金融界5月(yuè)22日(rì)消息 悄(qiāo)然之间，已经崩(bēng)盘了33年的日本股市竟(jìng)然奇迹般的活(huó)过来了，甚至还(hái)在不断挑战新高，真是(shì)活久见(jiàn)。

　　22日，日本(běn)股市(shì)主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自(zì)日本泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以来的最高收盘价。今年以(yǐ)来日经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而(ér)这之前，日本股市几(jǐ)经挣(zhēng)扎但是最终(zhōng)都黯淡收场，但是似乎这(zhè)次有点不一样的(de)味道，“股神”巴菲特助阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘政治的(de)变动(dòng)使得日(rì)本股市变得微(wēi)妙起来(lái)。

　　海外资金是不可或缺力量(liàng)

　　对(duì)于日本股市爆发，海(hǎi)外资(zī)金是不(bù)可或缺的力(lì)量。数据显示，海外投资(zī)者(zhě)对日本股票需求(qiú)稳健。根据日(rì)本(běn)交易所集团，4月海外(wài)投(tóu)资(zī)者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最(zuì)大规模的外(wài)国(guó)人净购买(mǎi)量。不过，日(rì)本企业部门仍(réng)然(rán)是(shì)日本股(gǔ)票(piào)的最大净买家，年初至今(jīn)的买(mǎi)入(rù)量为1.1万(wàn)亿日元。

　使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思　当然(rán)这(zhè)其中也包括(kuò)在3年(nián)前就“闻到(dào)”金(jīn)钱味道的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了(le)日本前(qián)五(wǔ)大贸易公司每家略高(gāo)于5%的股份(fèn)。这五大(dà)贸(mào)易公(gōng)司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲特已3次(cì)购买并扩(kuò)大了对日(rì)本(běn)五大商社(shè)的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出(chū)，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在日本持(chí)有(yǒu)的股(gǔ)票比在美国以外任何其他国(guó)家都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了日(rì)本五大商社(shè)，并(bìng)暗示将进一步投资(zī)日本(běn)股票(piào)。现年92岁(suì)高龄的他还(hái)在(zài)上(shàng)个月罕见地亲自访问(wèn)日本。

　　对于为何在这个时点，不断增持(chí)日本股票(piào)？在5月初巴菲特(tè)股(gǔ)东大(dà)会(huì)上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其(qí)实非常简单，也(yě)非常(cháng)容(róng)易理解，我们(men)可(kě)能和这五(wǔ)家公司都有过业(yè)务(wù)来(lái)往。从整体来看，这些公(gōng)司能够支付不(bù)错(cuò)的分红(hóng)，在某些情况(kuàng)下也会回购(gòu)股票，我们也能很(hěn)好地理(lǐ)解他们所拥有的(de)一(yī)大堆业(yè)务，同时我们还能通(tōng)过融(róng)资解决汇率风(fēng)险问题。所以(yǐ)我们就开(kāi)始购买了，甚至这件事情(qíng)一开始我都(dōu)没(méi)有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的(de)部(bù)分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非(fēi)保(bǎo)险(xiǎn)业(yè)务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴(bā)菲特的接(jiē)班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲(fēi)特(tè)已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次(cì)用行动告诉(sù)大(dà)家(jiā)姜(jiāng)还是老的辣。

   多(duō)位(wèi)大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大(dà)佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行(xíng)动(dòng)中。3月31日(rì)，黑石集团主席苏世(shì)民拜访(fǎng)了日本首(shǒu)相岸(àn)田文雄。黑石(shí)集(jí)团两年前(qián)在日本一举(jǔ)收购8家酒(jiǔ)店，此(cǐ)行被(bèi)外界(jiè)普遍认为日本还蕴藏着更多投资机会(huì)。

　　同一(yī)时期，黑石集(jí)团最主要(yào)的(de)竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉(lā)维斯也在日本与投资对象展开交流(liú)。

　　4月初造访日(rì)本(běn)东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决定重新在东京开设(shè)办事(shì)处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在申请在日(rì)本(běn)市场的运营牌照。

    日本受益(yì)于(yú)地缘政(zhèng)治(zhì)格局(jú)变(biàn)化

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩溃以来(lái)，日本股市一(yī)直都(dōu)在苦苦的填(tián)坑(kēng)之中，如(rú)今(jīn)似乎局面发生了变化(huà)。

　　虽(suī)然巴菲特(tè)在(zài)股东大(dà)会上解释了(le)抄(chāo)底日(rì)本股市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷子也有所(suǒ)保(bǎo)留。站在(zài)事(shì)后马后炮的角度看(kàn)，对股(gǔ)市(shì)拥有独特理解的巴菲(fēi)特对国际地缘政治的变(biàn)化(huà)也颇有研究。

　　自(zì)2018年中美贸易争端以来(lái)，国际地缘政(zhèng)治格局巨(jù)变。在新的地缘政治格局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了(le)更加(jiā)重(zhòng)要的角(jiǎo)色，同时日(rì)本在芯(xīn)片等产业发展(zhǎn)中野心(xīn)勃(bó)勃，这(zhè)都成为了边际上的重要(yào)变量。仔细观察日(rì)本的经济脉络，我们也(yě)会(huì)发现(xiàn)日本的(de)设(shè)备投资开始进入加速期，这背后有产业自身发展的原(yuán)因，也暗合(hé)地缘(yuán)变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提(tí)的(de)是，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵(jiāng)化的政治(zhì)格局(jú)，在全球动(dòng)荡的大背(bèi)景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日(rì)本(běn)敏感(gǎn)变(biàn)化(huà)的巴菲特，一直在等(děng)待出(chū)手(shǒu)的时(shí)机。直到(dào)新(xīn)冠危机爆发(fā)，日(rì)本股市出现急搓，巴菲特(tè)终于等到了被低估(gū)的日本资产，自(zì)此疯狂抄底日(rì)本(běn)股(gǔ)市。

　　而日(rì)本(běn)5大(dà)商社也用(yòng)业绩证明自己的确被使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思低估了。据(jù)日经中(zhōng)文网，日本综合商(shāng)社的(de)2022财(cái)年（截(jié)至2023年3月）合并(bìng)财报于5月(yuè)9日全部出炉。5大商社(shè)的合计净利(lì)润(rùn)超过(guò)约4.2万亿(yì)日元(yuán)，在短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日(rì)本基本(běn)面发(fā)生的变化，日本监管层的助推也是一股不容忽视的(de)力量(liàng)。日(rì)本监管层持(chí)续推(tuī)动企业经营能力的改善和价值的修(xiū)复，其中敦促(cù)企业对投资者提高(gāo)回报、鼓(gǔ)励(lì)企业公(gōng)开回购(gòu)成为(wèi)改革(gé)重要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证(zhèng)券交易所为了改变大(dà)量个(gè)股股价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于(yú)实现关注资金成本和(hé)股价经营要(yào)求》要求(qiú)上市公司(sī)提高企业价(jià)值和资本效率从(cóng)而提升股价后，日本股市(shì)开始掀起(qǐ)一(yī)波回购热潮。

　　一(yī)向(xiàng)被韭(jiǔ)菜讥(jī)讽为“反向(xiàng)指(zhǐ)标”的高盛也出来高喊日本可能正接近(jìn)十年(nián)一遇的牛市。至于日本(běn)股市未来(lái)将走向(xiàng)何方，一切(qiè)将由时间(jiān)给出答案吧。

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