4月21日，国家外汇(huì)管理局副局长(zhǎng)、新(xīn)闻发言(yán)人王春英在国新办发布会上介边际贡献的计算公式是什么呀绍2023年一季度外汇收支数(shù)据时表示，去年在高通胀压力下边际贡献的计算公式是什么呀，美(měi)联储快速收紧(jǐn)货(huò)币(bì)政策，美元(yuán)汇率和利率都有明(míng)显抬升，面(miàn)对中美利差倒挂(guà)，中国(guó)证(zhèng)券市场外(wài)资也有所调整，但是整体还(hái)是保(bǎo)持(chí)了稳(wěn)定，境(jìng)外(wài)央行和银(yín)行(xíng)类(lèi)机构(gòu)投(tóu)资中国债市表现是相对稳定的，股票市(shì)场总(zǒng)体外资还(hái)是(shì)呈现净流入。

　　王(wáng)春英说，近(jìn)几个(gè)月随着内外部环境的改善，外资对中国(guó)证券投(tóu)资(zī)总体是向好(hǎo)的。首先，中国的(de)经济稳步恢复，市场(chǎng)预期得到提(tí)振(zhèn)。境外(wài)投资(zī)者对人民币(bì)资产的投资热情明显回升(shēng)。其(qí)次，受多(duō)方(fāng)因素影响，近(jìn)期美元汇率和利率从高(gāo)位回(huí)落，中美十年期国债(zhài)收益率(lǜ)倒挂程度(dù)趋向收敛，已经从最高的1.5个百分(fēn)点收窄(zhǎi)了一半，当(dāng)前是0.7个百分点左右。2023年1月(yuè)份，外资净买入境内股票创历史新高；3月份，外资持有境内债券(quàn)余额环比(bǐ)回升(shēng)。

　　未(wèi)来，人(rén)民币资产(chǎn)的几个特点还会吸引(yǐn)境外投资者稳步投资中国证券市场。中国人民币(bì)资产具有(yǒu)几(jǐ)个(gè)特点(diǎn)：综(zōng)合回报稳定、投资价值(zhí)高、多元化配(pèi)置需求(qiú)比较强。

　　第(dì)一，人民(mín)币(bì)的币值稳定，境(jìng)外投资者持有(yǒu)人民(mín)币资产汇兑影响(xiǎng)相对(duì)平稳。近年(nián)来，人民币汇率展现(xiàn)出稳(wěn)健性的特征(zhēng)，始终在合理均衡水平(píng)上保持基本(běn)稳(wěn)定(dìng)。即使是外(wài)部环境复杂多变(biàn)的2022年，人民币汇率(lǜ)的波动(dòng)幅度(dù)也明显低于日(rì)元、英镑、欧元以(yǐ)及(jí)主要新兴市场货(huò)币。所以持有人民币资产(chǎn)，汇兑(duì)的(de)波动(dòng)影响是相对平稳的。

　　第二(èr)，人(rén)民币资产在全球具有分散(sàn)化投(tóu)资价值，可以更(gèng)好地满足(zú)境外投资者(zhě)多元(yuán)化配置需(xū)求(qiú)。中国的经济周期和主(zhǔ)要(yào)发(fā)达(dá)经济体不同(tóng)步，我(wǒ)们宏(hóng)观经济(jì)政(zhèng)策(cè)以我为主，利(lì)率、汇(huì)率以及资产价格走势(shì)相对独立，在全球(qiú)资(zī)产配置(zhì)中(zhōng)有非常好(hǎo)的分(fēn)散化的效果。做投资(zī)的都理(lǐ)解这一点(diǎn)，也都非(fēi)常喜欢(huān)这一点。同(tóng)时，中国的债券(quàn)市场从(cóng)规模看居全球第二(èr)位，这意味(wèi)着我们的流(liú)动(dòng)性好，人民币(bì)资产兼具安全性和流动性的特征，已经逐(zhú)步成(chéng)为准安全资产(chǎn)。

　　第(dì)三，人民币债券价(jià)格稳定、投资(zī)回(huí)报稳(wěn)定(dìng)。人民币债券投(tóu)资(zī)回报波动率在(zài)全球处于低位，回报(bào)波动率比较低意味着投资回报更加稳定。经测算(suàn)，去年(nián)人民(mín)币国债指数(shù)月(yuè)度回报年(nián)化波动率是2.4％，美债的波动率水平是6.6％。这个比较显示(shì)出(chū)人(rén)民币(bì)债券价格和投资回报是稳定的。

　　第四个特征(zhēng)，中(zhōng)国国(guó)内股票估值低，投(tóu)资前(qián)景(jǐng)良好。无论(lùn)从市盈率(lǜ)还是市净率(lǜ)等指(zhǐ)标(biāo)看，当(dāng)前A股的估值相对偏(piān)低，所以投资价值比较高，而且潜在(zài)风险比较(jiào)低。

　　“总(zǒng)的来看，未来中国经济回升(shēng)向好，金融(róng)市场开放也会稳(wěn)步推进，外资(zī)仍(réng)有流(liú)入空间(jiān)。当前，在我国证券(quàn)市(shì)场中，无论(lùn)债(zhài)券还是股票外(wài)资占比都(dōu)是(shì)偏低(dī)的，所以(yǐ)外(wài)资投(tóu)资空间还是比较(jiào)大。”王春英说。

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