近(jìn)期市(shì)场风向变动，北向资金调仓换(huàn)股，外(wài)资(zī)基金也纷纷行(xíng)动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰(jiàn)基金同时大手笔加仓(cāng)“宁(níng)王(wáng)”。3月底(dǐ)以来(lái)，宁王股(gǔ)价(jià)震(zhèn)荡上(shàng)行，虽较高点仍(réng)有距离，但部分资(zī)金开始行(xíng)动。透露什(shén)么信号(hào)？我们一(yī)起来(lái)看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗(qí)下三大(dà)基金同时行动(dòng)

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓股为中国平安、招商银行、紫(zǐ)金矿业(yè)、宁德(dé)时代(dài)、贵州(zhōu)茅台(tái)、万(wàn)华化学、鼎(dǐng)龙股(gǔ)份、芒果(guǒ)超(chāo)媒、海尔生(shēng)物。4月，基(jī)金加仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰(jiàn)基金“施(shī)罗(luó)德国际精选基金(jīn)大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月，基金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持(chí)紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德(dé)国际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规(guī)模(mó)14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基(jī)绿(lǜ)能、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵(guì)州茅(máo)台、深(shēn)圳国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新能源车产(chǎn)业链

　　同一(yī)家机构旗(qí)下三大旗舰基(jī)金同时(shí)加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中，施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选基金大中华和施罗德国际精选中(zhōng)国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最(zuì)新的(de)基(jī)金材料(liào)中并(bìng)未解释为何基金(jīn)在4月大手笔加仓宁德(dé)时(shí)代。不过(guò)，记者梳(shū)理(lǐ)发(fā)现，施罗德(dé)对中国新能源(yuán)车产业链的看(kàn)重是一以贯之(zhī)的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份(fèn)研(yán)究日志中解(jiě)释道：长期(qī)来(lái)看，关注三大(dà)主题。一是电动车供应链；二是技术自主可控(kòng)；三是医疗(liáo)健康基(jī)础设施。

　　为何(hé)看(kàn)好(hǎo)电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化的(de)影响日益显现，全球各国的脱碳(tàn)行动变得(dé)越(yuè)来(lái)越重要。转向(xiàng)电动汽(qì)车（EV）是“脱(tuō)碳”行动(dòng)的一个方面。中(zhōng)国(guó)在这方(fāng)面(miàn)为投资(zī)者提供了重(zhòng)要(yào)的机会。中国(guó)在电动(dòng)汽(qì)车价值链的供应方面是(shì)全球的领(lǐng)导者，同时中国对成品(pǐn)车(chē)辆的需求方(fāng)面也占(zhàn)据(jù)重要地位。可能很多人不(bù)知道的是(shì)，全球2022年销售的所有电动(dòng)汽车中，57％是(shì)在(zài)中国销售的(de)。

　　整车制造(zào)之外(wài)，中国(guó)也是全球电动车基(jī)础设(shè)施最完善的国家之一。以充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)为例，中国平均一个公共充电(diàn)桩对应(yīng)7辆(liàng)车，欧(ōu)洲(zhōu)是16、美(měi)国是(shì)16、印度是(shì)25、巴西(xī)是(shì)28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在(zài)电(diàn)动汽车供(gōng)应(yīng)链中，有许多公司正在在各自的领域(yù)中建立主导地(dì)位，以某智能组件为例，它(tā)是电(diàn)动汽车中用于(yú)电池和(hé)电机温控的关键组(zǔ)件的生产商。该公司在空调(diào)阀行(xíng)业全球市场占有约60％的份额，并(bìng)在电动汽车阀门行业拥有超过(guò)90％的市(shì)场份额。客户包括特斯拉等全(quán)球电(diàn)动汽(qì)车专家以(yǐ)及福(fú)特(tè)、宝马等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在(zài)全球(qiú)范(fàn)围(wéi)内继续占据市(shì)场(chǎng)份额——在法规的支持下(xià)，该公司的增长潜(qián)力是可预见的(de)。

　　事实上(shàng)，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨(jù)头安联投资旗(qí)舰(jiàn)基金(jīn)安(ān)联神州A股基金也在3月大手(shǒu)笔加仓宁(níng)德时代。

　　这(zhè)只基(jī)金(jīn)最新规模47亿美元，截(jié)至3月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、中信证券、宁德时代(dài)、中(zhōng)国中免、东方财富、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安(ān)井食品(pǐn)、锦江(jiāng)集团、中国平(píng)安。

　　3月，基(jī)金对前十(shí)大重仓股(gǔ)逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁(níng)德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中(zhōng)免加仓(cāng)21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协会(huì)）近(jìn)日发布(bù)的数据显示，2023年4月，我国动力(lì)电池(chí)产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台(tái)公共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行(xíng)业(yè)集中(zhōng)度(dù)方面，今年(nián)4月(yuè)，尽管我国新能源汽车市(shì)场共计36家动力(lì)电池(chí)企业实现装车配套，较去(qù)年同(tóng)期增加(jiā)2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前10家(jiā)动(dòng)力电池(chí)企业动力电池(chí)装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装(zhuāng)车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名(míng)来看，根据中国汽车动(dòng)力电池产业创新联盟(méng)数据显示，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚(yà)迪、中(zhōng)创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩(xuān)高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分(fēn)别为(wèi)：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧(jūn)。

　　作(zuò)为动力(lì)电池行业的龙头企业，宁(níng)德(dé)时代(dài)于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利(lì)润增速创历(lì)史(shǐ)新高。

　　北向资金调(diào)仓换(huàn)股(gǔ)，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许是基于(yú)优(yōu)异的业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北(běi)向资金净流入宁德时(shí)代15.75亿(yì)元，位居北向净流入(rù)榜首。北向(xiàng)资金净流入较多的其它(tā)个股(gǔ)还包(bāo)括宁德时代、工业(yè)富联、贵州(zhōu)茅台、工(gōng)商(shāng)银行、北方华(huá)创、兴业(yè)银行、紫金矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北向(xiàng)资金净(jìng)流出较多的个(gè)股包括格力电器(qì)、中国建筑(zhù)、东方财富、中国中免、阳光电(diàn)源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电力(lì)、恒瑞(ruì)医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代(dài)时，写道：宁德时代所处的位(wèi)置是令(lìng)人羡慕的。它背后有两大增(zēng)长机(jī)遇(yù)一是(shì)电动车二(èr)是储能；CATL聪明(míng)地选(xuǎn)择(zé)聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这(zhè)方(fāng)面它的市(shì)场份额(é)是领(lǐng)先的。此外，磷(lín)酸铁锂电(diàn)池因(yīn)为安全性、生命周期和不含钴(gǔ)等特征(zhēng)而受到欢迎(yíng)；动力电(diàn)池的企业(yè)发展与政府的(de)脱碳计划是一(yī)致(zhì)的。CATL的领(lǐng)导(dǎo)者(zhě)也非常(cháng)有远见。

　　柏基(jī)同时也(yě)解释了：他们如何通过 “柏基十问”来(lái)考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同所有的投(tóu)资者，他们(men)的判断也可(kě)能是错的。例如，若未来新的电池(chí)技术出现，宁德时代的竞争优(yōu)势(shì)不(bù)复。随着电(diàn)池成本(běn)下降，宁德时(shí)代若(ruò)不能保持利(lì)润(rùn)率。宁德时(shí)代和电动(dòng)车厂商的关系若(ruò)不能维系。这些因(yīn)素都会影(yǐng)响柏基对(duì)于宁德时代的判断。

　　但并非所有的(de)外资(zī)都在加(jiā)仓宁德时代。4月另一欧洲巨(jù)头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招商(shāng)银行、美的集团、广(guǎng)联达、宁波银行(xíng)。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮(yǐn)料(liào)也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大(dà)通(tōng)旗舰基金“摩(mó)根(gēn)基(jī)金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿(yì)元人民币，截至2023年一季度(dù)末，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、金山软件、中国平(píng)安(ān)、招商(shāng)银行、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医(yī)疗、京东(dōng)方。3月基(jī)金加仓幅度最(zuì)大(dà)的(de)为泸州老(lǎo)窖(jiào)，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票(piào)基金(jīn)-中(zhōng)国机(jī)遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿(yì)美(měi)元。截至2023年 3月(yuè)底，基金(jīn)前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股为腾(téng)讯控(kòng)股、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴(bā)巴、中国(guó)平安、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平安银行(xíng)、美(měi)团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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