5月9日晚间，A股上市公司(sī)金证股份发(fā)布的(de)一(yī)则公告，在期货圈(quān)刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划(huà)发行股份及支付现金购买(mǎi)上海文华财经资讯股份有限公(gōng)司（下称文华财经）90.97％股权事(shì)项，同时募集配套资金。公司股(gǔ)票(piào)将(jiāng)于2023年5月(yuè)10日（星期三）开市起开(kāi)始停牌(pái)，预计停牌时间不超过10个交(jiāo)易日。

　　文华财经两次冲击(jī)IPO无果(guǒ)

　　文华财(cái)经系头部期货软件商。公开资料(liào)显(xiǎn)示，截至2021年年(nián)末，文华财经与(yǔ)国内139家期货公司合作，占国内期货公司(sī)总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的(de)月活(huó)跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端随身行软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾两次(cì)冲(chōng)击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财(cái)经的第一(yī)次IPO之旅(lǚ)要追(zhuī)溯到2015年，当年11月，文华财(cái)经首次报送创业板IPO申请资(zī)料。不过，在经(jīng)历两年(nián)多的漫长(zhǎng)等待后，2018年4月(yuè)，深交所决定终止审(shěn)查，文华财经此(cǐ)次创业板IPO闯(chuǎng)关(guān)失(shī)败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次(cì)递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申180kg等于多少斤 180kg等于多少磅请(qǐng)撤回(huí)发行(xíng)上市申请文件(jiàn)，深交所(suǒ)决定终止对(duì)其首次(cì)公开(kāi)发行股票并在创(chuàng)业板上市的审180kg等于多少斤 180kg等于多少磅(shěn)核。文华财经第(dì)二次IPO也无果而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发布的公告显(xiǎn)示，本次(cì)交(jiāo)易事项尚处于筹划阶段，公(gōng)司目前(qián)正与交易意(yì)向方接洽(qià)，初(chū)步确定的(de)交(jiāo)易对(duì)方包(bāo)括尚守哲、大连经(jīng)一卓远管理咨(zī)询合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下(xià)称大连经(jīng)一）、苏州(zhōu)中(zhōng)新兴富新兴产(chǎn)业投资合伙企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下(xià)称苏州中新）、上海经(jīng)一投资管理(lǐ)合(hé)伙企(qǐ)业（有限合(hé)180kg等于多少斤 180kg等于多少磅伙）（下称(chēng)上海(hǎi)经一）、上海(hǎi)兴(xīng)富创业投资管理中心(xīn)（有限合(hé)伙）（下称兴(xīng)富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述交易(yì)对方(fāng)合计持有标的公司90.97％的(de)股权(quán)。

　　金证股份表示，根据《上市公(gōng)司重大资(zī)产重组管理办法（2023修订(dìng)）》和《上海证券交易所(suǒ)股票上(shàng)市规则（2023年2月修订）》等(děng)相关规定，本(běn)次交(jiāo)易前(qián)，交易对方与(yǔ)公(gōng)司不存(cún)在(zài)关联(lián)关系。本(běn)次交(jiāo)易完成(chéng)后，交易对方尚守哲(zhé)持有公司的股(gǔ)份比例预计(jì)将超过(guò)5％，本次交易(yì)预计(jì)将构成关联交易。本(běn)次交易前，公司无控股(gǔ)股东(dōng)、实(shí)际控制人；本次交易完成后(hòu)，公司第一(yī)大股东不会发生(shēng)变化，且不(bù)存在实际(jì)支配公司(sī)股份(fèn)表(biǎo)决权超(chāo)过(guò)30％的股东，公(gōng)司仍将无控股(gǔ)股东(dōng)、实际(jì)控(kòng)制人，预计不构成公司(sī)重大资产重组。

　　文华财经(jīng)注册(cè)资本4000万(wàn)元(yuán)，实际控制人为该公司董事长兼总经理尚守哲(zhé)。根据(jù)文华财(cái)经此前披露的招股书，截至2021年年(nián)底，尚守哲对(duì)文华财(cái)经的直接持(chí)股比例(lì)为64.353％，此外，还通过大(dà)连经一和上海经一分(fēn)别(bié)控制文(wén)华财经(jīng)9％和4.95％的(de)股(gǔ)份，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝(xiào)胜对文华(huá)财(cái)经的持(chí)股比(bǐ)例(lì)分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份(fèn)盈利能力有(yǒu)望提升

　　作为金融(róng)科(kē)技全领域服务商(shāng)，金(jīn)证股份为证券、基金、银行、期货、信托、交易所(suǒ)、监(jiān)管机构等行(xíng)业(yè)客户提供全技术栈、全产品(pǐn)线解决方案，同时与政府机(jī)关、互联网公司合作开展包(bāo)括智慧城市在内的数字经济业(yè)务。

　　2023年一季报(bào)显示，报告期内(nèi)，金证股份实现营(yíng)业(yè)收入12.64亿元，较上年(nián)同(tóng)期增长2.84％；实现归属于上市公司股东的净(jìng)利润-5847.16万元。报告期内，金证(zhèng)股份证券经纪(jì)业务软件收入较上年同(tóng)期略有增长，资(zī)管机构软件(jiàn)收(shōu)入基本持平。报(bào)告期(qī)内，数(shù)字经济业务(wù)因验收的(de)大(dà)型政(zhèng)务项(xiàng)目成本增幅大于收入增幅，导(dǎo)致业务毛利率及利润下降(jiàng)。报告(gào)期内公司(sī)确认(rèn)投(tóu)资收益-1748万元，较上年同(tóng)期减少(shǎo)2035万元，主要是(shì)联营企业投(tóu)资收益(yì)减(jiǎn)少所(suǒ)致(zhì)。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证股份总(zǒng)资产64.27亿元(yuán)，净资产(chǎn)36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年报(bào)显(xiǎn)示，报告期内(nèi)，公(gōng)司实现(xiàn)营业收入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司(sī)股东的(de)净(jìng)利(lì)润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证股份实(shí)现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公(gōng)司金(jīn)融(róng)行业的增长主要得益于两方面的(de)因素：一是公司在证券市场行业占(zhàn)有(yǒu)率基础稳(wěn)定(dìng)，核心产(chǎn)品需求刚性，公司加快产(chǎn)品(pǐn)新一代产品布(bù)局、积极推进项目上线验收(shōu)。二是在资管领(lǐng)域加强了资管IT业(yè)务发展力(lì)度，在多个核心产品和技术(shù)上(shàng)形成领先(xiān)优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业(yè)务(wù)方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份收(shōu)入为41.35亿元，同比下(xià)降(jiàng)7.49％。主要包括(kuò)数字经(jīng)济业务(wù)、IT设备分销业务及科技园租赁(lìn)业(yè)务。金证股(gǔ)份(fèn)解释称，非金融行业的收入下降(jiàng)，主要由(yóu)于公司在数字经(jīng)济(jì)业务上(shàng)，不同程度受到需求端(duān)的影响，项目跟进、工程实施、验收结(jié)算审(shěn)计等存在滞后(hòu)。

　　毛利率(lǜ)方(fāng)面，2022年，金证股份(fèn)综合(hé)毛利率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点。其中(zhōng)，金(jīn)融行业业务(wù)毛利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分点；非(fēi)金融(róng)科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的(de)业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财(cái)经营业(yè)收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净(jìng)利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产(chǎn)为31708.21万元，所有(yǒu)者(zhě)权(quán)益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出(chū)，无论(lùn)从资产规模和盈利能力来(lái)看，金证股份(fèn)均远(yuǎn)高(gāo)于文华财经，但文(wén)华财经(jīng)的毛利率显著高于金证股份，无疑是一块优(yōu)质资产。

　　有业内人士认(rèn)为，如(rú)果本次交易得以顺利实施(shī)，对于(yú)金证股份(fèn)而言，文华财经的优质资产(chǎn)注入后，其盈(yíng)利能力(lì)将进(jìn)一步提升；对于文(wén)华财经而言，多年谋求上市无果后，可以(yǐ)实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨晚发布的(de)公告中，金证股(gǔ)份(fèn)并未披露具体(tǐ)的交易细节，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份与主要交(jiāo)易对方就本次交易签署(shǔ)了《意向协议书》，公司(sī)拟向(xiàng)主(zhǔ)要交易(yì)对(duì)方发行股(gǔ)份及支付现金的方式购买其(qí)持有(yǒu)的(de)文华财经90.97％的股权。上(shàng)述(shù)《意向(xiàng)协议书(shū)》仅为交易(yì)各(gè)方(fāng)关于本次交(jiāo)易的初步(bù)合(hé)作(zuò)意向，交(jiāo)易各方在本次交易(yì)中的(de)具体权利义务以(yǐ)及各(gè)项(xiàng)安排以交易各方最终签署的(de)正(zhèng)式交(jiāo)易(yì)协议(yì)为准。

　　金证(zhèng)股份还进行了风(fēng)险(xiǎn)提示：截至目前，本(běn)次交易(yì)仍处于筹划阶段，交易(yì)双方尚(shàng)未签署(shǔ)正式(shì)的交易协议，本(běn)次交易尚需履(lǚ)行必(bì)要的(de)内部决(jué)策程(chéng)序，并经(jīng)有(yǒu)权监管机构批(pī)准后方(fāng)可正式实施，本次交(jiāo)易最终(zhōng)能否(fǒu)实施尚(shàng)存在较大(dà)不确定性。

　　股价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连续3年(nián)的下跌(diē)之后，今年以来，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)股价步入(rù)上升通道。截至5月9日收盘(pán)，金证股份股价报18.94元(yuán)/股(gǔ)，年内涨(zhǎng)幅(fú)高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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