金融界(jiè)5月15日消息 主题行情“中特(tè)估”的衍生(shēng)升级版本——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后(hòu)上证报发布一则(zé)重(zhòng)磅消(xiāo)息(xī)，再次点燃了“中(zhōng)特估”概(gài)念股的情(qíng)绪(xù)。

　　据上证报表示，由(yóu)上(shàng)海证券交易所主办、工商银行承(chéng)办的“沪市金融(róng)业专题座谈会”将在本周三召(zhào)开。此(cǐ)次会议讨论的(de)重(zhòng)要内容(róng)为(wèi)“在服务中国(guó)式现代化中(zhōng)促进金(jīn)融业估值提(tí)升(shēng)和高质量(liàng)发展(zhǎn)”。参会机构包(bāo)括银行(xíng)、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中(zhōng)特估”概念的升级版本，资金疯抢金融股，大金(jīn)融板(bǎn)块开启(qǐ)加速键(jiàn)，券商、保险、银行股等都有(yǒu)出(chū)色表现。

　　券商方面，光大证券触(chù)一(yī)度及(jí)涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华(huá)林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面(miàn)，万亿(yì)级市值的中国人(rén)寿一度(dù)冲击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大(dà)涨超过(guò)9%，创阶段新高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大(dà)行午(wǔ)后集体(tǐ)翻红(hóng)，邮储(chǔ)银行(xíng)升超3%。

　　在(zài)大金融(róng)板块的集体(tǐ)发威(wēi)下，上证(zhèng)综(zōng)指午后迅速翻(fān)红，深成指(zhǐ)和创业(yè)板一路(lù)高奏凯歌(gē)。最终收盘，截(jié)至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报(bào)11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不相(xiāng)同 中(zhōng)信证券(quàn)：主题交易顶峰已(yǐ)过(guò)

　　对于中特估的后续走势(shì)，机构(gòu)之间的看法并不相同(tóng)，

　　对此中金策略指出，部分高分红国(guó)企(qǐ)标的近期显著盘整是对(duì)短期交易(yì)扩散过快过多，股息支付(fù)能力(lì)相对(duì)较弱板块（如(rú)部分金融）做出的(de)正常反应，而并非意味着整体高分红国企投资主题(tí)的结束。

　　光大(dà)证券(quàn)也指出，当前(qián)“中(zhōng)特估”主题的(de)安全边际和性价比仍(réng)相(xiāng)对(duì)较高，未(wèi)来随着经济的逐(zhú)步复苏，“中特估”主题行情或(huò)仍具有(yǒu)较强的持续性。从(cóng)估值和交(jiāo)易拥(yōng)挤度(dù)来看，当前“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题的(de)安全边际和(hé)性(xìng)价(jià)比仍相对较高。

　　但是中信证券(quàn)则(zé)看(kàn)法相对偏空。中(zhōng)信(xìn)证券研(yán)报表示，AI主题和“中(zhōng)特(tè)估”主题在4月(yuè)中(zhōng)旬以来先后步入了热度很高、波动(dòng)很大(dà)但是区间回报不明显(xiǎn)的(de)阶段(duàn)，表现(xiàn)出典型的(de)板(bǎn)块内部博弈和(hé)消耗(hào)特征。

　　4月以(yǐ)来(lái)，公募(mù)基金新发继续低(dī)迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新发规(guī)模(mó)仅为100.8亿元，未(wèi)见好转(zhuǎn)。配置型外(wài)资(zī)在4月净(jìng)流(liú)出24.4亿元，是(shì)继去年10月以来首次单(dān)月净流出，5月截(jié)至12日恢(huī)复净流入75.8亿元，但较前(qián)3个(gè)月的平均水平仍有较大(dà)差距。在缺(quē)乏持续增量机构资金(jīn)的情况下，A股存量(liàng)博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构持(chí)仓有关。

　　中信证券研报表示(shì)，疫后经济全面系统性恢复是渐进(jìn)和渐次(cì)的过程，飞(fēi)轮重新旋转需(xū)要时间(jiān)和耐心，主题交易是过高的(de)经济(jì)预(yù)期下修过程中的阶段性产物，过度(dù)博(bó)弈(yì)降低(dī)了市场定价的有效(xiào)性，但(dàn)也提高了业绩驱动策(cè)略的潜在回报(bào)，主题交(jiāo)易的顶峰已过，重回低(dī)位业绩驱动板块。

　　基金经理(lǐ)：中特估我(wǒ)一股也不(bù)想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方更加激进。据(jù)券商中国报(bào)道(dào)，有基金经理直言，中特估龙头(tóu)在连续(xù)涨停后已出(chū)现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经(jīng)理表示许多中特估(gū)的龙头股在当前(qián)位置对(duì)他而言没有配(pèi)置的吸(xī)引(yǐn)力，尽管从估(gū)值的(de)角(jiǎo)度而言许多市场参与者(zhě)可以(yǐ)给出许(xǔ)多个继续买入中特估的理由，但(dàn)当一只(zhǐ)中特(tè)估龙头股(gǔ)在两三个交易日内涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着资金(jīn)已迫不及待在进(jìn)行(xíng)抢(qiǎng)筹(chóu)码。从股票(piào)市场交(jiāo)易的直观(guān)判断，这代表着资(zī)金参(cān)与方的短期泡沫(mò)化，过高的(de)交易拥挤度(dù)意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好(hǎo)消息传来(lái)。

　　仅发售了短短7个交易日(rì)，5月13日(rì)华泰柏瑞中证(zhèng)央(yāng)企红(hóng)利(lì)ETF发布(bù)公告称(chēng)，该基金(jīn)累计有(yǒu)效认购申请份额总额超过20亿份发行上(shàng)限，基金管理(lǐ)人(rén)将启动比例配售(shòu)。

　　此(cǐ)外3只中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF——广发中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报(bào)ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇添富(fù)中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF于今(jīn)日开售(shòu)，每只产品(pǐn)的首(shǒu)募规模上限(xiàn)均为20亿元人民币。

　　事(shì)实(shí)上，不止新发基金(jīn)，今年(nián)以来(lái)，场内(nèi)多只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内资金净流入(rù)超(chāo)过(guò)12亿元，规模增幅超过15倍(bèi)。南方中国国(guó)企ETF年内资金(jīn)净(jìng)流入(rù)也逼近(jìn)10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今(jīn)年(nián)全(quán)市场(chǎng)规(guī)模(mó)增长倍数最高的(de)ETF。

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