同比增速超过五成(chéng)的头部券商包括海通证券(quàn)（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50%）、广发(fā)证券（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其他几家头部券商及(jí)增速为华(huá)泰(tài)证(zhèng)券(quàn)（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中(zhōng)国银(yín)河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则以54亿的绝对(duì)优(yōu)势(shì)，保持(chí)着业绩的(de)稳定性。

　　此外，上市公司指南针在(zài)一季(jì)报中(zhōng)透露，2023年一季(jì)度麦(mài)高(gāo)证券经(jīng)纪业(yè)务开展(zhǎn)取得(dé)一(yī)定成(chéng)绩，但营业利润(rùn)仍未实现盈利，一定程度上拖累(lèi)了(le)公司整体。

　　十余家券商营(yíng)收(shōu)增一倍以上(shàng)

　　一季度(dù)营(yíng)收规模(mó)增速方面(miàn)，51家券商(shāng)中44家同(tóng)比增速为正、7家增速(sù)为负(fù)，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证券(quàn)增速(sù)领衔(xián)，其今年一(yī)季度同比增速为1795.85%，这与其去年同期营收不足亿元(yuán)的低基数有关(guān)，其今(jīn)年一季度营收(shōu)规模(mó)为7.38亿元(yuán)，去年同期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今年(nián)一季(jì)度营收增速超过(guò)2倍的(de)有(yǒu)2家券商，分(fēn)别是(shì)天风(fēng)证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增(zēng)速(sù)在1到(dào)2倍(bèi)的有10家，分别是财(cái)通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元(yuán)证(zhèng)券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长(zhǎng)江证券(quàn)（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另(lìng)有2家券商营(yíng)收增幅接(jiē)近1倍，分别是(shì)华安证券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营(yíng)收同(tóng)比下滑(huá)幅(fú)度较大，分别(bié)是国盛金(jīn)控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另外(wài)4家营(yíng)收下滑(huá)的券商或(huò)上(shàng)市主体分(fēn)别是(shì)中银(yín)证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东(dōng)方财(cái)富（-12.09%）、华鑫(xīn)股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前(qián)十券商分别是(shì)中信(xìn)证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿(yì)元）、中国银河（86.97亿(yì)元）、海通(tōng)证券（85.20亿元(yuán)）、中信建(jiàn)投(tóu)（67.00亿元(yuán)）、广发证(zhèng)券(quàn)（64.77亿元）、中金公司（62.09亿(yì)元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商(shāng)证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证(zhèng)券营收同比增幅最(zuì)大(dà)，为106.25%；浙(zhè)商证券以较高的(de)增速杀入(rù)营收排名(míng)前十，其一(yī)季度营(yíng)收同比增57.37%，招(zhāo)商(shāng)证券反而(ér)被挤(jǐ)出前十，招商证(zhèng)券一季度(dù)营收增速为28.74%；中信证券(quàn)与中信建(jiàn)投(tóu)营收增幅显著较(jiào)小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营业务驱动行(xíng)业业绩高增(zēng)，这一观(guān)点(diǎn)被卖方研究普(pǔ)遍认可。

　　开源(yuán)证券在解读东方(fāng)证(zhèng)券一季报(bào)时称(chēng)，东方(fāng)证券自营投资收益11.5亿元，去(qù)年同期亏损6.4亿元，改善明显，期(qī)末金融资产规(guī)模为(wèi)902亿，同比增8%，环比增2%。自(zì)营驱(qū)动一季(jì)报高增，全年盈利增(zēng)速(sù)有望领(lǐng)跑。

　　兴业证券认为(wèi)，中信证券(quàn)加大杠杆经营(yíng)投(tóu)资致使利(lì)夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处息支出(chū)有(yǒu)所增(zēng)长，市场(chǎng)回暖下投资业务表现亮眼，收入同比增(zēng)长(zhǎng)96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借(jiè)卓越的创(chuàng)新业(yè)务能力，看好(hǎo)公司在政策放松预期下实现(xiàn)估(gū)值提升。

　　西部证券(quàn)在关于国金证券的研报中称，自营(yíng)投资(zī)成(chéng)为影(yǐng)响国金证券业(yè)绩核心因素，一季度(dù)自(zì)营业务收入提升至7.16亿元，自公司(sī)完成再融资后，公司金(jīn)融投资(zī)规(guī)模稳步提升420亿元(yuán)较去年底增(zēng)加11%。

　　西部证券认(rèn)为，自(zì)营投资(zī)成为(wèi)影响券商(shāng)业绩(jì)的核心，预(yù)期夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处(qī)将(jiāng)在一季度迎来(lái)反(fǎn)转。投资(zī)业(yè)务方面，下(xià)半年重点关注差(chà)异化(huà)监管的措施落地(dì)，或将打开头部券商(shāng)的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期将(jiāng)是券商业绩大(dà)幅修复(fù)的一(yī)年，尤其是受到自营(yíng)业务冲击大的公司(sī)预期将在年内实现较大幅(fú)度的改善。

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