个人养(yǎng)老金业务试(shì)点落地半年，你参与了吗？

　　自(zì)去年(nián)11月(yuè)27日(rì)开始，个人养老金开始进入(rù)为期(qī)一年的(de)试点，在全国(guó)选取了36个试(shì)点城市和(hé)地区进(jìn)行(xíng)推进。据(jù)人力(lì)资源和社会保障部数据显示，截(jié)至今(jīn)年3月末，个人养老(lǎo)金开户数量(liàng)达到3324万(wàn)，市(shì)场空间初步(bù)打开。

　　作为个人(rén)养老(lǎo)金业务的代销主渠(qú)道之一(yī)，证券(quàn)公司凭借其与权益产品的(de)紧密联系和与(yǔ)投资者(zhě)的深度了(le)解(jiě)，在养老(lǎo)基(jī)金销售(shòu)方(fāng)面(miàn)已有多方实(shí)践。时(shí)值个(gè)人养老金(jīn)业务(wù)试点推(tuī)行半年之际(jì)，中国基金报记者深(shēn)入多家券商，了解个人养老金代销中的“苦与乐”。

　　发挥财(cái)富(fù)管理优势

　　券(quàn)商深(shēn)耕个人养老金市场

　　中(zhōng)国基金报(bào)记者 闫晶滢(yíng)

　　试(shì)点(diǎn)半年以来，个人养老金业务正(zhèng)在获得更多证券公司(sī)的重视。

　　早在去年11月个人养老金试(shì)点落(luò)地，14家券商获(huò)得代销(xiāo)资(zī)格。截至今年3月31日，证(zhèng)监会更新名录中(zhōng)个人养老(lǎo)金基金(jīn)数量增加至143只，券商数量扩容(róng)至18家(jiā)，平安证券、安信证券(quàn)及中(zhōng)信证券（山东）、中信(xìn)证券华南新增获批。

　　作为公(gōng)募(mù)基金最主要(yào)的代销方之一(yī)，证券(quàn)公司在个人(rén)养老金业务试(shì)点的铺(pù)开和推广中持续发力，个人养老金业务也成(chéng)为大型券商们财富(fù)管(guǎn)理(lǐ)转(zhuǎn)型的重要抓手。通过精(jīng)心布局产品及(jí)渠道，与基金投顾(gù)服务结合，试点券商充(chōng)分发挥财(cái)富管理优(yōu)势，做(zuò)“精(jīng)”养(yǎng)老基金(jīn)销售(shòu)。

　　产品布(bù)局(jú)：要全(quán)更要精

　　投(tóu)顾大有可为

　　目前，个人(rén)养老金可投资的产品主要有四(sì)类：银行理财(cái)、储蓄(xù)存款、养(yǎng)老保险、公募基(jī)金。据人(rén)社(shè)部个(gè)人养(yǎng)老金产(chǎn)品名录显示，当前上线个(gè)人养(yǎng)老金产品共有652只，其中储蓄类产品、理财类产品(pǐn)、基(jī)金类(lèi)产品(pǐn)、保险类(lèi)产品(pǐn)分别为465只、18只、137只、32只。

　　相比(bǐ)之(zhī)下，证(zhèng)券公(gōng)司代销个人养老(lǎo)金(jīn)产品资格(gé)受到(dào)明显限制，仅(jǐn)部分具备保险兼业代理牌照的证券公司可销售养老保险，大多数试(shì)点券商将(jiāng)视线聚焦于公募基金上进行重点开拓，发力“全(quán)布局”。

　　例如，海(hǎi)通(tōng)证(zhèng)券(quàn)在2022年年报(bào)中(zhōng)表示，其顺(shùn)利获(huò)得首批个人养老金(jīn)基金销售资格，完成全部40家基金(jīn)管理公司共(gòng)计(jì)126只(zhǐ)个人养老金基(jī)金产品(pǐn)的上线，基本(běn)实现(xiàn)个人养老(lǎo)金公募基(jī)金产品全覆盖。

　　中信建投个人(rén)养老金业务负责人向中国(guó)基金报记者介绍(shào)称，中信建投已引进(jìn)华夏(xià)基金等发(fā)行养老基金(jīn)管理人的137只Y份额(é)产品，后续将不断完善产品池(chí)。东方证(zhèng)券亦表示，目前(qián)已(yǐ)基本实现了(le)养老公募(mù)基金的全覆盖。

　　银河证券相关(guān)业(yè)务负责人(rén)指出，从客户(hù)服务办理的角度看，大部(bù)分客(kè)户更愿意在(zài)产(chǎn)品货架丰富的机构办理个人养老金业务。因此在(zài)服务(wù)体系的基础(chǔ)架构(gòu)上，风格多样、风(fēng)险收益(yì)多元的产品货架能够(gòu)带给客(kè)户更(gèng)好的服(fú)务办理体验(yàn)，产品布局的“全面”是个人(rén)养老金(jīn)业务的基础(chǔ)。

　　与(yǔ)此同时，从客户投资选择的角度讲，大部分客户对于金融产品的特征和策略的认知、对自身投资能力、投资意愿(yuàn)、投资目的的(de)认知较为模糊。帮助客(kè)户做(zuò)好“养(yǎng)老规划(huà)”、协(xié)助客户筛选(xuǎn)“合(hé)适的产(chǎn)品”，就成(chéng)为服务机(jī)构(gòu)的“核心竞争力(lì)”。在全面引入(rù)个人(rén)养老金可投(tóu)资(zī)的产品类型的基础上，各(gè)家机(jī)构需(xū)要深入(rù)、充分、严谨地研究每类产品的特性；结(jié)合存量客户的个性(xìng)化(huà)画像和客(kè)户特点，为客户提(tí)供(gōng)切实可行的产品评估体系和养老规划方案(àn)。

　　实际(jì)上，对于个人投资者来说，当前阶(jiē)段(duàn)认可并开通个人养老金账户的(de)理(lǐ)由，一是(shì)来自开户渠道的多重福利动员，二是个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)带来的(de)个税抵扣(kòu)优惠。但不可否认的是，虽然开(kāi)户数量(liàng)众多，但缴存比率仍不(bù)理想(xiǎng)。

　　由于个人养老金退休后才能取出，这每年12000元自然是(shì)需要在(zài)账户内充分利用长期投资，但如何投资也令不(bù)少投资(zī)者犯难：买什么(me)、买多少(shǎo)，在哪(nǎ)买、怎(zěn)么买，选择越(yuè)多，困难越多。现(xiàn)有养老产品的选择已令投资者目不暇(xiá)接，如何让投资者选择到(dào)适合自(zì)己的产品，证券公司的投顾力量大(dà)有可为(wèi)。

　　“中信建投拥有(yǒu)近万名(míng)高(gāo)素质的投资顾问，帮助客户甄选适合自身的养老产品，做好养老(lǎo)规划和(hé)资(zī)产配置，做(zuò)到(dào)客户的‘好医生’。”前述负责人(rén)称(chēng)，中(zhōng)信建投采取线上线(xiàn)下(xià)相结合的方式，注重交(jiāo)流和体验，为客(kè)户(hù)提(tí)供有温度的专业服务(wù)。

　　国泰君安在(zài)推广个(gè)人养老金业务时曾介绍，其结合(hé)个人养老金(jīn)基金特点，细化形(xíng)成“甄(zhēn)选100个人养(yǎng)老(lǎo)金基金(jīn)评价标准(zhǔn)”，综(zōng)合基金公司治(zhì)理水平、投(tóu)研能力、业绩评价、风(fēng)险管理、声(shēng)誉(yù)口碑量化评价，优选(xuǎn)值得信赖的养老金基金；选出“综合优(yōu)选”、“养老专家(jiā)”、“投研大咖(kā)”、“风险收益(yì)性(xìng)价比”、“聚焦股息(xī)”等(děng)特色养老金(jīn)基金产品清单(dān)，满(mǎn)足(zú)养老(lǎo)金客户个性(xìng)化(huà)养老需(xū)求。

　　渠道：打造“一站(zhàn)式”养老

　　拓展(zhǎn)“上门服务”企业(yè)员工(gōng)

　　不得不承(chéng)认的是，虽然证券(quàn)公司营业网点数量(liàng)在“金融圈”内并不算少，但远难以(yǐ)与大型商业银行(xíng)的(de)优势相匹(pǐ)敌。

　　此前兴业银(yín)行召开的2022年报发布会(huì)上，该行高管(guǎn)透露，截至2022年(nián)末，该行已(yǐ)经累计(jì)开立(lì)个人(rén)养老金账(zhàng)户229.16万户，位列全行业第(dì)三位，市场(chǎng)占有(yǒu)率超10％，仅次(cì)于(yú)建设银行和工(gōng)商银行。相比之下，鲜(xiān)有券商愿意公布(bù)投资者(zhě)通过其渠道开(kāi)通个人养老(lǎo)金账户的(de)情况。

　　产品方(fāng)面，国家(jiā)社会(huì)保险公(gōng)共服务平台上仅可查询商业银行个人养老金业务开办情(qíng)况。其中显示，23家获准开(kāi)办个人(rén)养老金业务的银行中(zhōng)，有22家开设了资金(jīn)账户和储蓄(xù)交易(yì)业务，8家同时开展了基(jī)金交(jiāo)易业务(wù)、保险交易业务和桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门(hé)理财交易业(yè)务(wù)。

　　与大型商业银行所拥有的产品和渠(qú)道优势相(xiāng)比，证券公司个人养老金业务(wù)的规模相对有(yǒu)限，仍处(chù)于积极开拓阶段。

　　不过(guò)，虽然网点数(shù)量难(nán)以比(bǐ)拼，但券商发力个人养老金业务，自有其独特“打(dǎ)法”。记者注意到，多(duō)家券商在推广个人养老金业务时，将“一站式”服务作为宣传(chuán)重点。

　　例如，国(guó)泰(tài)君(jūn)安此前表示(shì)，其个(gè)人(rén)养老金业务从引(yǐn)导客(kè)户形成(chéng)科学(xué)养(yǎng)老理财观念的长远视(shì)角(jiǎo)出发(fā)，为客户提供(gōng)从产品(pǐn)策(cè)略、到产品优选、再到(dào)组(zǔ)合配(pèi)置的全(quán)周期专业资配服务和一站式的产品选择。中(zhōng)信证券亦推出(chū)个人养老金投资一站式解决方案“信养计(jì)划”，为客户提供含(hán)账户(hù)管理、资产配(pèi)置、服务(wù)陪伴于一体的个(gè)人(rén)养老金投资综合(hé)服务。

　　除(chú)了“引进来”并全方位(wèi)服(fú)务(wù)投资者外(wài)，“走出去”也是部分券商(shāng)开拓个(gè)人养(yǎng)老金业务的解决方(fāng)案。东方证券副总裁徐海(hǎi)宁(níng)向记者介绍，东(dōng)方证券基于对个人养老金目(mù)标客群(qún)的深入研究，将开发大中(zhōng)型企业作为个人养老金客户拓展的(de)重点方向，制定了(le)“上海深度、全国(guó)广度”的推(tuī)广计(jì)划。

　　具体而言，东方证券协同系统内成员(yuán)公司开(kāi)展(zhǎn)走进企业(yè)推广个人养(yǎng)老金活动，为企(qǐ)业单位员工提供(gōng)个人养老金(jīn)上门(mén)服务，免去(qù)客户前(qián)往营业厅(tīng)办理业(yè)务路上花费的时间(jiān)，提(tí)高服务效率，节约客户时间(jiān)。展业初(chū)期组织了超过100场的个人养老金走(zǒu)进企业服(fú)务(wù)活(huó)动，覆盖企(qǐ)业员(yuán)工(gōng)近万(wàn)人。

　　个人养老(lǎo)金制度试点(diǎn)半年

　　持(chí)有(yǒu)体验(yàn)成产品胜负手

　　中国基金报记者曹雯璟

　　去年11月下旬，券(quàn)商代(dài)销个(gè)人养老金业(yè)务(wù)“开闸”，多家获(huò)资质的机(jī)构正式展业，逐鹿个人养老金市场(chǎng)。如今，个人(rén)养老(lǎo)金制度实施已有半年，相关产品的收益(yì)率和(hé)回撤情况、产品能(néng)否真正满足养老诉求等问(wèn)题，持(chí)续成为市场关注焦点。

　　多位(wèi)券(quàn)商业内(nèi)人(rén)士表示，由(yóu)于资(zī)金“只进不出”，认购的产品又是为了满足养老需求，投资者更(gèng)希望能实现低波(bō)动、低回撤。如何做到从中长期保值增值同(tóng)时又(yòu)让客户(hù)体验良好是个人(rén)养老产品成败的(de)关键。

　　提供更匹配的养老(lǎo)产品

　　同时服(fú)务上寻求(qiú)创新突破(pò)

　　眼下，个人(rén)养老(lǎo)金业(yè)务已然(rán)成为券(quàn)商(shāng)财(cái)富管理转型的核心方向(xiàng)之一。通过不断完善客户服(fú)务体系，满(mǎn)足(zú)客户(hù)多层次金融需求，促进(jìn)财富(fù)管理(lǐ)业务高质量发展，券商在业务内涵上正不(bù)断挖潜。

　　多(duō)名券商业(yè)内人士表示(shì)，在客户分(fēn)类服务方面(miàn)，会根据国家政策选择社(shè)保(bǎo)关系在(zài)先行城市（地区）、能享受税优且对税优(yōu)敏感(gǎn)、对理财有初步认知的(de)客户进(jìn)行第一阶段的(de)重点服务，对(duì)其他客户会随(suí)着试点扩(kuò)大和客户画(huà)像(xiàng)的覆盖(gài)进行(xíng)后(hòu)续服(fú)务。

　　东方(fāng)证券副总裁徐(xú)海(hǎi)宁表示，证券(quàn)公司可重点(diǎn)关注企事业单位(wèi)员工，特别是大中型城市具(jù)有一定经营规模的企业(yè)员工，他们能够享受个税抵扣的优势，具(jù)备一定(dìng)投资意(yì)识和财务认知；这类人(rén)群(qún)对未来退休(xiū)有一定(dìng)的规划和想法。

　　同时，由(yóu)于个人养老金是一个增量市场，对(duì)证(zhèng)券公司(sī)而言，针(zhēn)对潜在(zài)客群可(kě)以全市(shì)场覆盖。证(zhèng)券公司(sī)可以通过投研优势和专业投顾队伍，创(chuàng)造更多养老投(tóu)资场景，跟踪(zōng)了解客户的风险偏好，结合稳健、平衡、积(jī)极等(děng)不同(tóng)风险(xiǎn)类型的养老(lǎo)基(jī)金，帮(bāng)助客户建(jiàn)立个人(rén)养(yǎng)老金投资计(jì)划。此外，证券(quàn)公司(sī)可(kě)以(yǐ)通过加强顾问服(fú)务，帮助客(kè)户有效应对(duì)投(tóu)资组合净(jìng)值的波动，引导客户持(chí)续(xù)参与养老金(jīn)投资，提升客户养老投(tóu)资(zī)的获得感(gǎn)、体(tǐ)验感(gǎn)。

　　银河证券相关业(yè)务负(fù)责人表示(shì)，会针对不同风险承受能力、不同年龄结构和不同资金体量(liàng)制定个性化(huà)养老策略。比(bǐ)如对每(měi)年享税(shuì)优的1.2万个人养老金，为居民（无(wú)需开户）提供(gōng)符合监管部门要求的金融机(jī)构和金融产(chǎn)品清单、通俗易懂的“养(yǎng)老看隔壁”理财案例、养老(lǎo)讲堂等信息和交(jiāo)易服务；对1.2万(wàn)之外的资金，提(tí)供更丰富的(de)“安养计划plus”养老(lǎo)金融服务，包括养老计算(suàn)器、个性化(huà)的(de)补充养(yǎng)老(lǎo)解决方(fāng)案、定期的养老方(fāng)案跟(gēn)踪报告以及养老(lǎo)直播服务，做(zuò)好“老百(bǎi)姓身边的养(yǎng)老专家”。

　　在服(fú)务创新方(fāng)面(miàn)，徐海宁认为，证券公司(sī)需(xū)要有(yǒu)长远眼光，打(dǎ)造增量市场，承担(dān)起构(gòu)建养老金第三支(zhī)柱(zhù)的(de)重(zhòng)要使命。

　　第一，在获客(kè)及投教方面，应(yīng)加(jiā)大资源投入，通过教育和陪伴，提高客户对个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金的认知。走进企事(shì)业单位，通过上门(mén)服务(wù)的方(fāng)式触达企业和客(kè)户，举办(bàn)专题讲座、在(zài)线研讨会和投资教育活(huó)动，帮助客户了解(jiě)个人养老金的(de)重(zhòng)要(yào)性、投资策略和长期规划，激发客户对个人(rén)养老金(jīn)产品(pǐn)的兴趣和参与度。

　　第二，在App服务功能优化方面，建立(lì)内容丰富的一站(zhàn)式个人养老(lǎo)金专(zhuān)区，既包括产品购买、定投、持仓查(chá)询等基础(chǔ)功能，提(tí)供丰富的(de)养(yǎng)老资讯和(hé)实用养老工具(jù)（如(rú)节税(shuì)计(jì)算器），加强与客户(hù)的深(shēn)度互(hù)动。

　　第三，在金(jīn)融(róng)科(kē)技应用方(fāng)面，引入智(zhì)能(néng)科技和人工智能技(jì)术，通过数据分析和(hé)算法(fǎ)模型，根据客户的风(fēng)险承受能力、资(zī)产状况和目标退休年限，定制化推荐养老金产品(pǐn)组合，并提(tí)供(gōng)实时(shí)投(tóu)资(zī)组合跟踪和(hé)风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具，帮助(zhù)客户更好地实现养老投资保(bǎo)值增值(zhí)。

　　中信建(jiàn)投个人养老金(jīn)相关业务(wù)负(fù)责人则表示，可以通(tōng)过“人(rén)+科技(jì)”，在大数(shù)据智(zhì)能(néng)客户分析系统(tǒng)的(de)基础上，可以针对不(bù)同(tóng)养(yǎng)老诉求的客户达成“千人千(qiān)面”的个性(xìng)化服务(wù)，人是“1”，科技（线上与线下结合）是后面(miàn)的“0”，二者有机结合，为不同(tóng)生(shēng)命周期(qī)和年龄阶段的(de)客户提供(gōng)专业的、一对一(yī)的养(yǎng)老配置服务(wù)。

　　运行(xíng)半(bàn)年七成收益告负

　　客户体(tǐ)验成产品(pǐn)胜负手

　　个人养老金(jīn)制度(dù)实施已有半年，产品收益和回撤率大不大？产品能不能满足真正的养老(lǎo)诉求？这些问题都(dōu)是(shì)投资者的重要(yào)关注(zhù)点(diǎn)。

　　记者(zhě)注意到，目前养老(lǎo)目标基金的(de)整体(tǐ)收益水(shuǐ)平并不乐观。Wind数(shù)据显示，全(quán)市场149只公募养老(lǎo)基金(jīn)产(chǎn)品(pǐn)，近七成收益告负。其(qí)中，业绩垫底的(de)一只个人(rén)养老目(mù)标基金自成立(lì)以来(lái)回(huí)报为-7.27％，此外，还有超20只产品(pǐn)收益在-3％左右(yòu)。

　　而业绩(jì)表现较好的(de)有平安稳健养老一年Y、中欧(ōu)预见养老2025一年(nián)持有（FOF）Y自去(qù)年11月成立以来回报均为3.15％，紧随其后(hòu)的(de)是兴全安泰(tài)稳健(jiàn)养老(lǎo)一年持有Y，自成(chéng)立以(yǐ)来回报为2％，另有富国、万家、华宝、景顺长城(chéng)、南(nán)方(fāng)、华夏等旗下超10只养(yǎng)老(lǎo)目标基金(jīn)收益在1％以上(shàng)。

　　多(duō)位券商业(yè)内人士表示，由于(yú)资金(jīn)“只进不出”，认购的产品又(yòu)是为(wèi)了满(mǎn)足养老(lǎo)需求，投资者更希(xī)望能(néng)实现低波动、低回撤。如何做到从中长(zhǎng)期保值增值同时又让客户体验(yàn)良(liáng)好是个人养老产(chǎn)品成败的核心。

　　“养(yǎng)老属性(xìng)的产品应力争为客户保值增值，否则(zé)将违背客户通过投资达到‘养老目的’的(de)初(chū)衷(zhōng)。”银河证券相(xiāng)关业务负责人(rén)介绍，目前个(gè)人养老(lǎo)金可投资的(de)4类产品风险收益特点明(míng)显，有(yǒu)的类别更侧重本金(jīn)安全(quán)、有的类(lèi)别(bié)更侧重资产增值；但同时(shí)，每(měi)个类别很难做到在保(bǎo)证其特点达到的同时(shí)又规避掉该类产(chǎn)品的风险或(huò)缺(quē)陷。“从不同客群情况来看，低波低回撤(chè)对于(yú)离退休时点较近的(de)投资者比较合适(shì)，性价比高(gāo)的中(zhōng)波动中回撤、高波动高回撤特征产品(pǐn)对(duì)于(yú)还有20-30年才退休(xiū)的(de)投资者也是可以选择(zé)的，拉长周期看也能(néng)满足客(kè)户(hù)养老类资金的保值增值效果(guǒ)。”

　　为达到上述(shù)两个目的，前提是有一套(tào)完整、自洽、适用、有效且动态适配的(de)产品评价体系，通(tōng)过(guò)该体系的评(píng)价(jià)，能较为清晰地区分出产品的“性价(jià)比”（如风险收益比等）、能公(gōng)平、公正地对(duì)同(tóng)类(lèi)或(huò)者(zhě)同(tóng)策略产品进行综合评(píng)判。如(rú)此，才能真正(zhèng)将好的产品(pǐn)、合适的产品(pǐn)推荐给合适的客户群(qún)体。

　　“养(yǎng)老(lǎo)组合(hé)基金分为(wèi)目标风(fēng)险型(xíng)和(hé)目标日期型两大类(lèi)，投资者可以(yǐ)根据自(zì)身投资目标和(hé)风险承受能力选择具体的产品。比如(rú)低(dī)风险偏好的客(kè)户可选择目标(biāo)日(rì)期型中的稳健类(lèi)产品，通过严格控制股票资产仓位降低产品波动，带(dài)给(gěi)客户(hù)相对稳健(jiàn)的收益。”徐(xú)海宁表示(shì)，目(mù)前我国城镇职工养老金替(tì)代率尚有(yǒu)不足，根据国际经(jīng)验，如果退休后的养老金替代率(lǜ)大于70％，即可维(wéi)持(chí)退休前(qián)的生活水平(píng)，养老金(jīn)投资(zī)的增值功能(néng)也是一个重要考量。由(yóu)于(yú)个人养(yǎng)老金取用需(xū)要达到年龄等条(tiáo)件，投(tóu)资(zī)资金具有(yǒu)长期性，可以达到几(jǐ)十年，能够承受(shòu)一定的短期波动，对于追求长期投(tóu)资收(shōu)益的客户，可(kě)以配置(zhì)一定(dìng)高比例资金(jīn)在(zài)权益型资产(chǎn)上，实(shí)现(xiàn)养老投资的保值增值(zhí)目标。

　　中信(xìn)建投个人养老金相关业务负责人也认为，个人养老(lǎo)金产(chǎn)品(pǐn)具有一定(dìng)的普惠金(jīn)融(róng)属性，需要关注(zhù)老百姓长期保值增值的养老需求。站在资产角度，想(xiǎng)要实现长期(qī)资金的稳健投资回报，资产配置不可或缺(quē)。通过(guò)投资不同(tóng)品种、不同(tóng)收益特征、低相关性的金融(róng)资(zī)产，有助于(yú)实现风险(xiǎn)分散、降低总体(tǐ)波动，从而更好地满足投资者的养老投资目标。

　　推动个人养老金(jīn)业务高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展

　　道(dào)阻且长

　　在(zài)个(gè)人养老金业(yè)务(wù)积极发(fā)展的同时，与渠道网点和客(kè)户众多的银(yín)行等机构相(xiāng)比(bǐ)，券商(shāng)如何突破自身瓶颈，实现差异(yì)化的发展，可(kě)以(yǐ)说是“道阻(zǔ)且长”。

　　银河证券相关业务负责人表示，银行、券商、基金独(dú)立销售机构都可参与到为客户提供(gōng)个人养(yǎng)老基金服务，几类机构(gòu)优势互补，严格意义上(shàng)说是竞合而非(fēi)竞争更非“相杀”关系(xì)，每类(lèi)机构(gòu)或者每(měi)家机构可以(yǐ)根据自(zì)己的资(zī)源禀赋(fù)，充(chōng)分发挥(huī)自身优势，服务(wù)好有养老投(tóu)资(zī)需求的投(tóu)资(zī)者。

　　“在政策上(shàng)，未来(lái)还(hái)有以下三(sān)方面(miàn)诉求：一是增强基础设(shè)施建设，能在服务时(shí)效性上与银(yín)行拉平，提供7×24小时的开户、下(xià)单服务(wù)；二是增加产品销售(shòu)范围(wéi)，在养老品(pǐn)类上更加(jiā)丰富，除(chú)特殊产品外(wài)，增加(jiā)可(kě)为客户提供的养(yǎng)老产(chǎn)品（如(rú)养老理(lǐ)财）；三是明确养(yǎng)老规(guī)划(huà)业务合规性，为不同的客户提(tí)供基于客(kè)户需求和(hé)画像的(de)养老(lǎo)规划方案(àn)。”上述负责人提到(dào)。

　　中信建投(tóu)个人养老金相关业务负责人提出(chū)，当前的政策要求下，客户如果想(xiǎng)在(zài)券商端参与个(gè)人养(yǎng)老金投资，需要分(fēn)别在银行端(duān)、个税端进行一系列前序(xù)操(cāo)作(zuò)步骤，对(duì)于尚不(bù)熟悉业务流程(chéng)的投资者来讲，体(tǐ)验不太友好。

　　“此(cǐ)外，由于政策对代销个(gè)人养老(lǎo)金产品的(de)管理要求，券商暂时(shí)无法上线储蓄(xù)类、理财类、保险类产品，可供投资者(zhě)选择的产品(pǐn)种类较为(wèi)单(dān)一，难(nán)以进一步为投资者提供更丰富(fù)的个人养(yǎng)老金配置方(fāng)案(àn)。未来(lái)期待能够从政策端进一步简(jiǎn)化投资者的办理流(liú)程，提(tí)升(shēng)客户体验；给予(yǔ)券商在多样(yàng)化个人养老金(jīn)品种(zhǒng)的引入和研发上的政策支持(chí)，丰富客户多元(yuán)化的投资(zī)选择。”该负(fù)责人称。

　　开(kāi)户热(rè)投资(zī)冷

　　券商发力个人养(yǎng)老第(dì)二曲线

　　中国基桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门(jī)金报记者 莫琳(lín)

　　随着个人所得税退税的开始，不少(shǎo)人发现自己(jǐ)的退税比去年多了不少，仔(zǎi)细询问(wèn)之下才发现，是因(yīn)为去年底开通了个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)业务(wù)，并入了金。这(zhè)一消息大(dà)大刺激了不少(shǎo)本来(lái)不想开户的年轻(qīng)人。

　　根据(jù)人社部披露的(de)数(shù)据，截至今年3月(yuè)底，个人养老金参加人数达(dá)3324万(wàn)人。与3月初的(de)2817万人相(xiāng)比，短短的一个月的时间里，增(zēng)加了500万户，开户速度明(míng)显提升。

　　虽(suī)然开户数快(kuài)速攀升，但是(shì)个(gè)人养老(lǎo)金累计缴(jiǎo)费(fèi)约(yuē)200亿元，人均缴费低于1000元。此外，据中国保险资管(guǎn)业协会执行副会长(zhǎng)兼秘书长曹(cáo)德云透露(lù)，在截至2023年3月(yuè)开立个人养(yǎng)老金(jīn)账户的三千多万人中，仅900多万人(rén)完成了资金储存。

　　从记者(zhě)走访的结果来看，个(gè)人养(yǎng)老金产(chǎn)品(pǐn)的收益率远低于预(yù)期(qī)，是大多人不愿(yuàn)意(yì)入金的(de)主要原因。而选择开(kāi)户的原因主要是为了“薅羊毛”（金融机(jī)构(gòu)出台了不少吸(xī)引客(kè)户开户的(de)优惠政策）。

　　如何解决“开户热投资(zī)冷(lěng)”的问题？银河证券相关业务负责(zé)人认(rèn)为，这是一个专业活，既需要了(le)解(jiě)客户(hù)的(de)经济状况、风险偏好和养老规划，也(yě)需要业务人员及其所在(zài)机构有比较专业且(qiě)综(zōng)合的服务(wù)能力。

　　也有(yǒu)部分投资者(zhě)认为，个人养老金(jīn)产品每年封顶12000元，难以充分(fēn)满(mǎn)足个人或家庭养(yǎng)老(lǎo)的(de)全面需求，还(hái)需要结合其他商业产(chǎn)品等(děng)综合考虑；大(dà)多数产品流(liú)动(dòng)性差，难(nán)以(yǐ)预防到退休前的(de)应急(jí)资(zī)金需(xū)求。

　　从产(chǎn)品端(duān)改(gǎi)善“开户热投(tóu)资冷”

　　虽然近半年来，个人养老金产(chǎn)品正在逐(zhú)渐丰(fēng)富(fù)，但是“开(kāi)户热投资冷(lěng)”的现(xiàn)象没(méi)有随之发生改变。

　　中国保险资(zī)管业(yè)协会执行副会长兼秘书(shū)长曹德(dé)云在近期举办的2023清(qīng)华(huá)五道口全球金融论(lùn)坛上表示(shì)，目前个(gè)人(rén)养老金试点效果呈“两低三不”漏斗(dòu)状，即建立(lì)账(zhàng)户人数占基本养(yǎng)老保(bǎo)险(xiǎn)参(cān)保人数比例低、已缴费人数占建立账户人数(shù)比例(lì)低；产(chǎn)品供应不均衡(héng)、选(xuǎn)购渠道不畅、民(mín)众(zhòng)参保意愿不强。

　　针(zhēn)对产(chǎn)品供应不(bù)均衡的问(wèn)题，国家金(jīn)融监督管理总局出手，率先增加养老保险产品的(de)供(gōng)给。近日，国家金融监(jiān)督(dū)管理总(zǒng)局(jú)已(yǐ)向业内就关于促进专属商业养老(lǎo)保(bǎo)险发展有关事(shì)项征求(qiú)意(yì)见。根据征求(qiú)意(yì)见稿，专属商业养老保(bǎo)险拟由(yóu)试(shì)点业务转为常态化业务。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示，随(suí)着专(zhuān)属商业养老保险转为常态(tài)化业务，参与该(gāi)项业务(wù)的险(xiǎn)企数量将(jiāng)增加不少。此(cǐ)外，专属(shǔ)商业养(yǎng)老保险是对接(jiē)个人养老金制度的(de)主(zhǔ)要保险产品，这意味(wèi)着个(gè)人(rén)养(yǎng)老金保险产品名(míng)单也(yě)将(jiāng)扩容(róng)。

　　据了解，专属商业养老保险(xiǎn)采取“保证+浮动(dòng)”的(de)收益模式，提供(gōng)稳健型、进取型两(liǎng)种(zhǒng)风格账户(hù)供(gōng)客户选择。据各家保险(xiǎn)公司披露的专(zhuān)属(shǔ)商(shāng)业养老保险产品2022年结算利率，稳(wěn)健账户结算利率约4.0％至(zhì)5.15％，进(jìn)取账(zhàng)户结算利率约4.5％至5.7％，普遍高(gāo)于(yú)现有的个(gè)人养老保险(xiǎn)的收益率。

　　在增加产(chǎn)品供给的同时，多家金融机构呼吁从产品设计端解决“开(kāi)户热投(tóu)资冷”的问(wèn)题。

　　在银河证券相关业务负责人看来(lái)，“老龄(líng)风险”与(yǔ)其他(tā)投资风险(xiǎn)相比，有(yǒu)其更加突出的特点，包括(kuò)为退休人(rén)群提(tí)供稳定安(ān)全有保障且(qiě)抗通(tōng)胀的收入补充来源(yuán)、对冲长寿(shòu)风险、为高(gāo)龄人群储备(bèi)失能养护和医疗应急资产、为(wèi)退休人(rén)群规划遗产、将养老投资与养老保障/养老生活(huó)无缝对接等。

　　养老金融产品的设计(jì)初(chū)心，必须切(qiè)实从客户需求出发；养老(lǎo)金融产品的(de)设计理念，必须紧密(mì)围(wéi)绕承担、减少(shǎo)或转移上述“老龄风险”主(zhǔ)旨；养老(lǎo)金融产品的设(shè)计成果(guǒ)，应该更多的(de)让利于民、普惠百(bǎi)姓，运用好专业的金(jīn)融工具、做艰难但长期正确的事。

　　因此(cǐ)，能否设计出充分(fēn)利(lì)用资本市场具(jù)有良(liáng)好增值能力资产的养老(lǎo)产品取决于发(fā)行人（或管理人）的产品设计(jì)能力(lì)和(hé)资产管(guǎn)理能力。“证券公司作为财富管理服务提(tí)供商(shāng)，可以与产品发行(xíng)人（或管理(lǐ)人）合作，根(gēn)据客户需求设计出在养老功能方面更有竞争力的产品(pǐn)”，上述负责人表示。

　　中信建投(tóu)也希(xī)望能参与到具体的产品设计之中。其个人养(yǎng)老业务负(fù)责人建议，参(cān)考部分发(fā)达(dá)国(guó)家的(de)经验，未来除了股、债配置，或在未来可以(yǐ)考虑增(zēng)加底层可投标的类(lèi)型(xíng)，如(rú)REITS、衍生品、雪(xuě)球等(děng)另类资产，丰富投资者的可选标的，更好地(dì)分散投资(zī)风险。

　　励正集(jí)团中国区总裁张(zhāng)雨萌建议，应该避免“开(kāi)空账”。也就是说，参与(yǔ)者(zhě)可以直接在开(kāi)户的时候做投资(zī)选择。这样在开户的时候就可以形(xíng)成闭环体验(yàn)。

　　针对参与个人(rén)养(yǎng)老金可能面临的流动性问(wèn)题，长(zhǎng)城人寿(shòu)保险股份有限公司总经理(lǐ)王(wáng)玉改近日表示，保险(xiǎn)公司可以通过“保单质押贷(dài)款”等(děng)多种金融工具(jù)来解决客户(hù)对短期资金的需求。

　　券商(shāng)发力个人(rén)补充(chōng)养(yǎng)老金融方(fāng)案

　　此外，针对1.2万(wàn)难以满足个人或家庭养老的(de)全面需(xū)求(qiú)，多家券商还发(fā)力个人(rén)养老金账户以外的个(gè)人补充(chōng)养(yǎng)老金融方案，例如银河证券(quàn)的“安养计划plus”、中信证券的(de)“信(xìn)养计(jì)划”等。

　　银(yín)河证券产品(pǐn)中心副总(zǒng)经理鹿宁告诉记者，目前，银河证券已(yǐ)根据(jù)在职群体养老规划(huà)的(de)长期性、稳(wěn)健性、安全性等特点，已退休(xiū)人群养老需(xū)求的流动性(xìng)、安(ān)全性、稳健性等特(tè)点，设计出多层次(cì)、多元(yuán)化、个性化的养(yǎng)老配置方案，积极履行养(yǎng)老保障社会(huì)责任，力争为(wèi)居(jū)民提供持续卓越的养老规(guī)划与满足不(bù)同养(yǎng)老需求的(de)资(zī)产配(pèi)置(zhì)服(fú)务。

　　中(zhōng)信证券的“信养计划(huà)”则基于个(gè)人养老(lǎo)场景，引入更(gèng)丰富的(de)养老型年金、增额终身寿(shòu)等不同品类产品(pǐn)，覆盖养老(lǎo)收益(yì)性资产(chǎn)和(hé)保障性资产(chǎn)，满足客户多样化、多层级的养(yǎng)老(lǎo)资产配置需求。

　　针对三大支(zhī)柱养老(lǎo)金业务中的企业年金业(yè)务，银河证(zhèng)券还上线了自研的年金综合(hé)评(píng)价系统。该系统(tǒng)可以通过客户(hù)提供的“脱敏”后年金(jīn)组(zǔ)合净(jìng)值与持股比(bǐ)例等数(shù)据，结合公募(mù)基金、股市(shì)债(zhài)市数据，展(zhǎn)示客(kè)户委(wěi)托年金组合的评价结果。此外，也(yě)可以利用年金机制间接服(fú)务背后(hòu)的企(qǐ)业员(yuán)工(gōng)和机(jī)构(gòu)事业单(dān)位职工。

　　截至目前，银河证券基金研究中心(xīn)已为(wèi)部分(fēn)省市提供(gōng)职业年金的组合评(píng)价与(yǔ)管理咨询服务，也计划(huà)结合机(jī)构条线(xiàn)业务规划为央企与(yǔ)国企提供企业年金组合评价(jià)等综(zōng)合金融服务(wù)。

　　银河证券副总裁罗黎明告诉记(jì)者，公司自主开发建设部署的(de)年金综(zōng)合评(píng)价(jià)系统(tǒng)及(jí)研究(jiū)咨询服务，具有(yǒu)养老属性(xìng)的综合金(jīn)融(róng)服务体系均是(shì)公司积极响应国家养老发展战略而推出的新服务，体现(xiàn)了在第二(èr)、三支柱(zhù)上的积极筹划。

　　“我们高(gāo)度重视三大(dà)支柱养(yǎng)老金业(yè)务，目(mù)前公司已初步(bù)建立了个人养老金及个人养老金融服务体系，充(chōng)分利用金融产品代(dài)理销(xiāo)售牌照(zhào)和保险兼业(yè)代理牌照(zhào)，为百姓提供(gōng)更加有(yǒu)温度、有态度的个人养老金融服务。”罗黎明说道。

　　记者观察(chá)｜“吸睛”大于“吸金”？

　　“90后”观望情绪浓厚

　　中国基(jī)金报(bào)记者赵心怡

　　“现在个人养(yǎng)老金(jīn)账户开(kāi)通过程非常‘丝滑(huá)’，并且有不(bù)少(shǎo)开户人在(zài)我(wǒ)们介绍之前都已(yǐ)有所了解(jiě)，感觉这项(xiàng)制度的(de)普及度和客户认识(shí)程度在不(bù)断提升。”某大型银(yín)行的(de)客户经理(lǐ)林漪（化名(míng)）向记者表示。

　　“但也有很多人只是开了账户并没有存钱(qián)，或存了钱没有(yǒu)开始投(tóu)资，主要(yào)因为不知道(dào)如(rú)何选择产(chǎn)品或(huò)者有其他顾虑。”林漪还告(gào)诉记者，“这种情况下我们就(jiù)会再用PPT或者(zhě)是(shì)纸质资料向客(kè)户进行(xíng)详细介绍和对比分析。”

　　去(qù)年11月，个人(rén)养老金(jīn)制度正式落地(dì)，在北京、上海、青(qīng)岛等(děng)36个先行城市（地区）启动实施。距(jù)离(lí)个人(rén)养老金制度(dù)落地已(yǐ)经过去半年，民众接(jiē)受度和业(yè)务进展情况(kuàng)如(rú)何？从业人员在具体实操过程中又(yòu)遇到了(le)哪些(xiē)困(kùn)难？不同(tóng)年龄段的群(qún)体会怎样理(lǐ)解这项(xiàng)制(zhì)度？

　　近日，本(běn)报记者实(shí)地探访上海地(dì)区几家(jiā)银行网点和券商(shāng)营(yíng)业(yè)部，了解个(gè)人养(yǎng)老金制度(dù)近半年的落地(dì)情(qíng)况。

　　年轻人更关(guān)注税(shuì)收优(yōu)惠

　　中老年人更在意退休后(hòu)多一份保障(zhàng)

　　根(gēn)据人社部和国家(jiā)社(shè)会保险公共服(fú)务平台数(shù)据(jù)可知，个人养老金(jīn)制度经过半年时间的发(fā)展，在产品(pǐn)种类、数(shù)量和参与人数方(fāng)面都(dōu)有所增加。

　　某券商营业部财富管理相关岗(gǎng)位的黄宁（化名）告诉记者：“很多客(kè)户都对(duì)个(gè)人养老金业(yè)务热情(qíng)高涨(zhǎng)，有(yǒu)直(zhí)接到(dào)营业部咨询的，还有很多是(shì)打(dǎ)电话过来问。”

　　黄宁还观察到，“70后(hòu)”“80后”普遍对个人养(yǎng)老金业务(wù)的热情和关注度比(bǐ)“90后”更高(gāo)，并且除了个人咨询和开户外(wài)，还有不少企业员工、学校教师、退(tuì)伍军人等通(tōng)过企业和单位(wèi)组织(zhī)来(lái)了解、参与个人养(yǎng)老金投资。

　　记者了解了身边两位不同年龄(líng)段、均已购买个人养(yǎng)老金产品的朋友后发现，两人所(suǒ)关(guān)注的(de)问(wèn)题“焦点”的确(què)有所不同。

　　一位在上海地区金融机构工作的“80后”告诉记者，自从工(gōng)作以(yǐ)来(lái)，她每(měi)年都将收入的一部(bù)分拿来强制储蓄，有(yǒu)了个人养老金制(zhì)度后，就(jiù)分一部分在个人养(yǎng)老金账(zhàng)户中，这部分强制(zhì)储(chǔ)蓄(xù)的(de)钱即使存长期也(yě)不(bù)会影响(xiǎng)她未来的生(shēng)活质量，并且放进个人养老金账(zhàng)户是在基本养老保(bǎo)险之(zhī)外多一份积累。

　　而另一位工(gōng)作不久的(de)“90后”表示(shì)，他现阶段最在(zài)意的就是买个人养老金(jīn)可以(yǐ)享受税收优(yōu)惠，直接(jiē)考(kǎo)虑到退休后的生活质量(liàng)还有点遥远。

　　针(zhēn)对上述两种(zhǒng)不(bù)同(tóng)的(de)想(xiǎng)法，黄宁也向(xiàng)记者(zhě)坦言，他(tā)们在日常(cháng)介绍个人(rén)养老金业务的过程(chéng)中确实会考虑到不同年(nián)龄群(qún)体的不(bù)同需(xū)求和想法，进而更好地“对症(zhèng)下药”，比如给刚工作(zuò)不久的年轻人着(zhe)重(zhòng)介绍“退休后多一份保障”推广效果(guǒ)就(jiù)不明显。

　　“吸睛”大于“吸金”？

　　然而，在个人养老金业务取得进展(zhǎn)的同时，还有不(bù)少已经了解个人养老金业务(wù)的民众(zhòng)仍(réng)在“观望”。从(cóng)现有数(shù)据可知(zhī)，截至2023年3月底，虽然有3000多万人开通了个人养老金账户，但完成资金存储的只有900多(duō)万人。

　　林漪在银行端个人(rén)养老(lǎo)金业务的开展中(zhōng)感受到，一些客(kè)户(hù)开(kāi)了户(hù)但没存(cún)储的主要顾虑是锁定时间太长，担心之后如果要大笔用钱(qián)时会很“棘手(shǒu)”；另外一些(xiē)客户则是认为在个人养老金产(chǎn)品(pǐn)并非专门(mén)设计且收益优(yōu)势不明显(xiǎn)，目前个人(rén)养老金可以购买的养(yǎng)老(lǎo)储蓄(xù)、银行养老理财、养老保(bǎo)险(xiǎn)产品、养老(lǎo)目标基金(jīn)四(sì)类(lèi)产品，即(jí)使(shǐ)不通过个人养老金账(zhàng)户也可以(yǐ)直接(jiē)买，且收益差(chà)距不大。

　　黄宁(níng)则从券商从业人(rén)员的角度(dù)谈到了(le)推广个人养老(lǎo)金业(yè)务(wù)过(guò)程中的(de)“困境”。他表(biǎo)示：“券商端个人养老金只支持(chí)代销公募(mù)基金，无法代销存款、银行理财、商业养老保(bǎo)险，有(yǒu)些客户风险承受(shòu)能力较低，想(xiǎng)寻求更(gèng)低风险等级(jí)的产(chǎn)品，纯公募基金(jīn)难以达到(dào)资产配置(zhì)的需求。”

　　此(cǐ)外，还有一部分年轻人向记者直言，对于离退休还较(jiào)遥远(yuǎn)的群体来说，养老(lǎo)需求当然也需要考虑(lǜ)，但眼下的生活和经济状况才(cái)是更重要的。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门