5月15日(rì)，A股市场上演“V型”反转一幕，在(zài)这一关键时刻(kè)，ETF再次(cì)展现出逆势投资的工具特(tè)征，市场资金借道股票ETF净流入53.24亿元(yuán)。

　　更为(wèi)值得注意是，随着近段时间沪深300、上证50等各大主流(liú)指数回调，股票ETF市场呈(chéng)现出“越跌(diē)越买”的趋势，自(zì)4月17日以来，股票ETF市(shì)场已经连续18个(gè)交(jiāo)易(yì)日出现资金净(jìng)流(liú)入，合(hé)计(jì)“吸金(jīn)”高达(dá)969亿元(yuán)。

　　前期跌幅(fú)较大(dà)的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到(dào)资金(jīn)青睐。其(qí)中，全市(shì)场30只(zhǐ)跟踪科(kē)创(chuàng)板及其关(guān)联指数的ETF合(hé)计资金净流入超过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF或增强(qiáng)ETF合计资金净流入也(yě)超过百亿(yì)。

　　在资金流出(chū)方面，证券类(lèi)ETF成为失血主(zhǔ)力阵营(yíng)，部分投资者短期获(huò)利止盈效应明显。除此之(zhī)外，新能源(yuán)ETF、光伏ETF也在(zài)资金流出榜前列。

　　连(lián)续18个(gè)交易日净(jìng)流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月(yuè)15日，A股市(shì)场(chǎng)奇迹反转，早盘上证(zhèng)指数一度(dù)跌超1％，午后(hòu)在中字头、大金(jīn)融板块(kuài)集(jí)体发力下，沪(hù)指重返3300点上方。

　　作为逆势抄底工具(jù)，投资者再(zài)次借道股(gǔ)票ETF“买买买”，据银河证券基(jī)金研究中(zhōng)心(xīn)数据(jù)统计(jì)，5月15日当天(tiān)，全(quán)市(shì)场726只股票ETF（统计(jì)A股股票ETF和跨(kuà)境ETF）总管理规模(mó)1.32万亿元(yuán)，单日资金净(jìng)流入(rù)53.24亿元。

　　更为(wèi)值(zhí)得关注的是(shì)，4月(yuè)17日至5月(yuè)15日(rì)期间，全市(shì)场股票ETF已(yǐ)经连(lián)续18个(gè)交易日资金净(jìng)流入，合计资(zī)金(jīn)净流入(rù)高达969亿元(yuán)，其中(zhōng)，4月24日及(jí)5月10日(rì)的单日资金净流入更是超过百亿(yì)元(yuán)。

　　部分(fēn)前期(qī)跌(diē)幅较大的(de)ETF品种成为市场(chǎng)资(zī)金抄底(dǐ)的主要选择标(biāo)的。Wind数据显示，自4月(yuè)17日以来，华夏科创(chuàng)50ETF、国(guó)联安半(bàn)导体ETF分别(bié)“吸金”149.43亿(yì)元、107.73亿元，是最近一个(gè)月左(zuǒ)右时间，全市场仅有的两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之外，华夏(xià)中证1000ETF也有超(chāo)60亿元的资(zī)金净流入，华夏芯片(piàn)ETF、易方达(dá)创业板ETF、国泰芯片ETF资金净(jìng)流入也均(jūn)在40亿元(yuán)之上。

　　而从大(dà)的指(zhǐ)数类别上看(kàn)，全市场30只跟踪(zōng)科创板(bǎn)及其关(guān)联指数的(de)ETF合(hé)计(jì)资金净(jìng)流(liú)入超过(guò)226亿元；全市场12只跟踪中证(zhèng)1000的(de)ETF及增(zēng)强ETF合计资金净(jìng)流入也(yě)超过(guò)百(bǎi)亿，全市场40只跟踪创(chuàng)业板及(jí)其(qí)关联指数(shù)的ETF合计资金净流入也达(dá)到67.81亿元。

　　多(duō)位业(yè)内人士表(biǎo)示，包括科(kē)创板、半(bàn)导体在内的几(jǐ)大(dà)宽基及行业指数前期跌幅较(jiào)大，估值回落不少，加上未来看(kàn)好其成长(zhǎng)性，是市场资金抄底的主(zhǔ)要原因。

　　南(nán)方科技创新(xīn)基金经理王博就表示，我国经(jīng)济正在由“投资拉动”转(zhuǎn)为“创新(xīn)拉(lā)动”，科(kē)技(jì)行业也将迎来更广阔的投(tóu)资(zī)机遇。具体板块上(shàng)，他继续看好新(xīn)能(néng)源、光(guāng)伏和半导(dǎo)体(tǐ)等新(xīn)兴产业的发展。“随着(zhe)我(wǒ)国双碳体(tǐ)系持续建立完善(shàn)，国内能源革命(mìng)正在深(shēn)度(dù)推进，海(hǎi)外储能市场也逐步(bù)打开，未来十(shí)年新能源产(chǎn)业有望迸发出更强的活力，通过技术(shù)革新带来的新领域开拓出(chū)更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过了三年(nián)的估(gū)值回归，很多公(gōng)司的估(gū)值与成长(zhǎng)匹(pǐ)配，买入并(bìng)持有可一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗(kě)以享受(shòu)行业和(hé)公(gōng)司的(de)长期成长。”华南(nán)一位(wèi)基金经(jīng)理(lǐ)更是(shì)直言。

　　国(guó)泰科创板基金经理姜(jiāng)英也看好(hǎo)今(jīn)年以来科创板走(zǒu)势。“从板块整(zhěng)体估值(zhí)性价(jià)比(bǐ)以及对(duì)一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗未来(lái)产(chǎn)业的反应程度，都是优于主板。”

　　中信保诚基金的基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)吴振华认为，从2021年三季度(dù)开始，半导(dǎo)体板块已经(jīng)历了将近两年的去库存(cún)，目前(qián)已经处于(yú)低位区间(jiān)，且(qiě)有望在触底后开启新一(yī)轮(lún)上(shàng)行周(zhōu)期。

　　证(zhèng)券(quàn)类、新能(néng)源类ETF遭(zāo)遇资金(jīn)净流出

　　基(jī)金经理看法分歧(qí)

　　从资金净流(liú)出情况看，5月(yuè)初(chū)，在“中特股”概念带动下，有过一波(bō)表现的证券类ETF成(chéng)为(wèi)失血主(zhǔ)阵营，投(tóu)资者获利了解心(xīn)态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至(zhì)5月15日期间，3只证券类(lèi)ETF“霸榜(bǎng)”全市场股票ETF资金(jīn)净流(liú)出前三名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基金净(jìng)流出资金分别达到29.44亿元、18.93亿元(yuán)、9.66亿元(yuán)。

　　除(chú)此之外，天弘证(zhèng)券ETF、鹏(péng)华龙头券商ETF也(yě)分(fēn)别有(yǒu)4.56亿元、1.59亿(yì)元(yuán)的资金净流出(chū)。

　　除了证券类ETF、新(xīn)能源类ETF也遭到资金“用脚投票(piào)”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的(de)资金净流出(chū)，富国绿电(diàn)50ETF、平安新能车ETF资金净流出(chū)也超过2亿元(yuán)。

　　资金博弈反映出市场的分歧，基金经(jīng)理对(duì)新能源后市(shì)也持不一样的看法。

　　“‘量(liàng)价齐升’是过(guò)去几年催生新能(néng)源牛市的最大逻辑，但从今年开始(shǐ)，光伏行业随着产(chǎn)能的(de)释放，硅料逐(zhú)渐不再稀缺，行业供需格局有(yǒu)所恶化。加上(shàng)今年资本市场(chǎng)呈现出存(cún)量博弈的特征，新能源行(xíng)业只有(yǒu)在基本面比此前更(gèng)好(hǎo)的情(qíng)况下，才能(néng)吸引(yǐn)吸引足够多的(de)增量(liàng)资(zī)金，否(fǒu)则就(jiù)会导致整体板块从高位回调(diào)。”上海一位基金(jīn)经理如(rú)此(cǐ)解释今(jīn)年新能(néng)源(yuán)板块表现(xiàn)欠佳的(de)原因。

　　但他认为，新能源目(mù)前(qián)面临(lín)的(de)问题只(zhǐ)是(shì)阶段性问题。在他看来，光(guāng)伏行业当下只(zhǐ)是阶段性过剩(shèng)，目(mù)前光伏的渗透(tòu)率只有个位数(shù)，未来还(hái)是会有很好的(de)增长空间。此外(wài)，新能源车板块从(cóng)2021年的(de)10月开(kāi)始调整，距今也(yě)差不多一年半时间，很多(duō)龙头股(gǔ)估值已经回落不少，尽管(guǎn)未来新能源车板块增速不会像过(guò)去(qù)几年那(nà)样快，但(dàn)仍(réng)然会(huì)好(hǎo)于(yú)其(qí)他(tā)很多(duō)行业。

　　“未来新能源(yuán)板块反转需要等(děng)待市场出现如下(xià)几(jǐ)个特(tè)征：一是筹码结构出清，估(gū)值(zhí)足够便宜；二是增量(liàng)资金进场(chǎng)；三(sān)是爆(bào)款产品出炉(lú)。”上述(shù)基金经理表示，他也同时提醒(xǐng)，新能(néng)源板(bǎn)块(kuài)或许很(hěn)难(nán)再有过(guò)去(qù)那几年(nián)的大级别的(de)系统性(xìng)机(jī)会，更多将(jiāng)是优选(xuǎn)个股(gǔ)的结构性行情。

　　银华基金经理王浩则乐观认为，新(xīn)能源板块(kuài)投(tóu)资(zī)价值正在(zài)凸显。“在股价下跌的过程中，整个新能源行业的发展(zhǎn)趋势、竞争格局和技术进步都在以(yǐ)一种非常(cháng)理想甚至超预(yù)期(qī)的速度发展，因(yīn)此该板(bǎn)块至(zhì)今为止(zhǐ)的估值(zhí)水平具有较为突出的吸引力。”王浩说。

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