今年A股市场最为火热的“中特估”板块(kuài)又将迎来(lái)重磅级指数ETF产品(pǐn)！

　　中国基金(jīn)报记者获悉，4月(yuè)末刚(gāng)刚获批(pī)的3只中证国新央(yāng)企股东回报ETF，发行日期已经正式(shì)定(dìng)档。

　　5月9日，广发、招(zhāo)商、汇添富3家基(jī)金(jīn)公司旗下的中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF同时(shí)公(gōng)告，基金(jīn)将于5月15日(rì)至19日(rì)正式发售，其中，网(wǎng)下现金、网下股票认购期为5月(yuè)15日至19日(rì)，网上现金认购期(qī)为5月17日(rì)19日，产品的首发募集上限均为20亿元(yuán)。

　　谈(tán)及产品发(fā)行预期，多(duō)位(wèi)业内人士用“乐观、理性”来形容(róng)。在(zài)他们看(kàn)来，首先，中证国新央企股东(dōng)回报ETF契合目(mù)前资(zī)本市(shì)场的行情(qíng)主线，预(yù)计发行情况(kuàng)较为理想(xiǎng)；其次(cì)，上(shàng)述ETF设置了发(fā)行上限(xiàn)，加上(shàng)部(bù)分券商近期对于基(jī)金的(de)发(fā)行导(dǎo)向转(zhuǎn)为保有(yǒu)量考核，也不会(huì)过份冲刺首(shǒu)发(fā)规模(mó)。

　　还有业(yè)内人士(shì)表示(shì)，中证国新央(yāng)企主题系列指(zhǐ)数有助于资(zī)本(běn)市场(chǎng)从科技领域(yù)、能源产业等(děng)多维度服务央企，强(qiáng)化(huà)股东回报，帮助投资者走进央企、认识央企，支持央企利用资本市场做强做(zuò)优做大(dà)，提升市场(chǎng)影响力、号召力，切实促进央(yāng)企(qǐ)上市公(gōng)司实(shí)现(xiàn)高(gāo)质量(liàng)发(fā)展。

　　3只央企股东(dōng)回(huí)报ETF“官宣”15日(rì)正式发行

　　4月(yuè)末刚(gāng)刚获批的(de)3只中证(zhèng)国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF，正式对(duì)外(wài)“官宣”发行日期(qī)。

　　5月9日，包括广发(fā)、招商(shāng)、汇添富(fù)3家基金公司旗下的中证国新央企股东回报(bào)ETF同时对外发布基金(jīn)发售公告(gào)。

　　公告显(xiǎn)示，3只中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF定于5月15日至19日(rì)期(qī)间(jiān)正式发(fā)售，其(qí)中，网下现金(jīn)、网下股票认购期为5月15日至19日，网上现金(jīn)认(rèn)购期为5月(yuè)17日(rì)19日。

　　从发行规模上看，3只基金(jīn)均(jūn)设置20亿元的首发募(mù)集上限。3只(zhǐ)基(jī)金费率也稍有差(chà)异，招商(shāng)及汇添富旗(qí)下的中证国新央企股东回报ETF管理费+托管(guǎn)费合计0.6％，广发中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF管理费+托(tuō)管费合计为0.55％。

　　从认购费上看，认购份额小于50 万份(fèn)的，认(rèn)购(gòu)费为0.8％；认购份额在50万份至100万份之间的，广发中证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF的认购费为(wèi)0.4％，招商及汇添富旗下的中证(zhèng)国新央企股东回报ETF的认购(gòu)费为0.5％；若是认购份(fèn)额(é)大于(yú)100万份的(de)，认购费用统一为1000元/笔。

　　托(tuō)管行方面，广发(fā)中(zhōng)证国新央企股东回报ETF由工(gōng)商银行托管，汇(huì)添富中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF由建设银(yín)行托管(guǎn)，招商(shāng)中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF的(de)托管方则是中(zhōng)信建投证(zhèng)券。

　　此(cǐ)外，据基金君了解，上(shàng)交所拟定于(yú)5月11日(rì)举(jǔ)办“发现央企投(tóu)资(zī)价值(zhí)促进央企估值回归”业务(wù)交流会(huì)暨(jì)国新央企股东(dōng)回报ETF宣介(jiè)会。会议主旨为进(jìn)一步(bù)探索建立中国特色估值(zhí)体系，引导(dǎo)央企投资(zī)价(jià)值发现，推动央企估值回归合(hé)理水平。上交(jiāo)所、中国国新、指数公司、券(quàn)商、基金公(gōng)司等相关领(lǐng)导(dǎo)将(jiāng)出席(xí)会议。

　　在多位业(yè)内人士看(kàn)来，3只中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF未来都将在上(shàng)交所上市(shì)，上交所此(cǐ)次会议或为(wèi)产品(pǐn)发行预热(rè)。

　　不少行业人士(shì)也看好(hǎo)央企股东回报ETF的发行情况。“‘中特估(gū)’是(shì)近期(qī)资本市场的(de)行情主(zhǔ)线，包括交易所、券商(shāng)、基金工商各方对此也比较重视(shì)，基金公(gōng)司(sī)肯定会重点发行，但目前市场(chǎng)上也(yě)存在不(bù)少(shǎo)央企主题基金，因此预计(jì)此次央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报ETF发行(xíng)也会(huì)相(xiāng)对理性。”一位基金公(gōng)司人(rén)士表现(xiàn)。

　　一位券(quàn)商(shāng)人士也表示，所在(zài)券商会参(cān)与其中(zhōng)一只(zhǐ)央企股东(dōng)回报ETF的发行工作，但(dàn)并不会过(guò)度冲刺首发规(guī)模。

　　“首先(xiān)，央企(qǐ)股东回报ETF契合目(mù)前资本市场(chǎng)的(de)行情(qíng)主(zhǔ)线，产品(pǐn)本身就比(bǐ)较好卖；其次(cì)，我们近期(qī)已将考核侧(cè)重(zhòng)点(diǎn)放在(zài)产品保有量(liàng)上，同时降(jiàng)低(dī)基金首发的考核权重。”上述券商人士(shì)称(chēng)。

　　一(yī)位基金公司(sī)人士也预计，类似去年(nián)中证(zhèng)1000ETF的发行(xíng)大(dà)战不(bù)会在此次央企股东(dōng)回(huí)报ETF上上演。“近(jìn)期多家基金(jīn)公司上报的中证国(guó)新央企ETF已经分(fēn)为三批陆续推向(xiàng)市场，而(ér)不是九只同时(shí)获批发售，就是为了避免(miǎn)发行大战(zhàn)的出现。”

　　“尽管(guǎn)销售(shòu)机构(gòu)不会过度拼基金(jīn)首发，不(bù)过，目(mù)前市场上(shàng)非常关注(zhù)‘中特估’板块，预计(jì)发行(xíng)情况也会比(bǐ)较乐(lè)观。”

　　基(jī)金积(jī)极布(bù)局央(yāng)企主题产品

　　为投资(zī)者带来分享改革(gé)红利工具

　　“中特(tè)估”成为今年以来资本市场(chǎng)的热门，基(jī)金(jīn)公司也(yě)积极布局相关产品。

　　中国基金报(bào)从Wind数据发(fā)现，今年以来全(quán)市场已有18家基金公司陆续(xù)申报了(le)21只央(yāng)国企主题基金，易方达、汇添富、南(nán)方、博(bó)时、招商(shāng)等各大公募巨头都有参与，其中嘉实、华安、银华基金等多(duō)家机构(gòu)，还各申报了主、被动两只产品，积极(jí)填补(bǔ)这一产品条线(xiàn)。

　　除了中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF之外，此前，易方达、南方(fāng)、银(yín)华还(hái)同时上报(bào)了跟踪(zōng)“中(zhōng)证国新央企科技引领指数”的ETF，工银瑞信、博时、嘉(jiā)实则(zé)上报(bào)了(le)中证国新(xīn)央(yāng)企现(xiàn)代能源ETF，据(jù)了(le)解，上述中证国(guó)新(xīn)央企ETF也有望尽(jǐn)快获(huò)批，会陆续进入发行。

　　伴随(suí)着(zhe)这些主题(tí)产品的发行，意味着，个人(rén)和机构投资(zī)者拥有(yǒu)配(pèi)置央(yāng)企特色(sè)指(zhǐ)数(shù)、分享(xiǎng)改革红利(lì)的便捷工(gōng)具。

　　据业内(nèi)人(rén)士表示(shì)，早在去年11月(yuè)，证监会主席易会满提出“探索(suǒ)建(jiàn)立具有中(zhōng)国特色的(de)估值体系(xì)，促进(jìn)市场资源(yuán)配置功能更好发(fā)挥”。这一讲话为A股市场未来(lái)发(fā)展和改革(gé)指明了方向，成熟完善的(de)估值体系对于资(zī)本市(shì)场的价值发现以(yǐ)及资(zī)源(yuán)配置功能的发(fā)挥有重要作用(yòng)，也是资本市场支持实(shí)体经济发展的重要基础。因此，看(kàn)准“中国特色(sè)估值(zhí)体(tǐ)系”背景之下，央(yāng)国企估值重塑的机遇，行(xíng)业对这一领域的产品(pǐn)积(jī)极布局。

　　“我们目前储备了(le)不少央国企主(zhǔ)题基金，就是看(kàn)准这类企业的(de)投资价值。”据一位基金(jīn)公司人士表示，建立具有中(zhōng)国特色的(de)估值体系，有(yǒu)助(zhù)于提升市场对国有上市企业的关注度(dù)，对企业估值层面的各东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿类因(yīn)素做进一(yī)步的研究和(hé)探讨，强化相关(guān)领域在新环境(jìng)下的资产(chǎn)价格预期。

　　此外，广发(fā)基金(jīn)罗国庆表示，从长期(qī)来看，央国企(qǐ)板块的投资逻辑是比(bǐ)较完备的：一是央企是实现国家战略发(fā)展的“排头兵”，不断(duàn)受到政策的支持与引导；二是央企(qǐ)作为资(zī)本市场“压舱石”“基(jī)本盘(pán)”具(jù)有重要作用；三是(shì)央企(qǐ)引(yǐn)领科(kē)技(jì)创新(xīn)，研发占比逐年(nián)提(tí)升；四(sì)是央企仍是(shì)A股(gǔ)估值(zhí)洼地。未来(lái)在(zài)不断完善中国特色现代资本市场下(xià)，预计国资央企有望迎来估值修复。

　　汇添(tiān)富基金经理(lǐ)晏(yàn)阳也(yě)表示，当(dāng)前稳健的经营业绩为央国企的估值(zhí)重塑提供了市(shì)场认可的基础。从盈利能力方面(miàn)来看，近年来央国企ROE出现明显企稳回升，目前已超过其(qí)他类型(xíng)企业，高于A股平均(jūn)水平(píng)，体(tǐ)现(xiàn)出央国(guó)企较(jiào)强的(de)“价值创造(zào)”能(néng)力。从成(chéng)长性来看，2022年(nián)三季度国资委(wěi)旗下上市央企营业总收入同比(bǐ)增长8.53％，同期全部A股为2.52％；归母(mǔ)净利润同比增长12.53％，而同期(qī)全部A股仅为8.01％，体(tǐ)现出央国企的发展(zhǎn)韧劲。展(zhǎn)望未来，央国(guó)企(qǐ)上市公司质量的提(tí)升或(huò)将成为央国(guó)企估值(zhí)重塑的核心动力。

　　招商基金量化投资(zī)部基(jī)金经(jīng)理刘(liú)重杰也表示，从公司经营(yíng)的角度看(kàn)，上市央、国企(qǐ)的(de)盈利能力相(xiāng)比A股(gǔ)市场(chǎng)整体而言更加稳健，ROE、分红(hóng)率、股息率过往(wǎng)长期领先(xiān)，具备较高的长期(qī)投(tóu)资(zī)价值(zhí)，或更(gèng)符合机构投资者、个人养老(lǎo)金等配置性的需求。在(zài)中国(guó)特色估值体系的推(tuī)进过程(chéng)中，央企(qǐ)股(gǔ)东回报指(zhǐ)数具备较好的长期配置价值。

　　关于央企回报(bào)ETF的10问10答

　　1、问：目前这3只ETF所跟踪(zōng)的央(yāng)企股东回(huí)报指数是什(shén)么？

　　答：中(zhōng)证国新央企股东回报指数，指数由国(guó)新投资(zī)有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)定制，主要(yào)选(xuǎn)取国务院国资委下属现 金分红或回购总额占总(zǒng)市值比率较高的50只上市公司(sī)证券(quàn)作(zuò)为指数(shù)样本， 以(yǐ)反映央企(qǐ)股东回(huí)报主(zhǔ)题上(shàng)市(shì)公司证券(quàn)的整体表(biǎo)现(xiàn)。

　　指数(shù)行业覆盖钢铁、建筑装(zhuāng)饰、公用事业(yè)、石(shí)油石化、煤(méi)炭、建筑材料、房地产(chǎn)、机械设备等(děng)，前十(shí)大(dà)成份股权重(zhòng)合计(jì)约33％，均为央企板块蓝筹股。

　　央企股(gǔ)东回报指(zhǐ)数(shù)前十大成份股：

　　数据(jù)来源： Wind、中证指数公司， 截至(zhì)2023年3月31日。

　　2、问：中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报指(zhǐ)数有哪些(xiē)特色？

　　答：高分红：央企股东(dōng)回报指(zhǐ)数(shù)聚焦(jiāo)高分红与高回购(gòu)央企(qǐ)，指数(shù)近12个月股息率(lǜ)为4.86％，远(yuǎn)高于主流指数(shù)的分红水(shuǐ)平。

　　低(dī)估值：央企股东回报(bào)指(zhǐ)数当前(qián)市(shì)盈率约为9倍，相对于主流(liú)指数表现出更低的估值水平，央企估值重(zhòng)塑(sù)潜力大。

　　高(gāo)ROE：央企股(gǔ)东回(huí)报(bào)指数近五年(nián)ROE水平均稳定(dìng)保(bǎo)持在8％以上，体现(xiàn)出较(jiào)好(hǎo)的(de)盈利(lì)水平和盈利稳定(dìng)性(xìng)。

　　3、问：目前这3只央(yāng)企回报ETF发行时间是(shì)？

　　答：产品募集(jí)日基(jī)本是5月15日至5月19日。投资者(zhě)可选择网(wǎng)上现金认购、网(wǎng)下现(xiàn)金认购和(hé)网下股(gǔ)票认购3种方(fāng)式

　　4、问：目前这3只央企回报ETF发行(xíng)有(yǒu)限额么？

　　答：目前3只产品(pǐn)募集(jí)规(guī)模上(shàng)限为20亿元，如果募(mù)集规模(mó)超过20亿元(yuán)，将采取比例配售的措施。

　　5、问：目前(qián)这3只央(yāng)企(qǐ)回报ETF的费用如何(hé)？

　　答：一般ETF产品涉及(jí)认购(gòu)费(fèi)、管理费、托管(guǎn)费(fèi)等。

　　目前3只产(chǎn)品认购费用来看，在认(rèn)购金(jīn)额(é)低于50万，认购费均为(wèi)0.8％，在50万和100万之(zhī)间，广发旗下产品为0.4％，其他(tā)两只(zhǐ)为0.5％，而高于100万，均为(wèi)1000元。

　　管理费上(shàng)，3只产品均为0.5％，而托(tuō)管费(fèi)上，广发旗下产(chǎn)品为0.05％，招商(shāng)和(hé)汇添(tiān)富为0.1％。

　　6、这3只(zhǐ)ETF上市安(ān)排，以及(jí)后续做市商如何安排？

　　答(dá)：这3只ETF将在上交所(suǒ)上市。多家公司后续将安排做市商(shāng)，保障(zhàng)充分的流动性支持。

　　7、这3只(zhǐ)ETF基金的基金经理(lǐ)人选(xuǎn)？

　　答：从目前看(kàn)，这三家基金公(gōng)司都(dōu)由“实力派”来(lái)担纲基金(jīn)经理(lǐ)。其(qí)中广发央企回报(bào)ETF拟任基金经理罗国庆为广发(fā)基金指数投资部副总(zǒng)经(jīng)理，而汇(huì)添富(fù)央企回报ETF采取了双基金(jīn)经理(lǐ)来管理。

　　8、问(wèn)：央企股东回报指数(shù)历史表现怎么样？

　　答(dá)：WIND资讯数据显示，截至3月(yuè)31日，央企股(gǔ)东回(huí)报(bào)指(zhǐ)数过去三年累(lèi)计涨幅41.42％，过去三年(nián)历(lì)史年化回(huí)报12.60％，超越同期(qī)沪深300和(hé)上证红利(lì)指(zhǐ)数(shù)的(de)表现。

　　9、问：如何看待央企指数的投资价值？

　　第一、央企特色突出：1、市值优势(shì)明(míng)显，具备(bèi)较高的(de)长期投(tóu)资价(jià)值；2、央企经营较(jiào)稳健，整(zhěng)体平均盈利高于A股；3、肩负(fù)社会责任，是国家(jiā)战略发展主力(lì)军。

　　第二、“中特估”背(bèi)景：估(gū)值较(jiào)低，重塑中国特色估(gū)值体系背景下估值提升空间较大。

　　第三、红利因(yīn)子叠加：1、红利属性(xìng)更明显，追(zhuī)求分(fēn)享高(gāo)质量发展成(chéng)果2、具备一定(dìng)抗(kàng)通胀能力(lì)和(hé)抗风险的配置效益。

　　10、问(wèn)：目前(qián)央企(qǐ)概念已(yǐ)经涨过一轮了，板块持续(xù)性如何？

　　答：一(yī)、央(yāng)企当(dāng)前估(gū)值仍处于较低分位水平。截(jié)至2023年4月(yuè)底，中证央企指数市盈率TTM为10.59，低于全市场(chǎng)中(zhōng)证全指的17.07。自2014年(nián)底(dǐ)至(zhì)今，中证央企指(zhǐ)数估值水平（市盈率TTM）处于其38％分位水平。无论(lùn)横向对比还是纵向(xiàng)比较，央企整体估值水平与其经济地位并不(bù)匹配，亟待改善，在政策支持下有(yǒu)望迎(yíng)来重塑(sù)。

　　二(èr)、央(yāng)企重估或是贯穿全(quán)年(nián)的(de)主线。从券商机构的对外观(guān)点来看，多家(jiā)券商明确表示今年的投资主线之一就是央国(guó)企价(jià)值重估。部分券商(shāng)的观(guān)点如下：

　　国(guó)信证(zhèng)券(quàn)：继续把握国(guó)企价值重估这一(yī)投资主线；

　　银(yín)河(hé)证券：不受(shòu)黑天鹅干(gàn)扰，坚持数字经济+国企改(gǎi)革主线；

　　平安证券：数字经济+国企(qǐ)改(gǎi)革的投资(zī)主(zhǔ)线更(gèng)为清晰；

　　光大证(zhèng)券：在新一轮国(guó)企改革和中国特色(sè)估值体系(xì)推动下，当前国(guó)企价值重估行情(qíng)有望持续并形成(chéng)主线行情。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿