近期交易商协会(huì)的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设银行(xíng)启动自律调查，这是两天内第二家(jiā)被要求自律调查的大行。今年以来，交易商协(xié)会已对多(duō)家(jiā)金融机构启(qǐ)动自律(lǜ)调(diào)查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家金融机构(gòu)接连被(bèi)通报

　　5月(yuè)11日，中(zhōng)国(guó)银行间市场交易(yì)商协会(huì)（下(xià)称“交易(yì)商(shāng)协(xié)会”）网站显(xiǎn)示，基于监(jiān)管部(bù)门反(fǎn)馈线索(suǒ)，依据《银行(xíng)间债券市(shì)场自律处分规则》，交易商(shāng)协(xié)会已对(duì)中国建设银(yín)行股份(fèn)有限(xiàn)公司债(zhài)务融资工(gōng)具承(chéng)销业务涉嫌违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年(nián)建行(xíng)承销非金融企业债务(wù)融资工具(jù)744笔，为411家实体企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行(xíng)支持优质头部(bù)房地(dì)产企业(yè)债(zhài)券(quàn)融资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元(yuán)债务(wù)融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的(de)监管(guǎn)力度(dù)在近期持续加(jiā)大。就在5月9日，交易商协(xié)会官(guān)网发布信息，针对中国进(jìn)出(chū)口银行金融(róng)债券发行涉(shè)嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生(shēng)银行承销业务涉嫌违(wéi)规行为已(yǐ)开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调(diào)查。

　　而(ér)在5月8日(rì)，大(dà)连银行、郑州银行、江(jiāng)西银范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音行、青岛银(yín)行(xíng)和粤财信托共5家机构涉及(jí)债(zhài)券业务违规被点(diǎn)名。具体来说，交易商协会通过深入调查(chá)发(fā)现，大连银行(xíng)等多家(jiā)机构存在债券代持交易(yì)等(děng)违规行为。其中，大连(lián)银(yín)行通过做市业务方式(shì)，每(měi)日滚动(dòng)开展买卖方向相反、清算速度(dù)不同的(de)现券(quàn)交易，代持利率债活跃券，且规模(mó)较大；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛银行，内控执行(xíng)不严或流于形式，未有效(xiào)评估交易(yì)合(hé)理性，作为(wèi)中间方以(yǐ)现券买卖(mài)或做(zuò)市等方式参与(yǔ)债券代持交易(yì)链条，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查(chá)。相关公告称(chēng)，交易商协(xié)会(huì)在日常监测工(gōng)作中(zhōng)发(fā)现，工商银行主承销的多期(qī)债务融(róng)资(zī)工(gōng)具发行定价严重偏离市场合(hé)理(lǐ)水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违反银行间(jiān)债券(quàn)市场自律管理(lǐ)相关规定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露，近期在查处(chù)四平市城市发展(zhǎn)投资控股有(yǒu)限公司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林(lín)亿联银(yín)行因违规收(shōu)取发行人大(dà)额财务资助，涉嫌(xián)违反银行间债券市(shì)场(chǎng)自律管理规则，被(bèi)交易商协会(huì)进(jìn)行自律调查。一同(tóng)被(bèi)开展自律调查的还有(yǒu)光大(dà)证券(quàn)、富国资产(chǎn)管理（上海）有(yǒu)限公司两(liǎng)家金融(róng)机构(gòu)。

　　交易(yì)商协会监管处罚力度(dù)加强

　　根(gēn)据交易商协(xié)会通(tōng)报的数(shù)据(jù)，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调(diào)查，开(kāi)展自律调查(chá)和自律问询103次，作(zuò)出各类自律处分99家（人）次(cì)，涉(shè)及35家(jiā)发(fā)行人(rén)和信用(yòng)增进机构(gòu)、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家(jiā)其他(tā)类型机构和54名直接责任人。作出(chū)的(de)处分中(zhōng)，警(jǐng)告及以上占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂(zàn)停一(yī)定期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被(bèi)通报的原(yuán)因(yīn)包括(kuò)低价包销多期债务融资工具(jù)，影响了市(shì)场正常秩序；部分债(zhài)务融资工具未按照发行(xíng)文件约(yuē)定开展余额包销(xiāo)，个别(bié)债务融资工(gōng)具(jù)挤占(zhàn)了(le)其他投资人的正常投标，违背了公平公正原则，并(bìng)影响了发(fā)行利(lì)率(lǜ)，对市场正常秩(zhì)序(xù)造(zào)成了一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间(jiān)债(zhài)券市场参(cān)与机构在从(cóng)事相关业务过程中，务必(bì)牢固树(shù)立市场责任意(yì)识，严(yán)格遵守相关监管规(guī)定(dìng)和自律规则要求(qiú)，合(hé)规展(zhǎn)业，自觉维(wéi)护银行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场运行秩(zhì)序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作为银行间市场基(jī)石机构，承担着提高市场流动性、促进价格(gé)发(fā)现的重要作用(yòng)，应(yīng)切实(shí)提升(shēng)做市交易能力，加强内(nèi)部(bù)控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交(jiāo)易(yì)商协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专家(jiā)周毅钦对(duì)《国际金融报》记者(zhě)表示，可以(yǐ)看到，银行间交易商协会将继续贯(guàn)彻落实监(jiān)管从严(yán)要求，以严格自律惩(chéng)戒(jiè)向市(shì)场传递(dì)“零容忍”的清晰(xī)信(xìn)号(hào)，引导(dǎo)市(shì)场各(范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音gè)类主体(tǐ)归位尽(jǐn)责，维护市场良(liáng)好秩(zhì)序。债券承销机构作(zuò)为债券市场的“看门人”，对于(yú)商业银(yín)行特(tè)别是国有大行来(lái)说，也需要肩负起相应的公(gōng)序责(zé)任，切实(shí)维护好行业的良性竞争生态(tài)。

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