公(gōng)募(mù)密(mì)集(jí)终止(zhǐ)与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司旗(qí)下基金的相关销售业务。值得(dé)注意的是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平安(ān)基金，以及海富(fù)通基金(jīn)停止了(le)与(yǔ)浦(pǔ)领基金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基(jī)金(jīn)发(fā)布公告，经与北京虹点基金(jīn)销售有限公司(sī)、上海凯石财富(fù)基(jī)金销(xiāo)售有限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机(jī)构将不再代(dài)理销售(shòu)公(gōng)司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在(zài)此(cǐ)前的5月18日(rì)，长盛基(jī)金也发布公告(gào)称，与方德保险代理(空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗lǐ)有限(xiàn)公司、民(mín)商基金(jīn)销(xiāo)售（上海）有限公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将(jiāng)不(bù)再代理公司旗(qí)下所有公募(mù)基金。自公(gōng)告(gào)之日起，上述公司不再办理本公司旗下(xià)基(jī)金的(de)开户、认购(gòu)、申(shēn)购等基(jī)金买入的相(xiāng)关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部(bù)份额。而在(zài)今年4月，西部利(lì)得基金、上银基金也终止(zhǐ)了与(yǔ)民商基金的基金(jīn)销售合作，上银基金(jīn)则于2月终止与该机构的合作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基(jī)金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司(sī)终止合计7家(jiā)独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构的合作；3月，有8家基(jī)金公司(sī)终止了合(hé)计(jì)17家独(dú)立基金销售机构的代销合(hé)作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计6家(jiā)独立基(jī)金销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则(zé)已有9家基金公司(sī)宣布终止了合计12家(jiā)基(jī)金代销(xiāo)机构的合(hé)作，这其中包(bāo)括独立(lì)基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融基金解除合作关(guān)系(xì)的基金(jīn)公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除合作关(guān)系最为(wèi)频(pín)繁，3月(yuè)以来几乎每月都(dōu)会(huì)和基金代销机构解除合作(zuò)关系，目(mù)前已累计解约11家(jiā)，海富通基金今(jīn)年2月和3月分(fēn)别解除5家(jiā)合作(zuò)关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代销机构(gòu)

　　助(zhù)推降本(běn)增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看，前述(shù)被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随(suí)着代销(xiāo)机(jī)构数量增(zēng)多及监管趋严，近几年公募基金公司(sī)对于代销(xiāo)机构(gòu)的(de)选(xuǎn)择(zé)标准(zhǔn)也在提(tí)高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构(gòu)，也是实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金(jīn)公司内部人(rén)员表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止与销售机构的合(hé)作，无非是以下三种情况：一是(shì)基金(jīn)销量(liàng)一直得(dé)不到有效增长，对基(jī)金公司整(zhěng)体(tǐ)基(jī)金销(xiāo)售贡献不(bù)大；二(èr)是受到监管处罚；三(sān)是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止过(guò)一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但(dàn)该内部人员也(yě)坦言(yán)，今(jīn)年(nián)以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困(kùn)难也加速了对尾部(bù)销售机构(gòu)的(de)淘汰(tài)。“上太多(duō)销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券董事(shì)总经理贾志也表示，基金公司终止与代(dài)销机构(gòu)的合作，通(tōng)常是基金代销机构销售能力(lì)较弱，且又受到(dào)监管的(de)处罚(fá)，就(jiù)会很果(guǒ)断地(dì)解(jiě)除(chú)合作关系。“基(jī)金(jīn)公(gōng)司与基(jī)金代销机构的(de)合作是市场(chǎng)化(huà)的，要考(kǎo)虑维(wéi)护成本与合作的潜力，基金公司会依据(jù)自(zì)身的发(fā)展状(zhuàng)况(kuàng)有选择的与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公募公司(sī)渠道(dào)负责人透露，其所在公司选择基金销售公(gōng)司，有一套完(wán)整的基金销售评估办法(fǎ)，比如基金销售(shòu)保有规(guī)模、机构成(chéng)立(lì)时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些(xiē)公司合作等(děng)都是(shì)考核的要素，其中，要求(qiú)其公(gōng)募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销(xiāo)售机(jī)构合作后，需要对接系统(tǒng)，每(měi)年要付出(chū)系(xì)统维护成本，很多销售公司(sī)一年的(de)保有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖不了成(chéng)本(běn)。”据该负责人透露，即便是(shì)前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售(shòu)能力强的机构(gòu)合作，头部代(dài)销(xiāo)机构也(yě)会对基金公司(sī)的投(tóu)研能力(lì)，管理(lǐ)规模，也有一(yī)定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究人士(shì)称，目前基金代销的机构(gòu)主要分为银行、第三方(fāng)基金销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋(fù)来说，各有千(qiān)秋，比如，银(yín)行在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务(wù)，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台(tái)流(liú)量形成显著护(hù)城(chéng)河，随(suí)着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实(shí)，而券商是以线(xiàn)下营业部(bù)为抓(zhuā)手，对(duì)权益类产(chǎn)品服务(wù)能力(lì)较(jiào)强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基(jī)金销售市场，主要还是在银行(xíng)渠道(dào)和头(tóu)部(bù)互(hù)联(lián)网(wǎng)公司(sī)，券商作为后起(qǐ)之秀，也(yě)是(shì)不容忽视的力量。

　　马太(tài)效(xiào)应显著

　　基金(jīn)代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面临(lín)的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的公募基(jī)金销售保(bǎo)有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机(jī)构销(xiāo)售增长(zhǎng)最为明显，互(hù)联网流量优(yōu)势继续(xù)发力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立(lì)基(jī)金(jīn)销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更为突(tū)出。截至今年一(yī)季度(dù)末，公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金(jīn)、天天基金(jīn)、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛(fàn)华普益基金(jīn)销售有限公司，其(qí)非(fēi)货币市(shì)场公(gōng)募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾(wěi)差(chà)距十分明显，未上榜的独立(lì)基(jī)金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金(jīn)销售机构的代销(xiāo)基(jī)金数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上(shàng)，与此(cǐ)同(tóng)时，也有111家基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)代销数量(liàng)不足百只。而在115家(jiā)独(dú)立基金销售机构中(zhōng)，15家代(dài)销数量(liàng)在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销不(bù)足白只。其(qí)中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公(gōng)司合作(zuò)。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行业(yè)分化更趋(qū)明显(xiǎn)，不少中小型(xíng)基(jī)金销售机(jī)构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据(jù)证(zhèng)监会网站(zhàn)显示(shì)，近期深(shēn)圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有限公(gōng)司向(xiàng)中国证券监督(dū)管理(lǐ)委(wěi)员会提交了注销(xiāo)公募证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证的申请，根据(jù)《行(xíng)政(zhèng)许可(kě)法》《证券投(tóu)资基金(jīn)法》《公开(kāi)募集证券投资基金(jīn)销售(shòu)机构监督管理办法》等(děng)有关(guān)规(guī)定，中国证券监督管理委员会(huì)决定(dìng)注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司公募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务(wù)许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上(shàng)海(hǎi)证监局(jú)挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第(dì)一家主动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌(pái)照的(de)保险代理公(gōng)司。

　　实际上(shàng)，近(jìn)年来，有不少基金代(dài)销机构由于经营困难等原因(yīn)，主动注销基金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南安存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构都选择主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由(yóu)于(yú)违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去(qù)年12月，上海(hǎi)证监(jiān)局发布消息，宣布注销上海久富(fù)财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金(jīn)、大(dà)泰金石(shí)基(jī)金等第三方(fāng)代(dài)销机(jī)构也被(bèi)吊(diào)销了(le)牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，严(yán)监(jiān)管(guǎn)态(tài)势下，未来(lái)基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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