如果要论二季度(dù)迄(qì)今，全球股票(piào)市场(chǎng)中最(zuì)为靓丽(lì)的一(yī)道“风(fēng)景线(xiàn)”，那么显然非日(rì)本股(gǔ)市莫属！

　　周五（5月触动的意思解释，颇受触动的意思19日(rì)），日经(jīng)225指数进(jìn)一步强势高开逾1％，最高触及(jí)30924.47点(diǎn)，创下(xià)了自(zì)1990年8月以来的新高，收在30808.35点。在本(běn)周(zhōu)早些时候(hòu)，东证指数已经(jīng)率先(xiān)创下了1990年8月3日以来的最高收(shōu)盘点位。

　　多组对比可以显示出日股今年以(yǐ)来的(de)强势(shì)：东(dōng)证(zhèng)指数年内已累计上涨(zhǎng)了(le)逾15％，远远超过(guò)了标普(pǔ)500指(zhǐ)数约9％的涨幅。截止(zhǐ)本周三，追(zhuī)踪日(rì)本股市(触动的意思解释，颇受触动的意思shì)的最大规模ETF——iShares MSCI Japan ETF年内已上涨了11.8％，而追(zhuī)踪标普(pǔ)500指(zhǐ)数的SPDR S&；；P 500 Trust （SPY）同(tóng)期涨幅则仅为8.6％。

　　如(rú)果把(bǎ)周期缩(suō)短到(dào)二(èr)季度迄今的短短一个半月，日股的涨(zhǎng)幅(fú)更是在全球主(zhǔ)要股指(zhǐ)中几无(wú)敌(dí)手……

　　日(rì)股(gǔ)为何能一举领(lǐng)涨全球(qiú)？对(duì)于许多国际市场的投资(zī)者而言，近来提到日(rì)股的优异表现(xiàn)，脑海中第一时间浮现出(chū)的，无疑都是“股神”巴菲特在(zài)上月(yuè)对(duì)日本市场(chǎng)表现(xiàn)出的强烈投(tóu)资意(yì)愿。正是巴菲特进一步增持了日本五大商社(shè)仓位，令越来越多的业内人士开始注(zhù)意(yì)到这一全(quán)球第三大经济体的(de)巨大投(tóu)资机会。

　　不过，日股(gǔ)本轮爆发背后的(de)成功秘诀，真的仅仅只是获(huò)得(dé)了“股神”的(de)青(qīng)睐吗(ma)？

　　答(dá)案显然(rán)没那么(me)简单！事(shì)实上，在M&；；G Investments亚太股票团队(duì)联(lián)席主管Carl Vine看来，并不是(shì)巴菲特的出现让日股变得吸引人。巴菲(fēi)特所(suǒ)看到的（机会）其(qí)实也正是其他(tā)人眼(yǎn)下正在看到的，人(rén)们对日(rì)股的前(qián)景(jǐng)正(zhèng)感到非常兴奋(fèn)！

　　至于究竟有哪些(xiē)因素在(zài)推动着日股(gǔ)上涨？“干货”其实有很(hěn)多……

　　狂热的外(wài)资(zī)买(mǎi)需

　　根据东京证券交易所（Tokyo Stock Exchange）的数(shù)据显示，外国投资(zī)者目前已经连续第六周成为了日(rì)本股(gǔ)票(piào)的净(jìng)买家。在(zài)此期间，外国投资者(zhě)大(dà)举涌入(rù)了日(rì)股股票和期货市(shì)场，净(jìng)流入逾300亿美(měi)元，是过去(qù)10年最大(dà)规模的(de)资金流(liú)入之一(yī)。

　　根据交易所(suǒ)的数据，在截至(zhì)5月(yuè)12日的(de)最(zuì)近一周内，海外交易者又净买入(rù)了(le)价值7810亿日元(yuán)（约合57亿(yì)美元）的股(gǔ)票和(hé)期(qī)货。

　　杰富瑞日(rì)本股票(piào)策略师Shrikant Kale表示(shì)，自2012年(nián)“安倍经济学”时代初期以来(lái)，他就从未见过外国投资者对日本(běn)如(rú)此感兴趣。

　　在欧美(měi)银行系(xì)统不稳定和信用紧缩风险的笼罩下，越来越多的海外投资者似乎看到了日本股市作为避险地的“稳(wěn)定性”。日(rì)本股(gǔ)票给人(rén)的长(zhǎng)期低(dī)迷印象正在减弱，持续稳定在1美(měi)元兑换130日元的日元汇率、以及(jí)股神巴菲特对日本五大商社的增(zēng)持，也令不少海外投资者对投(tóu)资(zī)日(rì)本产生了(le)更多的兴趣。

　　高盛日本公司就表(biǎo)示，近来已受到了越来越多(duō)平时不太关注日本市场的海(hǎi)外投资者的咨询。不少(shǎo)海外(wài)投资(zī)者在看(kàn)到日本股市的(de)涨幅超(chāo)过美股后，开始调查(chá)其中的原(yuán)因，他们的建仓(cāng)买入又进(jìn)一步促使股市上(shàng)涨，形(xíng)成了目前的良性(xìng)循环。

　　一(yī)个值(zhí)得留意的现象是，在巴菲特(tè)上月公开表态力挺日(rì)股后，包括对冲基金Point72、Citadel、黑石、KKR等在内华(huá)尔街资本也已相(xiāng)继(jì)造访日本(běn)。这些海外(wài)资(zī)金(jīn)有意复制巴菲特的策略，通过低成(chéng)本日元融(róng)资(zī)押注高(gāo)股息日元(yuán)资产。

　　其实，巴菲特在(zài)日本五(wǔ)大商社上(shàng)的(de)加大投资(zī)，也(yě)存在着在国际市场上分散投资对象的想法。虽然巴菲特相信美国的增(zēng)长(zhǎng)潜力，但过度集中会产生风险。

　　嘉信理财(cái)（Charles Schwab）首席全球(qiú)投资策略师(shī)Jeff Kleintop指出(chū)，日本股市的回报率是(shì)在波(bō)动性远低于美国科技股(gǔ)的情况下实现的。这(zhè)意(yì)味着日(rì)本股市对美国投资者来(lái)说应该颇有吸引力。对美国债务上限的担忧可能也刺激了一些“末(mò)日准备者”涌入(rù)日本股市，以此(cǐ)作(zuò)为避险手段。

　　法(fǎ)国兴业银行分析(xī)师Frank Benzimra和Tsutomu Saito等人在周二的一份(fèn)报告(gào)中也表示，“外资的回归是日本(běn)股(gǔ)市(shì)复(fù)苏(sū)的重要(yào)标(biāo)志。（我们）将继续对(duì)日本股票维持超(chāo)配，并偏向银(yín)行、金融(róng)和价值股的投资。”

　　深层次的企业治(zhì)理(lǐ)变革(gé)

　　当然，在海(hǎi)外投资(zī)者今年(nián)对(duì)日本(běn)产生兴趣之前，他们此前在这片(piàn)“失落地带(dài)”曾经(jīng)历(lì)过长达数十年虚(xū)假的曙光和令(lìng)人(rén)失望(wàng)的低回报。那么(me)这一次，即便有着避(bì)险和多(duō)元化分散(sàn)投资的需(xū)求(qiú)，他们又(yòu)为何铁了心一(yī)定要来日本市场？日本市场的吸引力就一定(dìng)远超全(quán)球其(qí)他地区吗？

　　这便(biàn)不得不提(tí)日本(běn)市场眼下(xià)正经历(lì)的一(yī)场“蜕变”了！

　　金融服务提(tí)供商Rosenberg Research总(zǒng)裁David Rosenberg表示，日本(běn)股市(shì)本轮(lún)上涨的主要原因还源于(yú)治理标(biāo)准的(de)提(tí)高，以及企(qǐ)业部门推动向股(gǔ)东返还现(xiàn)金。日本多年的(de)公(gōng)司(sī)治(zhì)理改革(gé)已开始见(jiàn)效，这项(xiàng)改革(gé)最初由已故前首相安倍晋三(sān)倡导。

　　Rosenberg指出，目(mù)前日本企业的派(pài)息已大(dà)幅增加，在截至(zhì)今年3月(yuè)的财年中，日本企业宣布的回购规模已飙升至9.7万亿日(rì)元(yuán)（合714亿(yì)美(měi)元）的历史最高水平。

　　Rosenberg还发现(xiàn)，近50％的日(rì)本公司资产(chǎn)负债表上有净现金，而美国的这一比例只有20％多一点；东证指数成分股(gǔ)公司中(zhōng)约(yuē)有54％的公司股价低于(yú)每(měi)股账面(miàn)价值，而标普500指数成分股中这一比例仅为7％。单(dān)从市净率等估值指标来看，这(zhè)就为日本股市提供(gōng)了更(gèng)坚实的底(dǐ)部和更高(gāo)的(de)上限。

　　今年3月底，东(dōng)京证券(quàn)交易所(suǒ)为了改(gǎi)变股价跌破每股净资产——市(shì)净率(lǜ)低(dī)于1倍的情况，还请求(qiú)上(shàng)市(shì)企业在(zài)意识到资本成(chéng)本的前提下推进经(jīng)营(yíng)并公布改善(shàn)方案等(děng)。

　　与此相呼应(yīng)的(de)行动已(yǐ)开(kāi)始(shǐ)扩大(dà)。4月下旬，JVC建伍株(zhū)式会社推出了力争“早(zǎo)日实现市净率(lǜ)超过1倍”的中期经营计划(huà)和股(gǔ)票回购，股(gǔ)价随后大涨(zhǎng)近(jìn)4成(chéng)。清水建设株(zhū)式会社4月下旬(xún)也宣布了上限(xiàn)200亿(yì)日元(yuán)的股票(piào)回(huí)购和积极压缩政策(cè)性持股(gǔ)的方针，该公司股价(jià)随(suí)后上(shàng)涨了(le)10％。

　　包括软银(yín)、丰田汽车、三菱商(shāng)事在内的日本(běn)龙(lóng)头企(qǐ)业在(zài)近期公布财(cái)报(bào)时，也均宣布了新的股票回购计划。不少分析师预计，到今年(nián)5月底，各(gè)日本上市公(gōng)司(sī)的(de)回购规(guī)模(mó)将(jiāng)进一(yī)步创(chuàng)下新纪录。

　　高盛首席日本股(gǔ)票策略师Bruce Kirk表示(shì)：“（东京证交所）主题正引起许多海外投(tóu)资者的(de)共鸣，他们(men)开(kāi)始看到(dào)这方面的有利(lì)证据。在交易所这些变(biàn)化的推动下，许多公司正(zhèng)在回购股(gǔ)份，厘(lí)清经常令人困惑的交叉持股(gǔ)，并在(zài)定期公开会议之(zhī)前与股东进行更密(mì)切的(de)接触。”

　　对冲基金集团Man GLG日本(běn)股票主管Jeff Atherton也表示，东(dōng)京证交(jiāo)所的鼓励意(yì)味(wèi)着“过去两年在这(zhè)方面发生的事情比过去(qù)30年(nián)还要多”，这(zhè)是(shì)股市(shì)充满(mǎn)活(huó)力表现的最(zuì)大单一原(yuán)因(yīn)。他(tā)们(men)对提(tí)高(gāo)股本回报率有(yǒu)着坚(jiān)定的态度，希望市值上升。

　　宽(kuān)货币、稳(wěn)经济

　　最后(hòu)，日本央行目前依(yī)然宽松(sōng)的(de)货币政策和日本相对稳(wěn)健的经济基本面，显(xiǎn)然也对日股的表现构成了提振。

　　尽管新行长植田和男(nán)上月(yuè)已走马上任，但日(rì)本央(yāng)行暂时仍未改变其大(dà)规模的货币宽(kuān)松路(lù)线(xiàn)。即便日本通货膨胀率超过了央行2％的目标，但植(zhí)田和男依然(rán)强调，“还(hái)不能放心地说通胀（达到(dào)了央(yāng)行(xíng)目标）”。

　　相比之下，欧美央行今年上半年还在持续加(jiā)息，并已被迫在物价与(yǔ)经济稳定之间作出艰难抉(jué)择。继续宽松(sōng)的日本央(yāng)行眼(yǎn)下依然(rán)处于(yú)能让(ràng)海外投(tóu)资者放心购(gòu)买的状态。

　　日本宏观(guān)经(jīng)济的表现目前也相对更为稳健。日本内阁府17日公布的数据显示(shì)，今年前三个月日本国内生产总值（GDP）折合成年(nián)率增长1.6％，创下(xià)了近三(sān)个季度(dù)以(yǐ)来新高。

　　日(rì)本国家(jiā)旅游局表示，受益于(yú)中国放宽旅(lǚ)行限(xiàn)制，4月(yuè)商务(wù)和休(xiū)闲外国游客人数从此前的(de)182万攀升至195万。高盛策略师(shī)在报告中指出，考虑到入(rù)境旅(lǚ)游业复苏、强劲资本(běn)支出计(jì)划(huà)和(hé)日本央(yāng)行持续宽松等积极因素，日本这个世界第三大经济体(tǐ)的前(qián)景十分强劲(jìn)。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，从经济合作(zuò)与发展(zhǎn)组织的经济前景指数来看(kàn)，日本(běn)目(mù)前(qián)是七(qī)国集团中唯一(yī)一个超(chāo)过(guò)临界线100的(de)。

　　日本第三大(dà)在线经纪商(shāng)Monex的首(shǒu)席策略师Takashi Hiroki表示，日本企业的(de)业绩似乎相当不错，重要的汽车行业预计(jì)利(lì)润将增长(zhǎng)。以内需为导向的企业正受益于入境游增长的前景，而大型银行也获得了(le)丰厚的收益(yì)。预计日本股市到今(jīn)年年底将进一步(bù)上涨(zhǎng)10％或更多。

　　里昂证券也认为，日(rì)本(běn)股市今(jīn)年的涨势或(huò)将(jiāng)延续下去，因盈利增长、股票回购和估(gū)值仍处于低(dī)位吸引了(le)买家，巴菲特的认可、公司治理(lǐ)的改(gǎi)善均提(tí)振(zhèn)了(le)市场，而(ér)企业财(cái)报(bào)的不(bù)俗(sú)表现或有望成为最(zuì)新的上行催化剂(jì)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 触动的意思解释，颇受触动的意思