大型(xíng)股(gǔ)推(tuī)动了2023年(nián)的美股市场的反弹，但这种情况(kuàng)可能不会持续太久。

　　摩根大通策(cè)略(lüè)师Jason Hunter认(rèn)为(wèi)，随着经济衰退逼近，这些市场领军股现在面(miàn)临的抛售(shòu)风险要比(bǐ)其(qí)他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日(rì)）在接受采(cǎi)访(fǎng)时(shí)表示，“到目前为止，股市一直(zhí)保持稳定，更(gèng)多的(de)是向优质(zhì)资产和现(xiàn)金转(zhuǎn)移，这(zhè)种情况比我们(men)想象的要持续得(dé)长一些，但(dàn)我们仍然认为，最(zuì)终股(gǔ)价将更全面地(dì)反映经济衰退的(de)可能(néng)性。”

　　他(tā)解释道，看(kàn)涨势头集中(zhōng)在一(yī)个(gè)领域，因此只(zhǐ)有少数(shù)几只大(dà)型公司的股票引领市(shì)场(chǎng)走(zǒu)高。他同时也(yě)补充道，市场(c武警能打过特警吗hǎng)行为通(tōng)常与增长放缓的经济(jì)环境有关。

　　“这是典型的周(zhōu)期后(hòu)期(qī)行为，即随着(zhe)经济增(zēng)长开始减速，但(dàn)并未进入负(fù)增长区(qū)间，资金(jīn)就会流(liú)向更优(yōu)质的股票(piào)，并且越来越(yuè)集中，”Hunter指出。

　　如今，随着(zhe)美国经济数据(jù)开始向收缩的方向恶化，投资者将越来越看空(kōng)股市，并开始转向(xiàng)现金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增(zēng)长数据开始进一(yī)步减速，向(xiàng)负增(zēng)长(zhǎng)方向(xiàng)滑去时，你往往(wǎng)会(huì)看(kàn)到(dào)对高质量(liàng)资产的投资转(zhuǎn)向对现金的投资。”

　　这就意味(wèi)着，这(zh武警能打过特警吗è)些大型公司股价的稳定可能是暂(zàn)时的(de)，Hunter称，“它们可能比周期性公司面武警能打过特警吗临更(gèng)大的风(fēng)险(xiǎn)。”

　　上月，美国券(quàn)商BTIG首(shǒu)席市场(chǎng)技术人员Jonathan Krinsky就曾(céng)指出，“我(wǒ)们的观点是，大型科技股一直受(shòu)益(yì)于其他行业(yè)的抛售，但最(zuì)终一旦这种轮转(zhuǎn)结束，这(zhè)些指数将相当脆弱。这(zhè)种(zhǒng)分散通常(cháng)发生在市场反弹的后期。”

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