今年以来基金代销机(jī)构(gòu)被基金公司(sī)解(jiě)约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基(jī)金公司发布(bù)与(yǔ)基金代(dài)销机构(gòu)解约(yuē)的(de)公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公司宣布(bù)与28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止合作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机(jī)构(gòu)居(jū)多，此(cǐ)外，也有(yǒu)银(yín)行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经(jīng)营不善或违规，已有(yǒu)多家基金销售机构(gòu)主动(dòng)或被动注(zhù)销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，基金公司(sī)与基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构之(zhī)间的(de)合作本(běn)就是(shì)双(shuāng)向选(xuǎn)择，在(zài)高质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效的(de)主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持(chí)续(xù)。

　　公募密集终(zhōng)止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发(fā)布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦(pǔ)领基金办理该(gāi)公司旗(qí)下基金的相关销售业务。值得(dé)注意的是(shì)，今(jīn)年(nián)以来(lái)，还有(yǒu)方正富邦基金、平安(ān)基金(jīn)，以及海富通基(jī)金停止(zhǐ)了与浦领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛(shèng)基金发布(bù)公(gōng)告，经与北京虹点(diǎn)基金销(xiāo)售有限公司(sī)、上海凯(kǎi)石财富基金销售有限(xiàn)公司协(xié)商(shāng)一致(zhì)，自(zì)2023年5月29日(rì)起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构将不再代理(lǐ)销售公(gōng)司(sī)旗下所(suǒ)有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发(fā)布公告称，与方(fāng)德保险(xiǎn)代理(lǐ)有(yǒu)限公司(sī)、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理公司旗下所有公募(mù)基金(jīn)。自公告之日起，上述公司不(bù)再办理本公司旗(qí)下基金的开户、认购、申购等(děng)基(jī)金买入(rù)的相(xiāng)关(guān)一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗业(yè)务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年(nián)4月，西部利得(dé)基金(jīn)、上银基金也终止了与民(mín)商(shāng)基金(jīn)的基金销售合作，上银基(jī)金则于2月(yuè)终(zhōng)止与该机构(gòu)的合作关系，但(dàn)也有(yǒu)宝盈基(jī)金、万家(jiā)基金新(xīn)增与民(mín)商基金的销售合作(zuò)。

　　据中国(guó)基金报记(jì)者(zhě)统计，截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来，已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家(jiā)基(jī)金公司终止合计7家独立(lì)基金销售(shòu)机构的合作(zuò)；3月(yuè)，有8家基金公(gōng)司终止了合计(jì)17家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构的(de)代(dài)销合作，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了合计6家独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构的合作；5月以(yǐ)来(lái)，则(zé)已(yǐ)有9家基金公司(sī)宣布终止了合计12家基(jī)金代销机(jī)构(gòu)的合(hé)作，这(zhè)其中包括独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前(qián)这些代销(xiāo)机(jī)构中(zhōng)，正融基金解除(chú)合作(zuò)关系的基金公司最多，年内已(yǐ)有(yǒu)5家(jiā)；而基金公(gōng)司中，长盛(shèng)基金解除合作关系最(zuì)为频(pín)繁，3月以来(lái)几乎每(měi)月都会和(hé)基金代销机构解(jiě)除合作关(guān)系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基(jī)金今(jīn)年2月和3月分别解除(chú)5家合作关(guān)系，已累计(jì)10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选代(dài)销机构

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约(yuē)的(de)基(jī)金销售机构多为中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内人士表示，随(suí)着(zhe)代销机构数量增(zēng)多及监(jiān)管趋严，近几年公募(mù)基(jī)金(jīn)公(gōng)司对于代销机构的(de)选择标准(zhǔn)也在提(tí)高(gāo)。在(zài)高(gāo)质量发(fā)展(zhǎn)背景(jǐng)下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是(shì)实现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示(shì)，基金公司(sī)终止(zhǐ)与销售机构的(de)合作，无(wú)非是以下三种情况：一(yī)是基金销量一直得不到(dào)有效(xiào)增长(zhǎng)，对基金公司整体基金(jīn)销(xiāo)售贡(gòng)献不大；二是受(shòu)到(dào)监管处罚；三是销售机构(gòu)主业(yè)发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样(yàng)终止过一轮(lún)，理由(yóu)无非就是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以来权益(yì)市场低(dī)迷(mí)，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机构，没有太(tài)大(dà)意义(yì)，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志(zhì)也表示，基金公司(sī)终止与代销机(jī)构的合作(zuò)，通(tōng)常是(shì)基金代销机(jī)构销售能力较弱(ruò)，且又受到(dào)监管的(de)处罚，就会(huì)很果(guǒ)断地解除合(hé)作(zuò)关系(xì)。“基(jī)金(jīn)公司与基金代销机构(gòu)的(de)合作是市(shì)场化的，要考虑维护成本(běn)与合(hé)作的(de)潜力(lì)，基金(jīn)公司会依据自身的发展状况(kuàng)有选(xuǎn)择的与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责(zé)人透露，其所在公司选择基金销售公司，有(yǒu)一套完整(zhěng)的基金销售评估(gū)办法(fǎ)，比如基金销(xiāo)售保有规(guī)模、机构成立(lì)时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司合作(zuò)等都(dōu)是考核的要素，其中，要求其公(gōng)募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机构合作后，需(xū)要对接系统，每年要付(fù)出系统(tǒng)维护成本，很(hěn)多销售(shòu)公司一年(nián)的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责(zé)人(rén)透露，即便是前100名，也(yě)有相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代(dài)销机(jī)构的合作(zuò)是双向选(xuǎn)择，基金(jīn)公(gōng)司希望(wàng)能有销售能力强的机构(gòu)合(hé)作(zuò)，头部代销机构也会对基金公司的投研能力(lì)，管理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士称，目前基金代销的(de)机构(gòu)主要分为银(yín)行、第三方基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)，以及券商，从禀(bǐng)赋来说(shuō)，各有千(qiān)秋，比如，银(yín)行在渠道方(fāng)面基础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固(gù)收类产品的服务，第(dì)三方(fāng)销售(shòu)渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网(一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗wǎng)平台流量形成(chéng)显著护(hù)城河，随着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以(yǐ)线下(xià)营业部为抓手(shǒu)，对权益(yì)类产品(pǐn)服务(wù)能力较强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来(lái)的基金销(xiāo)售市场(chǎng)，主(zhǔ)要(yào)还是在银行渠(qú)道(dào)和头部(bù)互联网公司，券商作为(wèi)后(hòu)起之秀，也(yě)是不容忽(hū)视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效(xiào)应依(yī)然是基金销售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布的公募基(jī)金销(xiāo)售保有量数据显(xiǎn)示，一(yī)季度，三方机构销售增长最为明(míng)显，互联网流量优(yōu)势继续发力，银(yín)行、三方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠道中，头部(bù)机构竞争优(yōu)势更为(wèi)突(tū)出。截(jié)至今(jīn)年一季度(dù)末，公募(mù)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有规(guī)模前100强(qiáng)中，21家独立基一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗金(jīn)销售机(jī)构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金(jīn)。而前(qián)三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金(jīn)、天天(tiān)基金、腾安基金(jīn)合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家中(zhōng)排(pái)在末位的泛(fàn)华普益基(jī)金(jīn)销售有限公司，其非货币市场公募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未(wèi)上榜(bǎng)的独(dú)立基金销售机构保有规模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家(jiā)基金代销机构中，目(mù)前共有26家(jiā)基金销售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，也有111家基金销售机构代销数量不(bù)足(zú)百只。而(ér)在115家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构中，15家代(dài)销数(shù)量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际(jì)上，近些(xiē)年来基金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机(jī)构(gòu)在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站显示，近(jìn)期(qī)深圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司向中国证券监督管理委(wěi)员会提交(jiāo)了注销公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开(kāi)募集(jí)证券投资基金销(xiāo)售机构监督管理办法》等有关规定(dìng)，中国证券监督管理委员(yuán)会决定注销深圳前(qián)海(hǎi)凯恩(ēn)斯(sī)基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)公(gōng)募(mù)证券投资(zī)基(jī)金(jīn)销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月(yuè)，上海(hǎi)证监(jiān)局挂出(chū)了注销永鑫(xīn)保险销售(shòu)服务有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投资(zī)基金销售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也是目前第一家主动注销(xiāo)基金销售牌照的(de)保险(xiǎn)代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金代销机构由(yóu)于经营(yíng)困难(nán)等原(yuán)因，主动注销(xiāo)基(jī)金销售牌照(zhào)，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下(xià)基(jī)金、植信基金(jīn)、唐(táng)鼎耀(yào)华基金等(děng)多(duō)家机(jī)构(gòu)都选择主(zhǔ)动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机构是由(yóu)于(yú)违规等原因被吊(diào)销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海(hǎi)久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰(tài)金石(shí)基(jī)金等第三方(fāng)代销机构也(yě)被吊销了(le)牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态势下(xià)，未(wèi)来(lái)基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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