为了让自己的限(xiàn)售(shòu)股解禁后(hòu)能获(huò)得好的回报，上市公司董(dǒng)事长雇人拉抬自家(jiā)的(de)股票(piào)价格，然后高位出货。

　　最近，中(zhōng)国证监会网(wǎng)站披(pī)露了(le)一则行政处罚决定书，引发市场关(guān)注。时为新美星董事长(zhǎng)何德平和其(qí)配一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人偶黄秀芳提供资(zī)金(jīn)，委托蒋维对新美星(xīng)进行“市值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬高公司股价(jià)，以便(biàn)后续自己(jǐ)减(jiǎn)持获利。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传武合谋，控制(zhì)35个证(zhèng)券账户，利(lì)用资金优势、持股优势，连续集中交易新美星，影响公司股价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券市(shì)场行为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还对何(hé)德(dé)平信息披(pī)露违法违规，给(gěi)予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董事长雇(gù)人拉抬自家股票

　　多人(rén)合谋操纵股价

　　根(gēn)据证监会行政(zhèng)处罚决定书披露的信(xìn)息，新(xīn)美星董事长、法(fǎ)定代(dài)表(biǎo)人、实际控制人(rén)何德平(píng)和他的妻(qī)子黄秀芳当时向时(shí)任独墅湖文化传播有限公(gōng)司董事长(zhǎng)蒋维，提供保证(zhèng)金(jīn)约3200万元，这(zhè)些钱部分来自他们(men)所(suǒ)掌控(kòng)的上海海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简(jiǎn)称(chēng)海得泽广）减持“新美星”所得(dé)。

　　他们提(tí)供资金的目(mù)的是，委(wěi)托(tuō)蒋维对(duì)“新美星”进行“市值(zhí)管理”，维持(chí)、抬高“新美(měi)星”股价，以便何德平(píng)所持(chí)“新美星”限售(shòu)股于(yú)2019年4月26日(rì)解禁后能(néng)够获(huò)得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开(kāi)始利(lì)用控制的证(zhèng)券账户并(bìng)联合其他市场资金在二级市场买入并交易“新美星”，且在(zài)后续操作(zuò)中向黄(huáng)秀芳(fāng)反(fǎn)馈其操作情况(kuàng)。

　　据了解，这场操(cāo)纵(zòng)股价(jià)，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他经人介绍认识并(bìng)联(lián)合(hé)毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)共(gòng)同操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传武(wǔ)控(kòng)制(zhì)各自筹(chóu)得(dé)的证券账(zhàng)户、资金开(kāi)始与蒋维共(gòng)同交易“新美星”；在(zài)此期间，主要(yào)由蒋维与毛明土(tǔ)联系(xì)，传递、沟通各自操盘情(qíng)况，以(yǐ)利(lì)于两方(fāng)交易决策，更好地共同(tóng)抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露的(de)信息，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武控制“俞(yú)某华”等35个证券账户（简(jiǎn)称账户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期(qī)行业指数25.95个百分点。账(zhàng)户组累计买入(rù)4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)合谋，利用(yòng)资金(jīn)优势、持股优势，连续集(jí)中交(jiāo)易“新美星”，影(yǐng)响股票(piào)交易价格，盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股价(jià)、集中出货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维(wéi)联(lián)合毛明土、李(lǐ)传武，控制35个证券账户(hù)（简称账户组），是(shì)怎么拉高(gāo)“新(xīn)美星”股价(jià)，然后出(chū)货，违法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，账户组连续集(jí)中(zhōng)交易“新(xīn)美星(xīng)”，申买量(liàng)占市场申买(mǎi)量比(bǐ)例超20％的交易日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占市场申卖量(liàng)比(bǐ)例超20％的(de)交易日有(yǒu)11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组持股总数占(zhàn)总股(gǔ)本(běn)比(bǐ)例自2019年3月5日开始超过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持(chí)流(liú)通股达到(dào)峰值，占流通股本的比(bǐ)例24.74％，持(chí)股占总(zǒng)股本的比(bǐ)例8.13％。账(zhàng)户(hù)组具备资金优势和持股优势。

　　具体来(lái)说，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账户组持续大量买入“新美星(xīng)”，当日申买排名第(dì)一(yī)，竞价买入成交排(pái)名第(dì)一，至2019年2月28日期末持股量为(wèi)期(qī)初(chū)持股量(liàng)38.71倍，持(chí)股量(liàng)显著增(zēng)加。在此(cǐ)期间，“新(xīn)美星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期创业板综指(zhǐ)3.33个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中(zhōng)拉抬“新美(měi)星”，期末持(chí)股(gǔ)量较期(qī)初增加(jiā)124.23％，持(chí)股量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户组有两(liǎng)段(duàn)典型的拉(lā)抬期间(jiān)：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不(bù)低于(yú)卖(mài)一价或市(shì)价申买3,729,100股，占账户(hù)组同期申买量(liàng)68.11％，对应成(chéng)交股数(shù)（不(bù)含(hán)对倒(dào)）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年(nián)3月18日(rì)至3月22日，以不(bù)低于卖(mài)一价或市价申(shēn)买2,950,300股，占账户组同(tóng)期申买量(liàng)41.33％，对应(yīng)成交股数(shù)（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成(chéng)交量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月1日至(zhì)4月3日期间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指21.32个百分点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数22.28个(gè)百分(fēn)点。

　　第(dì)三阶(jiē)段(duàn)，2019年4月(yuè)4日(rì)至6月26日(rì)，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏(piān)离(lí)同期行业(yè)指数(shù)1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案账户组还(hái)多次(cì)实施(shī)盘中拉抬和(hé)对(duì)倒(dào)，并反向卖出获利的行为(wèi)。经测(cè)算，扣(kòu)除(chú)佣金和相关税费，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托(tuō)理财、而非操纵股(gǔ)价

　　证(zhèng)监会不予采(cǎi)纳，罚没近(jìn)亿元(yuán)

　　关于操纵(zòng)股价，何(hé)德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出(chū)多点申诉意见(jiàn)，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证(zhèng)明(míng)蒋(jiǎng)维(wéi)受何德平(píng)或黄(huáng)秀(xiù)芳委托(tuō)，联合(hé)他人一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人操(cāo)纵股价，一是(shì)“市(shì)值管理”不等(děng)同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委(wěi)托理财关系，而(ér)非(fēi)操(cāo)纵股价；三是蒋维没(méi)有将其与(yǔ)毛明土、李传武等人讨论(lùn)交易新(xīn)美星的(de)情况(kuàng)告知(zhī)黄秀芳或何德平，涉案股东名(míng)册(cè)并非黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳反馈过股东名册(cè)；四是蒋维没(méi)有与毛(máo)明(míng)土、李传武就各(gè)自账户交易新美星的(de)盈亏(kuī)分配进行约定；五(wǔ)是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳利益并不一(yī)致(zhì)，何德平、黄秀芳不(bù)能控制(zhì)蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获得(dé)黄秀芳资金后部分用于偿(cháng)还债(zhài)务，部分用于非法(fǎ)活(huó)动(dòng)，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土(tǔ)账户(hù)组、李传武账户组交易行为承(chéng)担责任。

　　第四，部分(fēn)账户(hù)不(bù)受蒋维、毛明土、李传武控制(zhì)。

　　第五，不认可黄(huáng)秀(xiù)芳2020年11月25日询(xún)问笔(bǐ)录的合法性及真实性。

　　第(dì)六(liù)，何德平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供款项不知情、未参与，且何德平与(yǔ)黄(huáng)秀芳系独(dú)立法律(lǜ)主体，即便夫(fū)妻或一致行(xíng)动人中一方存在不当行为，不应推定(dìng)或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武，及他们的代理人也(yě)就是(shì)否(fǒu)合谋、部分账户(hù)的控制关(guān)系、委托理财(cái)关系(xì)等提(tí)出了申(shēn)诉(sù)意见。

　　对此，证监会回应(yīng)，经复核，对(duì)当(dāng)事人及(jí)其代理人的主要陈述意见(jiàn)不予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，本案(àn)为(wèi)多个(gè)主体(tǐ)参与、多个环节实施、环环相扣、锁链式的上下游(yóu)衔接、合(hé)作，共同完(wán)成的(de)操纵(zòng)行为(wèi)。在(zài)案证据可以证明，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供资金(jīn)作为(wèi)保证金，委(wěi)托其通过二级市场交易影(yǐng)响新美(měi)星(xīng)股价，蒋维会向黄秀芳(fāng)反馈(kuì)交(jiāo)易情况(kuàng)；何德平知悉并参与了本案行为；上述行为(wèi)的实质是操纵股(gǔ)价(jià)，并非合(hé)法理(lǐ)财。在(zài)案证据可以证明，蒋维、毛(máo)明土、李传武有共同影(yǐng)响“新美星”股价(jià)的意图和目标(biāo)，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联合影响股价(jià)的行(xíng)动(dòng)，属于共同操纵行为。

　　关(guān)于违(wéi)法期间和责任(rèn)承担，证(zhèng)监(jiān)会表(biǎo)示，由于(yú)2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期(qī)间蒋维(wéi)控制的(de)账户交易(yì)“新美(měi)星”客观(guān)上(shàng)为后续(xù)的合(hé)谋(móu)操纵起到(dào)一定程度锁(suǒ)仓(cāng)的作用，并且根据(jù)蒋维笔录，毛(máo)明(míng)土(tǔ)知道蒋(jiǎng)维和(hé)上市公(gōng)司的合作，知道蒋维已经有一(yī)定底仓，才愿意买入“新美星”，因此(cǐ)毛明(míng)土和李传(chuán)武(wǔ)的违法期(qī)间与蒋(jiǎng)维(wéi)、黄秀芳、何(hé)德平一致。在此基础上，在认(rèn)定及处(chù)罚时将(jiāng)合谋各方视为一个整体，不(bù)区(qū)别对(duì)待各方账户(hù)组。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)上述行为违反了2005年《证券(quàn)法》第七十七条(tiáo)第一项规定，构成2005年(nián)《证券法》第二百(bǎi)零三条所(suǒ)述的操纵证券市场行为。

　　根据(jù)2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定(dìng)：就(jiù)操纵证券市场行为，对(duì)何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)没收违法所得(dé)4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚(fá)款，其中，对(duì)何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元(yuán)，对毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)分(fēn)别(bié)罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法

　　被予以警告并(bìng)罚款

　　另外，关于(yú)何德平信息披(pī)露违(wéi)法的相(xiāng)关情况(kuàng)，行政(zhèng)处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市(shì)前，海得(dé)泽广代(dài)何(hé)德平、黄秀芳(fāng)夫(fū)妇持有公司80万股股份(fèn)，占(zhàn)新美(měi)星上市(shì)时(shí)总(zǒng)股本的1％。上市(shì)后，该部分股票继续由海得(dé)泽广代(dài)持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星(xīng)”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关(guān)于何德平(píng)信息披露违法(fǎ)，何德平、黄秀(xiù)芳及(jí)其代理人提出(chū)：第(dì)一，海得泽广与何德平、黄(huáng)秀芳二人不(bù)存在(zài)代持，涉案股份系海(hǎi)得(dé)泽广为兰某(mǒu)代持，股份减持决策由(yóu)海得泽(zé)广和(hé)兰某作出，海得泽广(guǎng)将(jiāng)减持所得(dé)汇入黄秀(xiù)芳指(zhǐ)定账户的(de)原因系兰某向(xiàng)黄秀(xiù)芳归还(hái)借款本息。第二(èr)，涉案股(gǔ)份仅为(wèi)1％，不(bù)具有重大性，不对投资者(zhě)决策产生重(zhòng)大影响，情(qíng)节(jié)轻微。第(dì)三，即便认定代(dài)持成(chéng)立，何德(dé)平对借(jiè)款(kuǎn)、还(hái)款等事项，不(bù)参与、不(bù)知(zhī)情，没有(yǒu)主(zhǔ)观过(guò)错，不应受(shòu)到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根(gēn)据黄秀芳、兰(lán)某等询(xún)问笔录、海得泽(zé)广交易流水、资金流水及相(xiāng)关银行账户(hù)流水，结(jié)合何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳的配偶关(guān)系，代(dài)持(chí)资金和减持所得系家(jiā)庭共同财产，可以(yǐ)认定海得泽广代何(hé)德平、黄秀(xiù)芳持有新美星(xīng)股(gǔ)票。当事人所提相关理(lǐ)由不(bù)具有事实和法律依据，不予采(cǎi)纳。

　　证监(jiān)会表示(shì)，何(hé)德平作为上市公司(sī)实(shí)际控制(zhì)人，未如实告知上市公司上述持股情况(kuàng)，导(dǎo)致新(xīn)美(měi)星在相(xiāng)关公告中均未披露相关情况，导致新(xīn)美星(xīng)违反2005年《证券法》第六(liù)十(shí)三条规定(dìng)，何德平的行为构成2005年《证券法》第一百九十三条(tiáo)第三款规定的情形。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定(dìng)，证监(jiān)会决定：就(jiù)信息披露违法行(xíng)为，对(duì)何德平给(gěi)予警告(gào)，并处以40万元罚款。

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