近期交易商协(xié)会的监管(guǎn)处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协(xié)会对建设(shè)银行启动自律调查，这是两天内第二(èr)家(jiā)被要求自律(lǜ)调查的(de)大行(xíng)。今年以来，交易商协会已对多家金融机构启动自律调查(chá)，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家(jiā)金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交易(yì)商(shāng)协会（下称“交易商协(xié)会”）网站显(xiǎn)示，基于监管(guǎn)部门(mén)反(fǎn)馈(kuì)线索(suǒ)，依据《银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律处分规则》，交易商协(xié)会(huì)已(yǐ)对中(zhōng)国建设银行股份有限公(gōng)司(sī)债务(wù)融(róng)资工具承销业(yè)务涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年年报，去年建(jiàn)行承(chéng)销(xiāo)非金融(róng)企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支(zhī)持优(yōu)质头部(bù)房地产企业债券(quàn)融资需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务融(róng)资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力(lì)度在近(jìn)期持续加大。就(jiù)在5月(yuè)9日，交易商(shāng)协会官(guān)网发(fā)布信息，针对中国进出口(kǒu)银行金(jīn)融债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民生(shēng)银行承销业务涉嫌(xián)违(wéi)规行为已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财(cái)信托(tuō)共5家机构涉(shè)及债券业(yè)务违规被(bèi)点名(míng)。具体来说，交易商协会通(tōng)过深入调查发现，大(dà)连银行(xíng)等多家机构(gòu)存在债(zhài)券(quàn)代持交易(yì)等违规(guī)行为。其中，大连银行通过做市业务方(fāng)式，每日滚动开展买卖方向相反、清(qīng)算速度不同的现(xiàn)券(quàn)交(jiāo)易，代持利率债活跃(yuè)券，且规模较大；郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行和青岛银行(xíng)，内控执(zhí)行不严(yán)或流于形式，未有效评估交易合理(lǐ)性(xìng)，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做市等(děng)方(fāng)式(shì)参与债(zhài)券代持交易链条(tiáo)，交易笔(bǐ)数和金额(é)较(jiào)大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商(shāng)银行已(yǐ)被启动自(zì)律调查(chá)。相关公告称，交(jiāo)易商协会(huì)在日常(cháng)监测工作中(zhōng)发现，工商(shāng)银行主承销的多期债务(wù)融资(zī)工(gōng)具发行定价严重偏离(lí)市场合理水平，干扰了市场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律(lǜ)管理相关规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交易(yì)商(shāng)协会网站披露，近期在查(chá)处四平(píng)市城市发(fā)展投资控(kòng)股(gǔ)有限公司案件时(shí)，发现吉(jí)林(lín)银行、吉林亿联银行因(yīn)违规收取(qǔ)发行人大(dà)额财务资助(zhù)，涉嫌违(wéi)反银行间债券市(shì)乌克兰有中国人吗，在乌克兰的中国人安全吗场自律(lǜ)管理规则，被交易商协会进行自律调查。一同(tóng)被开展自律调查的还有光(guāng)大证(zhèng)券、富国资产管理(lǐ)（上(shàng)海）有限公司两家金融机(jī)构。

　　交(jiāo)易商协会监管处(chù)罚力度加强

　　根据交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)通报的数(shù)据，2022年全年，交易(yì)商(shāng)协会共对68起(qǐ)涉(shè)嫌违规案件立案调(diào)查，开展自律(lǜ)调(diào)查和(hé)自律问(wèn)询103次，作出(chū)各(gè)类自(zì)律处分(fēn)99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信用增(zēng)进机(jī)构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型机构(gòu)和54名直接责任人。作出的处分中(zhōng)，警(jǐng)告(gào)及以上占比(bǐ)超过(guò)五成(chéng)，15家机构(gòu)被暂(zàn)停一(yī)定期(qī)限业务，12位责(zé)任人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价包销多期债务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按(àn)照(zhào)发行(xíng)文件约定开展余额包销，个别债务(wù)融资工具挤占了其他投资人(rén)的正常投标(biāo)，违背了公平公(gōng)正(zhèng)原(yuán)则，并影响了发(fā)行利率，对市场正常秩序造(zào)成了(le)一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出(chū)，银行间债券市场参(cān)与机构在从事相关业务过程中，务必牢固(gù)树立市(shì)场责任(rèn)意识，严格遵(zūn)守相关监管规定(dìng)和自律规则(zé)要求，合规(guī)展业(yè)，自觉维护银行间债券市场运(yùn)行秩序(xù)。

　　交易(yì)商(shāng)协会(huì)表示，做市(shì)商作为银行间市场基石(shí)机构，承担(dān)着(zhe)提高(gāo)市场流动性、促进(jìn)价格发(fā)现(xiàn)的重要作用，应(yīng)切实提升做市交易(yì)能力，加强内(nèi)部控(kòng)制和风(fēng)险管理，确保合规稳健展业(yè)，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期(qī)交易商(shāng)协(xié)会的监管处罚力(lì)度明显加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政(zhèng)策(cè)监管专(zhuān)家(jiā)周(zhōu)毅钦对《国(guó)际(jì)金(jīn)融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将继续(xù)贯彻落实(shí)监管(guǎn)从严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场传递“零容(róng)忍”的清晰信号，引导市场各类(lèi)主体归位(wèi)尽责，维护市(shì)场良好(hǎo)秩序乌克兰有中国人吗，在乌克兰的中国人安全吗。债券承销机构作为债券市场的“看门人(rén)”，对于商(shāng)业银行特别(bié)是国(guó)有大行(xíng)来说，也需要(yào)肩负(fù)起相(xiāng)应的(de)公序(xù)责任，切实维护好(hǎo)行业的良性(xìng)竞争(zhēng)生态。

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