǎng)天，随后便开始持续下跌(diē)，传(chuán)媒、游戏(xì)板块更是(shì)大幅杀跌(diē)，高位股接连跳水(shuǐ)。

　　（本文内容为客观(guān)数(shù)据信(xìn)息(xī)罗列，不(bù)构成任何投资(zī)建议）

　　此前连(lián)续24个交易日(rì)成交额超万亿元阶段(duàn)纪录，在本周遭遇(yù)终结。周三时，市场成交量(liàng)尚且保(bǎo)持(chí)在(zài)1.2万亿(yì)水平，周四便(biàn)陡然跌破万亿，5月11日和5月12日成交(jiāo)额(é)连续两(liǎng)日萎缩(suō)，分别(bié)为(wèi)8973.19亿元和8495.91亿(yì)元(yuán)，沪深两市陷(xiàn)入(rù)缩量震荡阶段(duàn)。

　　面对市场(chǎng)的急(jí)剧降温，市(shì)场观点认(rèn)为，主(zhǔ)要原因是5月11日晚间发(fā)布的金融(róng)数据大幅低于预期(qī)。

　　据国盛证券(quàn)，4月新增信贷7188亿元，虽然同比多增734亿元，但是考虑到去年(nián)4月基数的(de)异(yì)常，因而与往年相比，今年(nián)4月信贷则是(shì)明显跌(diē)落，而今(jīn)年4月信贷低于2021年同期7512亿元(yuán)。居(jū)民贷(dài)款回落再度(dù)成为信(xìn)贷回落的主要(yào)原因。而企(qǐ)业中长期(qī)贷款(kuǎn)继续保持(chí)同(tóng)比多增，4月(yuè)同(tóng)比多(duō)增4017亿(yì)元至(zhì)6669亿元。信贷(dài)下(xià)滑(huá)带动社融增速回(huí)落，4月新(xīn)增社融1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月同(tóng)比少增(zēng)6370亿元。

　　署名光大证券的点评称，4月下旬(xún)票据利率先(xiān)下后上，并不意味着贷款好(hǎo)转(zhuǎn)了，主要因为今年国股行NIM和营收(shōu)压力很大，一直在(zài)压(yā)降票据(jù)等低效资产，对分行收(shōu)票额度控制很严。4月前两(liǎng)旬(xún)已经收(shōu)了很(hěn)多票(piào)，后面(miàn)改用其他贷款来冲。5月上旬(xún)票据已经快(kuài)要接近零利率了，信贷再度出现深度负(fù)增长(zhǎng)，这是4月信贷斜(xié)率过(guò)于陡峭化(huà)产生的后果，5月份的贷款可(kě)能仍然不太乐(lè)观(guān)。

　　在这种背(bèi)景之下，市场要(yào)想(xiǎng)好起(qǐ)来，必然要让大(dà)家看到宽信用的信(xìn)号出(chū)现，而这可能(néng)还需(xū)要(yào)一定(dìng)的(de)时间。

　　当前市场存量资金(jīn)博(bó)弈的背景不改，而(ér)两(liǎng)大(dà)主线人(rén)工智能和中特(tè)估，今年(nián)已然(rán)累计(jì)不(bù)小的涨幅。中(zhōng)特估这边，本(běn)月还有多只(zhǐ)央企(qǐ)ETF等待进场，而人工智能(néng)这(zhè)边(biān)，在未(wèi)有(yǒu)增量(liàng)资(zī)金进(jìn)场的(de)情(qíng)况(kuàng)之下，再想继续向上，压(yā)力不小(xiǎo)。

　　本(běn)周大跌之(zhī)后，但斌(bīn)更是(shì)罕见的在深(shēn)夜抒发感想。大谈公募基金(jīn)经理的难处，在业绩和投资(zī)信(xìn)仰之(zhī)间无法两(liǎng)全。紧接着，炮轰当下市场投机(jī)之风大盛，认为(wèi)当下(xià)市场交易(yì)机(jī)制应要有所(suǒ)改变。

　　相信，这不仅仅(jǐn)只是但(dàn)总(zǒng)一个(gè)人(rén)的心(xīn)声。

　　今年以来(lái)，市场看着红红火火(huǒ)，但很多投(tóu)资者都(dōu)是(shì)“买在3000点，套在3400点(diǎn)”。公募基金(jīn)经理更是(shì)有苦(kǔ)难言，市场上大热的(de)人工(gōng)智(zhì)能(néng)，游资炒(chǎo)作的“星(xīng)辰大海”，根本不符(fú)合他们(men)的机构(gòu)审(shěn)美。直白(bái)点说，市场根本就是绕着公募持仓(cāng)在涨。

　　大家都(dōu)是有(yǒu)苦难言.......

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