美东(dōng)时间周三，美(měi)联储发(fā)布的最新会(huì)议纪要(yào)显(xiǎn)示，美联储官员在(zài)本月的会议上一致同(tóng)意加(jiā)息25个基点(diǎn)，但在是否有必(bì)要进(jìn)一步加(jiā)息的问题上存(cún)在明(míng)显(xiǎn)分歧，更多(duō)官员暗示他(tā)们准备暂停(tíng)加息。

　　纪(jì)要显示：“几(jǐ)位(wèi)与会者指(zhǐ)出，如(rú)果经济发展与(yǔ)他们目(mù)前的预期一(yī)致，那(nà)么在这次会议之后可能没有必要进一(yī)步(bù)收紧(jǐn)政策。”他们预期美国(guó)经(jīng)济增长将放缓(huǎn)，这将消除进(jìn)一步收紧货币政(zhèng)策的必要性。

　　其他部分(fēn)与会(huì)者认为“在未来的会议上(shàng)可(kě)能有必要进(jìn)一(yī)步收紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)”，因(yīn)为他(tā)们预计“将通胀恢(huī)复到2％的进程(chéng)可能会继续缓慢得(dé)令人无法接受”。

　　对(duì)于通胀，委(wěi)员(yuán)们一致认为(wèi)，相对于(yú)美联储2％的(de)目标(biāo)，目前的通胀水平仍然太高了。与会者指出，物价压力可能比预期(qī)更(gèng)持(chí)久(jiǔ)，因为(wèi)消费者支出强(qiáng)于(yú)预期，劳动力市场吃紧，特别是如果银(yín)行压力对(duì)经济活动(dòng)的影响被证明是(shì)温(wēn)和的。

　　然而，也(yě)有委员们(men)指出，信贷条件进一步收紧可能会减(jiǎn)缓家庭(tíng)支出，减少(shǎo)企业投(tóu)资和(hé)招聘，所有(yǒu)这(zhè)些都(dōu)将(jiāng)支持正在(zài)进行的产(chǎn)品和劳动力市场供需再平衡(héng)，并降低通胀压力(lì)。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去两(liǎng)周，一(yī)些美联储官员表示，通胀和经(jīng)济(jì)活动(dòng)的(de)放缓程度还不足以证明结束(shù)加息是合理的。但包括形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句美联储(chǔ)主席鲍威尔在内的其他人暗示，他们可能更倾向于不加(jiā)息，以评估过去加息的影响和(hé)银行(xíng)业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十(shí)次加(jiā)息后，本轮紧缩周期已(yǐ)累计500个(gè)基点，为(wèi)上世纪80年(nián)代以来最(zuì)激进的(de)政策路径之一。

　　对于未来的政策走向，由于(yú)全(quán)球经济前景的不确(què)定性和近(jìn)期银(yín)行业的压力，官员们透露未(wèi)来的决策将转向更(gèng)加依(yī)赖数(shù)据(jù)的方式。但(dàn)麻烦在于，变(biàn)数太多了，无数变量将(jiāng)决(jué)定加(jiā)息周期是否(fǒu)会(huì)继(jì)续下(xià)去。

　　纪要指出，与会者普(pǔ)遍对未来收紧政策的(de)程度表示不(bù)确定，在这次(cì)利率决议之(zhī)后，美(měi)联储官员最(zuì)关注(zhù)的还是(shì)掌握(wò)政(zhèng)策(cè)的主动权，因此(cǐ)保(bǎo)留(liú)加息(xī)的选择是有必要(yào)的(de)，接下来(lái)该央行大概(gài)率不(bù)会给(gěi)出一个明晰的利(lì)率路径(jìng)。

　　因此，一(yī)些与(yǔ)会者强(qiáng)调，至关(guān)重要(yào)的是不要传(chuán)达降息的可能性，或者已经(jīng)排(pái)除了进(jìn)一步提高利率(lǜ)的可能(néng)性(xìng)。

　　稍早(zǎo)，美(měi)联储理事沃勒表示，该行在(zài)6月会议上决定继(jì)续调(diào)高(gāo)利率(lǜ)或是维持(chí)利率不变都是有可能的。“即使6月维持(chí)利率不(bù)变，美联储仍有(yǒu)可(kě)能需要在今年(nián)晚些时候加息。直到有明(míng)确(què)证据表明通胀正在降温之前，美联储(chǔ)都不应结束紧缩(suō)周期。”

　　目前，市场普遍预计(jì)，5月(yuè)的加息将是本轮紧(jǐn)缩周期的最后一次，美联储极有(yǒu)可能(néng)在(zài)年(nián)底前(qián)降息25个基点。这种预(yù)期是基于这样一(yī)种假设，即经济增长将放缓，甚(shèn)至可能(néng)陷(xiàn)入衰退，而(ér)通胀(zhàng)率将(jiāng)降(jiàng)至接近美联储(chǔ)2％的目(mù)标。

　　分析师表示(shì)，在是否进一步加息问题上的分歧，以及官员们采取的(de)是依赖数据的做法——这并不(bù)意味(wèi)着他们不会(huì)再次加息(xī)，但这肯定会支持这样的观点(diǎn)，即(jí)他(tā)们现在对进一步(bù)收紧(jǐn)政策要谨(jǐn)慎(shèn)得多。

　　银行业危(wēi)机

　　对于(yú)严重(zhòng)冲击市场(chǎng)的银行业危机(jī)，美(měi)联(lián)储官员们对(duì)此专门进行了讨(tǎo)论。纪要指(zhǐ)出，已(yǐ)准备(bèi)好使用他们的工具(jù)，以确保金融体(tǐ)系有足(zú)够的流动性来满足其需求。

　　在(zài)3月(yuè)份的会(huì)议上，美联储经济学(x形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句ué)家曾指(zhǐ)出，银行业压力导致的信贷收缩可能会使经济陷入衰退(tuì)。现在，美联储(chǔ)重(zhòng)申了(le)这一观(guān)点，不过，如(rú)果信贷条(tiáo)件(jiàn)缓解，也将给经济(jì)带来动力。

　　纪要指出，中小银(yín)行的存(cún)款(kuǎn)外(wài)流(liú)在3月(yuè)底和4月(yuè)基(jī)本停止。尽(jǐn)管地(dì)区性银行(xíng)的股价在此期间进一步(bù)下跌，但对绝大多数银行来说，这些(xiē)下跌似乎主要反映了对盈利能力(lì)下(xià)降的预期，而(ér)不是对偿付能力(lì)的(de)担忧。市场参与者仍(réng)对银行业压力再(zài)次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中(zhōng)表示：“5月份(fèn)美联储(chǔ)会议(yì)纪要中最(zuì)突出的主(zhǔ)题(tí)是，围绕地区性银行业危机带来的信(xìn)贷(dài)紧缩影(yǐng)响，各方普遍持谨慎态(tài)度，因为存在太多的(de)不(bù)确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度关(guān)注的债务(wù)上限(xiàn)僵局，纪(jì)要指(zhǐ)出，许多与(yǔ)会者提到(dào)，必(bì)须及时提高债务(wù)上(shàng)限，以避免(miǎn)金融体系和整体(tǐ)经济出(chū)现严重混(hùn)乱的风险。

　　一(yī)些与会者(zhě)指出了美(měi)国(guó)国(guó)债市(shì)场有(yǒu)序运作(zuò)的重要性，或(huò)强调了有关当局继续解决与(yǔ)市场韧(rèn)性(xìng)相(xiāng)关问(wèn)题的重要性。一些与(yǔ)会者强调，美联储(chǔ)应随(suí)时(shí)准备(bèi)使用其流动性工(gōng)具，以及微(wēi)观审(shěn)慎和宏(hóng)观审慎监管和(hé)监督工具，以减轻未来(lái)的金融稳定(dìng)风险。

　　周(zhōu)三当天，美(měi)国白宫(gōng)和国会(huì)谈判代表(biǎo)继续(xù)举行债务上限谈(tán)判。共(gòng)和党谈判代表格雷夫(fū)斯透(tòu)露(lù)，双方谈判没(méi)有(yǒu)取(qǔ)得任(rèn)何进(jìn)展。美(měi)国财(cái)政部长耶伦重申她的(de)部门最早可能在(zài)6月1日耗尽(jǐn)用来(lái)支付(fù)联邦账(zhàng)单(dān)的(de)资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政(zhèng)府是否会在未来几(jǐ)周内耗尽资金的不确定性而言，美(měi)联储会议(yì)纪要只是(shì)次要的。很难想象，在这样的背(bèi)景下美联(lián)储会倾(qīng)向(xiàng)于采取鹰派(pài)立场，因此该行(xíng)现在可能松了(le)一口(kǒu)气，因(yīn)为他(tā)们有空(kōng)间从现(xiàn)在开始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达(dá)盘后(hòu)现暴力拉升 //

　　随(suí)着理论上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于(yú)持续下(xià)跌的状态(tài)。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲响后(hòu)，美国(guó)众议院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡接受采访时(shí)表示，谈判的(de)情况“有一点点好转”。麦卡(kǎ)锡进(jìn)一步表示，共和党这边要求白宫接受10年的(de)开支限(xiàn)制，双方正在为这件事进行讨论。在被问及是(shì)否有可形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句能在未来(lái)24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可以非(fēi)常快，但民主(zhǔ)党需要意识到他(tā)们(men)花了(le)太多(duō)的钱。

　　根据美国(guó)财(cái)政部(bù)周三发(fā)布的数据，截至(zhì)5月23日的账上现金为765亿美元，较之前(qián)一天上升82亿美(měi)元。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美股原(yuán)本将在国会扯皮的过程中进入“垃圾(jī)时间(jiān)”，但周三盘后的(de)英(yīng)伟达突然爆发(fā)，令市场(chǎng)重新(xīn)看到炒作题(tí)材的勃勃生机。

　　根据(jù)财报，英伟达在本财年第一(yī)财季(jì)总共实现营收(shōu)71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美(měi)元，预期(qī)0.92美元。其中受惠于云计(jì)算平台和(hé)大型科技公(gōng)司对(duì)GPU芯片（训(xùn)练AI）的需求，数据(jù)中(zhōng)心(xīn)业务实现(xiàn)创纪(jì)录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是(shì)，英伟达对二季度的(de)营(yíng)收指引为(wèi)110亿美(měi)元，远远(yuǎn)超过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发(fā)稿，英伟达股价在(zài)盘后(hòu)涨超20％，有望(wàng)引发全球资本市场的连锁(suǒ)反(fǎn)应(yīng)。

　　热门(mén)股表现

　　周三标普500指数11个板(bǎn)块(kuài)依然只有能源(yuán)板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅(fú)靠前。

　　科技权(quán)重(zhòng)有(yǒu)涨有(yǒu)跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中(zhōng)国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾(téng)讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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