金融界(jiè)5月22日消息 日本股市走出了(le)泡沫经济崩(bēng)溃以来的(de)阴(yīn)霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日本(běn)股市主要股指日(rì)经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新高，同时(shí)也(yě)是自日(rì)本泡沫经济崩溃以来(lái)的最(zuì)高收(shōu)盘价。今年(nián)以来，日经225指数涨超(chāo)19%。

　　对(duì)此，高(gāo)盛表示日(rì)本可(kě)能正接近(jìn)十年一遇的牛市(shì)。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资金是(shì)不可(kě)或缺的(de)力量(liàng)。数(shù)据(jù)显示(shì)，海(hǎi)外投资者(zhě)对日本股票需(xū)求稳健(jiàn)。根据日本(běn)交易(yì)所(suǒ)集团，4月海外投(tóu)资者(zhě)净(jìng)买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以(yǐ)来最(zuì)大规模(mó)的外(wài)国人(rén)净(jìng)购(gòu)买量(liàng)。

　　不过，日(rì)本企业部门仍(réng)然是(shì)日本股票(piào)的最大净(jìng)买家，年初(chū)至今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　股神巴菲特(tè)成为日本股市爆发导(dǎo)火索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为日本股市爆发的(de)导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公(gōng)司每(měi)家略高(gāo)于(yú)5%的股(gǔ)份。这五大贸(mào)易(yì)公司分别是伊(yī)藤忠(zhōng)商事(shì)、三(sān)菱商(shāng)事、三井(jǐng)物产、住(zhù)友商(shāng)事(shì)和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴(bā)菲特已3次(cì)购买并扩大了对日本五大商(shāng)社的股份持有量。

　　从近(jìn)期数据(jù)披露可以(yǐ)看出，伯克希(xī)尔哈撒韦(wéi)目前在日本持(chí)有的(de)股票比在(zài)美国(guó)以外任何(hé)其他(tā)国家都多。今年早些时(shí)候，巴菲特(tè)增持了日本五大(dà)商社，并暗(àn)示将(jiāng)进(jìn)一步投资日(rì)本股(gǔ)票。现年(nián)92岁的他(tā)还(hái)在上(shàng)个月罕(hǎn)见地(dì)访问日本(běn)。

　　在5月初巴(bā)菲特股东大(dà)会上，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实非(fēi)常(cháng)简单，也(yě)非常(cháng)容易(yì)理解，我们可能和这五家公司都有过业务来往。从整体来(lái)看(kàn)，这些公司(sī)能(néng)够(gòu)支付不错的分红，在某些情况(kuàng)下(xià)也会回(huí)购股票(piào)，我们也能很(hěn)好地理解(jiě)他(tā)们所拥有的一(yī)大堆业务，同时(shí)我们(men)还(hái)能通过融资解决(jué)汇率(lǜ)风险问(wèn)题。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚至c42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式这件事(shì)情一开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分原(yuán)因是为了向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险业(yè)务副董事长格(gé)雷格(gé)·阿(ā)贝尔(ěr)，被(bèi)视为巴(bā)菲特的接班人），因为接下来双方可能(néng)要共(gòng)事20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提前三年布(bù)局的巴菲特(tè)已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再(zài)次用行动告诉大家姜(jiāng)还是老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中。4月初造(zào)访(fǎng)日(rì)本(běn)东京的还有美国对冲(chōng)基(jī)金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年(nián)早些时候(hòu)决定重(zhòng)新在东京开(kāi)设(shè)办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市场(chǎng)的运营牌照。

　　巴菲特看(kàn)好日本股市的什么？

　　1、基本面的(de)变化

　　据日(rì)经中文网，日本综合商社(shè)的(de)2022财年（截至2023年(nián)3月）合并(bìng)财报（国际会计准则）于(yú)5月9日(rì)全部出炉(lú)。日本5大商社的合计(jì)净利润超过约4.2万亿日(rì)元，增至(zhì)美(měi)国著名投资(zī)家沃伦·巴菲特开始大量(liàng)持(chí)股的2020财年（截至2021年3月）的4倍(bèi)以上(shàng)。

　　日(rì)本5大商社的合计净(jìng)利润在短短2年时间里增加到了(le)4.3倍。股价也上涨(zhǎng)到了巴菲特(tè)宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过巴菲(fēi)特重(zhòng)仓的美国苹果和美国可口可(kě)乐股票的(de)上涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君安国际宏观在研报中指出(chū)在过去的三十(shí)年中，日本经历了漫(màn)长(zhǎng)而痛苦(kǔ)的通缩，也被(bèi)认为(wèi)将会撤离世界舞台的中心。但其并没有(yǒu)完全失去(qù)竞争优(yōu)势(shì)，与(yǔ)此同时，在(zài)国际(jì)格局大变化的背景(jǐng)下，日(rì)本经济的边际变化(huà)值得研究并重视。

　　国泰君安表示在(zài)新(xīn)的地缘政治格局下，日本在亚太(tài)格局中(zhōng)扮演了更加重要的(de)角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都成为(wèi)了边际上的重(zhòng)要变(biàn)量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络，我们也会发现日本的设(shè)备投资开始进入加速期，这背后有产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提(tí)的是(shì)，日本相对(duì)稳定甚(shèn)至略显僵化的政治格局(jú)，在全球动荡的(de)大背景下(xià)反而(ér)成为(wèi)了“避风(fēng)港”。与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，劳动力的下(xià)滑趋势固(gù)然不(bù)可避免，但良(liáng)好的医疗体系以及(jí)人工智能的发展(zhǎn)，也意(yì)味着劳动(dòng)力萎缩(suō)的风险在一定程(chéng)度上出现(xiàn)了(le)下(xià)降(jiàng)。

　　3、日(rì)本监管层的推动

　　近年来，日本监管层持续推(tuī)动企业经营(yíng)能力的改善和(hé)价值的修复，其中(zhōng)敦促企(qǐ)业对(duì)投(tóu)资者提高(gāo)回(huí)报、鼓励企(qǐ)业(yè)公(gōng)开回购成为改(gǎi)革重(zhòng)c42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式要抓(zhuā)手(shǒu)。尤其是在今年3月底(dǐ)，东(dōng)京证券交(jiāo)易所为了(le)改变大量(liàng)个股股价(jià)跌破净(jìng)值的(de)情况，发布《关于实(shí)现关注资金成本和股价经营要求》要求上市公司提(tí)高(gāo)企(qǐ)业价(jià)值和资本效率从而提升股(gǔ)价后，日本(běn)股(gǔ)市开始(shǐ)掀起(qǐ)一波回购(gòu)热潮。

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