看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标(biāo)普全球(qiú)周五公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上方，和(hé)服务业(yè)PMI均(jūn)不降反升，分别创(chuàng)半年和(hé)一年来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其中的分项指(zhǐ)数释放价格(gé)压(yā)力再度升温(wēn)的警(jǐng)报信号：4月(yuè)购进价(jià)格创去(qù)年(nián)11月以来新高，出厂(chǎng)价(jià)格创去年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学(xué)家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一(yī)定(dìng)程度居高(gāo)不(bù)下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数(shù)据(jù)公布(bù)后，美股(gǔ)承压下(xià)行(xíng)，主要(yào)美股指(zhǐ)盘中集体下(xià)跌；美国(guó)国债价格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对利率更敏感的2年(nián)期美债(zhài)收益率一度(dù)较日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼(bī)近(jìn)周四所创一年来低谷的美元指数(shù)迅速抹平(píng)日内跌幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高。

　　在美联(lián)储官员最近一再表态支持(chí)继续加息(x佛教肉莲是什么ī)后，黄金大(dà)幅回(huí)落，本月(yuè)内首次收(shōu)盘失守2000美元(yuán)/盎司(sī)心理关口，连续第二周(zhōu)因周五回落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业(yè)金属总体(tǐ)继续(xù)下挫，在(zài)中国公布3月精炼铜(tóng)产量(liàng)同(tóng)比增长9％、增(zēng)至创纪(jì)录高位后，市场开始担心中国(guó)的进口(kǒu)铜需(xū)求，加之全周经济增长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的(de)伦(lún)锌跌(diē)至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借(jiè)周一大涨，全(quán)周仍累涨。原油周五反弹，但经济(jì)前(qián)景(jǐng)的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油(yóu)全(quán)周跌幅更大(dà)，其受到美国能源部(bù)公布上周库(kù)存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银(yín)行加息300基点

　　当地(dì)时间周四(sì)（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达300个(gè)基(jī)点，高于此前市场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第二次大幅(fú)加息(xī)，今(jīn)年(nián)3月，该行也同样加息了300个基点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央(yāng)行也(yě)已经经历了多次加息(xī)，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周(zhōu)四(sì)的声明(míng)中表示，此次(cì)加息(xī)主要是由(yóu)于(yú)3月(yuè)该国通胀(zhàng)加剧，央(yāng)行未来(lái)将继续监(jiān)测(cè)物价水平、外汇市场和货币总量变化，以对利(lì)率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据(jù)显示，阿根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年(nián)来的(de)最(zuì)高环(huán)比增(zēng)速(sù)；同比通(tōng)胀率达(dá)104.3％。根据通胀报(bào)告，在各(gè)类商品和服务(wù)中(zhōng)，餐厅酒店消费(fèi)、服(fú)装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价格变(biàn)化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通(tōng)运输(shū)等方面价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天(tiān)，阿根廷总统府发(fā)言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要(yào)原因包括国际大宗商品价格受(shòu)俄乌(wū)冲突影响上(shàng)涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等(děng)。另一(yī)项(xiàng)市场预期调(diào)查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大(dà)通认为这(zhè)一数字(zì)可能会达(dá)到130％。

　　美国(guó)多地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人面临严重(zhòng)雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯州在内的多个(gè)地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人(rén)面(miàn)临严重雷(léi)暴的风险。风暴预(yù)测中心表示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气状况，得(dé)州沿海地区(qū)到密西西比河(hé)谷地区(qū)，以(yǐ)及(jí)俄亥俄河(hé)上游到五大湖地(dì)区将受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国(guó)际(jì)机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯(sī)特罗姆国际机场20日晚上因天气(qì)状(zhuàng)况而临时停(tíng)飞。此外，俄(é)克(kè)拉(lā)何(hé)马州19日(rì)遭受(shòu)龙卷风侵袭，共(gòng)造(zào)成3人死(sǐ)亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进入(rù)紧(jǐn)急(jí)状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣布：竞选(xuǎn)美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新(xīn)网(wǎng)援引(yǐn)美联社报道，当地时间20日，美(měi)国保守派电台主持(chí)人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在(zài)过去(qù)的几十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始(shǐ)主持自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播(bō)节(jié)目在(zài)保守派(pài)中(zhōng)拥有了一批追(zhuī)随者(zhě)。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜(cài)油主(zhǔ)力收盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨(dūn)，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂(zhī)分析师聂波表(biǎo)示，一(yī)方面，原油(yóu)下(xià)跌较多(duō)，市场重(zhòng)回(huí)原(yuán)油需求逻辑，美国经(jīng)济数据(jù)较差，市(shì)场预期经济(jì)衰退(tuì)，另外5月可能再度加息。另(lìng)一(yī)方(fāng)面，国(guó)内经济处于(yú)弱(ruò)复苏状(zhuàng)态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据(jù)聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)产(chǎn)量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口减(jiǎn)幅(fú)同样小于历史月(yuè)均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈油出(chū)口，但是由(yóu)于2月工作日(rì)少，假(jiǎ)期多，最终(zhōng)数(shù)量出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月(yuè)的(de)81万(wàn)吨，食用和化(huà)工消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低(dī)于(yú)110万(wàn)千(qiān)升（2023年目(mù)标(biāo)1315万千(qiān)升），生柴(chái)端的需求驱动(dòng)暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑(huá)至264万吨，库存(cún)偏(piān)低。马来西(xī)亚3月(yuè)底棕榈油库存同样(yàng)偏(piān)低，导(dǎo)致近月产地报价相(xiāng)对内盘偏强，近月(yuè)进口(kǒu)倒挂较(jiào)多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨(dūn)，数量少，国(guó)内持续去(qù)库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油(yóu)套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日马印(yìn)两国旱季(jì)明(míng)显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降雨略偏(piān)多(duō)，总体(tǐ)利于产(chǎn)量(liàng)恢复，近期棕(zōng)榈果价格(gé)下跌也(yě)侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于提高(gāo)产(chǎn)量(liàng)，国(guó)际豆(dòu)棕价差跌入(rù)负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季(jì)，最(zuì)近印度也(yě)取消了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价(jià)格，但中(zhōng)长期产地(dì)累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师(shī)陈界(jiè)正告诉期(qī)货(huò)日(rì)报记者，虽(suī)然近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马(mǎ)来的(de)MPOB数据的超预(yù)期去库继续(xù)支撑近月价格，但是2月(yuè)印尼产量位于历(lì)史同期最高位，且未来产区产量(liàng)季节(jié)性恢复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟进口受到(dào)菜油供应压力(lì)的(de)抑(yì)制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以(yǐ)及出口(kǒu)走弱(ruò)较(jiào)为明显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差走高至200美(měi)元以上，巴西大豆的(de)集中出口，使(shǐ)得(dé)国(guó)际豆油的(de)供应愈发充足，国内消费以及(jí)印(yìn)度(dù)消费暂无明(míng)显(xiǎn)增量(liàng)，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当(dāng)前国内库存较高，产(chǎn)区库(kù)存(cún)较低，国内棕榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱(ruò)，因此(cǐ)马盘涨幅(fú)明显大于国内，远月进口利润倒挂维持(chí)在-300附近(jìn)。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据(jù)显示(shì)，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨(dūn)。近期(qī)消费疲软，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去库(kù)，但未来产(chǎn)区压力逐步(bù)体(tǐ)现(xiàn)，预计进口利(lì)润将会逐(zhú)步(bù)修复，国内也(yě)将会不断买船(chuán)，基(jī)差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市(shì)场人(rén)气(qì)一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库(kù)存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船(chuán)到港较少，上周港口库存继续小幅(fú)去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继(jì)续关(guān)注实际消费以及(jí)买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然(rán)缺(quē)乏(fá)上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出(chū)口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口(kǒu)加(jiā)拿(ná)大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区三级菜油(yóu)和一(yī)级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自(zì)从菜豆油现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成(chéng)交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产品(pǐn)分析(xī)师傅博(bó)表示(shì)，目前来(lái)看，菜油仍然(rán)缺乏(fá)上(shàng)涨的驱(qū)动。随着佛教肉莲是什么菜油(yóu)现(xiàn)货(huò)价格跌至比豆油便(biàn)宜(yí)，以及目前菜油的累库程度还(hái)算(suàn)正常，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本面(miàn)并(bìng)未转好(hǎo)。

　　“多(duō)个(gè)国(guó)家生物(wù)柴油政(zhèng)策(cè)执(zhí)行不及预(yù)期，对(duì)于(yú)植物油(yóu)消费增速不会(huì)像(xiàng)之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对(duì)价(jià)格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到(dào)现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的(de)影响，上周压榨(zhà)量为10万(wàn)吨，预计后续继续维持高(gāo)位运(yùn)行。因为(wèi)进口(kǒu)菜(cài)油到港，以(yǐ)及(jí)压榨厂开机，预计后续(xù)库存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港(gǎng)约(yuē)65万吨以上，未来(lái)整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库(kù)存上周继续(xù)大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个(gè)月维持在24万吨以上的水平，而(ér)且菜(cài)油(yóu)进口量(liàng)预计会维持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是(shì)个未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供(gōng)应并没有(yǒu)大(dà)幅收缩的预期。同时，菜油的(de)需求还(hái)受到(dào)棉油(yóu)、玉(yù)米油等(děng)其他小油种的影响，菜油价格需(xū)要保持(chí)竞(jìng)争力，要维(wéi)持和豆(dòu)油的(de)低价差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈(chén)界正认为，前期菜油的进(jìn)口(kǒu)盘(pán)面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力(lì)的影响(xiǎng)，现货价格维持(chí)弱(ruò)势，进口端带动国(guó)内盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格局(jú)较(jiào)为明(míng)确，后期国内的供(gōng)应也会愈发宽松。近端(duān)菜油继续(xù)维(wéi)持逢高抛空的思路(lù)。后续需要(yào)重点关注加拿大(dà)新一季(jì)菜籽播种(zhǒng)生长情(qíng)况。

　　傅博提(tí)示，一(yī)方面(miàn)，要(yào)关注国(guó)际市场的(de)菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注是否会有新增供应或者上游(yóu)成本端的变化因(yīn)素的影响；另一方面，要关注国内(nèi)菜油的累库情况和国内(nèi)豆(dòu)油的价格(gé)，预计接下(xià)来一段时间，国内菜(cài)油价(jià)格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需格(gé)局变化致(zhì)豆油表(biǎo)现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆油方(fāng)面，本周初市(shì)场还在担(dān)忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南(nán)油(yóu)厂恢复开机，20日后其(qí)他地方油厂也在陆续恢(huī)复，下周开始周(zhōu)度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大豆到港量(liàng)接近(jìn)3000万(wàn)吨，几乎(hū)是历史同(tóng)期最高(gāo)的进口量，所(suǒ)以预计大豆压榨量将从目前(qián)的150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅(fú)回升(shēng)至180佛教肉莲是什么万—200万吨(dūn)/周，对应(yīng)的豆油供应量(liàng)将(jiāng)从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当(dāng)前已公(gōng)布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨(zhà)量较上周提升(shēng)较多。由于部分工厂仍(réng)处于缺豆停机状态，预计(jì)短(duǎn)期开机继续位(wèi)于(yú)低位，下周开机(jī)预(yù)计将会继续恢复提升(shēng)。上周库存小幅累(lèi)库(kù)，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期(qī)低位，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续累库。现货市场乏善可(kě)陈，预计本周全国大豆压(yā)榨量将升(shēng)至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况(kuàng)有(yǒu)望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油(yóu)的需求并不(bù)乐观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货价格比棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随(suí)着(zhe)华东、华北(běi)地区温度升高，棕榈油对豆油(yóu)的(de)消费(fèi)替(tì)代增(zēng)加，西南地区菜油对豆油的替代正在发生。一些(xiē)食品加工(gōng)、饲料等领域(yù)的(de)豆油需求也会因为豆(dòu)油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点(diǎn)，下游节(jié)前(qián)备货不积极(jí)，贸易(yì)商采购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会(huì)逐步转向宽(kuān)松(sōng)转变。后(hòu)期需要重点关注(zhù)南国内大豆到港通关以及整体的开机情况。新一季美豆的播种(zhǒng)生长情况将决定(dìng)豆油盘(pán)面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供(gōng)应增加而需求偏弱(ruò)，再(zài)加上进口(kǒu)大豆成本下(xià)行，豆(dòu)油基本(běn)面从目前的(de)低库存、高基(jī)差，转变为累库(kù)加基差下行的预(yù)期，即豆油的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份(fèn)的(de)棕(zōng)榈油(yóu)是(shì)降(jiàng)库预期(qī)，菜油前(qián)期已经对自(zì)身的供应压力(lì)进行了一波交易(yì)，目前走(zǒu)势(shì)跟(gēn)随豆油波动。因(yīn)此，阶段性(xìng)来看(kàn)，供应的边(biān)际变化和需求预期(qī)都(dōu)预示豆油可能是未(wèi)来一段(duàn)时间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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