财联社5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输(shū)出市场观点会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对外提明(míng)确主线，今年接下来(lái)的市场大概率是不好做了(le)。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市(shì)公司年报(bào)一(yī)季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有(yǒu)业绩(jì)支撑的(de)新能源又(yòu)提不起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的(de)市(shì)场亮色(sè)不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来(lái)，市场成交额较前(qián)期(qī)明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连(lián)续7个交(jiāo)易日(rì)净流(liú)入的态(tài)势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场的信(xìn)心。AI概念股持(chí)续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科(kē)技、出版传媒、引力(lì)传媒等(děng)多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为(wèi)人工智能受(shòu)难日，纪念人类第四次(cì)工业(yè)革命进程中(zhōng)，人工智能行情(qíng)开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一(yī)条(tiáo)主线中特估方(fāng)面(miàn)，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有(yǒu)形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀(shā)之(zhī)下，从(cóng)A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三国(guó)对立(lì)”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番(fān)流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘(liú)杰表(biǎo)示，近期引领市(shì)场的两大主题“中特(tè)估”及人工智能(néng)板块均出现调整，整体盘(pán)面(miàn)主线(xiàn)不够清(qīng)晰。但可以判(pàn)断，随着海外加(jiā)息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策及货币政策(cè)的推(tuī)出，且国(guó)内经济温和复苏背景下，权益(yì)市(shì)场整体行情(qíng)预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特估等板块均(jūn)有阶(jiē)段(duàn)性的相对收益；而(ér)长期来看，先(xiān)进制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业中(zhōng)的核心(xīn)资产(chǎn)仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医药的反改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁(fǎn)弹(dàn)，三(sān)博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历史新(xīn)高，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂脑科(kē)好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板指(zhǐ)外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金(jīn)融等板块首先(xiān)迎来了基本面预期修复(fù)的改善，而(ér)通(tōng)信(xìn)、计算机、传媒等板(bǎn)块(kuài)也(yě)在人工智(zhì)能等产(chǎn)业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低(dī)估值高股息为代表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品种也走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出(chū)现过翻倍。不(bù)过随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高(gāo)位后，AI板块(kuài)在4月开始回(huí)调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整(zhěng)四个交易日(rì)，热门个股(gǔ)批量跳(tiào)水让(ràng)追高的(de)投资(zī)者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示，别(bié)人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网友给(gěi)出通俗(sú)易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是(shì)整个龙(lóng)头战(zhàn)法(fǎ)体(tǐ)系(xì)里面的(de)核心，就是(shì)拥(yōng)抱(bào)强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到(dào)基金收(shōu)益率(lǜ)上，此前翻倍(bèi)动漫游戏(xì)主(zhǔ)题(tí)ETF迅速(sù)回撤，距离(lí)最高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏(xì)ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌(diē)幅(fú)超过10％的(de)还(hái)有华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外(wài)国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌(diē)幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁idth="640">

　　新(xīn)能源基(jī)金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能(néng)源板块(kuài)没(méi)有能延续周一(yī)的强势。从多(duō)家(jiā)公募基(jī)金(jīn)观点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是估(gū)值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的(de)调整周(zhōu)期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都已经(jīng)十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁)是面对中(zhōng)特估的(de)政策红利与AI的无限想象空间(jiān)，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力(lì)。从(cóng)近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓(cāng)新(xīn)能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一(yī)周回(huí)报率首尾(wěi)基金来看(kàn)，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造(zào)之间(jiān)收(shōu)益差额超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份(fèn)某公募基金交(jiāo)流的纪要在(zài)市场上流(liú)出，直言(yán)经济(jì)缓(huǎn)慢复苏中，还(hái)没有主(zhǔ)线出现，当前(qián)市场更需(xū)要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝(jué)六穷七(qī)翻身”的(de)说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点是大概率市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易(yì)机(jī)会可(kě)能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前(qián)可能是一(yī)个(gè)布局的好阶段，而未必会是(shì)收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市(shì)场可能(néng)继续对一季报(bào)定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒投(tóu)资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏(xì)传(chuán)媒和中特(tè)估与其他(tā)板块分化较为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投(tóu)资(zī)者这两个板(bǎn)块短期(qī)可能的风险。从(cóng)策略(lüè)角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需(xū)要高度重(zhòng)视(shì)交易(yì)的灵活性。策略的整体包括趋势、结(jié)构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋(qū)势(shì)和(hé)结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经济指标(biāo)显示，4月(yuè)份(fèn)国(guó)内服务业和消费恢复相对较(jiào)快，我国经济运行总(zǒng)体延续修复的态势(shì)、但修复的基(jī)础仍(réng)需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期(qī)稳健偏宽松的(de)基调，流动性也(yě)维(wéi)持(chí)合(hé)理充裕的(de)态势(shì)。当(dāng)前市(shì)场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍(réng)有一定的(de)预期。今年仍是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年，或可(kě)适当关注受益(yì)“一带一路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市(shì)场(chǎng)人士表示不必过分(fēn)悲观，随(suí)着股(gǔ)指交(jiāo)割(gē)日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常的(de)行为，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的大(dà)趋(qū)势(shì)下，纠结于几(jǐ)十(shí)个点的(de)起伏可能会误(wù)判方向。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展(zhǎn)开。

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