北交所开市(shì)至今(jīn)一年半，公募(mù)基金投资北交所步伐(fá)不(bù)断推进，除(chú)了推出北(běi)证50指(zhǐ)数基金、北交所主题基金、“专精(jīng)特新”主题基(jī)金外，存量(liàng)产品也加大北交所布局力度，今(jīn)年更有新基金密(mì)集公(gōng)告(gào)可投北交所股(gǔ)票。

　　多(duō)家公募机构(gòu)及人(rén)士(shì)表示，随着北证(zhèng)50指数推(tuī)出，北交所(suǒ)活跃度(dù)抬升，部(bù)分公司表现良好，叠加较低(dī)的估值水(shuǐ)平，公募基金等专业(yè)投资(zī)者(zhě)积(jī)极挖掘北交所投(tóu)资(zī)机(jī)遇，投向(xiàng)北交所(suǒ)的意(yì)愿也在增加。从(cóng)长(zhǎng)期投资的角度看，北交(jiāo)所股票(piào)处于(yú)投资(zī)相对(duì)早期阶段，更具成长空间(jiān)，符合“专(zhuān)精特新”属性的隐形冠军和科技、制造等行(xíng)业，长期投资(zī)价值受到公募资金的青睐。

　　新基金公告(gào)可投(tóu)北交所

　　专业机构挖掘北交(jiāo)所投资(zī)机会(huì)

　　据记者(zhě)统计，截至(zhì)5月(yuè)13日，今(jīn)年(nián)以来累计有申万菱信(xìn)沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成(chéng)长(zhǎng)驱动、银华(huá)心(xīn)质混合、中庚港股(gǔ)通价值(zhí)18个月等十多(duō)只次新(xīn)基金公告可投资(zī)于北京证券交易(yì)所上市(shì)股票(piào)，并揭示(shì)了相(xiāng)关风(fēng)险。

　　除了基(jī)金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱(zhū)雀基金等多(duō)家(jiā)基金公(gōng)司也发布公告称(chēng)，北交(jiāo)所上市股票是(shì)国内依(yī)法(fǎ)发行(xíng)上(shàng)市(shì)的股票，属于基金法规定的“上市交易(yì)的股票”。在遵守(shǒu)基金合同所规定的投资目标、投(tóu)资策(cè)略(lüè)、投资范(fàn)围、资产(chǎn)配置比例(lì)、风险收益特(tè)征和相关风险控制(zhì)指标等前提下，公司旗(qí)下基金可参与北交所(suǒ)股票的投(tóu)资。旗下(xià)新增基金如果符(fú)合基金合(hé)同的(de)有关(guān)规定，亦可投资北(běi)交(jiāo)所上市(shì)股票。

　　谈(tán)及上述现象，中(zhōng)信建(jiàn)投基金相(xiāng)关投研人士表示，公募新基金之所(suǒ)以密集公告可投北交(jiāo)所，一方面(miàn)表明专业投资机构敏锐地发现了北交所相关(guān)股票潜在的投资机会，开始加大布局力度；另一(yī)方面，北交所上(shàng)市公司是除沪深两市以外国内最(zuì)优(yōu)质公司的(de)代表(biǎo)，许多(duō)标的当(dāng)前估值水(shuǐ)平偏低，具(jù)备(bèi)投资价值。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)基金也认为，一方面从持仓数量和持股总量的角(jiǎo)度来看(kàn)，公募(mù)参与北交所(suǒ)意愿在持(chí)续增(zēng)加(jiā)。另一方面，相较于(yú)上证、深证，北交(jiāo)所上市公司数量、总体规模较小，流动性较弱，去年11月北交所推出北证50指数(shù)以(yǐ)来，被(bèi)动资金的加(jiā)入(rù)使得整(zhěng)个板块(kuài)的(de)成交变得更加活跃，同时，部分公司的良好表现也(yě)使(shǐ)得(dé)越(yuè)来(lái)越多投资者关注到北交所，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫元基金(jīn)也(yě)表(biǎo)示，公(gōng)募(mù)基金的配(pèi)置(zhì)意(yì)愿(yuàn)，主要取决于北交所市(shì)场的赚钱效应、可投(tóu)标的(de)稀缺性以及专精特(tè)新领(lǐng)域(yù)的景气(qì)度。而(ér)近期北交所市场出现积(jī)极信号：2022年年报(bào)中，多只(zhǐ)公(gōng)募基(jī)金(jīn)产品出(chū)现在(zài)北交所(suǒ)公司前十大股东名单中；北交所较大规模公司(sī)去年业绩涨势(shì)良好(hǎo)，今年一(yī)季(jì)度盈利表现继续向好；次新基金在北交所的持股集(jí)中度高。“预(yù)计随着后续市(shì)场流动性的(de)改善(shàn)和创新(xīn)型中小企业的高速成(chéng)长，北交所(suǒ)投资有望实现戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受(shòu)流通市值小、流动性等(děng)制约，初步“试水(shuǐ)”北交所市场的(de)公募基(jī)金(jīn)，在投(tóu)资比例、策略(lüè)上也(yě)存(cún)在差异，但未来会加大对北交所市场的研(yán)究和投(tóu)资。

　　鑫元基金表示(shì)，结合北交所的战略定位(wèi)和(hé)上市公司“小而(ér)美”的特征，预(yù)计次(cì)新基金投资将深入细(xì)分产(chǎn)业链的研(yán)究，挖掘市(shì)场前景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个股机会(huì)。同(tóng)时，也可(kě)根(gēn)据(jù)主板(bǎn)上一(yī)些成长赛道的公司(sī)估值水(shuǐ)平(píng)，在北交所中进(jìn)行映射，选择估值水平(píng)显著偏低(dī)的公司进行投资(zī)。在组合(hé)配置上，力求均衡和风(fēng)险分散，降低中小(xiǎo)企业经(jīng)营波动大的风险(xiǎn)。此外(wài)，北(běi)交所相(xiāng)关基金也会积极(jí)参与转板、新(xīn)股发行等投资机会。

　　中信(xìn)建投基金上述投研人士也(yě)称(chēng)，我们(men)高(gāo)度重(zhòng)视北交所投资(zī)机(jī)会(huì)，目前有一只北交所主题基金，未来一方面会根(gēn)据市场情况，择机发(fā)行(xíng)更多(duō)以(yǐ)北交所股(gǔ)票为主要投资范围(wéi)的(de)基(jī)金(jīn)产品，另一方面，不排除将存量基金产品的(de)投资范围扩大至北交所股票(piào)，同时会增加(jiā)研(yán)究(jiū)团(tuán)队拓展对北交所(suǒ)股票的研究深度(dù)和广度(dù)。

　　持仓(cāng)总(zǒng)市值达43.2亿元

　　持有(yǒu)数量达历(lì)史(shǐ)最高(gāo)

　　从公募持(chí)仓北(běi)交(jiāo)所股票(piào)总市值情况看(kàn)，截至(zhì)2022年底，全市场(chǎng)公(gōng)募(mù)基(jī)金持(chí)有北交(jiāo)所个股数(shù)量82只，达(dá)到历史(shǐ)最高水平(píng)；持股总量(liàng)2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿元，半年下(xià)降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开市以来(lái)，公募投(tóu)资北交所富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位总市(shì)值(zhí)总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初期(qī)上市公司(sī)中(zhōng)，与(yǔ)新能(néng)源行业相关的个股市值占比较(jiào)高，而(ér)去(qù)年下半年(nián)新能源行业整体回调幅度较大，带动投资(zī)北交所市值有所回落(luò)。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从(cóng)今年(nián)年初看，北证50指数一度出(chū)现快速上涨势头(tóu)，2月份以来震荡下行，目前年内收(shōu)跌(diē)-0.23％。不过(guò)，从(cóng)长期投资的角度看，北(běi)交所的投资价值仍然受到公募资金的(de)青睐。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金(jīn)表示(shì)，北交(jiāo)所当下呈现的特征类(lèi)似于(yú)一级半的市场，即投(tóu)资(zī)阶(jiē)段相比一级市场（股权投资(zī)）更加(jiā)成熟(shú)，但对比上证、深证的大多数(shù)公(gōng)司而言又(yòu)相对(duì)早期，可投资(zī)标的规(guī)模也相对更(gèng)小；但从长期投资的角(jiǎo)度(dù)来说(shuō)，这(zhè)也(yě)意味(wèi)着更大(dà)的成长空(kōng)间和收益(yì)率(lǜ)预(yù)期，故我(wǒ)们认为北交所具备良好的长期投资(zī)价值。

　　具体(tǐ)落实在投(tóu)资(zī)层面(miàn)，景顺长(zhǎng)城基金表示，我们对于具(jù)体(tǐ)行业(yè)没有明(míng)确的偏好(hǎo)，但是整体还是比(bǐ)较看好细分行业的、符合(hé)“专精特新”属性的隐形冠军(jūn)：这些(xiē)公司(sī)虽然普(pǔ)遍规模(mó)较(jiào)小、受到的关注度(dù)可能(néng)不高，但在其所属行(xíng)业(yè)中拥有较强(qiáng)的竞争力(lì)，在研发投入的强(qiáng)度上、成(chéng)长性指标上，也不弱于创(chuàng)业板、科创(chuàng)板的上市(shì)公司，而且由于市值较小，可能反(fǎn)而拥(yōng)有更大的成(chéng)长空(kōng)间(jiān)。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，从(cóng)中长期视角看(kàn)，随(suí)着北交所交(jiāo)易制度的(de)不断完(wán)善、已上市(shì)企业的投(tóu)资(zī)价值不断明确，以(yǐ)及场内流动性(xìng)不断提(tí)升，势必会(huì)吸引更多优秀(xiù)的企(qǐ)业、活跃(yuè)的(de)资金(jīn)流入。北证50指(zhǐ)数估值有向上修(xiū)复的空间(jiān)，当前配置的性价比较高，胜率和赔(péi)率都非常具备吸引力。

　　结合(hé)当前(qián)的北(běi)交所整体估值水平，叠加2023年(nián)下(xià)半年(nián)打开(kāi)的降(jiàng)息窗口，鑫元基金将(jiāng)重点(diǎn)关注成长(zhǎng)赛道，尤其是具有(yǒu)专精特新特性的成长股。在行业的稀缺性方面，投资者可(kě)重点关注具(jù)有高(gāo)成长(zhǎng)性、国产化逻辑强的(de)优质产业链(liàn)。更(gèng)多的阿尔(ěr)法收益可能(néng)聚焦在科技和制造两大赛道，包括汽(qì)车、半导(dǎo)体(tǐ)、碳中和、军工蕴藏较多(duō)左侧投资(zī)机会(huì)。

　　中信建投(tóu)基(jī)金相关投研人士也(yě)称，北交富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位所(suǒ)有一大(dà)批优秀的创(chuàng)新型中小企业，借国(guó)家政策支持的(de)东风和企业(yè)自身的努力(lì)，我们(men)相信会有相(xiāng)当体量的企业成长成为大型企业(yè)，这个成长的过程会给投资者带来丰厚回报(bào)，因此我们(men)认为北交所具备(bèi)长期(qī)投资价值。“具体细分(fēn)而言，我(wǒ)们更加看(kàn)好(hǎo)电(diàn)力设备、机(jī)械设备、医药生物等三个领域。”

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